TechFlow đưa tin, ngày 9 tháng 7, tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nhà nghiên cứu HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) phân tích chỉ ra rằng, tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2026, việc Mỹ phát động đợt không kích mới nhằm vào Iran và hủy bỏ miễn trừ bán dầu mỏ của Iran đồng nghĩa với việc thị trường cần định giá lại rủi ro "vỡ thỏa thuận hòa bình tạm thời". Trước đó, xu hướng chủ đạo của thị trường là ngừng bắn, giá dầu giảm, áp lực lạm phát dịu đi, Fed không cần tiếp tục chuyển sang lập trường diều hâu, do đó tài sản rủi ro có không gian phục hồi; nhưng cùng với rủi ro tại eo biển Hormuz nóng lên trở lại, giá dầu một lần nữa trở thành biến số cốt lõi trong định giá vĩ mô.
Điều đáng cảnh giác nhất tiếp theo là "sự quay trở lại của lạm phát năng lượng". Nếu các cuộc tấn công gần eo biển Hormuz tiếp diễn, chi phí bảo hiểm vận tải biển tăng hoặc xuất khẩu dầu mỏ của Iran bị hạn chế trở lại, giá dầu có thể duy trì ở mức cao, từ đó đẩy kỳ vọng lạm phát tăng, thu hẹp không gian chuyển sang lập trường bồ câu của Fed, thậm chí tái củng cố thảo luận của thị trường về việc tăng lãi suất. Trong môi trường này, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể mạnh lên, vàng dù có thuộc tính trú ẩn an toàn, nhưng nếu lãi suất thực tăng, ngắn hạn cũng có thể chịu áp lực.
Đối với thị trường tiền mã hóa, đây không phải là lợi ích trú ẩn an toàn đơn giản, mà giống như một bài kiểm tra áp lực thanh khoản hơn. Hiện tại BTC vẫn chủ yếu được thị trường giao dịch như tài sản rủi ro beta cao, chứ không phải là tài sản trú ẩn an toàn chiến tranh thuần túy. Nếu giá dầu tiếp tục tăng, USD mạnh lên, cổ phiếu công nghệ Mỹ điều chỉnh, BTC có thể liên tục kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng, altcoin thì chịu áp lực lớn hơn, ETH, SOL và các đồng mới có FDV cao đặc biệt dễ bị tác động bởi thu hẹp thanh khoản và giảm khẩu vị rủi ro. Đáng chú ý hơn, cuộc xung đột này xảy ra trong bối cảnh câu chuyện AI và cổ phiếu công nghệ đã bắt đầu nới lỏng. Gần đây sức mạnh tính toán AI, bán dẫn và cổ phiếu tăng trưởng định giá cao đều xuất hiện phân hóa, cho thấy khả năng tiếp nhận giao dịch đông đúc của thị trường đang giảm. Nếu khía cạnh vĩ mô cộng thêm cú sốc giá dầu, thị trường tiền mã hóa ngắn hạn rất có thể cho thấy biến động cao, phục hồi yếu, trọng tâm dịch chuyển xuống.
Các chỉ số quan sát quan trọng nhất trong tuần tới bao gồm: giá dầu Brent có đứng vững trên 80 USD hay không, lãi suất ngắn hạn của Mỹ có tiếp tục tăng hay không, dòng vốn BTC ETF có phục hồi dòng tiền vào hay không, và OI thị trường hợp đồng có duy trì ở mức cao trong khi giá giảm hay không. Nếu các tín hiệu này cùng xấu đi, thị trường tiền mã hóa có thể bước vào đợt giảm đòn bẩy mới; nếu giá dầu giảm nhanh, đàm phán phục hồi, BTC thì có thể xuất hiện phục hồi sau ngừng bắn đầu tiên.
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ lời đề nghị, chào mời hoặc đề xuất nào về sản phẩm đầu tư.
