Gearbox 加入再質押賽道，如何通過借入資產來使積分收益最大化？

 撰文：Mugglesect

編譯：深潮TechFlow

導讀

從 Ether.Fi 開始，賺取 EigenLayer 和其他積分的最有效的LRT策略現已上線。這篇文章著重於在Gearbox上如何以槓桿化獲取積分，併為您提供了積分成本計算器。

如何在Gearbox實現積分槓桿化？

Gearbox通過允許用戶借入真實資產，最多可達其抵押品的10倍，從而創造槓桿。由於這些資產是真實的，它們可以進一步部署到DeFi協議中，使任何允許的活動都具有槓桿效應。如需再質押，這些借來的資產可以簡單地換成weETH（Ether.Fi）以獲取槓桿EIGEN和Ether.Fi積分。隨後通過其他集成，您可以在此基礎上賺取更多。

這得益於Gearbox的創新——信用賬戶（CA），它們充當槓桿智能合約錢包。您借入的資金和您抵押的資產被髮送到您打開的一個CA。CA被編程為只允許將這些資金用於特定資產、協議和資金池，以確保借入的資金不會面臨風險。

如果發生損失，當用戶的損失導致其抵押品耗盡時，頭寸將被清算，借入的資金將自動返回給貸款池。這確保了Gearbox的貸款人永遠不會面臨壞賬。

然而，這不僅限於再質押。

Gearbox是DeFi的槓桿層。無論 Gearbox 集成什麼協議，都會自動發揮槓桿作用，這是鏈上信用與可組合性的進化。

還有 Yearn、Convex、Balancer、Aura 等

積分的成本是多少？

在Gearbox上，EIGEN積分低至0.022美元。這是在17%的借款率下。任何利率的增加都會使積分更加昂貴，利率減少都會使它們更便宜。但是以當前的16.45%利率，Gearbox提供了最便宜的EIGEN積分和最佳的Whales 套利。

您可以通過在下面的計算器中輸入您的槓桿並更新參數（借款利率和ETH價格）來知道您的EIGEN積分的確切成本。點擊這裡以進入計算器。

這個計算是怎麼算的？

要計算積分成本，我們需要兩件事：1. 淨借款成本 2. 總共賺取的積分

淨借款成本取決於

• Gearbox上的借款利率

• 從再質押獲得的質押APY

從借款利率中減去質押APY，那就是您支付的淨利率。將其與您借入的價值相乘，那就是您的年化成本。

要找出您賺取的積分，再質押 1 ETH 每小時可支付 1 EIGEN 積分，或每年8,760積分。將8,760乘以您的槓桿，那就是您的每年將賺取的Eigen積分。

簡單地將這些積分除以成本，您就會得到答案。

注意：積分和借款成本都是時間線性的。這意味著成本保持不變（除了利率波動）且不依賴時間。

我如何開啟一個頭寸？

首先，訪問https://app.gearbox.fi/accounts

然後：

1. 選擇槓桿再質押選項：目前僅限Ether.Fi，以後將提供更多選項。

2. 鑄造DegenNFT：為了確保安全，只有具有歷史記錄並請求訪問權限的錢包可以入駐。如果您已請求訪問權限，則進入策略頁面後，您應該能夠從彈出窗口中鑄造NFT。如果沒有，您可以在這裡請求訪問權限。如果您持有來自V2的舊DegenNFT，您也應該能夠使用它。DegenNFT是一個SBT，它使特定用戶能夠開啟一個信用賬戶。

3. 選擇您的槓桿：根據您的風險承受能力自定義位置。頁面還顯示了借款利率、清算價格等信息，以幫助您做出明智的決定。所有這些細節都由您決定，所有參數都由您決定！

4. 來到頁面底部，點擊“"Open position（開倉）”。

就這樣！藉助賬戶抽象化幫助，Multicall現在將一次性執行所有必需的交易。

但如果您想平倉關閉頭寸呢？

您可以隨時退出！

Gearbox槓桿再質押和槓桿積分的美妙之處在於，您可以隨時退出。無論是質押了一個星期、一個月，還是僅僅5小時，您都可以關閉您的信用賬戶並結束。

您應該注意以下幾點：

• 這些槓桿再質押衍生品（weETH, ezETH等）是新穎的事物，它們沒有數億美元的流動性，因此可能會出現一定程度的波動。確保您瞭解您的清算價格，並留意它。特當您比較入場價格與退出價格時，這一點尤其重要。如果您在進入時遇到輕微的脫鉤，如果在錨定恢復時退出，您會賺更多的 ETH。

• 您向 Gearbox 支付的借款利率並非一成不變，但波動也不大。只需留意以瞭解您的成本基礎，不要讓您的槓桿頭寸閒置數月。

• 您賺取的EigenLayer和其他積分的獎勵將通過您的信用賬戶可領取。如果您關閉它，別人將獲得這些獎勵。您可以簡單地將您的債務減至最低（當前最低債務為5萬美元）並在等待這些獎勵分發時支付非常小的費用。從技術上講，您可以完全取消一個槓桿再質押頭寸。在等待相關協議的獎勵分配期間，您可以在最後轉而埋伏一些 StETH 或 Yearn。