Từ Coinbase đến OpenAI: Khi các chuyên gia vận động hành lang bắt đầu rời bỏ lĩnh vực tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Từ Coinbase đến OpenAI: Khi các chuyên gia vận động hành lang bắt đầu rời bỏ lĩnh vực tiền mã hóa
Để xác định một ngành đang ở đỉnh cao hay dưới chân núi, chỉ cần xem một điều duy nhất: những chuyên gia vận động hành lang thông minh nhất đang tiến vào hay rời khỏi ngành đó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ada, TechFlow
Rạng sáng ngày 14 tháng Tư, CoinDesk đăng một tin nhân sự khiêm tốn ở vị trí không dễ chú ý.
Ông Tom Duff Gordon, Phó Chủ tịch Chính sách Quốc tế của Coinbase, đã rời công ty để gia nhập OpenAI với vai trò Trưởng bộ phận Chính sách khu vực EMEA.
Trên bảng xu hướng Twitter trong cộng đồng tiền mã hóa, tin tức này chỉ tồn tại chưa đầy nửa ngày. So với tin cùng ngày về việc một nhà đầu tư lớn nắm giữ XRP bán tháo hơn 100 triệu USD trên sàn Coinbase, thông tin này quả thực quá lặng lẽ.
Nhưng những tin lặng lẽ đôi khi mới thực sự đáng để đọc.
Vì chúng báo hiệu một nhóm người đang bắt đầu chuyển mình.
Tại sao rời đi?
Khi mở rộng lý lịch của Gordon ra, lượng thông tin thu được còn nhiều hơn rất nhiều so với bản tin ngắn vài trăm từ của CoinDesk.
Ông từng làm việc tại Credit Suisse trong 8 năm rưỡi, sau đó gia nhập Coinbase trong 4 năm và gần đây chuyển sang OpenAI. Hành trình nghề nghiệp của ông trải dài từ tài chính truyền thống → tiền mã hóa → trí tuệ nhân tạo (AI). Mỗi lần chuyển đổi đều trùng khớp với những điểm ngoặt mới trên đường cong phát triển của ngành.
Gordon gia nhập Coinbase vào khoảng năm 2021, thời điểm Khung pháp lý về Tài sản Kỹ thuật số (MiCA) vừa bắt đầu được soạn thảo tại Brussels, và chế độ đăng ký tài sản mã hóa của Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Anh (FCA) vừa mới được áp dụng. Lúc ấy, toàn bộ châu Âu vẫn chưa có khung quy định rõ ràng nào đối với “tài sản kỹ thuật số”. Coinbase cần một người vừa am hiểu tuân thủ trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, vừa có thể ngồi uống trà chiều tại trung tâm tài chính London để từng bước vẽ nên bản đồ pháp lý trắng xóa ấy.
Gordon là ứng cử viên hoàn hảo. Tại Credit Suisse, ông thường xuyên làm việc với các cơ quan quản lý; phong cách giao tiếp, thói quen và nhịp độ làm việc của ông đều ăn khớp với giới chức quản lý.
Còn việc ông rời Coinbase để gia nhập OpenAI vào tháng Tư năm 2026 cũng không phải ngẫu nhiên.
Đạo luật Trí tuệ Nhân tạo của Liên minh Châu Âu (EU AI Act) vừa mới có hiệu lực, các trường hợp xử phạt đầu tiên vẫn chưa xuất hiện, trong khi các quy định chi tiết triển khai tại từng quốc gia vẫn đang trong giai đoạn thương lượng. Dù cựu Phó Thủ tướng Anh Nick Clegg và cựu Bộ trưởng Tài chính George Osborne đã sớm rút khỏi giới chính trị, danh bạ điện thoại của họ vẫn còn giá trị—và những người đang sử dụng danh bạ ấy giờ đây đang chuyển sang một sân chơi mới.
Tại sao Gordon lại rời đi đúng thời điểm này? Bởi vì cuộc chiến chính sách của Coinbase đã kết thúc.
Tháng 6 năm 2023, Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC) khởi kiện Coinbase vì vận hành sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký; tháng 12 năm 2024, Tòa phúc thẩm Vòng ba Hoa Kỳ thụ lý kháng cáo; ngày 21 tháng 1 năm 2025, SEC nhiệm kỳ mới thành lập Nhóm Công tác Tiền mã hóa; và ngày 27 tháng 2 năm 2025, SEC rút đơn kiện.
Từ đối thủ quản lý khắc nghiệt nhất đến bắt tay hòa hoãn — chỉ mất hai năm.
Ông Paul Grewal, Giám đốc Pháp lý của Coinbase, viết trong bài đăng trên blog công ty tháng 1 năm 2026 một câu mang hàm ý rằng năm 2025 là “năm mốc” đối với hoạt động kinh doanh thị trường của Coinbase. Nói cách khác, mặt trận chính của cuộc chiến chính sách giờ đây không còn nằm tại Mỹ.
Mặt trận châu Âu do Gordon phụ trách cũng đang bước vào giai đoạn kết thúc. MiCA bắt đầu có hiệu lực theo từng giai đoạn vào cuối năm 2024, và toàn bộ năm 2025 là giai đoạn thực thi: các sàn giao dịch lớn lần lượt xin cấp phép và hoàn tất đăng ký địa phương. Đây là công việc của các luật sư tuân thủ và đội ngũ địa phương hóa — chứ không phải sân chơi dành riêng cho chuyên gia游说 cấp Phó Chủ tịch.
Giá trị của một chuyên gia游说 chính sách đạt đỉnh cao nhất trong giai đoạn “trống vắng quản lý”, nhưng sẽ giảm mạnh khi khung quản lý chính thức được ban hành.
Gordon không phải trường hợp duy nhất. Trong hai năm qua, nhiều nhân sự thuộc khối Chính sách và Pháp lý của Coinbase đã lần lượt rời đi. Ngay từ đợt cắt giảm 20% nhân sự năm 2023, ít nhất hai chục người thuộc khối Pháp lý – Tuân thủ đã bị sa thải. Những người rời đi trong hai năm gần đây đều ở cấp bậc cao hơn, và phần lớn không phải bị sa thải mà chủ động rời đi.
Lý do chủ động rời đi trong giới không phải điều bí mật: bởi “lợi nhuận alpha” đã biến mất.
Trong giai đoạn “trống vắng quản lý” từ năm 2021 đến 2024, một chuyên gia chính sách am hiểu tiền mã hóa tương đương với một người có thể đồng thời soạn thảo bản ghi nhớ cho sàn giao dịch, quỹ đầu tư mạo hiểm (VC), tổ chức phát hành và dự án. Chỉ cần một dòng email “Hôm qua tôi đã trao đổi với FCA” là đủ để đổi lấy một vòng gọi vốn hoặc một thỏa thuận hợp tác.
Nhưng hôm nay, câu nói ấy đã chẳng còn giá trị. Quan điểm của FCA đã được công bố công khai; các cơ quan quản lý châu Âu tổ chức họp báo hàng tuần; khoảng cách thông tin về tuân thủ tiền mã hóa đã bị san phẳng.
Còn ở phía AI, khoảng cách thông tin lại đang ở mức lớn nhất.
Sao chép mô hình Coinbase
Tháng 10 năm 2024, OpenAI đăng tweet thông báo sẽ mở văn phòng mới tại New York, Seattle, Paris, Brussels và Singapore. Ngày 13 tháng 4 năm 2026 — tức ngày trước khi tin Gordon rời đi được công bố — OpenAI tuyên bố mở rộng thêm trụ sở tại London, xác định London là một trong những trung tâm quan trọng nhất bên ngoài lãnh thổ Hoa Kỳ.
Khi đặt hai tin này cạnh nhau, kịch bản đã rõ ràng.
Hiện tại, vị trí Trưởng bộ phận Công việc Toàn cầu khu vực EMEA của OpenAI vẫn đang được đăng tuyển trên trang tuyển dụng của công ty suốt hơn nửa năm, yêu cầu ứng viên có “trên 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực chính phủ, công việc quốc tế và chính sách công nghệ”, đồng thời nhấn mạnh rõ ràng rằng ứng viên phải “xây dựng được độ tin cậy và mạng lưới quan hệ với các cơ quan và cơ quan quản lý EU, cũng như với chính phủ các quốc gia”.
Lý lịch của Gordon hoàn toàn khớp với yêu cầu tuyển dụng này.
Theo báo cáo trước đây của Financial Times, OpenAI dự kiến tăng quy mô nhân sự từ 4.500 người lên 8.000 người vào cuối năm 2026, trung bình mỗi ngày tuyển 12 người. Trong đó, mảng Chính sách và Công việc Chính phủ là một trong những ưu tiên hàng đầu. Tháng Một năm nay, OpenAI chính thức công bố chương trình “OpenAI for Europe”, mở rộng phạm vi游说 sang giáo dục, y tế, an ninh mạng và ứng phó thảm họa.
Ý nghĩa hàm ẩn của câu này là: OpenAI không chỉ muốn bán phiên bản doanh nghiệp của ChatGPT tại châu Âu, mà còn muốn thâm nhập sâu vào từng lĩnh vực có khả năng bị điều chỉnh bởi luật pháp, nhằm chuẩn bị sẵn sàng “bàn ghế” trước khi luật được ban hành.
Năm 2021, Coinbase cũng đã làm điều tương tự tại châu Âu.
Chỉ khác ở chỗ, lúc ấy lưỡi dao pháp lý cắt vào tiền mã hóa; còn bây giờ, nó đang nhắm vào trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI).
Giá trị của Gordon
Trong giới tiền mã hóa có một khái niệm gọi là “khai thác chênh lệch quản lý” (regulatory arbitrage): tận dụng sự khác biệt về quy định giữa các khu vực, lĩnh vực và thời điểm để tìm ra kẽ hở trong hệ thống pháp luật, từ đó biến cơ hội chênh lệch thành lợi nhuận kinh doanh.
Binance chọn đăng ký tại Malta, FTX chọn Bahamas, Tether chuyển sang Quần đảo Virgin thuộc Anh — tất cả đều là những ví dụ kinh điển về khai thác chênh lệch quản lý.
Và đằng sau mô hình kinh doanh này tồn tại một nghề nghiệp “ẩn”: chuyên gia游说 hỗ trợ các nhà khai thác chênh lệch.
Họ không trực tiếp thực hiện khai thác chênh lệch, mà đảm nhận vai trò “dịch” những kẽ hở pháp lý thành “câu chuyện tuân thủ”. Họ “dịch” các hoạt động thực tế của một sàn giao dịch thành ngôn ngữ mà quan chức quản lý có thể chấp nhận; đồng thời “dịch” những lo ngại của quan chức quản lý thành các thỏa hiệp thương mại mà doanh nghiệp có thể chấp nhận.
Công việc này đòi hỏi ba yếu tố: thứ nhất là phản xạ “cơ bắp” đối với quy trình ra quyết định nội bộ của các cơ quan quản lý; thứ hai là sự am hiểu công nghệ ngành; thứ ba là mạng lưới quan hệ.
Những người như Gordon chính là bán ba yếu tố này.
Trong ba yếu tố ấy, sự am hiểu công nghệ lại là yếu tố ít giá trị nhất. Về mặt công nghệ nền tảng, tiền mã hóa và AI hoàn toàn không liên quan; tuy nhiên điều này không quan trọng, bởi họ vốn dĩ không cần hiểu sâu về công nghệ — điều họ cần là biết quan chức nào nhạy cảm với vấn đề nào, nghị sĩ nào sẽ tái tranh cử trong năm nay, hay chủ tịch hiệp hội ngành nào sẽ phát biểu điều gì tại hội nghị nào vào tháng tới.
Những kiến thức này có tính di chuyển cao giữa hai lĩnh vực tiền mã hóa và AI. Đội ngũ quan chức EU từng soạn thảo MiCA hiện đang tham gia xây dựng các quy định chi tiết triển khai EU AI Act.
Nói cách khác, việc Gordon rời Coinbase để gia nhập OpenAI không đòi hỏi ông phải học lại nhiều như người ta tưởng tượng.
Còn giá trị thực sự nằm trong danh bạ điện thoại của ông — hàng trăm số điện thoại không hề hiển thị trên LinkedIn.
Coinbase hiện vẫn cần nhân sự chính sách. Nhưng giờ đây, công ty cần những quản lý tuân thủ địa phương, những người có thể từng điều khoản MiCA thành hành động cụ thể, hoặc những luật sư tố tụng có thể xử lý các vụ điều tra thứ hai của SEC.
Công ty không còn cần một chuyên gia游说 cấp Phó Chủ tịch, người thường xuyên gặp gỡ giới chính trị cấp cao tại Brussels, London và Paris.
Hiện tượng này không chỉ xảy ra với Coinbase. Hãy nhìn tình hình ngành tiền mã hóa hiện nay: Circle đã giảm từ mức cao nhất sau IPO là 298 USD xuống còn 98 USD; Bullish giảm từ 118 USD xuống 38 USD; Kraken dù đã nộp hồ sơ IPO bí mật nhưng kế hoạch hiện đang tạm hoãn; theo giá thị trường tư nhân thứ cấp, định giá kỳ vọng của thị trường đối với Kraken hiện thấp hơn mức định giá 20 tỷ USD trong vòng gọi vốn gần nhất. BitGo sau khi IPO, giá cổ phiếu đã xóa sạch toàn bộ mức tăng ngày đầu tiên vào phiên giao dịch thứ ba và thậm chí còn giảm dưới giá phát hành.
Khi logic định giá của một ngành chuyển từ “phần thưởng kể chuyện” sang “chiết khấu dòng tiền”, nhu cầu nhân tài của ngành đó cũng sẽ thay đổi tương ứng.
Giai đoạn “phần thưởng kể chuyện” của ngành tiền mã hóa kéo dài từ năm 2020 đến 2025. Trong năm năm ấy, một Phó Chủ tịch am hiểu quản lý vừa là tài sản kinh doanh, vừa là tài sản quan hệ công chúng, vừa là tài sản gọi vốn.
Nhưng khi giai đoạn “chiết khấu dòng tiền” bắt đầu, vị trí này sẽ bị thay thế bởi Giám đốc Tài chính, Giám đốc Điều hành và Giám đốc Tuân thủ.
Công việc “đem về một tờ giấy trắng từ Brussels rồi tự tô màu” giờ đây gần như không còn cần thiết trong ngành tiền mã hóa.
Hướng chảy của dòng thủy triều
Gordon chuyển sang OpenAI là chuyển sang một chiến trường lớn hơn, hỗn loạn hơn, có ngân sách dồi dào hơn — nhưng cũng thiếu ranh giới rõ ràng hơn.
Năm nay, EU AI Act bắt đầu bước vào giai đoạn thực thi, nhưng cách giải thích cụ thể các điều khoản liên quan đến mô hình AI tổng quát (GPAI) vẫn đang gây tranh cãi giữa các quốc gia. Cho đến nay, Anh vẫn chưa ban hành đạo luật AI chuyên biệt nào; việc liệu mô hình “quản lý dựa trên nguyên tắc” của FCA có được áp dụng trong lĩnh vực AI hay không vẫn chưa rõ ràng. Các quỹ chủ quyền Trung Đông vừa đổ tiền xây trung tâm dữ liệu, vừa cân nhắc chính sách công nghiệp AI. Vấn đề chủ quyền dữ liệu tại châu Phi đang dần trở thành chủ đề đàm phán thương mại tiếp theo.
Sự hỗn loạn này là rủi ro đối với các cơ quan quản lý, nhưng lại là cơ hội đối với những người làm công tác游说 chính sách.
Mức lương OpenAI đưa ra cho những người như Gordon ước tính bằng 1,5–2 lần mức lương của vị trí tương đương tại Coinbase, bao gồm cả cổ phần ưu đãi giai đoạn đầu.
Đó chưa phải phần giá trị nhất. Phần giá trị nhất là nếu bạn gia nhập ngay lúc này, thì trong tương lai, khi OpenAI tiến hành IPO hoặc tiếp tục tăng định giá tư nhân, số cổ phần hạn chế (RSU) bạn nắm giữ sẽ giống như một tấm vé số dựa trên định giá hiện tại.
Loại vé số này từng xuất hiện tại Coinbase năm 2021, tại Google năm 2013 và tại Yahoo năm 1999.
Mỗi đỉnh cao của một chu kỳ kể chuyện công nghệ đều thu hút một nhóm người am hiểu quy tắc nhất, giỏi kể chuyện nhất bước lên xe đầu tiên. Khi xe chạy đến điểm cuối, họ đã xuống xe — để đuổi theo chiếc xe tiếp theo.
Theo một nghĩa nào đó, để đánh giá một ngành đang ở đỉnh cao hay đáy sâu, bạn không cần xem giá coin, không cần xem TVL, cũng không cần xem số tiền gọi vốn. Chỉ cần một tiêu chí: những chuyên gia游说 thông minh nhất đang bước vào hay đang rời đi.
Năm Gordon gia nhập Coinbase là năm 2021.
Năm Gordon rời Coinbase là năm 2026.
Năm năm ấy chính là tuổi đời của chu kỳ tiền mã hóa hiện tại.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
