Bernstein: Lợi nhuận bán dẫn được điều chỉnh tăng 113%, nhu cầu AI không suy giảm

TechFlow đưa tin, theo báo cáo từ Chaowang Research, báo cáo ngày 22 tháng 9 năm 2026 của Bernstein chỉ ra rằng lợi nhuận kỳ vọng dài hạn của chỉ số SOX trong năm được điều chỉnh tăng 113%, trong khi định giá bị điều chỉnh giảm khoảng 18%. Trong quá trình điều chỉnh giảm 15% từ đỉnh tháng 6, lợi nhuận vẫn tiếp tục được điều chỉnh tăng khoảng 25%. Doanh thu chip bán dẫn tăng trưởng 144% so với cùng kỳ vào tháng 6 và tăng 131% so với cùng kỳ vào tháng 7, trong đó doanh thu mảng bộ nhớ tăng 452% so với cùng kỳ tháng 7, còn mảng phi bộ nhớ tăng 35% so với cùng kỳ. Mức chênh lệch định giá (premium) của nhóm bán dẫn so với S&P 500 đã giảm từ mức khoảng 62% ở quý trước xuống còn khoảng 17%。

Bernstein nhận định cầu dành cho AI không có dấu hiệu chậm lại, áp lực cung-cầu bao trùm các thành phần then chốt như đóng gói tiên tiến, wafer và bộ nhớ. Định hướng của Nvidia đặt mức tăng trưởng trên 70% cho năm 2027, trong khi Broadcom gợi ý doanh thu năm 2027 có thể nhân đôi. Hãng chứng khoán này triển vọng tích cực đối với chip máy tính và thiết bị bán dẫn, đưa ra mức xếp hạng 'Vượt trội' (Outperform) cho Nvidia, Broadcom, AMD, Applied Materials, KLA và Lam Research, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư chú ý đến sự phân kỳ giữa nhu cầu AI và xu hướng điều chỉnh giảm định giá。