JPMorgan: Mục tiêu chỉ số S&P 500 cuối năm được nâng lên 8000 điểm, thương mại hóa AI bắt đầu bắt kịp tốc độ chi tiêu.
Tin từ TechFlow, theo Chaoxiang Research, báo cáo chiến lược chứng khoán Mỹ ngày 9 tháng 8 của JPMorgan Chase đã nâng mục tiêu giá cuối năm của S&P 500 từ 7800 điểm lên 8000 điểm, dự báo EPS năm 2026 từ 358 USD lên 365 USD (+35%), dự báo EPS năm 2027 lên 420 USD (+15%). Trong số 87% công ty đã công bố kết quả kinh doanh, 78% có lợi nhuận vượt kỳ vọng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận quý 2 đạt 53%.
Báo cáo chỉ ra rằng chi phí vốn AI dự kiến đạt 900 tỷ USD vào năm 2026 (+85%), vượt 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2027, các nhà cung cấp hyperscale chiếm khoảng 87%. Tuy nhiên, doanh thu đám mây đang được hiện thực hóa nhanh chóng: AWS tăng 37%, Azure tăng 43%, Google Cloud tăng 82%; backlog của AWS tăng 36% so với quý trước lên 496 tỷ USD, backlog của Google tăng 55 tỷ USD lên 514 tỷ USD. JPMorgan cho rằng tỷ lệ phủ đơn hàng đang tăng, tốc độ hiện thực hóa doanh thu đang bắt kịp tốc độ chi tiêu. Loại bỏ lợi nhuận chưa thực hiện từ private equity tổng cộng 152 tỷ USD của Google và Amazon (chủ yếu đến từ vòng gọi vốn 65 tỷ USD của Anthropic), tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thực tế quý 2 khoảng 31%, EPS bình thường hóa năm 2026 khoảng 347 USD (+28%). JPMorgan duy trì giả định tỷ lệ forward P/E khoảng 20 lần cho chỉ số S&P 500 không đổi, cho rằng việc điều chỉnh tăng lợi nhuận là đủ để hỗ trợ mục tiêu giá tăng, nhưng cần cảnh giác rằng lợi nhuận trên giấy không thể duy trì.
