淺析 Magpie 的治理聚合生態

撰文：雨中狂睡

之前已經聊過很多次 Magpie，我很喜歡這個項目，團隊擁有對 DeFi 熱門敘事的前瞻性，並迅速推出產品。針對 Lista DAO 推出的 SubDAO @Listapiexyz_io 也印證了我這一觀點。

接下來的內容，旨在和大家簡單介紹一下這個項目，以及盤點一下 Magpie 在當前 DeFi 生態的佈局。

讓我們一起潛入⬇️

1/ Magpie 在 DeFi 世界中的定位

在 DeFi 中，為了平衡 AMM 流動性深度和向 LP 提供者獎勵，以及解決協議代幣的拋壓問題，ve 代幣經濟學應運而生。而 ve 經濟學也引發了協議層面的治理戰爭，即各個參與方通過各種手段和巧妙的設計來積累協議的 veToken，最終控制協議代幣的排放流向，以達成自身目的。

如果我們將治理戰爭的各個參與方看作是一支支軍隊，那麼 Magpie 的 SubDAO 就是一支由散戶組成的僱傭軍——SubDAO 們往往會通過自身原生代幣激勵（各類 Rush 活動）來吸引散戶將代幣委託給他們。最終，SubDAO 獲得治理權重，擴大自身在對應協議中的話語權。而散戶在獲得 SubDAO 原生代幣激勵的同時，也可以參與 SubDAO 來獲得收益（對應協議的代幣排放）。

2/ 舉個例子

之於我印象最深刻的 SubDAO 是 @Penpiexyz_io 。

之前在 Pendle 治理戰爭期間，Penpie 是表現（價格表現和 mPENDLE/PENDLE 匯率兌表現）最好的治理聚合器。可惜的是，我當時做了一個錯誤的選擇，把 $PENDLE 都存到了另外一個聚合起當中。

截止目前，Penpie (mPENDLE) 已控制 12.49M 枚 vePENDLE，佔總數的 36.19%。

參考鏈接：https://www.defiwars.xyz/wars/pendle

以下是 Penpie 在五月的一些進展⬇️

• 分發了 $121,000 的投票激勵；

• 通過並執行了 PIP #10 提案，旨在通過戰略回購和銷燬機制來加強 mPENDLE 的錨定；

• 完成了超過 66,000 枚 mPENDLE 代幣的回購；

• 整合了 Arbitrum 上的 DeltaPrime；

• 將在 Arbitrum’s STIP Addendum 的激勵計劃中獲得 285,000 ARB 代幣的獎勵

3/ Magpie 的發展歷史

2022 年底，Magpie 以 BNB Chain 上的穩定幣 swap 協議 @WombatExchange 為起點，與 @WombexFinance @QuollFinance 等協議一同參與了 veWOM 的治理戰爭。

2023 年，隨著 DeFi 新敘事的興起和多鏈格局的展開，Magpie 團隊先後基於 @Pendle_fi @PancakeSwap @eigenlayer @RDNTCapital @CamelotDEX 等協議的治理層，開發了相應的治理項目，並將這種獨創的模式命名為 subDAO。截至目前，Magpie 團隊已在多個協議中積累了超過 11.3 億美元的 TVL。

4/ Magpie 的治理宇宙 —— Mega DAO

目前，Magpie 的 subDAO 項目有：

• @Pendle_fi - @Penpiexyz_io

• @PancakeSwap - @Cakepiexyz_io

• @eigenlayer - @Eigenpiexyz_io

• @RDNTCapital - @Radpiexyz_io

• @CamelotDEX - @Campiexyz_io

• @lista_dao - @Listapiexyz_io

其中，@Eigenpiexyz_io 的 TVL 已突破 10 億美元，@Cakepiexyz_io 則控制了 PancakeSwap 中超過 42% 的 veCAKE。

當然，Magpie 團隊的野心不止於 ve 代幣經濟學。除了 veDAO 外，上文提及的 Radpie 基於 dLP 開發，目標是解決 dLP 流動性被鎖定的問題。而 Eigenpie 則專注於解決單個 LRT 所帶來的系統性風險（值得關注的一點是，Eigenpie TGE IDO 將會以 300 萬美金 FDV 進行，在協議存了錢的用戶都可以參與這次 IDO）。