CICC: Đà điều chỉnh của AI tương đồng cao với 4 đợt rút lui năm 2000, việc ổn định trong đợt này cần 3 áp lực lớn được xoa dịu.
Tin từ TechFlow, ngày 02 tháng 8, theo nghiên cứu của CICC, bắt đầu từ giữa đến cuối tháng 6, chuỗi AI toàn cầu đều xuất hiện mức điều chỉnh giảm rõ rệt, đặc biệt là Hàn Quốc với đặc điểm "đòn bẩy cao, giao dịch đông đúc và nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ" diễn ra mạnh mẽ nhất. Đằng sau điều này vừa có tác dụng khuếch đại của giao dịch đông đúc và đòn bẩy cao, vừa có sự xáo trộn từ các yếu tố vĩ mô (như kỳ vọng tăng lãi suất của Fed tăng nhiệt, eo biển Hormuz bị phong tỏa lần nữa đẩy giá dầu tăng, v.v.), cũng có lo ngại về bong bóng mà thị trường lại dấy lên khi AI đi đến bước này (như Meta cho thuê sức mạnh tính toán, chi tiêu cho Token giảm, v.v.).
Trên thực tế, trước khi bong bóng vỡ hoàn toàn vào tháng 3 năm 2000, đợt sóng công nghệ internet cũng có ít nhất bốn lần điều chỉnh giảm quy mô lớn và thời gian dài. Các yếu tố kích hoạt đợt giảm này rất giống với đợt điều chỉnh hiện tại: xu hướng ngành xuất hiện trắc trở ngắn hạn; "gió ngược" của môi trường vĩ mô; tâm lý định giá quá nóng. Và cuối cùng cổ phiếu công nghệ có thể bật tăng trở lại cũng là do áp lực từ ba khía cạnh này được giảm bớt. Do đó, tương ứng với hiện tại, thị trường ổn định thậm chí mở lại một đợt tăng mới cũng cần sự phối hợp của ba yếu tố này, tức là sự tiêu hóa của giao dịch đông đúc và đòn bẩy cao (về cơ bản đã làm được), sự giảm bớt kỳ vọng tăng lãi suất của Fed hoặc giày rơi xuống đất (quan sát FOMC tháng 7), quan trọng hơn là chất xúc tác mới từ báo cáo tài chính và ngành (mùa báo cáo tài chính tháng 7-8). (Jin10)
