JPMorgan: Dự báo tháng 10 hỗ trợ Nvidia tăng giá đến 1070 USD, doanh số H200 xuất sang Trung Quốc là biến số

Tin từ TechFlow, theo báo cáo nghiên cứu của Chaoxiang, báo cáo ngày 24 tháng 8 năm 2026 của JPMorgan chỉ ra rằng doanh thu của NVIDIA trong quý II niên khóa 2027 (quý tháng 7) dự kiến rơi vào khoảng 94 đến 95 tỷ USD, cao hơn một chút so với mức đồng thuận thị trường là 92,1 tỷ USD. Số lượng rack GB300 giao hàng tăng trưởng khoảng 15% theo quý lên 17.000 đến 18.000 bộ. Mục tiêu doanh thu cho quý tháng 10 có thể đạt 107 đến 108 tỷ USD, cao hơn khoảng 3% so với mức đồng thuận thị trường là 104,5 tỷ USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giao hàng ban đầu của Vera Rubin và hoạt động giao hàng H200 tại Trung Quốc chính thức khởi động. JPMorgan tính toán, mỗi lần giao hàng 100.000 chip H200 sẽ mang lại khoảng 3 tỷ USD doanh thu tăng thêm, và gần đây đã có những dấu hiệu sơ bộ về việc bàn giao cho khách hàng H200 tại Trung Quốc.

Hệ số P/E tương ứng với EPS đồng thuận thị trường trong các năm dương lịch 2027 và 2028 của cổ phiếu NVIDIA hiện tại lần lượt vào khoảng 17 lần và 13 lần, thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử. JPMorgan tái khẳng định xếp hạng Siêu trọng, ấn định giá mục tiêu ở mức 280 USD, tương ứng với hệ số P/E là 28 lần dựa trên EPS chạy năm tại thời điểm thoát vốn ước tính khoảng 10 USD cho năm dương lịch 2026. Bốn yếu tố cốt lõi quyết định xu hướng đi của cổ phiếu gồm: nhịp độ giao hàng H200 tại Trung Quốc, ràng buộc nguồn cung HBM, cục diện cạnh tranh của AI ASIC và tính bền vững của dòng vốn đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.