觀點：比特幣深度價值時代結束，開啟擴張期

來源：bitcoinist

編譯：區塊鏈騎士

Capriole Investments 公司創始人兼首席執行官 Charles Edwards 最近在 X 上發表了一系列文章，宣佈 BTC 的「深度價值時代」已經結束，「BTC 動量時代」已經開始。

Edwards 的詳細分析涉及他開發的十個鏈上指標，這些指標共同表明 Crypto 資產的估值和市場動態發生了重大變化。

其中一個核心指標是 BTC 的能量值，現在 BTC 的價值為 7 萬美元。

Edwards 解釋道：「BTC 的內在價值僅由輸入網絡的純焦耳能量定價。目前 BTC 的價值為 7 萬美元，這是兩年來 BTC 的首次公平估值。」

Edwards 提出的另一個指標 SLRV Ribbons，跟蹤了短期持有者與長期持有者的比例。目前的趨勢表明，BTC 投資的高回報期潛力巨大。

Edwards 也指出：「SLRV Ribbon 上升趨勢通常會隔離出回報最好的 BTC 風險投資期，目前的趨勢看起來仍然非常強勁。」

動態範圍 NVT 信號為 BTC 的“市盈率”添加了價值區間，該指標將鏈上交易量與市值進行比較。

根據 Edwards 的說法，這一指標在被高估之後，最近又回到了相對價值狀態。這表明估值指標在高估一段時間後趨於正常。

在「生產成本」方面，Crypto 資產已經超過了其生產成本，這得益於序數費用的提升。

這表明 mining 再次獲得了高額利潤，並有可能導致更高的重新定價。

Edwards 指出：「最近幾個月，BTC 突破了生產成本，但 BTC 的價值時代已經結束。」

哈希帶指標被 Edwards 稱為他的第一個鏈上指標，該指標顯示「哈希率局部增長擴大」，是 miner 信心和網絡健康的指標。

一個重要的觀察結果來自 miner 拋售壓力指標。Edwards 指出：「現在的壓力非常高，與 2017 年相當。這凸顯了幾件事：miner 沒有盈利，並難以出售 BTC，ETF 需求正在消耗供應。」

BTC Yardstick 和 Hodler Growth Rate 指標表明，BTC 可能處於牛市運行的早期階段，越來越多的持有者開始賣出獲利。

不過，Edwards 建議：「根據之前的週期峰值持續時間，我們應該還有一些時間。」

Supply Delta 和 BTC Heater 分別揭示了短期和長期持有者的比例以及市場總槓桿率。這兩個指標都顯示了歷史上市場大幅波動之前的狀況。

最後，Edwards 看好 BTC 宏觀指數，這是一個機器學習模型，彙總了 60 多個鏈上指標和宏觀指標，目前預示著強勁的市場擴張。

Edwards 指出：「我們正處於典型的 BTC 週期的早期，處於強勁擴張期。」

綜上所述，Edwards 的分析預見了 BTC 的多月上升趨勢，儘管由於 2024 年市場發展速度加快和下一個減半的臨近，可能會出現波動和回調。

Edwards 大膽地指出：「所有指標都普遍認為，從這裡很可能會出現一個非常大的多月上升趨勢。」

Edwards 總結道：「BTC 的深層價值已經蕩然無存，這艘船已經啟航，你有兩年的時間來購入被低估的 BTC。」

「相反，一個激動人心的新篇章已經開始，歡迎來到 BTC 動量時代。」