分析：美债收益率升至高位，四大风险因素正在压制比特币反弹

深潮 TechFlow 消息，7 月 26 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler 发布周报分析指出，美国 10 年期国债收益率近期升至约 4.7%，接近过去五年区间上限，高利率环境正在收紧金融条件，提高融资成本和资产折现率，并加大对风险资产的压力。

比特币从 6 月低点约 5.9 万美元反弹约 11%至接近 6.6 万美元后，目前回落至约 6.43 万美元，市场正同时出现四项潜在风险压制比特币反弹：

一是波动率大幅压缩，7 月实际波动率下降 31%，预示后续或出现更剧烈行情；

二是美国现货市场需求持续疲弱，尚未出现持续资金流入；

三是市场买入流动性不足，稳定币持续流出交易所，新资金活跃度接近年度低位；

四是投资者仍在实现亏损，获利回升阶段仍有部分持仓选择退出，对价格形成压力。