Delphi Digital: Lấy sử làm gương, việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng thế nào đến xu hướng ngắn hạn của Bitcoin?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Delphi Digital: Lấy sử làm gương, việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng thế nào đến xu hướng ngắn hạn của Bitcoin?
Việc giảm lãi suất có thể trở thành điểm kích hoạt cho tình hình có điều kiện, chứ không phải là chất xúc tác trực tiếp.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: that1618guy, Nhà nghiên cứu thị trường Delphi Digital
Biên dịch: Yuliya, PANews
Thị trường dự kiến rộng rãi rằng Fed sẽ thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong chu kỳ này vào tháng 9. Nhìn lại lịch sử, Bitcoin thường tăng giá trước khi chính sách nới lỏng được công bố, nhưng lại giảm sau khi lãi suất được điều chỉnh. Tuy nhiên, mô hình này không phải lúc nào cũng đúng. Bài viết này sẽ điểm lại các tình huống năm 2019, 2020 và 2024 để dự đoán khả năng diễn biến vào tháng 9 năm 2025.
2019: Tăng theo kỳ vọng, giảm sau khi hiện thực hóa
Năm 2019, Bitcoin phục hồi từ mức 3.000 USD cuối năm 2018 lên 13.000 USD vào tháng 6. Fed đã công bố cắt giảm lãi suất vào ngày 31 tháng 7, 18 tháng 9 và 30 tháng 10.
Mỗi quyết định cắt giảm lãi suất đều đánh dấu sự suy yếu động lực tăng giá của Bitcoin. BTC tăng mạnh trước các cuộc họp FOMC, nhưng sau đó bị bán ra khi thực tế tăng trưởng kinh tế yếu kém trở lại rõ ràng. Điều này cho thấy tác động tích cực từ việc cắt giảm lãi suất đã được thị trường phản ánh trước, còn thực tế tăng trưởng chậm lại chi phối diễn biến tiếp theo.
2020: Ngoại lệ trong bối cảnh cắt giảm khẩn cấp
Tình hình tháng 3 năm 2020 không phải là một chu kỳ điển hình. Khi đó, để ứng phó với sự hoảng loạn do đại dịch COVID-19, Fed đã cắt giảm lãi suất xuống mức 0%.
Trong khủng hoảng thanh khoản này, BTC sụt giảm cùng với cổ phiếu, nhưng sau đó phục hồi mạnh nhờ lượng lớn hỗ trợ từ chính sách tài khóa và tiền tệ. Do đó, đây là một trường hợp đặc biệt do khủng hoảng gây ra, không thể dùng làm khuôn mẫu để dự báo xu hướng năm 2025.
2024: Câu chuyện thị trường lấn át thanh khoản
Xu hướng thay đổi vào năm 2024. BTC không giảm sau khi cắt giảm lãi suất, mà tiếp tục đà tăng.
Lý do nằm ở:
-
Chiến dịch tranh cử của Trump đã biến tiền mã hóa thành chủ đề bầu cử.
-
Các quỹ ETF giao ngay đang thu hút dòng vốn đổ vào kỷ lục.
-
Nhu cầu mua vào ở cấp bảng cân đối kế toán từ MicroStrategy vẫn rất mạnh.
Trong bối cảnh này, vai trò của thanh khoản trở nên kém quan trọng hơn. Các lực mua cấu trúc và yếu tố tích cực về mặt chính trị đã lấn át ảnh hưởng truyền thống từ chu kỳ kinh tế.
Tháng 9 năm 2025: Bật tăng có điều kiện
Bối cảnh thị trường hiện tại khác biệt so với các chu kỳ trước khi giá tăng mất kiểm soát. Từ cuối tháng 8, Bitcoin đã đi ngang, dòng vốn vào ETF chậm đáng kể, trong khi nhu cầu mua vào từ bảng cân đối doanh nghiệp – từng là yếu tố tích cực liên tục – cũng bắt đầu suy yếu.
Điều này khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trở thành điểm kích hoạt có điều kiện, chứ không phải chất xúc tác trực tiếp.
Nếu Bitcoin tăng mạnh trước cuộc họp FOMC, rủi ro lặp lại lịch sử sẽ gia tăng – tức các nhà giao dịch "bán sự thật" sau khi chính sách nới lỏng được thực thi, dẫn đến tình trạng "tăng xong rồi giảm".
Nhưng nếu giá duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ trước quyết định này, phần lớn vị thế quá mức có thể đã được giải tỏa, qua đó việc cắt giảm lãi suất sẽ có tác dụng ổn định thị trường hơn là kết thúc đà tăng.
Quan điểm cốt lõi
Diễn biến giá Bitcoin hiện tại có thể chịu ảnh hưởng từ cuộc họp FOMC tháng 9 và các thay đổi liên quan về thanh khoản. Nhìn chung, Bitcoin có thể tăng trước cuộc họp FOMC, nhưng biên độ tăng khó vượt đỉnh mới.
-
Nếu giá tăng mạnh trước cuộc họp, rất có thể sẽ xảy ra điều chỉnh kiểu "bán tin";
-
Nhưng nếu giá điều chỉnh hoặc giảm từ đầu tháng 9 đến thời điểm họp, thì việc điều chỉnh lãi suất có thể tạo ra cú bật tăng bất ngờ.
Tuy nhiên, ngay cả khi có phục hồi, thị trường vẫn cần thận trọng. Đợt tăng giá tiếp theo có thể tạo đỉnh thấp hơn (khoảng 118.000 - 120.000 USD).
Nếu xuất hiện đỉnh thấp như vậy, điều này có thể tạo điều kiện cho nửa cuối quý IV, khi tình hình thanh khoản có triển vọng ổn định và nhu cầu có thể phục hồi, thúc đẩy Bitcoin tiến tới mức cao mới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Delphi Digital
