首個 Starknet 應用鏈！一文速讀衍生品交易所 Paradex

撰文：Karen，Foresight News

作為 Starknet 上的首個應用鏈和加密貨幣衍生品交易所，Paradex 開始嶄露頭角，也獲得了 StarkWare 官方的認可和曝光。

Paradex 是什麼？

Paradex 是第一個 Starknet 應用鏈，也是基於 Starknet 應用鏈構建的高性能加密貨幣衍生品交易所。Paradex 通過自託管、無需信任的基礎設施為用戶通過衍生品服務，其匹配引擎位於鏈下，風險引擎位於鏈上，以在透明度、流動性和資本效率方面達到平衡。

Paradex 由加密貨幣機構流動性網絡 Paradigm（與同名風投公司無關）孵化，在開發過程中也與 StarkWare 進行了合作。

Paradigm 旨在為交易者提供按需流動性，併兼顧交易偏好、執行成本和即時性。根據 Paradigm 官網，Paradigm 的累計成交額達到 3480 億美元。Paradigm 在 2021 年 12 月份完成 3500 萬美元 A 輪融資，Jump Capital 和 Alameda Ventures 共同領投，Genesis Trading、QCP Capital 等參投。Paradigm 此前種子輪的投資者包括 Dragonfly Capital、Digital Money Group 以及 Mirana Ventures 等。

Paradex 架構和特點

Paradex 是一個具有鏈下（雲）和鏈上組件的混合交易系統，這也是 Paradex 的獨特之處。風險引擎位於鏈上，匹配引擎在雲端運行。用戶通過提交訂單與之交互。雲會評估訂單是否導致賬戶超出風險限額，如果是，雲會拒絕訂單。一旦訂單與雲訂單簿中的訂單匹配，就會將訂單發送到鏈上。然後，鏈下賬戶餘額會更新，用戶可以繼續交易。

關於費用結構，Paradex 為 Maker 方和 Taker 方採用了兩種不同的費率，旨在鼓勵交易者提供流動性並平衡市場的供需關係。Maker 訂單是為訂單簿提供流動性的訂單（保留在訂單簿中，等待其他人去匹配），Taker 訂單與訂單簿中的現有訂單匹配，從訂單簿中移除流動性。Paradex 上 Maker 費用率為 -0.005%，Taker 的費用率為 0.03%。

即，如果用戶下了一個名義價值為 1 萬美元的 Maker 訂單， 將收到此訂單上發生的名義交易規模的 0.005% 的費用，即 10.50 美元。如果下名義價值為 1 萬美元的 Taker 訂單，用戶將被收取 1 萬美元的 0.03% 的費用。

Paradex 當前僅接受 USDC 作為抵押品，但未來計劃轉向多抵押品模式，接受更多種類的加密貨幣。此外，所有損益也將以 USDC 形式計算。

Paradex 目前僅支持全倉保證金模式。如果想要開設逐倉倉位，可以註冊新的賬戶。清算機制方面，Paradex 會定期健康檢查，即，比較賬戶價值與賬戶維持保證金要求，如果賬戶價值低於賬戶維持保證金要求，該帳戶就會被標記成不健康模式，並可能被強制平倉。所有清算由保險基金內部處理。

為確保平臺不會破產，Paradex 採用分層方法：

1、保險基金；

2、外部清算人計劃（尚未推出）；

3、社會化損失（Socialized Losses）。

Starknet 的另一個重要特點是降低了登錄的複雜性。為了使用戶無需管理單獨的 Starknet 錢包，同時能夠使用熟悉的 MetaMask 錢包，Paradex 在應用內部構建了 Starknet 錢包。

在 Paradex 應用中，需要先連接以太坊錢包，然後在 Paradex UI 中籤署 Onboarding 交易，這時會根據用戶的以太坊 L1 簽名確定性地生成 Starknet 私鑰。在交易時，Starknet 私鑰用於簽署用戶在 Layer2 授權的任何交易，UI 會在需要時自動執行這些簽名。需要注意的是，目前不支持從非 Paradex L2 錢包轉移到 Paradex L2 錢包。也就是說，用戶只能在 Paradex Portfolio 頁面從以太坊錢包進行跨鏈操作。

Paradex 積分計劃

Paradex 已於 2 月 19 日在主網上線公開測試版，並上線了積分計劃和排行榜 Leaderboard，以激勵用戶參與。

根據 Paradex 發佈的路線圖，會在 2024 年二季度啟動治理，允許社區對協議升級進行投票。也就是說，Paradex 有可能在二季度發幣。

Paradex 積分賺取方式目前僅支持提供流動性和交易。其中，流動性提供主要指流動性供應和 Maker 交易量，將為每個錢包計算一個動態分數（流動性提供者分數），該分數基於報價質量和該錢包在每種合約上進行的 Maker 交易量兩個指標計算，然後根據所有錢包的分數計算每個錢包的分數（以百分比形式），以計算每個工具的錢包分數份額。

交易費用積分計劃中，根據該錢包最近為每種工具（例如 BTC-USD-PERP）支付的費用，為每個錢包計算動態分數（交易費用分數），然後根據所有錢包的分數測量每個錢包的分數（以百分比形式），以計算每種工具的總體錢包交易者積分份額。

根據官方數據，Paradex 累計成交額為 86 億美元，最近一週的日均成交額能達到 1.7 億美元左右，當前的未平倉合約為 390 萬美元，TVL 為 690 萬美元，總用戶數只有 191 人。

總體而言，Paradex 作為基於 Starknet 的高性能加密貨幣衍生品交易所，具有獨特的架構和激勵機制，為用戶提供了高效、透明的交易體驗。不過，其應用內錢包在為用戶提供便利的同時，也可能限制了 Paradex 的互操作性和用戶體驗。隨著市場的不斷髮展和競爭的加劇，Paradex 需要不斷創新和完善其產品和服務，以滿足不斷變化的市場需求。