Tổng quan thị trường ngày 21 tháng 4: Chuỗi tăng giá 13 ngày liên tiếp của chỉ số Nasdaq chấm dứt, nhưng chỉ số Russell 2000 lập kỷ lục cao mới
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 21 tháng 4: Chuỗi tăng giá 13 ngày liên tiếp của chỉ số Nasdaq chấm dứt, nhưng chỉ số Russell 2000 lập kỷ lục cao mới
Thị trường tiền mã hóa đã chuyển từ “định giá theo nỗi sợ địa chính trị” sang “định giá theo kỳ vọng vĩ mô”.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Chứng khoán Mỹ: Chuỗi tăng kỷ lục 13 ngày của chỉ số Nasdaq chấm dứt, trong khi Russell 2000 thầm lặng lập đỉnh mới
Đóng cửa phiên thứ Hai, chỉ số S&P 500 giảm 0,24%, xuống 7.109,14 điểm, chấm dứt chuỗi tăng liên tiếp 5 phiên. Chỉ số Nasdaq giảm 0,26%, xuống 24.404,39 điểm, kết thúc chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 1992 — kéo dài 13 phiên — vào hôm nay. Chỉ số Dow Jones gần như đứng yên, chỉ giảm 4,87 điểm xuống 49.442,56 điểm.
Nhưng câu chuyện thú vị nhất không nằm ở thị trường chung, mà ở cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Russell 2000 tăng 0,58%, lên 2.792,96 điểm, lập mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại; mức cao nhất trong phiên cũng được thiết lập mới.
Sự phân hóa này nói lên điều gì? Các cổ phiếu công nghệ lớn, sau hai tuần phục hồi mạnh mẽ, bắt đầu “thở gấp”: Meta giảm 2,6%, Tesla giảm 2%, Alphabet giảm 1,2%, Broadcom giảm 1,7%. Tuy nhiên, dòng tiền chưa rời khỏi thị trường, mà chuyển sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cổ phiếu tài chính và cổ phiếu chu kỳ. JPMorgan tăng 2,2%, Salesforce tăng 2,3%. Đây là một tín hiệu lành mạnh: thị trường đang thực hiện luân chuyển ngành ở vùng giá cao, chứ không phải rút lui toàn diện.
David Wagner của Aptus Capital đã có một nhận định có thể khái quát tâm lý thị trường hiện tại: “Đối với thị trường, cuộc chiến tranh với Iran đã lùi vào gương chiếu hậu.”
Quan điểm của Scott Welch – Giám đốc Đầu tư tại Certuity – chi tiết hơn: “S&P 500 đã không hề rẻ trước khi xảy ra xung đột, và đợt phục hồi gần đây chỉ đưa chúng ta trở lại mức giá đầu năm. Nhà đầu tư sẽ sớm tái tập trung vào những vấn đề nền tảng hơn: định giá, triển vọng lợi nhuận, lạm phát, tình hình kinh tế, thị trường lao động và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).”
35 cổ phiếu trong rổ S&P 500 lập mức cao nhất 52 tuần vào thứ Hai, ngay cả trong một ngày thị trường chung giảm điểm, sức mạnh ở cấp độ cổ phiếu riêng lẻ vẫn tiếp tục duy trì.
Một sự kiện quan trọng khác trong ngày hôm nay: Phiên điều trần của Warsh trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Với tư cách là ứng cử viên do Tổng thống Trump đề cử làm Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới, tuyên bố của ông về chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định giá của thị trường đối với lộ trình cắt/giữ nguyên/lãi suất (ghi chú: Báo cáo được hoàn tất khi phiên điều trần vẫn đang diễn ra.)
Dầu mỏ: Sự kiện bắt giữ tàu đẩy giá tăng 6%, nhưng ngưỡng 82 USD vẫn còn xa so với mức cao thời chiến
Giá dầu WTI tăng khoảng 6% trong phiên thứ Hai, chịu tác động kép từ việc quân đội Mỹ bắt giữ tàu chở hàng của Iran và việc eo biển lần nữa bị phong tỏa.
Giá phục hồi từ mức 82,59 USD vào thứ Sáu tuần trước lên khu vực 88 USD. Tuy nhiên, xét về mặt tương quan: hai tuần trước, giá dầu vẫn còn ở mức 116 USD. Từ 116 USD giảm xuống 82 USD rồi phục hồi lên 88 USD cho thấy phần “phụ phí chiến tranh” đã bị loại bỏ khoảng 25%, ngay cả khi tính cả đợt tăng hôm nay.
Mâu thuẫn cốt lõi không thay đổi: Mỹ phong tỏa các cảng của Iran, trong khi Iran kiểm soát lưu thông qua eo biển — tình trạng phong tỏa kép vẫn tồn tại. Việc giá dầu giảm mạnh 9,4% vào thứ Sáu tuần trước phản ánh kỳ vọng thị trường về “hòa bình sắp tới”; đợt tăng 6% hôm nay cho thấy sự kiện bắt giữ tàu nhắc nhở thị trường rằng hòa bình vẫn chưa thực sự đến.
Ngày mai, lệnh ngừng bắn hết hạn. Nếu không gia hạn, ông Trump cảnh báo “bom sẽ bắt đầu rơi”. Còn nếu đoàn đàm phán Iran thực sự tới Islamabad để tiến hành vòng đàm phán thứ hai, khả năng cao lệnh ngừng bắn sẽ được gia hạn dưới một hình thức nào đó. Hiện tại, giá dầu đang tìm kiếm điểm cân bằng giữa hai kịch bản này, và khoảng 82–95 USD có thể trở thành vùng giá mới trong vài tuần tới.
Vàng: 4.813 USD — trú ẩn cuối cùng trước thời điểm hết hạn lệnh ngừng bắn
Giá vàng giao dịch quanh mức 4.813 USD, giảm nhẹ so với mức 4.879 USD vào thứ Sáu tuần trước.
Sự kiện bắt giữ tàu về lý thuyết hỗ trợ giá vàng (rủi ro địa chính trị gia tăng), nhưng đợt tăng mạnh vào thứ Sáu tuần trước (+1,48%, lên khoảng 4.880 USD) đã phần nào hấp thụ rủi ro này. Hiện giá vàng dao động trong vùng 4.800–4.880 USD, chờ kết quả hết hạn lệnh ngừng bắn vào ngày mai để xác định hướng đi.
Phiên điều trần của Warsh cũng là một yếu tố đáng chú ý trong ngày hôm nay. Nếu ông thể hiện quan điểm ôn hòa hơn Powell về chính sách tiền tệ (thị trường phổ biến kỳ vọng ông cởi mở hơn với việc cắt lãi suất), giá vàng có thể nhận thêm động lực tăng. Ngược lại, nếu tuyên bố mang sắc thái diều hâu, mức hỗ trợ 4.800 USD sẽ chịu áp lực kiểm tra.
Tài sản kỹ thuật số: Ổn định trong bối cảnh đếm ngược đến thời điểm hết hạn lệnh ngừng bắn
Bitcoin giao dịch quanh mức 76.000 USD.
Dưới áp lực kép từ việc quân đội Mỹ bắt giữ tàu chở hàng Iran, eo biển bị phong tỏa lần nữa và lệnh ngừng bắn hết hạn vào ngày mai, mức giảm của BTC chưa tới 2% — độ bền vững này đã được thị trường kiểm chứng nhiều lần. Từ mức 85.000 USD vào cuối tháng Hai, BTC giảm xuống 65.000 USD rồi phục hồi lên trên 75.000 USD, cho thấy BTC đã hoàn tất một chu kỳ “định giá chiến tranh” đầy đủ.
Hiện logic định giá cốt lõi của thị trường đối với tài sản kỹ thuật số đã chuyển từ “sợ hãi địa chính trị” sang “kỳ vọng vĩ mô”. Mức giá BTC duy trì trên 74.000 USD hàm ý giả định rằng: lệnh ngừng bắn sẽ được gia hạn dưới một hình thức nào đó, giá dầu sẽ không quay lại ngưỡng trên 100 USD, dữ liệu lạm phát sẽ cải thiện trong vài tháng tới và Fed cuối cùng sẽ cắt lãi suất.
Nếu những giả định này bị phá vỡ vào ngày mai — hết hạn lệnh ngừng bắn + chiến tranh tái bùng phát + giá dầu tăng vọt — BTC có thể nhanh chóng kiểm tra lại vùng 70.000 USD hoặc thậm chí 67.000 USD. Nhưng nếu Iran thực sự cử đoàn đàm phán tới Islamabad để tiến hành vòng đàm phán thứ hai, thị trường sẽ hiểu đây là tín hiệu “chiến tranh kết thúc chỉ còn là vấn đề thời gian”, và BTC có thể hướng tới vùng 78.000–80.000 USD.
Một quan sát thú vị: Russell 2000 lập đỉnh mới hôm nay — thường là tín hiệu cho thấy nền tảng kinh tế Mỹ đang mạnh mẽ. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhạy cảm với kinh tế nội địa Mỹ hơn nhiều so với cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn; việc Russell lập đỉnh mới cho thấy thị trường tin tưởng kinh tế Mỹ đủ sức chống chịu được cú sốc từ chiến tranh và giá dầu cao. Tín hiệu này cũng tích cực đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, vì nó làm giảm xác suất xảy ra chuỗi rủi ro “suy thoái → khủng hoảng thanh khoản → sụp đổ tài sản kỹ thuật số”.
Tổng kết ngày hôm nay: Đếm ngược 24 giờ cuối cùng
Ngày 21/4 — ngày giao dịch đầy đủ cuối cùng trước thời điểm hết hạn lệnh ngừng bắn — thị trường đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sự kiện bắt giữ tàu và kỳ vọng đàm phán:
Chứng khoán Mỹ: S&P 500 giảm nhẹ 0,24%, xuống 7.109 điểm. Chuỗi tăng 13 ngày của Nasdaq chấm dứt. Nhưng Russell 2000 lập đỉnh mới, dòng tiền đang luân chuyển chứ không rút lui.
Dầu mỏ: WTI phục hồi 6% từ mức 82 USD lên vùng 88 USD, do sự kiện bắt giữ tàu và eo biển bị phong tỏa lần nữa. Phần “phụ phí chiến tranh” đã bị loại bỏ 25%, nhưng câu trả lời vào ngày mai sẽ quyết định tất cả.
Vàng: 4.813 USD. Giữ thái độ chờ đợi trước hai sự kiện: hết hạn lệnh ngừng bắn và phiên điều trần của Warsh.
Tài sản kỹ thuật số: Thị trường đã chuyển từ “định giá dựa trên nỗi sợ địa chính trị” sang “định giá dựa trên kỳ vọng vĩ mô”.
Câu hỏi ngày mai vô cùng đơn giản: Lệnh ngừng bắn có được gia hạn hay không?
Nếu được gia hạn: giá dầu tiếp tục giảm, S&P 500 tiến lên vùng 7.200 điểm, BTC hướng tới 80.000 USD.
Nếu không được gia hạn: ông Trump tuyên bố “bom sẽ bắt đầu rơi”, giá dầu quay lại ngưỡng trên 100 USD, thị trường xóa sạch toàn bộ mức tăng tuần trước.
Aptus Capital cho rằng “chiến tranh đã lùi vào gương chiếu hậu”, nhưng đôi khi, những thứ trong gương chiếu hậu lại bất ngờ lao thẳng tới trước mặt bạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
