撰寫：Hokage

編譯：深潮 TechFlow

LSD 是目前加密世界最大的創新之一，LSM (流動性質押模組）將成為 Cosmos Hub 的一個有前途的功能。Cosmos LSM 的整合將通過確保 ATOM 作為 Cosmos DeFi 的首選質押代幣，為 Hub 打開廣泛的 DeFi 使用案例。加密研究員 Hokage 解析了 LSM 模塊的三大特點及其對 ATOM 和 Cosmos 生態的重要意義。

Cosmos DeFi 正在快速增長，而且似乎沒有放緩的跡象。重要的是要理解，在越來越多的鏈進入主網的情況下，對$ATOM 作為 Cosmos DeFi 首選質押代幣的需求將會增加。

在過去幾個月中，我們看到流動性質押（例如 Stride 的 stATOM）在 Cosmos DeFi 的發展和擴張中發揮了重要作用。在 3 月份，Stride 表現優於出名的 LSD 如$RPL 和$LDO，TVL 以 1422 萬美元開始，並且最終達到了 2176 萬美元，其中$ATOM 貢獻了約 1300 萬美元，產生了 328,150 美元的費用和 32,810 美元的收入。

此時，Cosmos Hub 認識到流動性質押的需求增加，並利用機會鞏固和擴大其作為 Cosmos DeFi 首選質押代幣的地位非常重要。這就是 LSM 特性發揮作用的地方。

LSM能夠使委託人在不需要解除綁定的情況下，標記他們的抵押頭寸。協議可以利用 LSM 將網絡的現有委託人加入到協議中，而無需解除綁定，並且通過擴展，委託人不會失去獎勵，也不會降低網絡的安全性。委託人以其對應的質押比例存入協議，然後鑄造相應的代表代幣。

因此，Cosmos LSM 是一個安全功能，將安全和有效地促進 ATOM 流動性質押的採用，並可以通過以下方式進一步加速 ATOM 經濟的增長：

1.限制流動性質押：LSM 將限制所有流動性質押提供者質押的 ATOM 的比例不超過質押的 ATOM 總供應量的 25%。

2.驗證者保證金：驗證者將被要求自我擔保，以接受流動性質押提供者的委託。驗證者保證金有助於解決驗證者的惡意行為，並且只給予驗證者從流動性質押提供者那裡獲得授權的資格。初始驗證者保證金將被設定為 250。

3.即時流動性質押：LSM 允許委託人質押他們已質押的 ATOM 的流動性，而不需要在 21 天內解除綁定。它是通過使用 LSM 份額來實現的。委託人將不必經歷沒有質押獎勵的 3 周內。

結論

LSM 的引入將通過將 ATOM 定位為 Cosmos DeFi 首選質押代幣，將有助於深化 Hub 的流動性，為 Cosmos Hub 帶來價值，並在加速增長、確保 Cosmos Hub 的相關性方面發揮作用。