谁能接住马化腾的红包？

作者：巴九灵，吴晓波频道

“希望重现当年微信红包的盛况。”马化腾一句话，让整个国产大模型行业的气氛又剑拔弩张了起来。

前一天，腾讯元宝宣布，2月 1 日起在元宝 APP 分10 亿元春节现金红包。

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对手们不得不防。微信当年那场载入中国互联网商战史册的红包雨，被马云评价为“偷袭珍珠港”。2015 年，微信支付绑定春晚独家合作，发了 5 亿元微信红包。这一晚，微信收获了 110 亿次“摇一摇”、绑了上亿张银行卡，仅此一战，硬生生从支付宝手里抢下了在线支付市场的半壁江山。

也是从这一年开始，“大厂红包大战”开始成为中国人春晚记忆的一部分。从支付宝到抖音快手，再到淘宝京东拼多多，似乎没在春晚亮过相的称不上互联网巨头。春晚的红包雨，也从最初的 5 亿元一路涨到了去年的 30 亿。

于是，这成为了大家最关心的一个春晚环节：今年哪个大厂来发红包。

而今年，巨头们再次站在同一条起跑线前，豪掷现金与五花八门的营销活动齐飞。当马化腾出手“发红包”，其他大厂接得住吗？

互联网巨头掀起 AI 红包大战

在元宝宣布豪掷 10 亿的同一天，百度也官宣撒出 5 亿元马年红包，且将与北京电视台进行春晚合作。

字节跳动则早在一个月前就绑定了央视春晚，以旗下面向 B 端的 AI 云服务平台火山引擎作为 2026 年春晚独家 AI 云合作伙伴，同时豆包将配合上线各种互动玩法。

虽然官方没有披露具体赞助金额，但有些可参考的数字：2020 年，快手与央视春晚的独家合作价格是 13 亿—14 亿元，整体营销配套约 20 亿元。2021 年，抖音与央视春晚的独家合作价格是 10 亿元左右，此外除夕当晚还分出总额 12 亿元的现金红包。

整个 2025 年，相较于腾讯、阿里，字节在豆包的营销投放上已经算是“省吃俭用”。有媒体分析，这次春晚赞助很可能是字节跳动全年最大的一笔 AI 品牌营销投入。

阿里的应对姿态，则是把阿里系应用生态打通，让千问 APP 成为一个全面接入购物、导航、旅行等一系列功能的超级流量入口，用外卖红包等拉新。在此之前，千问还拿下了哔哩哔哩跨年晚会独家总冠名。

在资深科技自媒体人庄明浩看来，今年这场红包大战也传递了一个重要信号：AI 正从纯模型能力的竞争，拓展到应用和入口的竞争。

而在此之前，手机屏幕里的硝烟早已弥漫。

整个 2025 年，大厂 AI 军备竞赛从各个角度开打。比如人才战：腾讯高调引入 27 岁的前 OpenAI 研究员姚顺雨，同时兼任 AI Infra 部和大语言模型部负责人。

再如硬件攻防战。去年 12 月，字节突然推出一款“豆包手机”，直接切入手机底层操作系统的动作引发了各大软件厂商的联合抵制。而做手机遇冷后，字节转头又推出了搭载豆包的 AI 耳机和 AI“录音豆”。

另一边，阿里则推出搭载千问的夸克 AI 眼镜，一度承包了杭州流量最高的几大地铁站的通道大屏广告。

2025 世界人工智能大会，夸克智能 AI 眼镜

最直接的是营销战。根据 DataEye 研究院报告，2025年 12 月，原生 AI 市场中，投放素材量排名前五的依次是阿里千问、元宝、蚂蚁阿福、豆包和 AI 抖音，占据了大陆市场月投放素材量的 96%。

或许是因为预算太多、任务太重，最终这些营销出圈的姿态也千奇百怪。比如想征服下沉市场的元宝跑到农村刷墙，“母猪产后护理难，问腾讯元宝”。

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最震撼的还是资本战。字节跳动 2025 年资本开支预计近 1600 亿元，近日又有海外机构称，字节已经将 2026 年资本支出目标从 1600—1800 亿元上调到了 3000 亿元人民币。

阿里在 2025 年初宣布未来三年计划投入 3800 亿元建设 AI，刷新了国内企业的 AI 开支记录，年底又表示，“这一数字可能偏保守”。

没有披露具体数字的马化腾，也在腾讯年会上称：“2025 年腾讯则稳扎稳打，唯一花钱投入比较多的就是 AI。”据机构预测，腾讯 2025年 AI 资本开支接近千亿规模。

“一言以蔽之，2025 年是‘确定性’的一年，AI 的价值与能力得到了充分确认。巨头看清局势，全力‘ALL IN’；AI 走向可用，同时疯狂基建。”上海财经大学特聘教授胡延平如此总结。

而 2026 年，则是“决定性”的一年。

AI 战国时代

AI 产业投资人杲震东将当下大模型竞争的格局，比作战国时代。每家公司各有所长，难分伯仲。

胡延平认为，从商业化大盘来说，国产 AI 目前呈现“(3+1)+5+N”的格局。

其中，“3+1”是字节、阿里、腾讯加上百度；“5”是 DeepSeek 和曾经的”大模型六小虎”Kimi、智谱、MiniMax、阶跃星辰等；“N”则是主打其它垂类模型和专业市场的 AI 企业。

但随着巨头的重金杀入，聚光灯下，这场战国之争，有三个“国家”脱颖而出。

杲震东认为，字节跳动类似楚国，疆域最广，底子最厚，地大物博，后发先至，拥有抖音、TikTok 这种级别的流量母矿。

腾讯则如齐国，富甲天下，坐拥渔盐之利。拥有微信“社交护城河”与充沛现金流，只需守住社交入口，用资本和流量就能影响全局。

阿里则更像魏国：率先变法，底蕴深厚，人才济济，具备强大的组织能力。作为中国云计算的开路者，阿里从芯片到云端、从模型到应用，自上而下打通了整个 AI 产业链条。

三巨头也由此延伸出了各自的打法。

阿里打的是生态战。依托应用生态，千问 APP 正朝着覆盖吃喝住行全场景的“超级应用”迈进，如今已经可以一站式实现点外卖、订机票酒店、查导航。

字节靠短视频场景，在 AI 创作和娱乐向内容上更胜一筹。除了通用产品豆包，字节旗下还有 AI 创作工具即梦 AI，可以生成视频、漫剧、电商页面、广告等。

腾讯则继续抓紧社交入口。2025 年下半年，腾讯元宝先后打通了腾讯会议和 QQ，近日又上线主打 AI 社交的“元宝派”，也就是把元宝拉进了群聊，并且支持邀请微信好友加入。

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巨头各显神通之外，留给其他竞争者的市场蛋糕似乎越来越小。

在杲震东看来，目前仍能与三巨头并称战国霸主的，还有百度和 DeepSeek。百度如战国中的赵国，在自动驾驶和基座大模型上巨量投入，有扎实的技术底座，是个军事强国；DeepSeek 虽然数据与算力体量均不敌大厂，但在算力效率上已比肩谷歌、OpenAI 最新模型，像是战国时代的韩国，兵器精良，擅长“术”治。

而更多中小企业，则在寻求新的差异化之路。例如，2024 年曾红极一时的“大模型六小虎”中，搜狗创始人王小川创办的百川智能与李开复创办的零一万物，已经先后放弃了训练基座大模型，转向医疗与法律等行业级 AI 应用；智谱 AI、MiniMax 则在 2026 年初登陆港股，寄希望于资本市场的资金支撑后续研发和市场投入。

在数字经济学者刘兴亮看来，二三线模型在教育、医疗、企业等细分场景仍有深度应用空间，但在大众入口和流量争夺上，可能已难与巨头正面竞争。

庄明浩则看重“全栈能力”：当下时点的 AI 竞争已经不单纯是模型竞争，而是从云到模型再到应用，甚至需要再拓展到芯片和硬件。

胡延平用四个维度来观察后续的竞争态势：

◎ 一是技术进展，代码能力成为重要能力中枢。

◎ 二是资本投入。大厂正成倍增加 AI 资本开支，而规模略小的头部初创企业，如果 2026 年没有 50 亿元人民币以上现金储备和投入，将很难保留在第二梯队。

◎ 三是用户基础。要么具备十亿级别用户流量大盘，要么与亿级生态企业形成联盟合作，否则市场拓展成本极高，影响变现能力。

◎ 四是拓展变现渠道，要快速形成百亿人民币级别的 AI 电商、广告营销、企业应用方案、API Token 等收入来源，因为中国市场是一个服务动辄免费、单靠订阅很难支撑可持续发展的生态。

因此，也正如刘兴亮的观点，虽然短期看三足鼎立较稳定，但未来受到技术创新、垂直细分赛道爆发、政策引导等影响，竞争格局依然充满变数。

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胜负未分

互联网行业对巨头大战也并不陌生。

从“百团大战”“在线支付大战”“百模大战”到“外卖大战”，每一轮技术或商业模式革新都是一场烧钱大战，但这些大战最终都输多赢少，赢家也往往风云变幻。

当下的战场，就像战国行至中期，诸侯并起，霸权更替，改制与变法不断，但新秩序始终未能确立。

换言之，不论是巨头还是小厂，虽战法与境遇各异，但有一点格外一致：尚未找到有效的商业模式，都处于巨亏之中。

在刘兴亮看来，当下大模型大战仍是靠“补贴+流量入口”的打法来抢占用户，这在早期有助于教育市场，但长期难以盈利。真正的盈利，仍需形成付费订阅、企业客户 AI 解决方案、行业定制服务等稳定的营收来源。

也如庄明浩所言：“行业现在的竞争容不得考虑所谓烧钱模式的可持续性，是一种囚徒困境。”

不过，新秩序尚未确立，也意味着真正的赢家仍有悬念，或许尚未登场。

胡延平认为，下一阶段，不论是大厂、中游企业，还是“小龙”“小虎”们，都有机会。短中期而言，多家企业参与竞争是好事，既有利于产业发展，也能给消费者提供多样化选择。

他也判断，AI 变现的拐点即将到来。从技术与产品的短兵相接，到市场营销的竞争胶着，都意味着 2026 年成为“AI 价值收割元年”。这一年的国产 AI 会迎来三大变化：技术大投入、竞争大分化、市场大分流。

可以预料的是，在战局尘埃落定之前，红包雨还会以各种各样的形式落下。而这场大战的答案或许就藏在你手里：你接住的是谁的红包？