Morgan Stanley: Doanh thu trung tâm dữ liệu của Semtech tăng 39% so với quý trước, việc tăng sản lượng chip quang 1.6T thúc đẩy nâng mục tiêu giá lên 195 USD
Theo TechFlow, theo Nghiên cứu Chaoxiang, báo cáo ngày 25 tháng 8 của Morgan Stanley chỉ ra doanh thu trung tâm dữ liệu của Semtech trong quý II đạt 100 triệu USD, tăng 39% theo chu kỳ và tăng 91% cùng kỳ, phá vỡ kỷ lục ở mức cao nhất lịch sử, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục của sản phẩm 800G FiberEdge và tiến trình chứng nhận 1.6T FiberEdge diễn ra nhanh hơn dự kiến. Sản phẩm 1.6T FiberEdge và CopperEdge dự kiến sẽ chiếm trên 50% doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý III. Khung định hướng doanh thu trung tâm dữ liệu quý III dự báo tăng 45% theo chu kỳ và tăng 160% cùng kỳ, đạt 145 triệu USD. Lĩnh vực LoRa cũng lập kỷ lục mới với doanh thu quý II đạt 58 triệu USD, tăng 31% theo chu kỳ và tăng 58% cùng kỳ; quý III dự kiến tiếp tục tăng thêm 15%.
Morgan Stanley điều chỉnh giá mục tiêu từ 175 lên 195 USD, duy trì xếp hạng Trung tính, dựa trên hệ số PE Non-GAAP 34,5 lần nhân với EPS Non-GAAP là 5,66 USD. Dự báo doanh thu cho năm tài chính 2027 (FY2027) và 2028 (FY2028) lần lượt được nâng lên 1,529 tỷ và 1,895 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp được điều chỉnh tăng lên 56,9% và 62,7%, EPS tăng lên 3,69 và 5,65 USD. Trong quý IV, ACC (cáp đồng chủ động) sẽ được triển khai đại trà tại các khách hàng siêu quy mô, tạo hiệu ứng bổ trợ cùng với các giải pháp 800G và 1.6T. Công ty đã công bố rút lui khỏi nghiệp vụ module, dự kiến sẽ mang lại cải thiện có cấu trúc cho cả biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động. Tại phụ lục tiết lộ của báo cáo này, Morgan Stanley duy trì xếp hạng Mua vào cho Nvidia và Broadcom, đồng thời giữ nguyên xếp hạng Trung tính cho AMD, Intel và Marvell.
