Mô hình mới phòng ngừa rủi ro vĩnh viễn Bitcoin: Aegis tạo ra tiền ổn định phi tập trung YUSD như thế nào bằng hợp đồng bán khống?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mô hình mới phòng ngừa rủi ro vĩnh viễn Bitcoin: Aegis tạo ra tiền ổn định phi tập trung YUSD như thế nào bằng hợp đồng bán khống?
Aegis là một dự án giai đoạn đầu nhằm xây dựng tiền ổn định không phụ thuộc vào tiền pháp định, oracle hay tài sản thế chấp được cấp phép.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Stacy Muur
Biên dịch: Tim, PANews
Chúng ta đã từng chứng kiến stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định, cũng như stablecoin được thế chấp bằng tài sản mã hóa. Nhưng Aegis lại đi theo một hướng khác biệt: một loại stablecoin được hỗ trợ bằng Bitcoin.
Dưới đây là những điểm táo bạo trong thiết kế của dự án và lý do vì sao nó có thể thành công.
Phần lớn các stablecoin hiện nay đều phụ thuộc vào hệ thống tập trung — điều mà bản thân Bitcoin được thiết kế để tránh xa:
-
Ủy thác tiền pháp định
-
Thanh toán qua ngân hàng
-
Sự kiểm soát của cơ quan quản lý
Aegis chọn một chiến lược khác: xây dựng hệ thống xoay quanh Bitcoin thay vì ngân hàng.
Aegis đặt tên cho stablecoin của mình là YUSD:
-
Gắn tỷ giá 1 USD
-
Được bảo đảm bằng Bitcoin
-
Duy trì tính ổn định thông qua việc bán khống hợp đồng perpetual
Không cần oracles, không dự trữ tiền pháp định, không bên trung gian thứ ba.
YUSD chỉ được đúc khi người dùng nạp stablecoin như USDT, USDC hoặc DAI vào hợp đồng thông minh Aegis Mint.
Sau khi xác nhận, YUSD sẽ được phát hành và tài sản thế chấp tương ứng được chuyển tới kho lưu ký an toàn.
Không có công tắc đúc ngoài chuỗi, không can thiệp thủ công – mọi thứ hoàn toàn do logic hợp đồng thông minh kiểm soát.
Vậy Aegis vận hành từ đầu đến cuối như thế nào?
-
Bạn có thể mang tài sản đến đúc hoặc đổi lấy YUSD (trên-chain hoặc qua DEX)
-
Aegis dùng số tài sản này mua BTC
-
Mở vị thế bán khống perpetual để phòng hộ rủi ro biến động giá
-
Vị thế bán khống thu lợi từ phí tài chính (funding rate)
-
Phân phối lợi nhuận: một phần vào quỹ bảo hiểm, phần còn lại chia cho người nắm giữ YUSD
Đây chính là cơ chế vòng đời của YUSD.
Nhưng lợi nhuận này đến từ đâu?
Khi Aegis bán khống hợp đồng perpetual Bitcoin, nó kiếm lời từ phí tài chính do các trader mở vị thế mua (long) chi trả.
Miễn là vẫn có nhu cầu mở long, khoản phí này sẽ được thanh toán ba lần mỗi ngày.
Đây không phải là staking, cũng không phải lạm phát.
Đây là lợi nhuận được chuyển hóa từ áp lực thị trường.
Aegis không yêu cầu bạn làm bất kỳ điều gì thêm.
Nắm giữ YUSD → Aegis kiếm phí → Ghi nhận điểm số qua snapshot → Tạo thưởng → Nhận thưởng qua ứng dụng
Xem nhé, lợi nhuận cứ như được gió thổi đến vậy.
Aegis được xây dựng nhằm đảm bảo an toàn, loại bỏ rủi ro tập trung và tránh các điểm lỗi đơn lẻ phổ biến:
-
Không hỗ trợ bằng tiền pháp định
-
Không dự trữ USDC
-
Không phụ thuộc oracle
Chỉ sử dụng Bitcoin, thực hiện thế chấp và phòng hộ, nắm giữ ngoài chuỗi, giám sát thời gian thực.
Không có mô hình sinh lời nào là hoàn hảo, đặc biệt là những mô hình gắn với phí tài chính. Vậy nếu phí tài chính chuyển sang âm thì sao?
Aegis đã thiết lập Quỹ Bảo hiểm để xử lý tình huống này.
-
1-5% lợi nhuận được chuyển vào Quỹ Bảo hiểm
-
Quỹ được kích hoạt khi phí tài chính âm, chi phí bán khống tăng cao
-
Quản lý bởi hợp đồng thông minh đa chữ ký (multisig)
-
Sau này quyền kiểm soát sẽ chuyển giao cho Aegis DAO
Aegis dường như rất chú trọng tính minh bạch:
-
Dữ trữ ủy thác có thể xác minh
-
Vị thế trên sàn giao dịch được công khai
-
API chỉ đọc cung cấp trạng thái hệ thống
Bạn không cần đoán già đoán non về cách vận hành bên trong — bạn có thể theo dõi kết quả theo thời gian thực.
Trong khi Quỹ Bảo hiểm đảm nhiệm quản lý rủi ro, thì hệ thống điểm Aegis lại thúc đẩy tăng trưởng. Người dùng có thể tích lũy điểm mỗi ngày bằng cách:
-
Nắm giữ YUSD (15 điểm mỗi ngày cho mỗi 1 USD)
-
Cung cấp thanh khoản (30 điểm mỗi ngày cho mỗi 1 USD, gấp đôi)
-
Vay qua Euler (45 điểm mỗi ngày, gấp ba)
-
Hoàn thành nhiệm vụ xã hội (50 điểm mỗi nhiệm vụ, gấp năm)
Sản phẩm và dịch vụ hiện đã ra mắt đầy đủ trên mạng lưới Ethereum và BNB Chain.
Trong Mùa 1, tất cả điểm số kiếm được sẽ được thưởng thêm 50%, giúp người dùng giai đoạn đầu nhận được tỷ lệ phần thưởng AEG token cao hơn.
Phần thưởng bổ sung: Tích hợp Euler mở khóa chiến lược vòng lặp — gửi YUSD → kiếm điểm → vay stablecoin → lặp lại quy trình.
Cách này giúp tối đa hóa lợi nhuận và nhân đôi điểm số.
Điểm số không chỉ là con số vô nghĩa. Mỗi tuần, 0,2% tổng nguồn cung AEG sẽ được phân phối dựa trên tỷ lệ điểm số của bạn.
Không cần lo lắng về việc airdrop bị trì hoãn hay phải phỏng đoán quy tắc phân bổ.
Mọi thứ minh bạch, rõ ràng, diễn ra đúng kế hoạch và gắn trực tiếp với mức độ sử dụng giao thức.
Aegis là một dự án sơ khai, hướng tới xây dựng một stablecoin không phụ thuộc vào tiền pháp định, oracle hay tài sản thế chấp được phép.
Tính hiệu quả của mô hình này trong thị trường biến động hay khả năng mở rộng trong các trường hợp sử dụng thực tế vẫn chưa được chứng minh.
Nhưng đây là một trong những thí nghiệm rõ ràng nhất cho đến nay về thiết kế tiền tệ dựa trên Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@stacy_muur
