Xu hướng chứng khoán Mỹ (ngày 11 tháng 8): Giá dầu tăng vọt, lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, truyền thông quang học giảm sâu

Viết bởi: Nghiên cứu Triều Hướng

Thứ Hai, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều giảm nhẹ, S&P 500 và Chỉ số Dow Jones giảm từ mức cao kỷ lục vào thứ Sáu tuần trước. Nguyên nhân kéo lùi thị trường chung lần lượt là thỏa thuận mở lại Eo biển Hormuz chưa được ký kết, giá dầu tăng mạnh hơn 5% trong một ngày, lợi suất trái phiếu Mỹ theo đó tăng cao, định giá cổ phiếu công nghệ chịu áp lực. Sau khi tin tức về khoản tài trợ AI 500 tỷ USD của Nvidia được đưa ra, cổ phiếu này lại giảm gần 3%, nhóm ngành viễn thông quang học giảm mạnh đồng loạt, Coherent giảm hơn 14%. Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ tăng mạnh ngược chiều, Chỉ số Nasdaq Golden Dragon Trung Quốc tăng gần 2%, trở thành điểm sáng hiếm hoi trên thị trường Thứ Hai. Giá dầu một lần nữa trở thành tâm điểm định giá, lo ngại của thị trường về lạm phát và lãi suất đang gia tăng.

Thỏa thuận Hormuz còn treo, giá dầu tăng mạnh lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang

Biến số cốt lõi nhất Thứ Hai là giá dầu. Tín hiệu mà Iran đưa ra vào cuối tuần trước cho thấy, ngay cả khi đạt được thỏa thuận cũng không có nghĩa là Eo biển Hormuz sẽ ngay lập tức khôi phục thông thuyền. Trump Thứ Hai trên mạng xã hội cho biết, ông nhận thấy Iran đang yêu cầu bồi thường cho những thiệt hại phải chịu trong xung đột quân sự năm tháng qua, ông cũng yêu cầu Iran bồi thường và đã chỉ đạo đưa yêu cầu này vào tất cả các cuộc đàm phán trong tương lai. Trump cũng cho biết quân đội Mỹ đã "kiểm soát 100%" Eo biển Hormuz, eo biển "giờ đã mở", nhưng Iran thỉnh thoảng vẫn sẽ gài mìn, quân đội Mỹ sẽ gỡ bỏ chúng.

Triển vọng thỏa thuận không rõ ràng, giá dầu tăng mạnh theo đó. Hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 9 đóng cửa tăng 5.05% ở mức 82.13 USD/thùng, hợp đồng tương lai dầu thô Brent tháng 10 đóng cửa tăng 4.99% ở mức 87.72 USD/thùng, đều đạt mức cao mới trong tháng 8. Dầu thô Brent đã tăng liên tiếp bốn phiên giao dịch. Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Hoa Kỳ lần đầu tiên giảm xuống dưới 300 triệu thùng kể từ năm 1983, càng làm trầm trọng thêm kỳ vọng căng thẳng về phía cung.

Giá dầu tăng mạnh trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức gần 4.71%, tăng khoảng 6 điểm cơ bản trong ngày; lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm khoảng 4.24%, tăng khoảng 4 điểm cơ bản trong ngày. Lợi suất tăng cao, tỷ lệ chiết khấu định giá của cổ phiếu tăng trưởng theo đó tăng lên, cổ phiếu công nghệ chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, tin tức huy động vốn 500 tỷ của Nvidia lại trở thành áp lực

Bảy ông lớn Thứ Hai có xu hướng phân hóa rõ rệt. Microsoft và Amazon đều tăng hơn 1%, hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành có dòng tiền ổn định hơn. Apple giảm 1.5%, bị nhiều tổ chức hạ xếp hạng, sáu tổ chức đưa ra tín hiệu bán, cao nhất kể từ năm 2012. Nvidia đóng cửa giảm gần 3%, Google A giảm khoảng 0.5%, Meta giảm khoảng 0.3%, Tesla giảm khoảng 0.8%.

Mức giảm của Nvidia có phần trái ngược với trực giác. Về mặt tin tức, Nvidia đang tìm cách hợp tác với các gã khổng lồ Phố Wall như Apollo, Blackstone, GIP thuộc BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs và KKR, dưới hình thức consortium để huy động vốn lên tới 500 tỷ USD cho các dự án cơ sở hạ tầng AI, vốn hoàn toàn đến từ vốn bên thứ ba. Nhưng thị trường dường như quan tâm hơn đến tín hiệu đằng sau việc mở rộng quy mô huy động vốn, nhu cầu chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI vẫn đang tăng mạnh, trong khi chi phí huy động vốn đang tăng lên. Sau khi tin tức được đưa ra, giá hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng của Nvidia ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hai tuần, tâm lý lo ngại của thị trường trái phiếu đã truyền dẫn sang giá cổ phiếu.

Intel thông báo dự kiến phát hành thêm cổ phiếu phổ thông trị giá 15 tỷ USD, đóng cửa giảm hơn 4%. Việc khởi động phát hành thêm quy mô lớn trong bối cảnh giá cổ phiếu đã ở mức cao, thị trường đã phản ứng bằng cách bán ra.

Nhóm ngành viễn thông quang học giảm mạnh, cổ phiếu lưu trữ tăng giảm trái chiều

Nhóm ngành viễn thông quang học Thứ Hai gặp phải đợt điều chỉnh mạnh. Coherent giảm hơn 14%, Lumentum giảm hơn 8%. Viễn thông quang học trước đó đã tích lũy mức tăng lớn, dòng tiền chọn chốt lời khi môi trường vĩ mô thắt chặt.

Nội bộ nhóm ngành lưu trữ tăng giảm không đều. SanDisk tăng hơn 2%, SK Hynix và Seagate Technology giảm hơn 1%. SK Hynix thông báo sẽ xây dựng nhà máy wafer mới tại Yongin và Cheongju, Hàn Quốc, tổng đầu tư khoảng 54 nghìn tỷ won, tương đương 38.4 tỷ USD. Tin tức mở rộng sản xuất quy mô lớn không thể nâng đỡ giá cổ phiếu, phán đoán của thị trường về quan hệ cung cầu chip lưu trữ và hiệu quả chi tiêu vốn vẫn đang phân hóa.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia Thứ Hai đóng cửa giảm khoảng 1.2%, không liệt kê riêng giá trị cụ thể trong báo cáo đóng cửa Thứ Hai. Cổ phiếu chip nhìn chung chịu áp lực, mức giảm mạnh của viễn thông quang học cộng với tin tức phát hành thêm của Intel, nhóm ngành bán dẫn nhìn chung hiệu suất kém hơn thị trường chung.

Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ tăng mạnh ngược chiều, liên tiếp nhiều phiên giao dịch vượt trội hơn thị trường

Chứng khoán Mỹ nhìn chung chịu áp lực, cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ lại trở thành điểm sáng hiếm hoi Thứ Hai. Chỉ số Nasdaq Golden Dragon Trung Quốc tăng gần 2%, đã liên tiếp nhiều phiên giao dịch vượt trội hơn thị trường chứng khoán Mỹ. Alibaba đóng cửa tăng khoảng 3%, dẫn đầu cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ.

Dòng tiền toàn cầu trong sự bất định vĩ mô dường như đã áp dụng logic định giá khác đối với cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ, trọng số ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị và môi trường lãi suất đối với cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ đang giảm, cơ bản và định giá của từng cổ phiếu trở thành yếu tố chủ đạo hơn. Xu hướng cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ liên tiếp vượt trội liệu có thể tiếp tục hay không, là một cửa sổ để quan sát dòng chảy vốn trong thời gian tới.

Vàng tăng hai phiên liên tiếp, Bitcoin giảm xuống dưới 64.000 USD

Vàng tăng liên tiếp phiên giao dịch thứ hai. Vàng giao ngay tăng 1.1% ở mức 4389.29 USD/ounce, trong phiên từng tăng hơn 1%, đạt mức cao mới trong hơn hai tháng. Bạc giao ngay tăng 3.57% ở mức 65.75 USD/ounce. Giá dầu tăng mạnh đẩy kỳ vọng lạm phát tăng lên, vàng với tư cách là công cụ phòng ngừa được dòng tiền ưa chuộng.

Bitcoin trong phiên giảm xuống dưới 64.000 USD, giảm hơn 2% so với mức cao trong ngày; Ethereum giao dịch quanh mức 1890 USD, giảm khoảng 1% trong 24 giờ. Chỉ số Đô la Mỹ phục hồi, thoát khỏi mức thấp nhất trong một tháng rưỡi. Đồng Yên từng giảm 1% xuống mức thấp nhất trong tháng 8. Nhân dân tệ ngoài khơi tạm rời mức cao nhất trong ba năm. Giá dầu tăng mạnh, kỳ vọng lãi suất tăng lên, dòng tiền đang điều chỉnh lại vị thế.

Thứ Ba cần theo dõi: Cửa sổ bình yên trước CPI

Thứ Ba Hoa Kỳ không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố, thị trường sẽ tiếp tục tiêu hóa ảnh hưởng của việc giá dầu tăng và lợi suất leo thang. Xu hướng giá dầu vẫn là biến số không chắc chắn lớn nhất, yêu cầu bồi thường qua lại của Trump và Iran khiến cuộc đàm phán Hormuz thêm phức tạp. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các tin tức tiếp theo về kế hoạch huy động vốn 500 tỷ USD của Nvidia, cũng như liệu các cổ phiếu viễn thông quang học như Coherent có thể ngừng giảm và ổn định hay không.