Morgan Stanley: GPT-6 Astra tái định hình nhu cầu AI, sức mạnh tính toán vẫn là hướng phân bổ ưu tiên hàng đầu
Tin từ TechFlow cho biết, theo Chaotian Research, báo cáo ngày 7 tháng 9 của Morgan Stanley chỉ ra rằng, việc ra mắt GPT-6 Astra đang củng cố kịch bản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. Các mô hình lớn được huấn luyện trên 1 triệu GPU và mở rộng sang nhiều khả năng rộng rãi như suy luận, kỹ thuật và xử lý nhiệm vụ thế giới thực, sẽ giúp mở rộng pool doanh thu có thể tiếp cận của AI. Morgan Stanley nhận định, rủi ro đánh giá thấp đầu tư AI hiện tại đã lớn hơn rủi ro đánh giá cao; sau khi tỷ trọng nắm giữ AI của nhà đầu tư giảm mạnh, đợt điều chỉnh thị trường này đã tạo ra một khung cửa thuận lợi cho việc tái bố trí danh mục.
Morgan Stanley chia phân khúc đầu tư AI thành ba lĩnh vực riêng biệt: điện toán AI nhận được tín hiệu lạc quan nhất, lĩnh vực lưu trữ được duy trì ở trạng thái tích cực mang tính cấu trúc nhưng đòi hỏi sàng lọc kỹ lưỡng hơn, còn hạ tầng mạng là lựa chọn tối ưu thứ hai. Về mặt điện toán, định hướng doanh thu năm 2026 của TSMC được nâng lên trên 40%, với tỷ trọng bán dẫn AI dự kiến vượt 30%; bảng mạch ABF và tụ điện MLCC là các mã hưởng lợi phái sinh, trong đó Unimic Technology và Murata Manufacturing là những lựa chọn hàng đầu. Chu kỳ lưu trữ đang chuyển dịch sang giai đoạn muộn, nơi độ phức tạp của quy trình chế tạo phía sau đối với HBM4E đang thay đổi hoàn toàn mô hình sản xuất; CXMT là mã lưu trữ duy nhất được xếp hạng overweight. Tiềm năng mạng tập trung vào sự mở rộng nhanh chóng của scale-up (với quy mô thị trường trên 700 tỷ USD), việc áp dụng đại trà CPO dự kiến diễn ra sau năm 2029, Corning, Lumentum và Coherent được đánh giá cao. Trong khi đó, ngành chip analog đang ở giai đoạn đầu phục hồi, STMicroelectronics, NXP và Renesas cung cấp cơ hội đa dạng hóa danh mục thoát khỏi nhóm AI.
