Chi phí phòng ngừa vỡ nợ của các ông lớn AI tăng cao, sự không chắc chắn về huy động vốn gia tăng.

Tin từ TechFlow, ngày 28 tháng 7, theo báo cáo từ Jin10 Data, CDS 5 năm trong hình cho thấy chi phí bảo vệ vỡ nợ của Meta và Broadcom đã tăng lên khoảng 90 điểm cơ bản, Nvidia, Amazon và Alphabet cũng tăng lên khoảng 65—70 điểm cơ bản, đều ở mức cao kỷ lục gần đây. Tính theo 90 điểm cơ bản, để mua bảo vệ một năm cho khoản nợ 10 triệu USD cần khoảng 90.000 USD. Áp lực của Oracle nổi bật hơn, CDS 5 năm của họ đã tăng từ 144 điểm cơ bản đầu năm lên 215 điểm cơ bản.

Điều này không có nghĩa là thị trường trái phiếu phán đoán các gã khổng lồ công nghệ sắp vỡ nợ, mà là bắt đầu tăng phần bù rủi ro cho sự không chắc chắn về tài trợ AI. Chi tiêu vốn của các doanh nghiệp điện toán hiệu năng cao dự kiến đạt khoảng 875 tỷ USD trong năm nay, dòng tiền tự do của Alphabet và Oracle gần đây đã chuyển sang âm, một số công ty còn tiếp tục mở rộng trung tâm dữ liệu thông qua phát hành trái phiếu, thuê và bảo đảm tài chính.

Điều thị trường trái phiếu lo ngại là: nhịp độ đầu tư liên tục tăng, nhưng doanh thu, lợi nhuận và tốc độ thu hồi tiền mặt từ AI vẫn khó dự đoán. Tuy nhiên, giao dịch CDS của một công ty đơn lẻ có thể có thanh khoản thấp, giao dịch nhỏ cũng có thể khuếch đại biến động giá, do đó hiện tại gần hơn với việc mở rộng chiết khấu niềm tin tín dụng, chưa thể định nghĩa trực tiếp là khủng hoảng vỡ nợ.