Tin tức TechFlow, theo nghiên cứu của TechFlow, Bernstein vừa công bố báo cáo thứ ba trong loạt báo cáo về LTA bộ nhớ, cho rằng nhận định của thị trường lo ngại LTAs sẽ một lần nữa trở thành "giấy vụn" có thể bị sai lệch. Thế hệ LTAs mới áp dụng cấu trúc ký quỹ có trọng số ở giai đoạn sau, chi phí vi phạm hợp đồng của khách hàng tăng dần theo tiến trình hợp đồng, giá trị bảo vệ cốt lõi tập trung vào nửa sau của hợp đồng, trùng khớp với chu kỳ suy thoái của ngành.
Báo cáo chỉ ra, khách hàng ký kết LTA trong đợt này chủ yếu là các nhà cung cấp đám mây siêu lớn và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI, năng lực thực hiện hợp đồng mạnh hơn đáng kể so với khách hàng năng lượng mặt trời và công nghiệp trong lịch sử.
Về các mã cổ phiếu, Bernstein đưa ra xếp loại vượt thị trường cho 4 mã SanDisk, Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, KIOXIA là mã cổ phiếu duy nhất bị xếp loại kém thị trường. Trong đó, họ lạc quan nhất về SanDisk, cho rằng logic bù đắp tăng trưởng của NAND chưa được định giá đầy đủ.
Nội bộ tổ chức tồn tại sự khác biệt trong đánh giá về NAND: nhóm châu Á lo ngại về cú sốc năng lực sản xuất từ Trung Quốc, nhóm Mỹ thì cho rằng suy luận AI đang thúc đẩy nhu cầu NAND.
