Forbes: Tái thiết lập cơ sở hạ tầng tài chính Phố Wall, liệu Ethereum có phải là lựa chọn tốt nhất?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Forbes: Tái thiết lập cơ sở hạ tầng tài chính Phố Wall, liệu Ethereum có phải là lựa chọn tốt nhất?
Ethereum không hoàn hảo nhưng là giải pháp tối ưu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jón Helgi Egilsson
Biên dịch: TechFlow
Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin, thông qua quỹ của mình cùng với Electric Capital và Paradigm, đã hỗ trợ 40 triệu USD cho Etherealize – một công ty khởi nghiệp chỉ có một sứ mệnh duy nhất: tái thiết lại Phố Wall trên nền tảng Ethereum. (© 2024 Bloomberg Finance LP)
Hàng ngày, hệ thống tài chính Phố Wall xử lý hàng ngàn tỷ đô la dòng tiền – trong đó nhiều hệ thống vẫn đang vận hành dựa trên cơ sở hạ tầng được xây dựng từ vài thập kỷ trước. Các giao dịch thế chấp và trái phiếu có thể mất tới vài ngày để hoàn tất thanh toán. Các trung gian gia tăng chi phí, chiếm dụng vốn và khuếch đại rủi ro. Đối với các ngân hàng lớn nhất và các công ty quản lý tài sản toàn cầu, việc lựa chọn sai cơ sở hạ tầng công nghệ có thể khiến họ bị khóa vào một thế hệ kém hiệu quả mới. Công nghệ blockchain có khả năng thay đổi điều này. Nhưng vấn đề là, blockchain nào mới thực sự là lựa chọn tốt nhất?
Các đối thủ cho rằng Ethereum chậm chạp và tốn kém, trong khi các đối thủ cạnh tranh tuyên bố họ có thông lượng cao hơn. Thậm chí, các gã khổng lồ công nghệ tài chính đã bắt đầu xây dựng blockchain riêng của mình. Tuy nhiên, Danny Ryan, đồng sáng lập và Tổng giám đốc của Etherealize, cũng là kiến trúc sư cốt lõi trong quá trình phát triển Ethereum, từng dẫn dắt việc phối hợp dự án lịch sử “chuyển sang Proof-of-Stake” hay còn gọi là “Merge”. Ông khẳng định rằng tính bảo mật, trung lập và quyền riêng tư mã hóa của Ethereum khiến nó trở thành ứng cử viên lý tưởng để gánh vác hệ thống tài chính toàn cầu. Đúng vậy, Phố Wall cần được tái thiết – và theo Ryan, Ethereum là blockchain duy nhất có thể làm được điều đó.
Ryan đã làm việc tại Quỹ Ethereum gần một thập kỷ, hợp tác chặt chẽ với Vitalik Buterin, và góp phần định hình giao thức Ethereum tại những bước ngoặt then chốt nhất. Ngày nay, với khoản đầu tư 40 triệu USD từ Paradigm, Electric Capital và Quỹ Ethereum, cùng với tài trợ ban đầu từ Quỹ Ethereum, ông tin chắc rằng Ethereum đã sẵn sàng tiến vào thị trường Phố Wall.
Câu trả lời của Ryan – thẳng thắn, chính xác và hơi gây bất ngờ – vượt xa khỏi làn sóng quảng bá thông thường của tiền mã hóa, nhưng ông cũng giải thích chi tiết vì sao Ethereum có thể là lựa chọn an toàn nhất để tái cấu trúc hệ thống tài chính.
Danny Ryan, đồng sáng lập và Tổng giám đốc Etherealize, cho rằng Ethereum là blockchain duy nhất có đủ độ bảo mật và tính trung lập để tái tạo lại Phố Wall.
Bảo mật là một tài nguyên khan hiếm
Tôi bắt đầu bằng một câu hỏi hiển nhiên: xét đến tình trạng tắc nghẽn và chi phí cao của Ethereum, tại sao Phố Wall lại tin tưởng vào nó?
Ryan trả lời ngay lập tức: "Bảo mật kinh tế-mã hóa là một tài nguyên khan hiếm. Trong hệ thống proof-of-stake, các trình xác thực phải khóa vốn để khiến chi phí tấn công trở nên quá đắt đỏ. Hiện nay, Ethereum có hơn một triệu trình xác thực, với tổng giá trị đặt cược gần 100 tỷ đô la. Bạn không thể tạo ra điều đó trong một đêm," ông bổ sung.
So sánh với các blockchain mới hơn có thể tạo ra mạng nhanh hơn, nhưng thường phụ thuộc vào một số ít tổ chức hỗ trợ. "Điều này trông giống mô hình liên minh hơn," Ryan giải thích. "Bạn tin tưởng vào các công ty tham gia, vào hợp đồng và quyền truy tố pháp lý. Đó là một dạng bảo mật khác. Nó khác biệt so với việc duy trì một mạng lưới toàn cầu trung lập xử lý hàng chục tỷ đô la."
Số liệu xác nhận lập luận của ông. Theo nghiên cứu mới nhất từ Etherealize, Ethereum đang bảo vệ hơn 70% giá trị stablecoin và 85% tài sản thực tế được mã hóa. Nếu quy mô bảo mật là yếu tố then chốt, thì rõ ràng Ethereum chiếm ưu thế.
Mạng Ethereum có hơn một triệu trình xác thực và hơn 120 tỷ đô la giá trị đặt cược, khiến nó trở thành blockchain an toàn nhất – một “tài nguyên khan hiếm” đối với các tổ chức quản lý rủi ro đối tác. (getty)
Quyền riêng tư: cam kết và toán học
Quyền riêng tư là một vấn đề then chốt khác. Không ngân hàng nào muốn đặt giao dịch khách hàng lên một sổ cái hoàn toàn công khai. Liệu đây có phải lý do khiến các dự án như Canton, được hậu thuẫn bởi các tổ chức tài chính lớn, thu hút sự chú ý?
Câu trả lời của Ryan rất sắc bén. "Canton dựa vào giả định về sự trung thực – tin rằng các đối tác sẽ xóa dữ liệu nhạy cảm. Đây là kiểu bảo vệ riêng tư tạm thời. Trong khi đó, mật mã học có thể giải quyết tận gốc vấn đề riêng tư."
Ông đang nói đến chứng minh không kiến thức (ZKP), một lĩnh vực mật mã học đã được phát triển từ trước khi blockchain xuất hiện, nhưng hiện nay đã được triển khai quy mô lớn trên Ethereum. ZKP đã trở thành trụ cột của “rollup”, công nghệ nén hàng ngàn giao dịch và thanh toán trên Ethereum. Cùng công nghệ này đang được mở rộng sang lĩnh vực riêng tư: cho phép tiết lộ có chọn lọc, cơ quan quản lý có thể xác minh tuân thủ mà không cần công khai mọi chi tiết giao dịch ra thị trường.
"Bạn dùng toán học để giải quyết vấn đề riêng tư," Ryan bổ sung – câu nói nghe như kim chỉ nam cho cách Ethereum đáp ứng yêu cầu của các tổ chức.
Tài trợ tổ chức đòi hỏi sự bảo mật. Các công cụ không kiến thức (zero-knowledge) của Ethereum nhằm đảm bảo riêng tư thông qua mã hóa chứ không phải các trung gian. (getty)
Tính mô-đun: tổ chức kiểm soát cơ sở hạ tầng của chính mình
Tôi chất vấn ông về kiến trúc Ethereum. So với việc Stripe và Circle hiện đang cố gắng xây dựng blockchain tối giản từ đầu, liệu kiến trúc Ethereum có vẻ quá phức tạp?
Ryan phản bác rằng kiến trúc看似phức tạp thực ra lại là lợi thế. "Các tổ chức thích mô hình L2," ông giải thích. "Nó cho phép họ tùy chỉnh cơ sở hạ tầng, đồng thời kế thừa tính bảo mật, trung lập và thanh khoản của Ethereum. Họ có thể kiểm soát hạ tầng của mình, nhưng vẫn kết nối vào hiệu ứng mạng toàn cầu."
Ông chỉ ra mạng Base của Coinbase là minh chứng. Base xây dựng trên L2 của Ethereum, chỉ trong năm đầu tiên đã tạo ra gần 100 triệu đô la doanh thu tuần tự, cho thấy tính khả thi về kinh tế và quy mô cấp tổ chức.
Với Ryan, tính mô-đun không chỉ là chi tiết kỹ thuật, mà là bản đồ cho phép các tổ chức xây dựng hạ tầng blockchain riêng mà không đánh mất lợi ích từ mạng lưới chung.
Chiến lược mở rộng của Ethereum kết hợp rollup với lấy mẫu khả dụng dữ liệu – con đường này hướng tới hơn 100.000 TPS mà không hy sinh bảo mật. (getty)
Tính trung lập và thông lượng
Còn về tốc độ? Solana và các đối thủ khác tuyên bố có thể xử lý hàng ngàn giao dịch mỗi giây. So với thông lượng tương đối hạn chế của Ethereum, điều này chẳng phải thực dụng hơn cho tài chính toàn cầu?
Ryan định nghĩa lại vấn đề. "Khi các tổ chức tài chính cân nhắc về blockchain, họ không chỉ hỏi 'nó nhanh đến đâu?' mà còn hỏi: 'hệ thống này có hoạt động đúng và luôn trực tuyến không, tôi cần tin tưởng ai?' Trên Ethereum, câu trả lời là: không cần tin tưởng ai cả."
Đây là thứ ông gọi là “trung lập đáng tin cậy” – giao thức nền tảng đảm bảo các quy tắc không thiên vị cho bất kỳ bên nội bộ nào. Ethereum chưa từng ngừng hoạt động dù chỉ một ngày kể từ năm 2015 – một thành tích đáng được ghi nhận trong hệ thống tài chính.
Về khả năng mở rộng, Ryan nhắc đến lộ trình do đồng sáng lập Ethereum và kiến trúc sư tư duy Vitalik Buterin vạch ra. Ông nhấn mạnh, chìa khóa nằm ở dung lượng đến từ tổng hợp của nhiều L2 chạy trên Ethereum, chứ không phải một chuỗi đơn lẻ. Hiện nay, điều này đồng nghĩa toàn bộ hệ thống có thể xử lý hàng chục ngàn giao dịch mỗi giây – và với các nâng cấp sắp tới như lấy mẫu khả dụng dữ liệu, Ryan cho biết tổng thông lượng có thể vượt mốc 100.000 TPS trong vài năm tới. "Khả năng mở rộng đã ở đây – và không cần đánh đổi niềm tin," ông nói.
Khi hiện đại hóa các kênh tài chính Phố Wall, câu hỏi thực sự là blockchain nào có thể đáp ứng nhu cầu của tổ chức về quy mô, bảo mật và riêng tư. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)
Bức tranh lớn hơn
Ryan không tuyên bố Ethereum là hoàn hảo. Quan điểm của ông là, chỉ Ethereum mới sở hữu tập hợp các ưu điểm về bảo mật, riêng tư, mô-đun và trung lập – những yếu tố thực sự quan trọng với các tổ chức.
Stripe, Circle và các công ty khác có thể thử nghiệm blockchain riêng. Nhưng Ryan khẳng định, họ cuối cùng sẽ phải đối mặt với một thực tế khắc nghiệt: "Hầu hết các công ty sẽ phải kết nối lại với Ethereum. Bởi vì bảo mật không miễn phí – nó là một tài nguyên khan hiếm."
Đối với Phố Wall, đây có thể là điểm quyết định: lựa chọn xây dựng trên các hòn đảo hệ thống độc quyền, hay kết nối vào một mạng lưới toàn cầu trung lập đã chứng minh độ bền suốt mười năm? Cơ sở hạ tầng nền tảng của Ethereum có lẽ chưa phải là blockchain nhanh nhất, nhưng đối với Phố Wall, nó có thể là lựa chọn an toàn nhất – một kiến trúc đang mở rộng nhanh chóng, và bảo vệ riêng tư bằng toán học thay vì những cam kết có thể bị các tổ chức phá vỡ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Forbes
