下一代 Web3 流量入口 TON：生態佈局和賽道機遇

撰文：Sherry，Future3 Campus 研究院

摘要

TON 在當前火熱的公鏈競爭中背靠 Telegram 的 9 億月活，具有顯著的流量優勢，同時有幾大殺手鐧，1）Wallet 內嵌入 Telegram，提供原生錢包體驗，有利於資產進入；2）Mini app 提供友好的應用入口和體驗，帶來移動端 dapp 的變革；3）Telegram 廣告平臺，用 Toncoin 進行支付和廣告獎勵，大幅增加鏈上資產和其使用場景；因此本文看好 TON 有機會跳出現有市場的內部競爭，利用好這一波牛市的機遇進行破圈，帶來更大級別的市場發展潛力。

作為開發者，如果希望進入 TON 生態進行佈局，本文建議從 2 個角度進行選擇，一是選擇更好利用 TON 生態優勢的賽道，如遊戲和社交型流量工具；二是選擇生態中的核心位置，佔據早期紅利，如 Defi 和 Telegram 工具類基礎設施。

圍繞以上優勢賽道，TON Bootcamp 選拔了 12 支優秀團隊，將獲得來自 Future3 Campus 和 TON 基金會官方的重點扶持，未來將成為 TON 生態中的核心力量。

一、前言

隨著近幾個月多個熱點話題的湧現和 BTC ETF 現貨正式通過，市場情緒強烈回暖，開啟新一輪的牛市行情。

從銘文帶來 BTC 生態的關注，到 Solana 的重新崛起和生態內 Depin、Meme 的火熱，到 Blast 質押空投和 Eigenlayer 的 restaking 帶來大量 TVL，都讓公鏈生態重新成為近期新一波的熱點。

我們可以明顯看出，目前 L1 和 L2 的競爭非常激烈，特別是當 L2 的一鍵發鏈工具逐漸完善後，新的 L2 不斷湧現。因此，在這輪牛市的公鏈競爭中，如何打出自己的特點和競爭優勢是非常重要的。

在 BTC ETF 通過以後，一方面將帶來大量的新進資金，另一方面也將帶來傳統市場的用戶關注，因此，牛市中更大的機會在於如何跳出現有市場的內部競爭，利用好這一波牛市的機遇進行破圈，吸引更多的 Web2 用戶加入，這會帶來更大級別的市場發展潛力。

二、TON：下一代 Web3 流量入口

基於如何打造破圈應用和吸引 Web2 用戶的角度出發，我們認為 TON 是這一輪牛市非常具有潛力的公鏈生態。在當下的公鏈競爭中，TON 作為 Telegram 的官方技術合作夥伴，具有其獨特的競爭優勢和殺手鐧，有望打開聯通傳統市場的通道，引入新的資產和流量。

1.Telegram 的流量賦能

TON 本身最大的優勢就在於其背靠 Telegram 這一用戶基數大、活躍度高的殺手級 App。目前 Telegram 具有超過 9 億的月活用戶，其中以亞洲、歐洲、中東用戶為主，同時具有比較強的散戶特點，是尚未被開發，卻又非常適合 Web3 的高潛力用戶。佈局 Telegram 的流量，可以和美國大機構形成錯位競爭。

其次，Telegram 作為一個社交類產品，其天然適合裂變。在 Web2 的世界中，隨著用戶使用習慣的改變，流量的聚集地和變現渠道已經逐漸轉移到各類社交平臺，如 IM、短視頻、直播等，因為社交類的產品用戶黏性強，使用頻率高，而且可以更容易地通過推薦、轉發、信息流等方式直接地獲取用戶，使得廣告效果更好，獲取流量的效率更高，成本更低。

近 1 年以來，Telegram 在產品功能的開發上有了大幅度的進展，從之前簡單的 IM 工具新增瞭如 Channel、Story、live 等內容載體，並上線了廣告平臺、抽獎系統等，可以通過以上渠道推薦應用、Channel 和 Group，成為生態中有利的獲取新增流量的平臺。

而 Ton 基金會也會給生態項目在流量方面進行扶持，如進行 Channel 的推廣，進行 Telegram 的廣告補貼等；

因此，Ton 生態天然具有一個優質的潛在大流量池，使得其在獲取 Web2 用戶上有更強的優勢和基礎。

2.mini app 提供友好的應用入口和體驗

我們都知道，流量的獲取和轉化是一個漏洞模型，能夠便利接觸到大量潛在用戶只是一個基礎，更重要的是如何將這些用戶轉化到生態和應用的內部。這個轉化過程中，最重要的就是入口。

目前 Web3 和 Web2 用戶之間還存在很強的隔閡，一個最主要的原因就是入口產品體驗不好，用戶難以順暢的轉化。而這個問題在 TON 生態中得到了有效的解決。

首先，對於偏初階的用戶來說，Telegram 本身具有比 Web3 產品更友好的使用體驗，可以成為信息的聚合和用戶流量入口。這一點由去年 Telegram bot 的火熱可以得到驗證，從數據來看，整個 Telegram bot 交易量在持續增長，各個 bot 的日交易量總和最高時達到接近 1 億美金，幾個頭部的 bot 如 banana Gun，BonkBot 等由於 Solnala 市場的火熱，能夠達到超過 3000 萬美金的日交易量，超過 Sushiswap。

這證明了用戶需要門檻更低、功能聚合、且移動化的應用，而不是目前在各個桌面網站間來回切換，以加密 degen 為主要目標的那些應用。

Data Source: Dune @whale_hunter

進一步地，Telegram 在 bot 的基礎上推出了 mini app，它是 HTML 框架的小程序，相比較 bot 指令的形式，mini app 有前端和交互，擁有更友好的界面和用戶體驗，就像微信中的小程度一樣。它可以無縫與 telegram 賬號打通，在 Telegram 中拉起 mini app，可以說是移動端應用的終極形態。對於用戶來說，全程不需要離開 tTelegram，可以以 Web2 的體驗完成 Web3 的應用交互，具有更高的用戶獲取和留存效率。

Mini app 也是 Telegram 和 TON 主要力推的產品，我們 Future3 campus 與 TON 的合作重點也在孵化更多的 mini app 開發團隊，建立其 Telegram 上的 mini app 生態。

3.Wallet 和 Ads 提供新資產引入

儘管 TON 在獲取潛在流量上具有巨大優勢，我們必須承認的是，Web3 的底層仍然是資產，金融是 Web3 最核心的部分。而 TON 生態發展的重要一環也在於如何將潛在用戶通過資產和交易轉為 TON 的鏈上用戶。

這一過程中，TON 具有兩個殺手級應用。

一是 Telegram 內嵌的 Wallet，預計將大量吸引新資產流入 TON。一方面，它可以用賬號、郵箱等傳統賬戶模式一鍵創建可恢復的無託管錢包賬戶，減少保持私鑰等高門檻行為，同時支持信用卡直接入金支付，新用戶無需考慮 gas 等問題。

另一方面，TON 錢包內嵌在 Telegram 的界面中，與 Telegram 賬戶打通，可以在 Telegram 中友好地調起界面，支持 Telegram 中所有的支付和轉賬行為，整體的使用體驗就和在微信中使用微信支付一樣。

目前 TON 錢包支持 BTC 和 TON 鏈上的資產交互，今年內也將上線穩定幣，解決用戶進行支付和金融操作的顧慮。截止 2023 年底，TON 錢包已經有超過 100 萬的月活躍用戶和超過 32 萬的月活躍金融用戶，出於微信支付在微信中的戰略性地位，我們可以預期 TON 錢包未來的發展潛力。

第二個是新推出的廣告系統收益返還，能夠大量增加 Toncoin 在 TON 上的流通。2 月 28 日，TON 宣佈將從 3 月開始，將 Telegram 廣告平臺正式向近百個新國家的所有廣告商開放，廣告將以 Toncoin 進行支付，Channel 所有者能夠分得它 Channel 中 顯示廣告收入的 50%，以 Toncoin 的形式。這一舉措為 TON 區塊鏈創造了一個具有巨大潛力的應用市場，可以變相視為 Toncoin 的空投獎勵，能夠大幅增加 TON 上的資產，同時有利於 Telegram 有建設更多更優質的 Channel。

三、開發者如何在 TON 中進行生態佈局和賽道選擇

基於豐富的潛在用戶資源和日漸完善的流量基礎設施，TON 的生態發展具有無限潛力，非常值得用戶和開發者進入以獲取早期增長紅利和長期的爆發。那麼 TON 上的哪些賽道方面更加值得關注，開發者如何更好地佔領 TON 生態位呢？

用戶和開發者可以從兩個角度進行選擇。

1.利用好 Telegram 和 TON 本身的優勢，順勢而為

俗話說天時地利人和，大部分項目的成功其實在於大環境的向好和市場的增長與情緒，如何識別趨勢和優勢，並順勢而為是至關重要的。因此我們要明確 TON 生態中的核心優勢是什麼。通過上面的分析，我們可以看到 TON 的主要優勢就是流量儲備和社交屬性。

基於此，我們看好兩個方向的賽道能夠在 TON 上有優秀的發展：

1）Gaming

遊戲是典型的高交互賽道，Web2 遊戲的核心是吸引流量和消費，Web3 遊戲的核心是促進交易和交互。總體而言，TON 具有的流量優勢能夠很好地在遊戲項目中發揮。

事實上，Web3 遊戲本身一直是很多投資人和開發者看好的賽道，其中很大的一個邏輯在於遊戲能夠獲取大量的高粘性用戶，且本身就是 Web2 世界中的三大變現渠道之一，商業邏輯非常明確。但是在實際的發展中，Web3 的遊戲一直面臨一個困境，就是遊戲質量不高，生命週期短的問題。這其實和 Web3 本身的市場規模和用戶屬性是分不開的。對於真正優秀的一線遊戲製作者來說，無需有 Web3 的經濟激勵就能夠獲取大量的忠實用戶，且 Web3 的市場規模仍然較小，這使得他們沒有很強的動力來參與。而在 Web3 市場中，大部分的加密用戶相比較遊戲玩法往往更加關注資產增值和賺錢的機會，這一方面在於加密市場本身的屬性導致，另一方面也在於 Web3 中確實缺乏高質量的遊戲。同時，近年來 Web3 中成功的遊戲都是 Gamefi，且 Fi 的比重比遊戲大得多，進一步論證了 Web3 市場中游戲項目的生存邏輯，這就慢慢形成了惡性循環。玩家都是來遊戲中計算回本週期和賺錢的，消費是為了賺更多的錢，玩家之間形成零和遊戲。由於缺乏外部收入，Gamefi 的生命週期很短，通常快速進入幣價和用戶量的雙重下降螺旋週期。

因此，或許 Web3 遊戲未來的發展的邏輯應該要向 Web2 發展，即交易賺錢和消費用戶並重，包括直接消費或用流量獲得廣告消費，以獲取外部收入，這樣的 web3 遊戲才能擁有更旺盛的生命力，真正成為 Web3 的破圈應用。而這樣的應用一方面需要同時能夠接觸到 Web2 和 Web3 的用戶，另一方面在玩法和機制設計上也需要同時滿足兩方面用戶的需求。

在這一方面，TON 生態具有無可比擬的優勢，Telegram 能夠帶來大量的流量，且以 Web2 為主，而 TON 的錢包等基設施，又可以滿足 Web3 用戶的參與，並將 Web3 的概念逐漸得滲透到 Web2 用戶中。TON 上的遊戲開發者無需像其他鏈上的遊戲開發者一樣，需要以空投和拉盤來吸引用戶，而是可以正常地以遊戲玩法獲取用戶，再通過這些用戶的消費或流量來變現。另一方面，遊戲中通常都有比較強的社交功能，這和 Telegram 天然契合，可以非常自然地進行遊戲推薦、組隊邀請、好友 PK 等功能。同時以往 Web3 遊戲希望獲取 Web2 用戶時需要上 App store，面臨較高的審核成本。而 Telegram 的 mini app 則無需成本即可上線，同時也具備類似 app store 的平臺——Tapp center 供 app 展示和獲取用戶。

目前 Telegram 的 Tapp center 中表現優秀的項目能夠獲得「Editor‘s Choice」的標籤。幾個具有代表性的 Web3 遊戲如 Tap fantasy、Fanton、Egg Fight Club 等，分別有超過 40 萬、57 萬和 150 萬的 MAU。。

2）社交流量型工具

如上文提到，Telegram 具有流量優勢和社交特點，如果在 Web2 世界中，是一個非常有變現潛力的平臺，是廣告、電商和遊戲的天然沃土。遊戲已經講過，電商由於需要太多傳統世界的資源，暫時還有比較長的發展路徑。而廣告是一個非常直接非常自然的變現方式。

但目前 Telegram 是以隱私為基礎的平臺，其無法獲取用戶的關鍵信息，導致其雖然有流量，官方卻無法有非常高效的廣告平臺。這就給生態中的開發者創造了一個很大的機會，即基於 Telegram 這一流量沃土，結合區塊鏈數據透明的特點，自建具有更豐富功能和數據的社交流量型的工具，成為 TON 生態中新型的廣告輔助系統。

目前這一領域非常具有代表性的項目是 Notcoin，它雖然在 Tapp center 中被分類為遊戲，但它的功能過於簡單，我更願意成它為一個廣告工具，或者是帶一些遊戲玩法的導流工具。

Notcoin 在上線 2 個月之後已經獲得了超過 2100 萬的用戶，3-500 萬的 DAU。它允許用戶通過簡單地按應用中的按鈕來獲取 Notcoin 的積分獎勵，同時通過任務形式邀請用戶或者導流到其他 app，通過加入戰隊導流到各種頻道，可以獲得更多的積分。而 Notcoin 中 95% 的用戶來自推薦，這展現了社交的強大力量。

目前 Notcoin 已經可以通過其導流功能來獲取不菲的廣告收入，它的門檻足夠低，雖然功能簡單直接，但不妨礙其擁有出色的流量數據。因此，我非常看好會有更多更加精巧和有效的流量工具在 TON 生態出現，結合社交的玩法，完善 Telegram 的整個流量和廣告系統。

2.利用 TON 生態早期的紅利，佔據關鍵位

不可否認的是，儘管背靠 Telegram 9 億活躍用戶的公鏈，但從鏈上交互和生態應用情況來看，TON 的生態還位於早期階段，一方面是由於其公鏈語言較難和基礎設施不夠完善，相比較其他 EVM 兼容的鏈有一定門檻，另一方面也是因為其正式發展生態的時間較短。如果開發者看好 TON 生態未來的發展潛力，那麼趁著現在的早期階段進入生態，搶佔關鍵賽道，成為生態核心，將會在整個生態發展後獲得成倍的爆發收益。

我認為目前 TON 生態中值得提前佈局的賽道包括：

1）Defi 基礎應用

當前 Defi 各種應用和玩法本身已經發展的非常成熟，很少再看到新的敘事。但是每個鏈上幾乎都會跑出至少 1、2 個頭部項目，比如 Dex、Lending 等，他們非常同質化，但是頭部地位很難被打到，因為資產和用戶量上升到一定程度，會形成流動性壁壘，往往難以打破。

而從公鏈生態發展的角度來說，這些 Defi 基礎設施能夠通過高收益留存用戶的資產。而用戶首先要在你的公鏈上有資產，才會更願意參與鏈上其他應用的交互，畢竟跨鏈是一個費時費錢的高成本活動，所以 Defi 也是幾乎所有通用型公鏈發展的基礎設施。

TON 也不例外，雖然其主打流量優勢，但 TVL 畢竟直接和商業化相關，是流量變現的重要渠道，因此無論是出於 TON 生態本身的發展需要，還是 TON 基金會的關注程度，Defi 都是最核心的賽道之一。

由於 TON 的合約語言門檻較高，EVM 兼容的項目無法快速遷移，因此目前 TON 上的還沒有出現非常強大的頭部 Defi 應用，競爭格局還沒有形成。

TON 上 Defi 概況（數據來源：defiLlama）

所以 TON 官方在大力地扶持 Defi 應用，只要是 TON 上的 native defi，獲得投資和資源支持的概率都會很高。官方預計將在 4 月推出 TON 的流動性激勵活動，鼓勵用戶參與 TON 生態中的優秀的 Defi 應用。

因此，TON 上的 Defi 非常適合產品技術能力強，同時希望獲得官方支持的項目團隊。

在眾多 Defi 應用中，目前我個人認為更加有潛力的方向是 Lending、Prep dex 和 Yield。

• Lending：對於資產方來說可以提供資產的基礎收益率，不會像 Dex 等應用一樣存在無常損失，可以更好地和其他 Defi 進行累加抬高收益率；對於借貸方來說可以增加槓桿和資金使用效率。對於生態來說可以作為基礎設施成倍放大生態的資產體量，因此是 Defi 中絕對的基礎設施。目前 TON 上 Lending 項目非常少，因此新進入者的機會很大。

• Prep dex：同時具有金融屬性和高頻交易特點，適合個人投資者，適合 Degen，相比現貨 dex 更容易帶來大量用戶。同時目前 TON 上的 prep dex 項目也非常少。

• Yield：Yield 類型的項目用戶門檻足夠低，與 Telegram 上的用戶特質比較符合，有利於吸引和留存資產。

在選擇好方向的基礎上，也要在產品體驗上下功夫，儘量降低用戶的門檻，簡化功能步驟，才能更好地發揮 Telegram 上的流量優勢。

2.輔助 Telegram 的工具

另一個核心的生態位就是基礎設施，在 TON 生態中，鏈本身的基礎設施難度較高，因此會更推薦比較輕量級的工具類的應用。

短期來看，Telegram 作為一個社交應用，Group 和 Channel 是核心功能，因此圍繞上述功能的實用工具具有比較明顯的市場，例如群管理工具、群和頻道的數據分析工具、信息聚合工具等。工具類項目進入門檻不高，但是市場需求又很強，用戶黏性高，一旦獲取大量用戶能夠形成護城河。

這些工具過去在 Telegram 中野蠻生長，例如火熱的 Telegram bot 其實也可以作為管理工具或者信息聚合工具，但是競爭比較激烈。這些工具接入 TON 後，一方面可以建立基於數據和用戶行為的激勵措施和治理機制，比普通 Web2 工具打出優勢，另一方面也能更好地獲得官方的扶持，快速獲得客戶，建立自己的護城河。

長期來看，Telegram 作為連接 Web2 和 Web3 的入口，將基於社交功能向著更多元化的方向發展，探索更多金融、電商等類型的應用生態，會有更多傳統實體、非開發者進入，其中 Mini-app 將會作為重要的載體。這些傳統實體的市場體量足夠大，因此服務這些 Mini app 的工具將引來前所未有的市場爆發機遇，例如各種提供數字化服務和上鍊服務的 SaaS 類工具、數據分析工具等。當然，這需要看 Telegram 本身的戰略規劃和生態發展程度。

近期，Future3 Campus 聯合 TON foundation 發起 TON Bootcamp，旨在幫助建立基於 Telegram Messenger 的 Web3 生態系統，通過尋找並打磨在支付和遊戲領域構建解決方案的優秀創業項目，幫助其在 Telegram 中無縫集成到蓬勃發展的 TON Web3 生態系統中，構建連接 Web2 與 Web3 的橋樑。

本期 TON Bootcamp 的選拔也主要圍繞上述具有潛力的賽道，選拔了 12 支具有競爭優勢的項目，他們分別為：

• Anome：Anome 協議是一種創新的 NFT 資產發行和借貸協議，致力於成為全球最大的 NFT 抵押借貸協議。

• Boom Up：Boom Up 是在 Telegram 上基於 TON 鏈的輕量級、強社交、盈利導向的 GameFi 迷你應用程序。

• Bounty Bay：Bounty Bay 是一款 Telegram-native 的社交裂變產品，旨在為 seller 和 brands 提供一個能利用 TG 原生 mini app 和 TON Space 錢包支付。

• DAOBOT：DAOBOT 是一個基於 Telegram 的去中心化社區管理機器人，提供在線社區的去中心化管理、鏈上合約控制團體規則以及 DAO 社區自治的基礎設施。

• HypeSaints：HypeSaints（潮流聖徒）是一個融合了代幣經濟學的類掌機娛樂的應用產品。

• TONIX：TONIX 是構建於 Telegram 和 TON 生態裡的在線票務服務，連接線下電影院、演出、活動場館的內容和票務資源。

• TonsofFriends：TonsofFriends 是一個動態目錄，讓用戶可以輕鬆地購買和出售高級 Telegram 社區的訪問權限，以一種愉快而有益的方式簡化發現群組的過程。

• TON Solutions：Telemetree 是為 TON 和 Telegram Mini App 生態系統專門構建的首個分析服務。

• Tradoor：Tradoor 是下一代的去中心化衍生品交易平臺，充分利用 TON 的可擴展性提供最佳體驗，可在網頁、移動設備和 Telegram 小程序上使用。

• WowFish：WowFish 是一個基於 Telegram Mini App 的社交休閒遊戲，玩家可通過群組隊功能進行多人同玩，並通過每週榜單和賽季榜單獲取豐富的獎勵。

• Xircus：Xircus 是第一個無代碼平臺，用於構建、開發、部署和管理適用於 Web3 和 Web2 業務的跨鏈智能合約、dApps 和 TON-Telegram/ 移動兼容的迷你應用。

入營團隊將獲得來自 Future3 Campus 和 TON 基金會官方的重點扶持，未來將成為 TON 生態中的核心力量。