Thị trường tiền mã hóa Mỹ bùng nổ: 7,5 tỷ đô la đổ vào, thị trường tăng giá đã đến?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường tiền mã hóa Mỹ bùng nổ: 7,5 tỷ đô la đổ vào, thị trường tăng giá đã đến?
Quỹ đầu tư tiền mã hóa tại Mỹ thu hút hơn 7,5 tỷ USD, niềm tin từ các tổ chức đang phục hồi, thị trường tăng giá có thể đã bắt đầu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: SuperEx
Biên dịch: Bạch thoại Blockchain
Thị trường tiền mã hóa gần đây trở thành chiến trường của những quan điểm trái ngược. Một số nhà phân tích khẳng định thị trường tăng giá đã đến, trong khi những người khác cho rằng chúng ta chỉ đang lê bước ở giai đoạn cuối của chu kỳ trước. Cả hai bên đều chưa thuyết phục hoàn toàn nhau, nhưng dữ liệu có thể mang lại góc nhìn rõ ràng mà cảm xúc không thể. Hãy đánh giá nhiệt độ thị trường hiện tại qua lăng kính dòng vốn.
Theo dữ liệu từ Viện Nghiên cứu SuperEx, các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng đổ vào lên tới 785 triệu USD trong tuần trước, là tuần thứ năm liên tiếp ghi nhận dòng vốn dương, giúp tổng dòng vốn tích lũy kể từ đầu năm 2025 lần đầu tiên vượt ngưỡng 7,5 tỷ USD.
Điều này tương phản mạnh mẽ với dòng vốn rút ra quy mô lớn trong tháng 2 và tháng 3, khi gần 7 tỷ USD đã rời khỏi thị trường chỉ trong vài tuần ngắn ngủi. Với dòng vốn tiếp tục quay trở lại, câu hỏi ngày càng được đặt ra: Liệu chúng ta đang chứng kiến giai đoạn khởi đầu thực sự của một thị trường tăng giá?
Kỳ vọng nới lỏng chính sách tăng, bất ổn chính sách giảm làm gia tăng khẩu vị rủi ro
Từ đầu tháng 5, Mỹ và nhiều nền kinh tế chính đã đưa ra loạt tín hiệu "nới lỏng" về thương mại và chính sách tiền tệ, khôi phục niềm tin của nhà đầu tư vào môi trường chính sách tổng thể.
Một mặt, nhịp đàm phán giữa Nhà Trắng và các đối tác kinh tế chính được kéo chậm lại, làm dịu lo ngại về xung đột thương mại tiềm tàng. Mặt khác, phát biểu mới nhất từ nhiều quan chức Fed cho thấy lãi suất có thể đã đạt đỉnh, kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm dần quay trở lại. Trong bối cảnh nới lỏng kép này, biến động trên thị trường tài chính truyền thống giảm, thúc đẩy dòng vốn tái định vị tài sản mã hóa như một mục tiêu phân bổ khả thi.
Đáng chú ý, việc cải thiện tính dự đoán của chính sách đóng vai trò then chốt. Tính thanh khoản của các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum gia tăng, cùng với thái độ điều tiết dịu đi tại một số khu vực, củng cố niềm tin của nhà đầu tư tổ chức, khiến họ quay trở lại thị trường, trở thành động lực chính đằng sau làn sóng dòng vốn vào hiện tại.
Dòng vốn tập trung vào tài sản cốt lõi, hệ sinh thái Ethereum được ưa chuộng
Làn sóng dòng vốn lần này cho thấy sở thích cấu trúc rõ rệt: tài sản chính chiếm ưu thế, Ethereum thu hút sự chú ý lớn nhất sau Bitcoin.
Dữ liệu cho thấy, tuần trước Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng vào 205 triệu USD, mức tăng theo tuần lớn nhất kể từ đầu năm 2025. Về mặt kỹ thuật, các nâng cấp gần đây của mạng lưới Ethereum đã cải thiện đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng, củng cố thêm niềm tin của tổ chức vào vai trò tương lai của nó trong DeFi, dịch vụ blockchain tích hợp AI và cơ sở hạ tầng Rollup.
Quan trọng hơn, Ethereum ngày càng được xem như một "tài sản siêu chủ quyền". Nó không chỉ là phương tiện thanh toán và tài sản ký quỹ, mà còn là "nhiên liệu" nền tảng cho hệ sinh thái Layer 2. Đề xuất giá trị của nó đang chuyển từ một Token đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng then chốt.
Nhà đầu tư hiện xem Ethereum như "trái phiếu chính phủ kỹ thuật số" của thế giới Web3 – không mang lại lợi tức, nhưng cung cấp tính ổn định và thanh khoản tương tự tài sản cổng cấp. Sự thay đổi nhận thức này là nguyên nhân cốt lõi khiến dòng vốn ngày càng tập trung vào Ethereum.
Thị trường tăng giá thực sự đã quay trở lại chưa?
Câu hỏi then chốt là: Đây có phải là một thị trường tăng giá thực sự, hay chỉ là một đợt phục hồi kỹ thuật?
Câu trả lời không nằm ở cảm xúc trên mạng xã hội, mà ở các cơ chế nền tảng như phân bổ vốn, hành vi người dùng, điều kiện vĩ mô và động lực công nghệ.
Dòng vốn tổ chức cho thấy sự quay trở lại của niềm tin
Bằng chứng mạnh mẽ nhất là quy mô tham gia của tổ chức. Dòng vốn 785 triệu USD trong một tuần không bị thúc đẩy bởi nhà đầu tư bán lẻ. Dòng thanh khoản này đến từ các quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và công ty quản lý tài sản đang tái cấu trúc danh mục đầu tư.
Hơn nữa, Mỹ rõ ràng dẫn đầu, đóng góp 681 triệu USD trong tổng dòng vốn tuần này. Đức xếp thứ hai với 86,3 triệu USD, trong khi Hồng Kông ghi nhận dòng vốn vào 24,4 triệu USD. Điều này cho thấy niềm tin tổ chức không phải hiện tượng cục bộ, mà là xu hướng toàn cầu, dù lấy Mỹ làm trung tâm.
Khi vốn tổ chức bắt đầu chảy vào tài sản mã hóa có rủi ro cao, lợi nhuận cao trong bối cảnh địa chính trị tương đối căng thẳng, đây thường là tín hiệu định hướng tương lai. Những người tham gia này không chạy theo FOMO, mà đang định vị sớm cho các chuyển biến dự kiến trong chính sách tiền tệ hoặc đường cong áp dụng công nghệ.
Gió thuận vĩ mô đang hình thành
Xét về vĩ mô, một vài yếu tố đang hội tụ:
Lãi suất đạt đỉnh: Dù Fed chưa chính thức chuyển sang cắt giảm lãi suất, thị trường đều kỳ vọng chu kỳ thắt chặt đã kết thúc. Môi trường lãi suất ổn định hoặc nới lỏng thường có lợi cho tài sản dài hạn, bao gồm cả tiền mã hóa.
Phòng ngừa rủi ro địa chính trị: Mỹ - Trung tạm ngừng chiến tranh thuế quan, sự bất ổn trên thị trường truyền thống (như thị trường chứng khoán chịu áp lực, chỉ số đô la Mỹ suy yếu) đang thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến tài sản thay thế.
Chỉ số chuỗi khối và kỹ thuật nóng lên
Ngoài dòng vốn, hoạt động trên chuỗi cũng cho thấy dấu hiệu tích cực. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày, tổng giá trị khóa (TVL) và nguồn cung stablecoin trên Ethereum cùng các Layer 2 (như Arbitrum và Optimism) đang tăng lên. Tỷ lệ băm của Bitcoin duy trì ở mức cao kỷ lục, cho thấy niềm tin của thợ đào và tính bền vững dài hạn.
Đồng thời, các chỉ báo dẫn đầu như chỉ số đỉnh chu kỳ PI và tỷ lệ MVRV vẫn chưa phát tín hiệu quá nóng, nghĩa là đợt phục hồi hiện tại chưa đạt đến mức cuồng nhiệt.
Vẫn cần thận trọng
Tuy nhiên, thị trường vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp, chứ chưa phải bùng nổ toàn diện:
-
Nhà đầu tư cá nhân đi sau: Xu hướng tìm kiếm Google về "Bitcoin" và "Ethereum" vẫn ổn định, cho thấy FOMO từ nhà đầu tư bán lẻ chưa khởi động – dấu hiệu đặc trưng của giai đoạn muộn trong thị trường tăng giá.
-
Chu kỳ altcoin ảm đạm: Dù Ethereum thể hiện tốt, phần lớn các altcoin vẫn còn cách xa đỉnh năm 2021. Trước khi dòng vốn lan rộng đến các token vốn hóa trung bình và thấp, thị trường có thể vẫn xoay quanh tài sản chính.
Chuyển đổi cấu trúc hỗ trợ lập luận thị trường tăng giá dài hạn
Ngoài biểu đồ giá và dòng vốn theo tuần, ngành công nghiệp đang trải qua những cải tiến nền tảng. Các nâng cấp Ethereum Pectra, việc áp dụng rộng rãi ZK-rollup và sự phát triển liên tục của các giải pháp Layer 2 trên Bitcoin (như Lightning và Runes) đang xây nền tảng cho khả năng mở rộng dài hạn.
Đồng thời, việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang thu hút sự chú ý của tổ chức. Các công ty như BlackRock, Franklin Templeton và JPMorgan đang tích cực khám phá việc thanh toán chứng khoán truyền thống dựa trên blockchain. Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng mã hóa cho thấy đây không chỉ là đợt phục hồi theo mùa, mà là một câu chuyện thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm.
Tóm lại, làn sóng dòng vốn hiện tại không chỉ mang tính đầu cơ, mà còn được hỗ trợ bởi gió thuận công nghệ và tổ chức.
Tóm tắt
Vậy, thị trường tăng giá thực sự đã quay trở lại chưa?
Mọi dấu hiệu cho thấy câu trả lời là một chữ “có” thận trọng. Chúng ta đang chứng kiến dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào, lực cản vĩ mô chuyển thành gió thuận, cùng với các nâng cấp công nghệ then chốt trên các mạng nền tảng như Ethereum và Bitcoin được hồi sinh. Dù thị trường chưa bước vào trạng thái cuồng nhiệt – điều này thực ra là tốt – nhưng rõ ràng đang lấy lại sức mạnh.
Đối với nhà đầu tư vẫn đang quan sát, vài tuần tới có thể rất quan trọng. Nếu dòng vốn tiếp tục đổ vào và thị trường altcoin theo sau, thì thị trường tăng giá năm 2025 có thể không còn là lý thuyết, mà sẽ trở thành hiện thực.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@SuperExet
