Xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ (4/9): Ông Waller phát biểu theo hướng dovish, Nasdaq tăng 1.4%, Nvidia mua lại Hugging Face

Bài viết: Nghiên cứu Triều Hướng

Thứ Tư, ba chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa đồng loạt tăng, chỉ số S&P 500 tăng 1,06% lên mức 7.747,70 điểm, đạt mức tăng ngày lớn nhất kể từ ngày 4 tháng 8; chỉ số Dow Jones tăng 1,18% lên 53.686,11 điểm; Nasdaq tăng 1,40% lên 26.584,06 điểm. Chỉ số VIX giao dịch ở mức 14,32, giảm khoảng 5,8%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống quanh mức 4,77%, trong khi kỳ hạn 2 năm neo ở khoảng 4,36%. Động lực chính khiến thị trường đi lên là thông điệp thiên hướng bồ câu từ thành viên FED Waller, ông cho biết nếu lạm phát tiếp tục giãn nở chậm lại, ông sẽ ủng hộ việc duy trì lãi suất không đổi trong tháng 9, làm xác suất nâng lãi suất tháng 9 giảm từ 63% xuống còn 52%. Chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 8 tăng lên mức 55,4, lập đỉnh cao nhất trong sáu tháng. Nvidia công bố thương vụ mua lại Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD, đây là lệnh mua đơn lẻ lớn nhất tính đến nay của hãng, cổ phiếu Nvidia tăng 3,20%. Bitcoin giao dịch ở mức khoảng 77.300 USD. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm 0,11% xuống 99,51. OpenAI ra mắt GPT-6 Astra. Lululemon giảm hơn 8% sau giờ giao dịch.

Ông Waller gửi tín hiệu bồ câu, xác suất nâng lãi suất tháng 9 giảm từ 63% xuống 52%

Thành viên FED Waller đã đưa ra tín hiệu thiên hướng bồ câu rõ ràng nhất kể từ chu kỳ tăng lãi suất hiện tại vào thứ Tư. Ông Waller cho biết các dữ liệu gần đây cuối cùng cũng cho thấy dấu hiệu lạm phát chậm lại, và dự báo chỉ số CPI và PPI trong tháng tới sẽ nằm ở "mức hợp lý". Nếu hai tuần tới dữ liệu tiếp tục xu hướng này, ông sẽ ủng hộ việc duy trì lãi suất trong khoảng 3,50%–3,75% không thay đổi trong tháng 9. Ông Waller nhận định mức lãi suất hiện tại có thể giúp Mỹ trở về mục tiêu lạm phát 2%, và có thể chờ thêm một phiên họp chính sách lãi suất để đưa ra quyết định.

Sau phát biểu của ông Waller, kỳ vọng lãi suất nhanh chóng hạ nhiệt. Các nhà giao dịch giảm tỷ trọng cược cho việc nâng lãi suất tháng 9 từ mức 63% trước đó xuống còn 60%, sau đó tiếp tục giảm xuống còn 52%. Thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng đồng loạt tăng giá.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát không hoàn toàn là tin tốt theo một chiều. Chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ ISM của Mỹ tháng 8 tăng lên 55,4, vượt xa mức dự báo 54,3 và lập đỉnh cao nhất trong sáu tháng. Chỉ số chi trả giá tăng lên 72,6, mức cao nhất kể từ tháng 8/2022, cho thấy áp lực tăng giá năng lượng đang lan rộng sang khu vực dịch vụ. Áp lực giá trong lĩnh vực dịch vụ gia tăng có nghĩa là đường lùi lạm phát không bằng phẳng, điều kiện tiên quyết mà ông Waller nêu ra ("nếu dữ liệu tiếp tục xu hướng") vẫn cần được kiểm chứng.

Nvidia mua lại Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD, OpenAI ra mắt GPT-6 Astra

Về phía doanh nghiệp, Nvidia là tâm điểm chú ý nhất vào thứ Tư. Nvidia đồng ý mua lại nền tảng mã nguồn mở Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD, đánh dấu lệnh mua đơn lẻ lớn nhất của hãng cho đến nay. Chủ tịch Jensen Huang cam kết duy trì sự mở cửa của nền tảng, cho phép tải lên và tải xuống mô hình tự do mà không bắt buộc sử dụng phần cứng của Nvidia. Thương vụ này nhằm nắm giữ nút thắt then chốt của hệ sinh thái mã nguồn mở. Cổ phiếu Nvidia tăng 3,20%.

Cùng ngày, OpenAI ra mắt GPT-6 Astra, tuyên bố mô hình được huấn luyện trên 100.000 GPU. Khả năng bảo mật mạng lần đầu đạt cấp độ "quan trọng" của công ty, có thể nhận diện lỗ hổng phần mềm chưa biết và khai thác phương thức sử dụng, nhưng các chức năng mạnh nhất tạm thời chưa được mở rộng đầy đủ. ChatGPT, Claude và Grok từng đồng loạt mất kết nối kéo dài gần 4 giờ, hiện đã khôi phục hoạt động bình thường. Ngành AI đang trải qua giai đoạn song song giữa việc nâng cấp năng lực mô hình và những thách thức về tính ổn định của cơ sở hạ tầng.

Về từng mã cổ phiếu, Snowflake tăng 16,55% sau khi công bố kết quả kinh doanh, Broadcom giảm 2,74% và Ciena rớt 10,36%. Lululemon giảm hơn 8% ngoài giờ giao dịch. Tesla tăng 5,42%, đà tăng gần 20% trong tháng 8 tiếp tục được duy trì vào đầu tháng 9.

Chỉ số PMI dịch vụ ISM lập đỉnh sáu tháng, cơ sở hạ tầng AI thúc đẩy thâm hụt thương mại nới rộng

Về dữ liệu vĩ mô, thâm hụt thương mại của Mỹ trong tháng 7 tăng vọt 24,4% theo vòng quay lên 88,6 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 3/2025. Bão lũ đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI thúc đẩy nhập khẩu hàng vốn bùng nổ, phụ tùng máy chủ ghi nhận mức tăng trưởng tháng lớn nhất lịch sử, xuất khẩu ròng dự kiến sẽ kéo giảm tăng trưởng GDP quý III hơn 1,3 điểm phần trăm. Đầu tư thực tế cho AI đang chuyển từ con số trên báo cáo tài chính doanh nghiệp sang số liệu thống kê vĩ mô, làn sóng nhập khẩu chip, máy chủ và thiết bị trung tâm dữ liệu đang tái định hình bức tranh thương mại của Mỹ.

Yen tích lũy mức tăng gần 3% trong hai ngày, phá mốc 156, Chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống dưới 99,51

Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD/JPY hôm thứ Tư giảm 1,83% xuống mức 155,759, tích lũy mức giảm gần 3% trong hai phiên giao dịch, đưa đồng Yen lên mức tăng hai ngày lớn nhất kể từ tháng 8/2024. Một ủy viên thuộc phe diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cảnh báo khả năng can thiệp phi thường hoặc liên tục nâng lãi suất, thị trường đã hoàn toàn định giá sẵn cú tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9. Kết quả đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm tốt hơn dự kiến, thị trường trái phiếu toàn cầu tạm thời có được nhịp thở. Chỉ số Đô la Mỹ giảm 0,11% xuống 99,51.

Trọng tâm theo dõi tối nay

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ (tối nay). Số việc làm mới tạo thêm theo ADP chỉ đạt 38.000 đã gửi đi tín hiệu thị trường lao động suy yếu, trong khi chỉ số PMI dịch vụ ISM lại đưa ra tín hiệu lĩnh vực này đang mở rộng, hai bộ dữ liệu này đang chỉ về hai hướng khác nhau. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay sẽ là báo cáo việc làm cuối cùng trước cuộc họp FOMC tháng 9, đồng thời là biến số then chốt để kiểm chứng liệu "xu hướng lạm phát chậm lại" mà ông Waller đề cập có duy trì được hay không. Nếu số liệu phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng đáng kể, xác suất nâng lãi suất tháng 9 có thể tiếp tục giảm; ngược lại, nếu dữ liệu mạnh mẽ, kỳ vọng theo hướng bồ câu từ phát biểu của ông Waller có thể bị điều chỉnh lại.

Tín hiệu cốt lõi của thị trường đêm qua là bài phát biểu theo hướng bồ câu của ông Waller tạm thời đã ngắt đường bay tăng của kỳ vọng nâng lãi suất. Tuy nhiên, chỉ số giá lĩnh vực dịch vụ ISM đã leo lên mức cao nhất kể từ tháng 8/2022, cho thấy lạm phát vẫn có khả năng diễn biến phức tạp. Thị trường đang giao dịch dựa trên kỳ vọng "ngừng nâng lãi suất", và tiền đề cho giao dịch này là dữ liệu hai tuần tới phải kiểm chứng được "xu hướng lạm phát tiếp tục giãn nở chậm lại" như lời ông Waller nói.