作者：Mesh

编译：深潮 TechFlow

2026 年 1 月 6 日

我已经追踪“钱包到银行”（wallet to bank）这一发展趋势好几个月了，老实说，这个进展速度令人惊叹。

在 2025 年底，有三个项目达到了重要的交易量里程碑，他们实现了 Metamask 所无法做到的事情：无需触及中心化交易所（CEX），就能将你的加密货币转化为实际的消费能力。Superform、Veera 和 Tria 已经不再是单纯的加密钱包，它们正在构建真正意义上的银行。

数据一目了然。到去年 11 月，Tria 的日交易额已达到 100 万美元，拥有超过 15 万用户，年化收入（ARR）约为 2000 万美元。Veera 已扩展到 108 个国家，用户数量达到 400 万。而 Superform 的总锁仓量（TVL）在短短六个月内激增 300%，达到了 1.44 亿美元。

这不是所谓的 DeFi 2.0 热潮。这是一个基础设施的转变，每个人都预见到了它的到来，但没人料到它会来得如此之快。

下面我们来深入解析这三个项目，以及其他值得关注的潜在挑战者。

什么是链上新型银行？

让我来为你拆解一下，因为这个术语经常被随意使用。

链上新型银行（Onchain Neobank）结合了传统上难以融合的三大要素：

1. DeFi 的强大功能：包括收益优化、质押（staking）以及跨链兑换。
2. 传统银行的用户体验：例如可以在星巴克使用的银行卡、即时支付和返现奖励。
3. 区块链抽象化：用户不需要接触到 Gas 费用、跨链桥界面或网络切换等复杂操作。

与 Revolut 或 Coinbase 的区别是什么？你自己掌控私钥！与 Metamask 的区别呢？你可以像使用法币一样轻松花费加密货币，而无需考虑 USDC 在哪个链上。

简单来说，这就是当 DeFi 协议意识到普通用户并不想手动跨链转移资产或计算 Gas 费用时所带来的变革。他们只想要一张可以直接刷卡消费的卡片。

三巨头之一

@superformxyz 从 2025 年年中起就引起了我的注意，那时它们的主要目标用户还是机构投资者。而现在，它们将自己定位为链上金融的“储蓄账户”。

它们在做什么？

Superform 的核心是通过自动化操作，将你的资金路由到跨越 7 条以上链上的高收益金库（vault）。你只需存入 USDC，Superform 就会为你找到最佳的年化收益率（APY），无论是来自 Aave、Curve，还是某些你甚至从未听说过的协议专属收益农场。

数据表现（截至 2025 年底）：

• 总锁仓量（TVL）：1.44 亿美元（半年内增长 300%）
• 融资情况：种子轮、战略轮及公开轮融资共计 1290 万美元
• 完全稀释市值（FDV）：约 9000 万美元

为什么重要？

Superform 在 2025 年第四季度推出的 SuperVaults v2 改变了游戏规则。“跨链即时存款”功能让用户可以在 Base 链上存入资金，而 Superform 会在后台将资金部署到 Arbitrum 的金库中。无需手动操作跨链桥，无需等待确认，一切都自动完成。

过去，收益优化需要用户具备相当的专业知识，包括追踪 APY、计算 Gas 费用、掌握跨链桥的时机等。而 Superform 将这一切简化为“一键操作”。

有何不同？

Superform 并不是想成为你的消费应用，它的定位是链上金融的储蓄后端层。与 Tria 专注于资金流动效率不同，Superform 更关注资金的高效增长。

此外，Superform 还提供机构级别的安全性（通过 Zellic 和 Omniscia 的审计），使其成为一个“安全资金”选项。许多 DAO 和协议金库都将资本存放在这里，这足以说明市场对其信任度的高度认可。

Veera 的发展轨迹令人着迷

@On_Veera 的成长路径非常有趣。从一个奖励浏览器（类似 Brave 模式）起步，逐渐演变为一个完整的金融操作系统。如今，它已经拥有超过 400 万用户，活跃于大多数西方风投几乎完全忽视的新兴市场。

基本情况：

• 用户规模：覆盖 108 个国家，用户数超 400 万
• 融资：2024 年 2 月完成 Ayon Capital 600 万美元种子轮融资
• 核心市场：印度、东南亚、非洲

产品进化路径：

最初的 Veera 只是一个“通过浏览赚取加密货币”的奖励浏览器，如今已经发展为：

• 浏览器奖励 → 钱包 → 质押/收益 → 支付卡（2026 年 Q1） → 信用功能（2026 年 Q1）

2026 年第二季度的路线图还包括推出实体借记卡和桌面端钱包。他们的产品迭代速度非常快。

为什么 Veera 有潜力成为巨头？

传统银行不会服务于印度偏远地区只有 50 美元储蓄的用户，而像 Revolut 这样的公司也很少进入非洲的大部分地区。而 Veera 通过满足用户的实际需求解决了分发问题：移动优先、支持低余额用户，并且深度融入日常浏览体验。

他们的增长逻辑非常巧妙：用户通过普通浏览赚取少量加密货币奖励，接着发现可以通过质押赚取收益，或者通过支付卡进行消费。整个用户引导几乎没有摩擦，因为用户能立刻感受到价值。

竞争角度：

Veera 并不是在与 Coinbase 竞争，而是在与 Paytm、MTN Mobile Money 和 M-Pesa 等本地金融科技公司竞争。这些公司主要服务于加密货币采用率正在迅速增长但基础设施薄弱的新兴市场。

这些市场中的 400 万用户是大多数加密项目梦寐以求的。如果他们在第二季度执行实体卡发布，可能会像 Paytm 那样实现规模扩张。

Tria：链抽象化的赢家

@useTria 是让我实际下载并测试 Beta 版本的项目之一。它的用户体验与众不同，令人耳目一新。

当前数据（2026 年初）：

• 活跃用户：超过 15 万
• 测试版交易量：超 2000 万美元
• 日均消费额：在 2025 年 11 月突破 100 万美元
• 年化收入（ARR）：约 2000 万美元
• 融资：2025 年 10 月完成 1200 万美元融资
• 完全稀释市值（FDV）：估值在 1 亿至 2 亿美元之间

它是如何运作的？

Tria 的“Unchained”基础设施让区块链的复杂性完全隐形。用户可以在多个链上保持一个统一的余额。当你消费时，Tria 的“BestPath”引擎会：

1. 检查你在各条链上的资产；
2. 找到最佳流动性路径；
3. 在后台执行兑换或跨链操作；
4. 在几秒内完成支付。

用户体验非常流畅：打开应用，点击支付，完成交易。区块链的复杂操作完全在后台自动完成。

Tria 的圣诞节活动 Triasmas（他们的节日忠诚度计划）证明了原生加密奖励可以与传统信用卡积分相媲美。用户实际用它进行日常消费，并获得了返现。这说明 Tria 已经找到了产品与市场的契合点。

为什么重要？

链抽象化是让加密货币对普通人变得可用的关键。其他解决方案总是让用户考虑网络、Gas 费用、跨链桥等复杂问题，而 Tria 则完全消除了这些繁琐的操作。

日均消费额达到 100 万美元，验证了真实的消费者需求。这不是收益农场，也不是投机行为，而是真正的消费行为——买咖啡、买菜、支付账单。超过 15 万用户和 2000 万美元的年化收入表明，这已经不只是测试版的炒作。

定位：

在当前的加密领域，Tria 是最接近传统银行账户的解决方案。它以速度和简单性取胜，而不是强调区块链的复杂性。这让它成为面向主流用户的最佳候选者，尽管资深的加密用户可能会希望有更多的控制权。

Argent 和 Gnosis 的对比：

Argent 率先推出了智能钱包，结合了社交恢复（social recovery）和账户抽象（account abstraction）技术。然而，Argent 一直专注于安全性和以太坊生态。而 2026 年的新型链上银行则将重点放在资金流动的速度和便捷性上——即如何让资金更快、更轻松地流动。

Revolut 和 Coinbase 的对比：

中心化平台（如 Revolut 和 Coinbase）提供了更好的用户体验，但用户需要牺牲对资产的控制权。而链上新型银行则在不牺牲自我托管的前提下提供了同样的便捷性。用户可以保留自己的私钥（或多方计算密钥份额，MPC shares），同时拥有借记卡的功能。

超越三巨头

ether.fi：巨头的战略转型

@ether_fi 起初是一个流动质押（liquid restaking）协议，但到了 2025 年底，它大幅转向链上银行领域，规模完全不同于其他项目。

数据表现（2025 年底/2026 年初）：

• 总锁仓量（TVL）：80 亿至 110 亿美元
• 年化收入（ARR）：8000 万美元
• 产品：现金卡，3%加密货币返现

创新亮点：

ether.fi 推出的现金卡允许用户以约 4%的年化利率（APR）抵押再质押的 ETH（eETH）进行借款，而无需解锁质押的资产。这样一来，用户不仅可以继续赚取再质押奖励，还能获取流动资金用于消费。

这种模式干净利落地解决了收益农民（yield farmers）的流动性难题。

凭借 80 亿至 110 亿美元的 TVL，ether.fi 已经成为链上新型银行领域的“摩根大通”（Chase Bank）。它的规模和流动性足以支撑严肃的消费者贷款业务，成为行业中不可忽视的存在。

挑战：

从 DeFi 基础设施转型为消费者银行并不容易。尽管 ether.fi 拥有资本，但它缺乏 Tria 的用户体验（UX）经验或 Veera 的市场分布能力。在这里，执行能力比 TVL 更为重要。

Rainbow：超级钱包的实验

Rainbow 即将于 2026 年 2 月 5 日推出 $RNBW 代币（TGE），并采用了一个有趣的结构：Rainbow Foundation 将持有公司 20%的股权，用于奖励代币持有者。

它们在构建什么？

Rainbow 正在开发一款集多种功能于一身的移动端界面，包括永续合约（Perps）、兑换（Swaps）、预测市场和钱包功能。它更像是面向消费者的“彭博终端”（Bloomberg Terminal），而不是传统意义上的新型银行。

股权与代币的链接：

这种股权与代币挂钩的结构是一次实验。如果成功，其他项目可能会竞相效仿。如果失败，则可能成为一个典型的过度承诺失败案例。

风险：

功能过载的风险很高。试图包揽所有功能可能会导致产品失焦，难以与专注于单一功能的竞争对手抗衡。即将到来的 2 月 TGE 将揭示市场对股权绑定模式的态度，是认可其价值，还是将其视为一种营销噱头。

Plasma One：专注稳定币的先锋

Plasma One 于 2025 年 9 月推出，定位为“首个稳定币原生新型银行”。

产品特点：

• 4%返现
• 覆盖 150 多个国家
• 稳定币余额的高收益

独特定位：

Plasma One 专注于稳定币，完全消除了加密货币的价格波动性。这种模式吸引了那些想要享受链上优势但又不愿承担价格风险的用户。

核心问题：

“首个稳定币原生”这一定位更像是营销噱头，而非真正的护城河。任何竞争对手都可以轻松添加仅支持稳定币的模式。因此，最终的成败取决于其执行能力，而不是市场定位。

值得关注的风险

收益的可持续性

我们需要直面现实。像 Veera 的浏览器奖励和 15%的年化收益率（APY）这样的高回报，大多是由风投资金和代币发行补贴支撑的。

还记得 Anchor 提供的 20% UST 利率吗？我们都知道那个故事的结局——整个 Terra 生态系统的崩溃。

2026 年的链上新型银行领域同样面临一个核心问题：当补贴结束时会发生什么？

可持续发展的链上银行需要依靠真实的收入来源，比如卡片的交易手续费、贷款利差和订阅模式。而那些通过燃烧代币储备来提高 APY 的项目，可能无法撑到下一轮融资。

Tria 的 2000 万美元年化收入（ARR）提供了一个模板：通过真实交易获得真实收入，而不是依赖代币激励。

需要关注的点：项目是否公开收入来源，明确区分有机收入和代币补贴。如果他们不愿意公开，这本身就说明了一些问题。

监管的不确定性

2025 年关于《稳定币法案》（Stablecoin Act）的讨论带来了许多不确定性。如果美国的法规要求自托管“银行”也必须进行 KYC（身份认证），那么整个行业可能会出现巨大的分化：

• 合规的混合型项目（具有机构支持和监管基础设施）将在美国市场上畅行无阻。
• 纯粹的自托管应用（如 Tria 和 Superform）则可能被迫对美国用户进行地理封锁，或者增加合规层级，但这可能会破坏其核心价值主张。

2024-2025 年，欧洲的《加密资产市场法规》（MiCA）带来了一些清晰的规则。这些明确的规定有助于合法项目的发展，但也提高了行业的准入门槛。

关键问题：这些协议能否在适应监管的同时，保持其去中心化的核心特性？

Metamask 的威胁

Metamask 拥有 3000 万月活跃用户（MAU）和极高的品牌知名度。对于 Veera 或 Tria 来说，想要达到 1000 万用户，必须远远优于 Metamask，而不仅仅是稍微好一点。

链抽象化虽然是一个亮点功能，但并非真正的护城河。Metamask 可能在短短六个月内推出免 Gas 交易和统一余额功能。一旦发生，链上银行的竞争优势将缩减为支付卡和收益优化。

防御力：

• Tria 的应对：支付网络（难以快速复制）。
• Superform 的应对：收益优化算法（更具可持续性）。
• Veera 的应对：专注于 Metamask 尚未覆盖的市场（地理护城河）。

最终谁能胜出，我们拭目以待。

2026 年展望

最有可能率先达到 100 万日活用户（DAU）：Tria

Tria 的用户体验已经非常成熟。100 万美元的日均消费额和超过 15 万用户证明了消费者的强劲需求。如果传闻中的 Q1 与 Mastercard 的支付网络集成实现，Tria 有望一骑绝尘。

链抽象化对那些不关心区块链技术的主流用户最为重要。他们只想用加密货币买杯咖啡，而不想了解复杂的技术细节。

2000 万美元的年化收入表明 Tria 已经找到了真正的产品市场契合点，而非仅仅依赖测试版的热度。

最安全的持续增长：Superform

收益优化能够穿越每一个市场周期。即使消费者导向的新型银行陷入困境，机构用户（DAO、协议和金库）仍会将资金存放在优化的金库中。

Superform 专注于“稳定的资金”，这意味着波动性较低，增长更加稳健。虽然不够“性感”，但却非常可持续。

最有可能的黑马：Veera

在印度和东南亚拥有 400 万用户，这样的市场覆盖是大多数加密项目无法企及的。如果 Veera 能在第二季度成功推出实体支付卡，它可能成为加密领域的“Paytm”。

它在西方风投普遍低估的市场中实现了大规模扩张，未来潜力巨大。

最有可能被收购：ether.fi

拥有 80 亿至 110 亿美元的 TVL 和 8000 万美元的年化收入，使 ether.fi 成为 Coinbase、Kraken 或传统银行进军加密领域的理想收购目标。预计到 2026 年底，随着传统金融巨头选择收购已被验证的基础设施而非从零开始构建，ether.fi 很可能成为整合的对象。

链上银行的共同点

这三个项目本质上都在构建一种全新的金融超级应用：将 DeFi 的强大功能与日常银行的用户体验相结合，打造自托管的链上金融生态。

共同的基因：

1. 非托管核心：用户掌控自己的密钥和资产，避免中心化平台可能出现的资产冻结或没收风险。
2. 一体化操作系统：在一个应用中实现跨链的收益、消费和交易，而传统钱包需要用户在多个 dApp 之间频繁切换。
3. 专注于大众化：用“赚更多，做更少”取代了“阅读 47 篇流动性池的文档”。
4. 时机成熟：这些项目在 2025 年底出现，标志着“DeFi 2.0”后的下一阶段。更优的二层网络（L2）、账户抽象技术和现实世界消费需求的交汇推动了这一趋势。

不同路径，同一目标

• Superform：专注于收益优化和机构级基础设施
• Veera：全球化的信用与收益操作系统
• Tria：面向消费者的支付与消费平台

这些项目共同构建了一个全新的类别。人们现在开始将“链上新型银行”（onchain neobanks）视为一个独立的行业，而不仅仅是单个项目。这种叙事的势头对于融资、合作以及市场认知具有重要意义。

最终观点

自托管正在变得越来越便捷。这三大项目分别代表了解决同一问题的不同路径：如何让加密货币像传统银行一样简单易用，同时保留自托管的核心特性。

谁将主宰市场？

很可能是这三个项目共同发展，服务于不同的用户群体。加密经济的广阔生态足以支持多个金融操作系统的共存。

真正的挑战在于：它们能否从服务加密原生用户跨越到主流用户的广泛采用？

2025 年底的数据似乎给出了肯定的答案：

• Tria：2000 万美元年化收入（ARR）
• Veera：400 万用户
• Superform：14.4 亿美元总锁仓量（TVL）

这些数据表明，它们的增长是可持续的，而不仅仅是投机热潮的产物。

2026 年将见证这一行业是否能够证明其发展潜力。