Morgan Stanley: Khoảng trống năng lực tính toán AI mở rộng, 5 hướng chính nổi lên
Tin tức TechFlow, theo nghiên cứu của TechFlow, báo cáo chiến lược chủ đề toàn cầu ngày 27 tháng 7 của Morgan Stanley chỉ ra rằng, đợt điều chỉnh gần đây của khối cơ sở hạ tầng AI là do cảm xúc thúc đẩy chứ không phải bước ngoặt về cơ bản, khoảng cách cung cầu năng lực tính toán AI sẽ tiếp tục mở rộng, đợt điều chỉnh này là cơ hội để phân bổ vốn.
Báo cáo phác thảo 5 hướng đầu tư chính: Nút thắt cơ sở hạ tầng AI (các nhà cung cấp hạ tầng điện như Talen Energy, Vistra, Bloom Energy, Hut 8, v.v.), Hệ sinh thái sản xuất năng lực tính toán (Nvidia, Broadcom, Micron), Giải pháp AI Trung Quốc (ByteDance, Alibaba, Tencent đẩy nhanh chi tiêu vốn, tỷ lệ tự cung tự cấp chip AI dự kiến tăng từ 42% lên 70%), An ninh năng lượng (các nhà sản xuất thiết bị điện Hàn Quốc hưởng lợi từ tình trạng thiếu máy biến áp tại Mỹ, HD Hyundai Electric, LS Electric), Các hãng siêu quy mô (Meta, Google, Microsoft, Amazon, ROI chi tiêu vốn AI bị định giá thấp).
Google lên kế hoạch mở rộng năng lực tính toán gấp 1000 lần trong 4 đến 5 năm, CAGR giao hàng của Nvidia cùng kỳ chỉ 140%, chênh lệch này khó được thu hẹp trong ngắn hạn. Mức tiêu thụ Token trung bình hàng tháng của doanh nghiệp chỉ 11 USD, cải tạo AI mỗi dự án tiết kiệm 55 USD, ROI vượt 20 lần, giới hạn ngân sách thuộc điều chỉnh giai đoạn chứ không phải bước ngoặt nhu cầu. Khoảng cách điện của trung tâm dữ liệu Mỹ từ 2026 đến 2028 đạt 38GW, 14 bang trên toàn nước Mỹ đang chuẩn bị dự luật kiểm soát. Morgan Stanley khuyến nghị mua thêm từng đợt khi mức điều chỉnh giảm của chủ đề là 5% và 15%.
