RWA 敘事投資指南：選擇善於營銷的項目，等待回調時機

撰文：The DeFi Investor

編譯：深潮TechFlow

現實世界資產（RWA）領域是具有最高長期潛力的領域之一。這顯然不僅僅是一個短期敘事。

現實世界資產代幣化帶來了許多好處：

• 更方便的訪問

• 透明度審計

• 接近即時的結算速度

• 可組合性（想象一下在像AAVE這樣的去中心化貨幣市場上對您的代幣化汽車開放貸款）

我相信加密貨幣將在RWA/代幣化行業中扮演重要角色。

在這個問題中，我將討論我對RWA看漲的原因，我觀察名單上的一些RWA項目以及在該領域選擇正確幣種的策略。

我對RWA敘事看漲的原因

加密貨幣中的現實世界資產指的是將有形資產代幣化並上鏈。

根據Crypto Koryo的儀表板，今年現實世界資產敘事是表現第二好的敘事，勝過了人工智能。

但儘管如此，現實世界資產在加密貨幣行業的總市值仍然很小：根據Coingecko的數據，略高於90億美元。

就背景而言，波士頓諮詢集團預計，到2030年，非流動資產的代幣化將達到16萬億美元。雖然這一預測可能過於樂觀，但很明顯，代幣化具有巨大的增長潛力。

穩定幣是現實世界資產的一個很好的例子，這些資產已經被代幣化，並且已經找到適合市場的產品，其市值目前已超過 1500 億美元。

最近貝萊德的消息更是火上澆油。

你可能已經聽說了，全球最大的資產管理公司貝萊德集團幾天前宣佈在以太坊上推出了一個價值超過1億美元的代幣化基金。

儘管這一消息與任何加密貨幣RWA項目都沒有直接關聯，但對此的猜測導致了RWA代幣價格的大幅增加。

除此之外，這一消息之所以如此重要，有一個主要原因：

貝萊德推出鏈上代幣化基金，使鏈上現實世界資產行業合法化，併為其他機構採取類似舉措鋪平了道路。

繼貝萊德去年申請比特幣現貨ETF後，富達等多家金融巨頭隨後也提出申請。我認為這一次也是一樣。

此外，RWA/代幣化對零售投資者來說是一個容易理解的敘事。要跑贏市場，你必須投資於在零售投資者開始關注加密貨幣後他們願意購買的代幣。

由於我上面提到的所有事情，我預計現實世界資產將是本次牛市中表現最佳的敘事之一。

RWA市場情況

如上圖所示，這個行業有許多子類別，其中一些最重要的包括：

• 代幣化國債和證券

• 鏈上私人信貸

• 基礎設施項目（例如RWA區塊鏈）

• 房地產

• 再生金融

有數十個有趣的RWA項目，不可能涵蓋所有項目。但我將專注於一些市場領導者和一些突出的項目：

Mantra

Mantra是專門為現實世界資產設計的第一個區塊鏈。

就在幾天前，該團隊宣佈獲得1100萬美元的資金。

該區塊鏈的一些核心特性包括：

• MANTRA合規模塊：一組工具，幫助Web3平臺符合監管要求，包括KYC協議和制裁篩查

• MANTRA代幣服務模塊：一個SDK，使企業能夠輕鬆創建、發行、分發和管理符合各種監管框架的數字資產

• Mantra DEX：利用Cosmos生態系統，使現實世界資產交易更加簡單高效的DeFi中心

總而言之，該項目的目標是讓企業和投資者更容易地在鏈上啟動和交易代幣化資產。

遵守監管要求一直是Web3企業面臨的一個大問題，Mantra提供了幾個工具，使這一過程變得更加簡單。

Ondo Finance

Ondo提供對機構級金融產品的流動性敞口，例如短期美國國債和ETF。

該協議的TVL為2.2億美元，並獲得了Pantera Capital和Coinbase的支持。

正如我之前所說，通過Ondo，您可以投資於代幣化的美國國債。

有趣的是，在您這樣做之後，您可以使用像Flux Finance這樣的協議在DeFi中針對這些代幣化國債借貸資產。

可組合性是DeFi的一個關鍵特性，因為它使開發人員能夠將多個DeFi產品組合成全新的產品，就像Flux做的那樣。

看到更多 RWA 項目利用 DeFi 的可組合性來實現新的用例將會很有趣。

Avalanche

雖然Avalanche主要以成為各種dApp的L1平臺而聞名，但其團隊也在向代幣化和機構採用方面投入了大量精力。

例如，去年Avalanche：

• 引入了一個5,000萬美元的生態基金來開拓代幣化

• 宣佈與WisdomTree和摩根大通等金融巨頭的合作關係

• 推出了專為機構定製的Evergreen子網

最近，花旗銀行還宣佈已成功使用Avalanche子網探索私募基金的代幣化。

另一個有趣的發展是，一家知名的資產代幣化公司Securitize去年選擇在Avalanche上發行其第一個代幣化資產。

Parcl

Parcl是房地產市場的第一個衍生品DEX。

該項目得到了Coinbase Ventures、Solana Ventures和Dragonfly的支持。其代幣的推出已確認將在未來幾周內進行。

Parcl是Solana上最大的dApp之一，TVL幾乎達到2億美元。

使用Parcl，您可以輕鬆地對房地產市場價格波動進行投機，因為該平臺提供了城市指數。

Clearpool

Clearpool是一個去中心化的信用市場。

通過它，您可以向機構借款人出借USDC，以換取最高達23%的年化收益率。

所有借款人在資金到帳之前都會簽署一份法律協議，以確保在違約情況下有權追索借款人。

有趣的是，Clearpool的TVL在過去幾周增長了近50%。

LandX

LandX擁有獨特的產品，因為它是第一個用於投資和交易農田和農產品的去中心化RWA平臺。

該協議向現實世界的農民提供資金，以換取其作物的法律份額。由於LandX農民的作物份額被代幣化，您可以使用該平臺輕鬆投資並獲得抵禦通貨膨脹的收益。

由於LandX，商品庫存可以作為流動數字資產提供。

其他值得一提的項目：

Florence Finance：領先的以歐元計價的RWA項目，將DeFi與實物貸款相連接

MakerDAO：雖然MakerDAO在技術上不僅僅是一個RWA項目，但其穩定幣$DAI大部分是由現實資產支持的。DAI持有人還可以抵押他們的穩定幣以換取由DAI抵押產生的收益的sDAI

Centrifuge：Centrifuge允許任何人向機構出借資產，以換取穩定的收益

選擇 RWA 敘事獲勝者

現在我將介紹我在RWA項目中尋找的要素，以決定哪些RWA代幣可能是不錯的投資。

一般來說，這是我在尋找的：

• 強大的社區：沒有社區 = 沒人會買你的包（指投資）

• 增加採用率：你可以使用像DeFiLlama這樣的工具來查看幾乎任何協議的統計數據（我通常關注的是總鎖定價值TVL和收入）

• 團隊在社交媒體上非常活躍：我們生活在一個注意力經濟時代。理想情況下，你會想要投注在那些理解市場營銷重要性的團隊上

• 公開身份的團隊：這對大多數項目來說並不是必須的，但我會說這對於真實世界資產協議非常重要

• 良好的支持者：擁有像Binance Labs、Coinbase Ventures、a16z或其他知名投資者作為投資者的項目，通常對如何適應新敘事有很好的理解

• 與金融巨頭的合作伙伴關係：這並不是必須的，但舉例來說，在Avalanche的情況下，$AVAX在每次宣佈新的大合作後總是大幅上漲

• 代幣實用性：在牛市中，代幣實用性並不是非常重要的，但理想情況下，我希望投資於直接從項目成功中受益的代幣

您不太可能找到滿足所有這些條件的項目。但是滿足的條件越多，越好。

正如我之前提到的，目前整個實物資產加密貨幣行業的總市值約為90億美元。在我看來，這是非常低的，我認為它在這個牛市週期中有巨大的增長潛力。

幾乎所有代幣都將在山寨幣季節開始時上漲。

但願通過我上面提出的投資框架，您將能夠找到並投資於未來的優秀表現者。

最後一條建議：

如果您想長期投資RWA代幣，請不要僅僅因為最近的貝萊德新聞而市場購買漲幅為2-3倍的RWA代幣。等待-25-35%的價格調整，然後下單購買。

如果您有耐心，市場將會給您以小幅折扣購買它們的機會。