加密貨幣 2025：2024 年裡程碑之後，未來將何去何從？

撰文：CoinGecko

翻譯：白話區塊鏈

隨著我們邁入 2025 年，回顧 2024 年，加密貨幣市場經歷了重大的變革與發展。比特幣的強勁增長以及山寨幣的崛起使整個行業快速演變。讓我們一起深入瞭解 2024 年的主要趨勢，並展望 2025 年的市場動態。

1、2024 年的主要趨勢：比特幣與山寨幣

1）比特幣減半引發的牛市

2024 年，比特幣的減半事件再次成為引爆牛市的催化劑，比特幣價格飆升了 146%，表現十分亮眼。減半事件大約每四年發生一次，將礦工驗證交易平臺獲得的獎勵減半。由於新增比特幣供應量的減少，這種稀缺性往往會引發市場的顯著波動。

回顧歷史，比特幣的價格在歷次減半後通常都會經歷顯著增長。例如，2016 年減半後，比特幣價格從 650 美元飆升至 20,000 美元，僅用了短短一年多的時間。類似地，2020 年減半後，比特幣從約 8,000 美元上漲至 2021 年峰值的 69,000 美元。

2）比特幣和以太坊 ETF 的獲批

2024 年，比特幣 ETF 和以太坊 ETF 的獲批成為加密貨幣市場的里程碑事件，大幅推動了機構的參與進程。美國證券交易委員會（SEC）對現貨比特幣 ETF 的長期期待終於成為現實，這使得傳統投資者能夠在一個受監管且便捷的框架下接觸比特幣。此項批准帶來了大量機構資本的湧入，比特幣價格在消息公佈後顯著上漲。

同樣，以太坊 ETF 的獲批也提升了以太坊作為重要投資資產的地位。隨著 SEC 批准現貨以太坊 ETF，傳統金融機構得以將 ETH 納入其投資組合，從而進一步鞏固了以太坊作為全球第二大加密貨幣的市場地位。

最新數據顯示，機構投資者目前持有約 20% 的所有在美國交易的比特幣交易平臺交易基金（ETF）。儘管 BlackRock 的 iShares 比特幣信託 ETF（IBIT）的機構採納率低於平均水平，僅為 18.38%，但其持有的比特幣總量領先，達到超過 71,000 BTC。Grayscale 的 GBTC 緊隨其後，機構持有的比特幣數量為 44,707.89 BTC，佔其股東的 20.25%；而 Fidelity 的 FBTC 則排名第三，機構持有比特幣 44,623.23 BTC，機構持股比例為 24.14%。

ARK 21Shares 的 ARKB 在機構採納率方面表現最為突出，32.8% 的股份由資產管理者持有，摺合為 17,166 BTC。相反，Grayscale 的比特幣迷你信託在機構參與度上最低，僅為 1.52%；CoinShares Valkyrie ETF（BRRRR）則在機構持有的比特幣數量上排名最小，僅為 451.26 BTC。

洩露的消息顯示，全球最大的資產管理公司 BlackRock 正在談判收購比特幣現貨 ETF「王者」的股份。

這些批准為未來其他加密貨幣的 ETF 申請打開了大門。目前，SEC 正審查包括 Solana（SOL）、XRP 等資產在內的超過 10 個 ETF 申請，這預示著機構對更廣泛數字資產的興趣有望進一步擴大。這些發展可能會推動整個加密貨幣市場的進一步採納和價格動能。

3）特朗普贏得總統選舉

唐納德·特朗普在 2024 年的勝利被證明是加密貨幣市場的遊戲改變者。特朗普支持加密貨幣的立場以及公開討論將比特幣作為償還美國債務的潛在工具，極大地增強了市場信心。這一大膽的願景與他支持商業和放鬆監管的更廣泛政策議程相契合，激發了交易員和機構投資者的樂觀情緒。

在選舉勝利後，比特幣突破了 10 萬美元大關。投資者預計，特朗普政府將採納對加密貨幣友好的政策，推動進一步的採用並促進區塊鏈領域的創新。他的勝利還引發了關於將加密貨幣融入更廣泛經濟框架的討論，為數字資產的蓬勃發展創造了有利的環境。

2、2025 年值得關注的關鍵事件

1）比特幣作為全球經濟政策工具

其中一個最引人注目的發展是關於將比特幣作為美國債務償還工具的討論。這一大膽的想法最早在特朗普競選期間提出，並逐漸獲得支持，吸引了全球的關注。特朗普還對創建類似於美聯儲目前持有黃金儲備的「戰略比特幣儲備」提案表示支持。這一儲備可以作為應對主權債務挑戰的替代資產，展示比特幣作為合法儲備資產的潛力。

美國主權債務危機在創紀錄的高額借代和持續的財政失衡推動下，促使政策制定者探索非常規解決方案。支持者認為，持有比特幣作為儲備可以對沖通貨膨脹，並通過多樣化國家的金融工具箱，使得償還債務時不必貶值美元。

在國家層面，繼薩爾瓦多的開創性舉措之後，湯加、巴拉圭和巴拿馬等國正在考慮將比特幣作為法定貨幣。受到經濟機會、金融包容性和匯款效率等因素的推動，這些國家希望利用加密貨幣的潛力，現代化其金融系統並吸引全球投資。

此外，BN 創始人趙長鵬表示，中國創建戰略比特幣儲備是不可避免的。他指出，儘管中國的加密貨幣政策不可預測，但該國能夠在這一領域迅速作出決策。趙長鵬強調，如果其他國家開始建立比特幣儲備，中國可能會跟隨步伐，以保持在全球金融競爭中的領先地位。

大型公司如亞馬遜和微軟也正在接收股東關於將公司儲備的一部分投資於比特幣的詢問。儘管微軟的股東根據董事會的建議投票反對將比特幣納入資產負債表，但其參與相關討論的舉動標誌著大公司在探索潛在比特幣應用案例方面的轉變，為未來幾年更廣泛的採用奠定了基礎。

2）其他加密貨幣 ETF 的批准

在比特幣和以太坊 ETF 成功的基礎上，2025 年可能成為其他加密貨幣 ETF 的轉折點，包括 Solana（SOL）和 XRP。儘管美國證券交易委員會（SEC）此前拒絕了 Solana ETF 的申請，但它仍在審查超過 10 份申請，表明對擴展基於加密的投資選項仍有持續興趣。

這種持續的審查為樂觀情緒留下了空間，因為市場的成熟和監管的明確可能為批准鋪平道路，從而增強市場流動性和投資者信心。

3）現實世界資產（RWA）的廣泛採用

預計到 2025 年，將現實世界資產（RWA）Token 化的趨勢將加速，徹底改變傳統金融與區塊鏈技術的互動方式。房地產、商品，甚至是藝術品都正在轉變為基於區塊鏈的 Token，使得碎片化所有權和更廣泛的可訪問性成為可能。

根據 CoinGecko 的數據，Token 化有可能解鎖數萬億美元的此前無法流通的資產，使這些資產能夠在加密生態系統中交易。這一轉變架起了傳統金融與數字金融之間的橋樑，為投資者提供了新的多樣化渠道，同時推動各行業的創新。

4）減半週期的結束

歷史上，比特幣減半後的週期通常會導致長時間的價格上漲，往往持續長達一年（大約 365 天）。這一趨勢表明，2025 年第一季度將受到 2024 年減半事件的殘餘效應的主導，帶動市場的樂觀情緒並推動價格上漲。減半減少了礦工的獎勵，從而造成供應緊張和需求增加，為比特幣的增長創造了有利環境。預計這一效應將持續到 2025 年 4 月，給投資者和交易員提供了充足的機會。

3、2025 年的預測：加密市場的前景

1）比特幣預測

在 2024 年強勁勢頭的基礎上，結合 2025 年預期的關鍵事件，比特幣的增長軌跡看起來非常有前景。通過對比特幣月度圖表進行對數分析，可以看到比特幣在一個上升通道內穩定移動。目前，比特幣正接近該通道中的關鍵軸點，這與過去的牛市週期類似。

樂觀的預測認為，比特幣有可能達到該通道的上邊界，反映出價值可能增長 154%。這一趨勢與歷史上的減半後走勢一致，在這種情況下，比特幣的價格可能達到 25 萬美元，進一步鞏固其作為加密市場領導者的地位。

2）總加密貨幣市場市值預測

總加密貨幣市場市值顯示出強勁的牛市動能，正處於一個上升楔形模式中。從歷史來看，牛市週期的反彈通常會瞄準這一結構的上邊界。隨著當前從下趨勢線的反彈，上邊界預計為 3.4 萬億美元，代表著潛在的 270% 的增長。

3）排除前十市值的加密貨幣總市值預測

與此同時，排除前十大加密貨幣的總市值在月度圖表上形成了經典的「杯柄」形態。目前，該市場正在測試 3700 億美元的阻力位。如果突破這一關鍵水平，可能會引發 317% 的漲幅，潛在目標為 1.6 萬億美元，標誌著強勁的山寨幣季節的開始。

4、結論

加密貨幣市場在 2025 年有望實現顯著增長，這得益於 2024 年的重要里程碑，例如比特幣的減半反彈、ETF 批准和特朗普支持加密的政策。隨著比特幣潛在地融入經濟框架、山寨幣採用的提升以及現實世界資產的 Token 化，市場正處於創新和擴張的前沿。儘管面臨監管挑戰，前景依然樂觀，比特幣有望創下新高，加密生態系統將重新塑造傳統金融。