Tin từ TechFlow, ngày 22 tháng 7, theo bài đăng của nhà phân tích Sunny Mom thuộc CryptoQuant, Bitcoin đã tăng từ khoảng 64.000 USD lên 66.000 USD trong hai ngày, nhưng đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch ký quỹ chứ không phải do dòng tiền thực sự tham gia.
Dữ liệu on-chain cho thấy, ngày 18-19 tháng 7, tỷ lệ funding chuyển sang âm trong thời gian ngắn gây ra short squeeze kích hoạt đà phục hồi, sau đó khối lượng hợp đồng mở tăng từ khoảng 21,2 tỷ USD lên mức cao mới 23 tỷ USD, cho thấy các vị thế ký quỹ mới tiếp tục thúc đẩy thị trường.
Đồng thời, khối lượng giao dịch giao ngay liên tục ở trạng thái "hạ nhiệt" kể từ tháng 4, vốn stablecoin ngoài sàn ở trạng thái quan sát thay vì rút lui. Về ETF, ETF Bitcoin giao ngay Hoa Kỳ ghi nhận dòng tiền ròng dương liên tiếp hai tuần, ngày 20 tháng 7 dòng vào trong ngày khoảng 271 triệu USD (trong đó IBIT đóng góp 116,5 triệu USD), cho thấy vốn tổ chức đang chậm rãi quay trở lại, nhưng chưa đủ để thúc đẩy khối lượng giao dịch giao ngay tổng thể phục hồi. Nhà phân tích cảnh báo, cấu trúc đà tăng hiện tại dễ vỡ, một khi động lực suy giảm, việc thanh lý vị thế ký quỹ nhanh chóng có thể gây ra điều chỉnh giảm mạnh, khuyến nghị chờ khối lượng giao dịch giao ngay thực sự phục hồi rồi mới mua đuổi.
