Phân tích toàn diện ETF và nhà đầu tư tổ chức năm 2024
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích toàn diện ETF và nhà đầu tư tổ chức năm 2024
Ai đang mua Bitcoin?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Dingqian Wang, Chen Li
Tác giả liên lạc: Đội nghiên cứu đầu tư Youbi
TL;DR
-
Từ khi ra đời, Bitcoin dù là tài sản dự trữ hay một phần của khoản đầu tư đổi mới, số lượng người nắm giữ đã ngày càng đa dạng hóa, bao gồm các công ty niêm yết, doanh nghiệp tư nhân và cả một số tổ chức chính phủ. Vào tháng 1 năm 2024, Mỹ phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nhà đầu tư, khiến ETF nhanh chóng trở thành nhóm nắm giữ lớn nhất hiện nay. Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, các quỹ ETF BTC toàn cầu nắm giữ hơn 1,1 triệu BTC (khoảng 68,726 tỷ USD), chiếm 5,26% tổng nguồn cung; trong đó ETF BTC tại Mỹ nắm giữ khoảng 928.000 BTC (khoảng 57,793 tỷ USD), chiếm 84,13% tổng lượng ETF BTC toàn cầu.
-
Thông tin về các tổ chức Mỹ mua ETF BTC có thể được tìm thấy qua hồ sơ 13F của SEC (Ủy ban Chứng khoán Mỹ). Kết luận chung có ba điểm:
-
Nhiều loại hình tổ chức chuyên nghiệp khác nhau đang nắm giữ ETF Bitcoin, bao gồm quỹ phòng hộ, cố vấn đầu tư, định lượng, ngân hàng, thậm chí cả các quỹ đầu tư của chính quyền bang cũng sở hữu ETF BTC.
-
ETF Bitcoin thu hút sự quan tâm chưa từng có từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp. So sánh việc nắm giữ ETF BTC với các ETF mới tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử (top 10), chỉ sau hai quý kể từ khi niêm yết, cả về số lượng người nắm giữ lẫn quy mô tài sản quản lý (AUM), ETF BTC đều vượt xa các ETF khác.
-
Khi so sánh ETF giao ngay Bitcoin với các kênh đầu tư khác, nhóm không phải người báo cáo (non-filers) đầu tư quá mức vào ETF giao ngay BTC. So với các chứng khoán chính và các ETF khác, 76,8% người nắm giữ ETF BTC giao ngay là cá nhân hoặc nhóm không phải người báo cáo, tỷ lệ này cao đáng kể so với các tài sản đầu tư khác.
-
Mặc dù trong Q1 và Q2/2024, phần lớn dòng vốn đầu tư vào ETF Bitcoin vẫn đến từ cá nhân hoặc những người không phải báo cáo, nhưng sự tham gia của các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể đang tăng dần, bởi họ thường thử nghiệm trước bằng cách phân bổ nhỏ cá nhân trước khi thực hiện đại diện cho khách hàng, nhằm kiểm tra thị trường trước khi công bố rộng rãi.
Vào quý I năm 2024, gần 1.015 tổ chức nắm giữ khoảng 11,72 tỷ USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Con số này chiếm khoảng 23,2% thị trường ETF BTC tại Mỹ (bao gồm GBTC), còn lại 76,8% người nắm giữ chưa xác định danh tính (nhóm không phải người báo cáo, ví dụ như quy mô tài sản dưới 100 triệu USD hoặc nhà đầu tư cá nhân). Phần lớn các tổ chức nắm giữ tài sản ETF BTC chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng tài sản quản lý của họ.
Mặc dù giá Bitcoin giảm 12% trong quý II năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mua vào ETF Bitcoin, với tổng cộng 1.100 tổ chức nắm giữ 11 tỷ USD (mặc dù giá trị tài sản nắm giữ giảm so với 11,73 tỷ USD trong quý I, nhưng thực tế là đã tăng vị thế vì giá BTC giảm hơn 12% trong quý II). Số lượng tổ chức tăng 8,37% so với quý I (1.015 tổ chức). Tổng số tổ chức 13F trong Q2/2024 là 6.794, với tổng giá trị tài sản nắm giữ vượt quá 48,66 nghìn tỷ USD, nghĩa là gần 1/6 số quỹ 13F nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay.
Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, các chính phủ trên thế giới nắm giữ khoảng 529.365 BTC, trị giá 32,968 tỷ USD, chiếm 2,52% tổng lượng. 42 công ty niêm yết nắm giữ 363.827 BTC, trị giá 22,659 tỷ USD, chiếm 1,73% tổng cung. 12 công ty tư nhân nắm giữ khoảng 359.638 BTC, trị giá 22,398 tỷ USD, chiếm 1,71% tổng lượng.
Lưu ý: Podcast do AI tạo, ở giây khoảng 46, $690B nên là $69B
01 Lời mở đầu
Tổng lượng Bitcoin là 21 triệu đồng, dù là tài sản dự trữ hay một phần của khoản đầu tư đổi mới, từ khi ra đời, số lượng người nắm giữ ngày càng đa dạng hóa, bao gồm các công ty niêm yết, doanh nghiệp tư nhân và một số tổ chức chính phủ. Vào tháng 1 năm 2024, Mỹ phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin, mang lại phương thức thuận tiện hơn cho nhà đầu tư, khiến ETF nhanh chóng trở thành nhóm nắm giữ lớn nhất hiện nay. Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, các quỹ ETF BTC toàn cầu nắm giữ hơn 1,1 triệu BTC (khoảng 68,726 tỷ USD), chiếm 5,26% tổng nguồn cung; trong đó ETF BTC tại Mỹ nắm giữ khoảng 928.000 BTC (khoảng 57,793 tỷ USD), chiếm 84,13% tổng lượng ETF BTC toàn cầu.
Bảng một: Phân bố người nắm giữ ETF
Vậy rốt cuộc ai đang mua ETF Bitcoin giao ngay? Câu trả lời có thể tìm thấy qua hồ sơ 13F của SEC (Ủy ban Chứng khoán Mỹ), tiết lộ động thái của những nhà đầu tư này.
02 13F là gì?
Báo cáo 13F của SEC (Form 13F) là bản báo cáo quý, yêu cầu các nhà đầu tư tổ chức quản lý tài sản trên 100 triệu USD (như quỹ phòng hộ, công ty quản lý tài sản...) phải công bố danh mục cổ phiếu Mỹ mà họ nắm giữ lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), bao gồm cổ phiếu phổ thông, quỹ giao dịch hối đoái (ETF), trái phiếu chuyển đổi... Thời hạn nộp là 45 ngày sau mỗi quý kết thúc. Mục đích chính của 13F là tăng tính minh bạch thị trường, giúp nhà đầu tư và cơ quan quản lý hiểu rõ tình hình nắm giữ của các tổ chức đầu tư lớn.
1 Tổng quan dữ liệu
Bảng hai: So sánh dữ liệu 13F Q1-Q2/2024
13F Quý I năm 2024
Theo báo cáo 13F nộp cho SEC trong quý I năm 2024, có gần 1.015 tổ chức nắm giữ khoảng 11,72 tỷ USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Con số này chiếm khoảng 23,2% thị trường ETF BTC tại Mỹ (bao gồm GBTC), còn lại 76,8% người nắm giữ chưa xác định danh tính (nhóm không phải người báo cáo, ví dụ như quy mô tài sản dưới 100 triệu USD hoặc nhà đầu tư cá nhân).
Trong quý I năm 2024, có 18 tổ chức nắm giữ tài sản liên quan BTC trên 100 triệu USD, 106 tổ chức nắm giữ trên 10 triệu USD, 382 tổ chức nắm giữ trên 1 triệu USD BTC. Phần lớn các tổ chức nắm giữ tài sản ETF BTC chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng tài sản quản lý của họ.
Lưu ý: Trong quý I năm 2024 (tính đến ngày 31 tháng 3), Grayscale GBTC rút ròng khoảng 14,767 tỷ USD, trong khi các ETF BTC như BlackRock, Fidelity, Bitwise... ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 12,132 tỷ USD. Nghĩa là các ETF được thông qua vào tháng 1 đã thu hút tổng cộng 26,899 tỷ USD. Tính đến cuối quý I năm 2024, quy mô tài sản của ETF BTC giao ngay tại Mỹ (bao gồm GBTC, không tính các ETF nước ngoài) đạt 50,58 tỷ USD.
Nếu tính theo lượng dòng tiền vào các ETF BTC giao ngay được thông qua vào năm 2024 (BlackRock, Fidelity, Bitwise...), tỷ lệ nắm giữ của 1.000 tổ chức này sẽ tăng lên, vì nhiều tổ chức đã chuyển từ GBTC sang các ETF phí thấp hơn như IBIT, FBTC...
Con số gần 1.015 tổ chức nắm giữ ETF trong quý I không bao gồm các tổ chức có giá trị 0, một số tổ chức hiển thị lượng nắm giữ bằng 0, cho thấy họ đã bán ra sau khi mua.
13F Quý II năm 2024
Mặc dù giá Bitcoin giảm 12% trong quý II năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mua vào ETF Bitcoin, theo dữ liệu từ Bitwise, có tổng cộng 1.100 tổ chức nắm giữ 11 tỷ USD (mặc dù giá trị tài sản nắm giữ giảm so với 11,73 tỷ USD trong quý I, nhưng thực tế là đã tăng vị thế vì giá BTC giảm hơn 12% trong quý II). Số lượng tổ chức tăng 8,37% so với quý I (1.015 tổ chức).
Hơn hai phần ba tổ chức nắm giữ tiếp tục giữ nguyên hoặc tăng vị thế trong Q2, nhưng cũng có 34% tổ chức chọn giảm vị thế hoặc thanh lý hoàn toàn. Những tổ chức này vẫn tập trung chủ yếu trong lĩnh vực quỹ phòng hộ, quản lý tài sản, định lượng và ngân hàng.
Theo dữ liệu từ Sina Finance, trong Q2/2024, có tổng cộng 6.794 tổ chức 13F, tổng giá trị tài sản nắm giữ vượt quá 48,66 nghìn tỷ USD, nghĩa là gần 1/6 số quỹ 13F nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay.
Lưu ý: Trong quý II năm 2024 (tính đến ngày 30 tháng 6), Grayscale GBTC rút ròng khoảng 18,515 tỷ USD, trong khi các ETF BTC như BlackRock, Fidelity, Bitwise... ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 14,522 tỷ USD. Nghĩa là các ETF được thông qua vào tháng 1 đã thu hút tổng cộng 33,037 tỷ USD. Tính đến cuối quý II năm 2024, quy mô tài sản của ETF BTC giao ngay tại Mỹ (bao gồm GBTC, không tính các ETF nước ngoài) đạt 50,34 tỷ USD.
(Quý I là 50,58 tỷ, quy mô nắm giữ cần tính đến yếu tố giá Bitcoin giảm 12%, nên nhìn chung là đã tăng vị thế)
2 Loại hình nhà đầu tư
Nhiều loại hình tổ chức chuyên nghiệp khác nhau đang nắm giữ ETF Bitcoin, bao gồm quỹ phòng hộ, cố vấn đầu tư, định lượng, ngân hàng, thậm chí cả các quỹ đầu tư của chính quyền bang cũng sở hữu ETF BTC. Trong số các tổ chức công bố, quỹ phòng hộ và cố vấn đầu tư là nhóm nắm giữ lớn nhất, trong đó số lượng công ty cố vấn đầu tư là đông nhất, có hơn 700 công ty nắm giữ khoảng 3,8 tỷ USD giá trị ETF BTC trong quý I, mặc dù quỹ phòng hộ chỉ có 107 công ty nhưng tập trung hơn, nắm giữ khoảng 4,7 tỷ USD. Trong quý II, các công ty cố vấn đầu tư vượt qua quỹ phòng hộ để trở thành nhóm nắm giữ lớn nhất.
ETF Bitcoin thu hút sự quan tâm chưa từng có từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho biết mức độ tham gia của nhà đầu tư lớn như vậy đối với một ETF mới là rất ấn tượng. Trên thực tế, ngay cả những ETF thành công nhất khi ra mắt, ví dụ như ETF vàng năm 2004, đã huy động hơn 1 tỷ USD trong vòng chưa đầy năm ngày, nhưng trong lần công bố 13F đầu tiên, chỉ có 95 công ty chuyên nghiệp đầu tư vào sản phẩm này. Ngược lại, xét về mức độ tham gia rộng rãi của nhà đầu tư, ETF Bitcoin đã đạt được thành công mang tính lịch sử.
Eric Balchunas cũng thống kê tình hình nắm giữ của 10 ETF mới tăng trưởng nhanh nhất mọi thời đại. Chỉ sau hai quý kể từ khi niêm yết, cả về số lượng người nắm giữ lẫn quy mô tài sản quản lý (AUM), ETF Bitcoin đều vượt xa các ETF khác.
ETF duy nhất có thể so sánh lờ mờ là Nasdaq-100 QQQs, tuy nhiên phép so sánh này có thể không hợp lý, vì QQQ ETF ra mắt vào tháng 3 năm 1999, nhưng Eric Balchunas chỉ tìm thấy dữ liệu 13F lịch sử từ quý I năm 2001 để so sánh (tức là dữ liệu chậm 9 quý). Dù vậy, số lượng tổ chức nắm giữ ETF Bitcoin vẫn gấp ba lần QQQ.
Bảng ba: Tình hình nắm giữ tổ chức của ETF sau hai quý niêm yết
Khi so sánh ETF giao ngay Bitcoin với các kênh đầu tư khác, nhóm không phải người báo cáo đầu tư quá mức vào ETF giao ngay BTC. Theo dữ liệu từ NYDIG, đối với các cổ phiếu Mỹ như AAPL, tỷ lệ đầu tư từ nhóm không phải người báo cáo là 40,0%, NVDA là 30,0%, MSFT là 28,7%. Với các ETF khác, SPY là 43,5%, QQQ là 61,8%, GLD là 62,5%, IAU là 42,2%. So với các chứng khoán và ETF chính, 76,8% người nắm giữ ETF BTC giao ngay là nhà đầu tư cá nhân hoặc nhóm không phải người báo cáo, tỷ lệ này cao đáng kể so với các tài sản đầu tư khác.
Mặc dù trong Q1 và Q2/2024, phần lớn dòng vốn đầu tư vào ETF Bitcoin vẫn đến từ cá nhân hoặc những người không phải báo cáo, nhưng sự tham gia của các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể đang tăng dần, bởi họ thường thử nghiệm trước bằng cách phân bổ nhỏ cá nhân trước khi thực hiện đại diện cho khách hàng, nhằm kiểm tra thị trường trước khi công bố rộng rãi. Dữ liệu cho thấy, trong quý II, trung bình các nhà đầu tư tổ chức chỉ phân bổ 0,47% danh mục đầu tư cho Bitcoin.
Bitwise trong bảy năm qua đã hỗ trợ các nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia lĩnh vực tiền mã hóa, phát hiện ra rằng phần lớn nhà đầu tư tuân theo một mô hình cố định khi đầu tư vào tiền mã hóa: từ khảo sát kỹ lưỡng, thử nghiệm cá nhân, đến cuối cùng là phân bổ rộng rãi cho khách hàng.
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang gia tăng, điều này cũng được phản ánh qua số lượng tổ chức trong Q2: Ví dụ Goldman Sachs không nắm giữ ETF BTC nào trong 13F Q1/2024, nhưng trong 13F Q2, họ công bố nắm giữ 418 triệu USD giá trị ETF Bitcoin. Ngoài ra, Ủy ban Đầu tư Wisconsin đã đầu tư khoảng 163 triệu USD vào ETF Bitcoin trong quý I, sau đó hệ thống hưu trí Michigan mua vào 6,6 triệu USD giá trị ETF Bitcoin trong quý II.
03 Sự thay đổi người nắm giữ 13F
Báo cáo 13F của quý I và quý II năm 2024 tiết lộ gần một ngàn tổ chức. Vì lý do độ dài bài viết, bài này chỉ so sánh sự thay đổi của các người nắm giữ chính. Thông tin chi tiết về các tổ chức khác có thể tìm thấy trên trang web SEC qua liên kết tìm kiếm ở phần sau.
1 Quỹ phòng hộ
Trong quý I năm 2024, nhóm nắm giữ lớn nhất của ETF Bitcoin giao ngay là các quỹ phòng hộ, với tổng cộng 107 quỹ phòng hộ báo cáo nắm giữ ETF Bitcoin, chiếm 9,3% tổng lượng ETF, khoảng 4,7 tỷ USD. Mặc dù quỹ phòng hộ là nhóm nắm giữ lớn nhất, nhưng các vị thế này có thể chủ yếu dùng cho chiến lược giao dịch phòng ngừa chứ không phải đầu tư hoàn toàn chiều mua. Ví dụ, các vị thế này có thể là một phần của hoạt động làm thị trường hoặc chênh lệch giá. Ngoài ra, tốc độ thay đổi danh mục của quỹ phòng hộ khá nhanh, mức nắm giữ hiện tại có thể đã thay đổi đáng kể so với thời điểm công bố. Trong Q2, quỹ phòng hộ là nhóm nắm giữ lớn thứ hai, sau cố vấn đầu tư.
Một số thay đổi giá trị nắm giữ của quỹ phòng hộ Q1-Q2/2024
Theo thống kê của River, 60% trong số 25 quỹ phòng hộ lớn nhất Mỹ nắm giữ ETF Bitcoin. Trong quý II, phần lớn các quỹ vẫn tiếp tục tăng vị thế. Millennium Management đã giảm mạnh vị thế BTC ETF trong Q2, nhưng vẫn là người nắm giữ ETF BTC lớn nhất.
Lưu ý: Giá trị nắm giữ của HBK Investments thay đổi, nhưng số lượng BTC ETF họ nắm giữ không đổi, sự thay đổi giá trị bắt nguồn từ biến động giá thị trường (BTC giảm 12% trong Q2 so với Q1). Các thay đổi lớn về vị thế đến từ việc chủ động đổi danh mục và một phần từ biến động giá thị trường. Lấy ví dụ Schonfeld Strategic Advisors, trong Q1 họ nắm giữ 3.735.534 cổ phiếu FBTC, trị giá khoảng 232 triệu USD. Trong Q2 họ nắm giữ 3.901.786 cổ phiếu FBTC, trị giá khoảng 205 triệu USD, tăng 166.000 cổ phiếu FBTC, nhưng giá trị nắm giữ giảm 27 triệu USD.
Hình một: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số quỹ phòng hộ
Bảng bốn: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số quỹ phòng hộ
1) Millennium Management (khoảng 1,145 tỷ USD)
Millennium Management là một quỹ phòng hộ đa chiến lược toàn cầu có trụ sở tại New York, thành lập năm 1989. Được sáng lập bởi nhà tài chính người Mỹ gốc Israel Israel Englander, hiện là một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới.
Q1/2024 công ty này nắm giữ năm ETF Bitcoin, tổng giá trị khoảng 1,94 tỷ USD, chiếm khoảng 3% quy mô tài sản quản lý của quỹ. Q2/2024 nắm giữ khoảng 1,145 tỷ USD giá trị ETF BTC.
2) Capula Investment Management (464 triệu USD)
Capula Investment Management, quỹ phòng hộ lớn thứ tư châu Âu, đến ngày 30 tháng 6, công bố nắm giữ 464 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock và Fidelity trong Q2.
3) Schonfeld Strategic Advisors (khoảng 363 triệu USD)
Schonfeld Strategic Advisors là một công ty quỹ phòng hộ toàn cầu, thành lập năm 1988, có trụ sở tại New York. Công ty ban đầu do Steven Schonfeld sáng lập, là một công ty giao dịch tự doanh chuyên về cổ phiếu, sau đó phát triển thành một công ty quản lý quỹ phòng hộ đa chiến lược.
Q1/2024 Schonfeld nắm giữ tổng cộng 479 triệu USD giá trị ETF BTC, trong đó IBIT 248 triệu USD, FBTC 231,8 triệu USD. Q2/2024 là 363 triệu USD.
4) Boothbay Fund Management (214 triệu USD)
Boothbay Fund Management là một công ty quản lý quỹ phòng hộ có trụ sở tại New York, thành lập năm 2011, do Ari Glass sáng lập.
Q1/2024 công ty này đầu tư tổng cộng 377 triệu USD vào ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 214 triệu USD.
5) Aristeia Capital (203 triệu USD)
Aristeia Capital là một công ty quỹ phòng hộ có trụ sở tại New York, thành lập năm 1997, do Robert Henry Lynch và Anthony Michael Frascella sáng lập.
Q1/2024 nắm giữ 163 triệu USD giá trị IBIT. Q2/2024 là 203 triệu USD.
6) D. E. Shaw & Co., Inc. (180 triệu USD)
D. E. Shaw & Co., Inc. là một quỹ phòng hộ và công ty quản lý đầu tư hàng đầu toàn cầu, thành lập năm 1988. Nổi tiếng với chiến lược đầu tư phụ thuộc cao vào toán học, khoa học máy tính và phân tích định lượng.
Q1/2024 nắm giữ 8,987 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 180 triệu USD.
7) HBK Investments (160 triệu USD)
HBK Investments là một công ty quỹ phòng hộ có trụ sở tại Dallas, Texas, Hoa Kỳ, thành lập năm 1991.
Q1/2024 nắm giữ 164 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 160 triệu USD.
8) Bracebridge Capital (112 triệu USD)
Bracebridge Capital là một công ty quỹ phòng hộ có trụ sở tại Boston, Hoa Kỳ, thành lập năm 1994, do Nancy Zimmerman và Gabrielle Sulzberger sáng lập. Bracebridge Capital quản lý hàng tỷ USD tài sản, khách hàng chủ yếu là các quỹ tài trợ đại học, tổ chức từ thiện, văn phòng gia đình và các nhà đầu tư tổ chức khác.
Q1/2024 nắm giữ khoảng 434 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 112 triệu USD.
9) Graham Capital Management (97 triệu USD)
Graham Capital Management là một công ty quỹ phòng hộ chuyên về chiến lược đầu tư vĩ mô toàn cầu và định lượng, thành lập năm 1994, có trụ sở tại Rowayton, Connecticut, Hoa Kỳ. Được sáng lập bởi Kenneth G. Tropin, một nhân vật kỳ cựu trong ngành quỹ phòng hộ.
Q1/2024 nắm giữ 98,8 triệu USD giá trị IBIT và 3,8 triệu USD giá trị FBTC. Q2/2024 là 97 triệu USD.
10) Point72 (60 triệu USD)
Point72, quỹ phòng hộ trị giá 34 tỷ USD thuộc sở hữu của tỷ phú, chủ sở hữu đội bóng New York Mets Steven Cohen, nắm giữ giá trị 77,58 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay tính đến cuối quý I. Q2/2024 là 60 triệu USD.
2 Công ty dịch vụ tài chính
Công ty dịch vụ tài chính là nhóm đa dạng nhất, đa số người nộp đơn đến từ nhóm này. Bao gồm tư vấn đầu tư, quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư...
Một số thay đổi giá trị nắm giữ của công ty dịch vụ tài chính Q1-Q2/2024
Theo thống kê của River, trong số 25 công ty tư vấn đầu tư lớn nhất (RIAs), có 13 công ty đã tham gia Bitcoin và đang tăng dần tỷ lệ phân bổ. Nhiều công ty dịch vụ tài chính mới thêm vị thế, ví dụ Goldman Sachs không công bố nắm giữ ETF BTC trong Q1/2024, nhưng 13F Q2 của họ cho thấy nắm giữ 418 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay, khiến Goldman Sachs trở thành người nắm giữ IBIT lớn thứ ba, chỉ sau quỹ phòng hộ Millenium Management và quỹ phòng hộ lớn thứ tư châu Âu Capula Investment Management.
Ngoài ra, lấy Horizon Kinetics làm ví dụ, trong Q1 họ nắm giữ 14.974.187 cổ phiếu GBTC, trị giá 946 triệu USD. Q2 họ vẫn nắm giữ 14.917.448 cổ phiếu GBTC, trị giá 794 triệu USD. Giảm 0,38% GBTC, nhưng giá trị nắm giữ giảm 16,07%. Phần lớn là do biến động giá thị trường, không phải giảm vị thế mạnh.
Hình hai: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số công ty dịch vụ tài chính
Bảng năm: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số công ty dịch vụ tài chính
1) Horizon Kinetics (819 triệu USD)
Horizon Kinetics là một công ty tư vấn đầu tư độc lập, thành lập năm 1994, có trụ sở tại New York. Công ty chuyên về triết lý đầu tư giá trị cơ bản, ngược xu hướng và dài hạn, nỗ lực tìm kiếm cơ hội đầu tư bị định giá thấp trong các thị trường phi truyền thống và kém hiệu quả. Quản lý khoảng 7 tỷ USD tài sản.
Q1/2024 nắm giữ tổng cộng 946 triệu USD giá trị GBTC của Grayscale, là người nắm giữ GBTC lớn thứ hai (lớn nhất là Susquehanna International Group được đề cập bên dưới). Ngoài ra còn nắm giữ 29,01 triệu USD giá trị IBTC. Vị thế GBTC của Horizon Kinetics chiếm 33% tài sản quỹ internet của họ. Điều này cho thấy công ty rất lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin và đã có tiếp xúc với Bitcoin giao ngay thông qua GBTC. Q2/2024 là 819 triệu USD.
2) Pine Ridge Advisers (174 triệu USD)
Pine Ridge Advisers LLC là một công ty tư vấn tài chính tại New York, thành lập năm 2018, quản lý khoảng 863 triệu USD tài sản, chủ yếu cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư và lập kế hoạch tài chính cho cá nhân giàu có và doanh nghiệp nhỏ.
Q1/2024 nắm giữ 205,8 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 174 triệu USD.
3) ARK Investment Management (205 triệu USD)
ARK Invest là một công ty quản lý tài sản Mỹ, thành lập năm 2014, do "Chị Wood" Cathie Wood sáng lập. ARK Invest chủ yếu đầu tư vào các công ty tận dụng công nghệ cách mạng như trí tuệ nhân tạo, genomics, robot, fintech, blockchain, in 3D...
Q1/2024 nắm giữ 206 triệu USD giá trị ETF Bitcoin ARK 21 Shares, trong số 11 ETF Bitcoin giao ngay ra mắt đầu tiên, ETF Bitcoin ARK 21 Shares là một trong các quỹ của công ty chị Wood. Q2/2024 là 205 triệu USD.
4) Morgan Stanley (189 triệu USD)
Morgan Stanley là một công ty dịch vụ tài chính quốc tế, thành lập năm 1935, có trụ sở tại New York, Hoa Kỳ. Cung cấp nhiều dịch vụ tài chính như ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản, quản lý tài sản và giao dịch chứng khoán.
Q1/2024 nắm giữ 272 triệu USD đầu tư vào ETF Bitcoin, toàn bộ đầu tư vào GBTC của Grayscale, trở thành người nắm giữ GBTC lớn thứ ba. Q2/2024 là 189 triệu USD.
5) Ovata Capital Management (65 triệu USD)
Ovata Capital là một công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Hồng Kông, thành lập năm 2017.
Q1/2024 nắm giữ tổng giá trị trên 75 triệu USD ETF Bitcoin. Q2/2024 là 65 triệu USD.
6) Hightower Advisors (59 triệu USD)
Hightower Advisors là một công ty cung cấp dịch vụ quản lý tài sản và tư vấn đầu tư, có trụ sở tại Chicago, Hoa Kỳ.
Q1/2024 nắm giữ giá trị trên 68,34 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, trong khi tổng tài sản quản lý của công ty là 122 tỷ USD. Q2/2024 là 59 triệu USD.
7) Rubric Capital Management (0 USD)
Rubric Capital Management là một công ty quản lý đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, thành lập năm 2008.
Q1/2024 nắm giữ trên 69,709 triệu USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock. Q2/2024 bán sạch ETF BTC này.
8) J.P. Morgan Chase & Co. (0 USD)
JPMorgan Chase là một công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại New York, thành lập năm 2000, cung cấp nhiều dịch vụ tài chính như ngân hàng đầu tư, ngân hàng thương mại, quản lý tài sản và giao dịch chứng khoán.
Q1/2024 nắm giữ giá trị 731.000 USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 bán sạch ETF BTC này.
3 Quỹ đầu tư chính quyền bang, ngân hàng...
Trong các công bố 13F, tỷ lệ ngân hàng nắm giữ ETF BTC rất thấp, như Bank of America, U.S. Bancorp... Mặc dù các tổ chức này quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản, nhưng hiện tại sự tham gia trong lĩnh vực này gần như có thể bỏ qua. Tuy nhiên điều này cũng có nghĩa là tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của họ là rất lớn.
Các người nắm giữ được liệt kê nắm giữ ETF BTC không nhất thiết đã cung cấp dịch vụ giao dịch cho khách hàng. Một số là bên lưu ký, như Ngân hàng Mellon; U.S. Bancorp... Một số chỉ nắm giữ một phần nhỏ, như National Bank; BNP PARIBAS..., có thể là thử nghiệm ban đầu.
Có thể thấy một số ngân hàng tư nhân đã bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch BTC cho khách hàng, ví dụ vào tháng 8 năm 2024, các cố vấn của Morgan Stanley bắt đầu cung cấp ETF Bitcoin giao ngay (IBIT và FBTC) cho khách hàng. Theo nguồn tin, Wells Fargo có thể sẽ đi theo Morgan Stanley để cung cấp ETF Bitcoin cho khách hàng. Merrill, thuộc Bank of America Corp., cũng bắt đầu cung cấp ETF đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.
Ngày 4 tháng 9 năm 2024, Zurich Cantonal Bank, ngân hàng bang lớn nhất Thụy Sĩ và ngân hàng lớn thứ tư, cũng công bố ra mắt dịch vụ tiền mã hóa cho khách hàng bán lẻ và ngân hàng bên thứ ba.
Thay đổi giá trị nắm giữ của quỹ đầu tư chính quyền bang và một số ngân hàng Q1-Q2/2024
Hình ba: Thay đổi giá trị nắm giữ của quỹ đầu tư chính quyền bang và một số ngân hàng
Bảng sáu: Thay đổi giá trị nắm giữ của quỹ đầu tư chính quyền bang và một số ngân hàng
1) State of Wisconsin Investment Board (98,94 triệu USD)
Quỹ đầu tư chính quyền bang đầu tiên của Mỹ mua ETF Bitcoin giao ngay, thành lập năm 1951, theo trang web của họ, hiện đang quản lý hơn 156 tỷ USD tài sản. Nhiệm vụ chính là quản lý hệ thống hưu trí Wisconsin (ví dụ như WRS) và các danh mục đầu tư chính phủ bang khác.
Wisconsin đã mua gần 100 triệu USD quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) và 64 triệu USD quỹ tín thác Bitcoin Grayscale (GBTC) trong Q1/2024.
Q1/2024 nắm giữ tổng giá trị khoảng 163 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay.
Q2/2024 nắm giữ tổng giá trị khoảng 98,94 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Ngoài ra, Ủy ban Đầu tư Wisconsin còn nắm giữ hơn 98.000 cổ phiếu Coinbase, trị giá gần 21,9 triệu USD và 115.000 cổ phiếu Marathon Digital, trị giá khoảng 2,3 triệu USD.
2) Hệ thống hưu trí Michigan (6,6 triệu USD)
Sau khi Ủy ban Đầu tư Wisconsin đầu tư vào ETF Bitcoin trong quý I, hệ thống hưu trí Michigan đã mua 6,6 triệu USD giá trị ETF Bitcoin trong quý II.
3) U.S. Bancorp DE (13,09 triệu USD)
U.S. Bancorp là một ngân hàng thương mại lớn tại Mỹ, cũng là một trong năm ngân hàng lớn nhất tại Mỹ, với hơn 3.000 chi nhánh chủ yếu phân bố ở miền Tây và Trung Tây nước Mỹ. Công ty mẹ là U.S. Bancorp, có trụ sở tại Minneapolis, Minnesota.
U.S. Bancorp ra mắt dịch vụ lưu ký tiền mã hóa vào năm 2021, trước đó từng đầu tư vào công ty cơ sở hạ tầng token hóa chứng khoán Ownera. Ba pháp nhân U.S. Bancorp Fund Services, LLC, U.S. Bank N.A. và U.S. Bank Global Fund Services tham gia vào hai ETF Valkyrie và Hashdex.
Q1/2024 nắm giữ giá trị khoảng 15,58 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 13,09 triệu USD.
4) BNY Mellon (7,105 triệu USD)
BNY Mellon được thành lập năm 2007, từ sự sáp nhập giữa một trong những ngân hàng lâu đời nhất Mỹ - The Bank of New York và Mellon Financial Corporation. BNY Mellon có trụ sở tại New York, là một trong những ngân hàng lưu ký và công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới.
BNY Mellon tham gia lâu dài vào lĩnh vực tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số, đã được cơ quan quản lý New York cấp phép cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa. BNY Mellon là nhà quản lý, đại lý chuyển nhượng và lưu ký tiền mặt cho các ETF của ARK 21Shares, Bitwise, Grayscale, Invesco/Galaxy, BlackRock, Franklin Templeton. Đồng thời, BNY Mellon cũng là nhà giao dịch được ủy quyền của Hashdex, có thể tham gia mua cổ phiếu.
Tệp 13F cho thấy, Q1/2024 nắm giữ giá trị gần 1,255 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 7,105 triệu USD.
5) Bank of America (5,197 triệu USD)
Q1/2024 nắm giữ giá trị 5,125 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay.
Q2/2024 là 5,197 triệu USD.
6) Wells Fargo & Co (120.000 USD)
Wells Fargo, ngân hàng lớn thứ tư tại Mỹ (tổng tài sản khoảng 1,88 nghìn tỷ USD), nắm giữ 142.000 USD giá trị ETF Bitcoin giao ngay trong Q1/2024. Q2/2024 là 120.000 USD.
7) BNP Paribas Arbitrage, SA (0 USD)
BNP Paribas Arbitrage, SA là công ty con của BNP Paribas, chuyên về giao dịch chênh lệch giá và chiến lược trung lập thị trường. Q1/2024 chỉ nắm giữ khoảng 1.000 cổ phiếu IBIT (khoảng 42.000 USD). Q2/2024 bán sạch ETF này.
8) American National Bank (0 USD)
American National Bank có AUM khoảng 637 triệu USD. Q1/2024 nắm giữ 100 cổ phiếu ARKB (trị giá khoảng 7.000 USD), Q2/2024 bán sạch ETF này.
4 Ngân hàng tư nhân nước ngoài khác
Mox, công ty con ngân hàng ảo của Standard Chartered, tháng 8 năm 2024 công bố ra mắt dịch vụ ETF tiền mã hóa, trở thành ngân hàng đầu tiên trong nhóm cung cấp giao dịch trực tiếp ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay trên nền tảng của mình. Ngân hàng này cũng có kế hoạch mở rộng sản phẩm tiền mã hóa, bao gồm cho phép mua và giao dịch trực tiếp tài sản tiền mã hóa trong tương lai thông qua hợp tác với các sàn giao dịch được cấp phép.
Julius Baer Group bắt đầu cung cấp dịch vụ tài sản số từ năm 2020. Năm 2023 mở rộng hoạt động crypto sang Dubai.
Itaú Unibanco, ngân hàng tư nhân lớn nhất Brazil, ra mắt dịch vụ giao dịch tiền mã hóa vào tháng 12 năm 2023.
BBVA Thụy Sĩ tháng 11 năm 2023 công bố mở rộng quan hệ hợp tác với Metaco, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và token hóa tài sản kỹ thuật số. BBVA Switzerland trở thành ngân hàng bậc nhất khu vực đồng Euro đầu tiên cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch tiền mã hóa cho khách hàng cá nhân.
Santander International Private Banking thuộc tập đoàn dịch vụ tài chính khổng lồ Santander của Tây Ban Nha. Tháng 11 năm 2023 cung cấp dịch vụ giao dịch và đầu tư vào các tiền mã hóa chính như Bitcoin và Ethereum cho khách hàng giàu có tại Thụy Sĩ.
Banco Galicia, ngân hàng tư nhân lớn nhất Argentina, cung cấp giao dịch Bitcoin, Ethereum cho khách hàng vào tháng 5 năm 2022. Theo dữ liệu từ ngân hàng trung ương Argentina, một lý do tiền mã hóa được ưa chuộng tại Argentina là nước này nằm trong số các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao nhất thế giới.
DBS Group, ngân hàng lớn nhất Đông Nam Á, tháng 5 năm 2021 công bố bộ phận ngân hàng tư nhân cung cấp dịch vụ tín thác tiền mã hóa. Điều này có nghĩa khách hàng giàu có có thể lưu trữ Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) tại ngân hàng. DBS Private Bank cho biết đây là dịch vụ tín thác do ngân hàng hỗ trợ đầu tiên tại châu Á.
Bordier & Cie, ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ, tháng 2 năm 2021 hợp tác với ngân hàng tài sản kỹ thuật số Sygnum cung cấp dịch vụ giao dịch tiền mã hóa cho khách hàng. Bordier & Cie là một ngân hàng tư nhân có trụ sở tại Geneva, thành lập năm 1884, do gia đình Bordier sở hữu và quản lý qua năm thế hệ.
Maerki Baumann, ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ, tháng 6 năm 2020 công bố bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký tiền mã hóa cho khách hàng sau khi được Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA) phê duyệt. Maerki Baumann, có trụ sở tại Zurich, là ngân hàng Thụy Sĩ thứ hai chấp nhận tài sản tiền mã hóa.
Banco Sella, ngân hàng Ý, tháng 3 năm 2020 ra mắt dịch vụ giao dịch Bitcoin riêng, cho phép khách hàng mua, bán và lưu trữ Bitcoin qua nền tảng Hype.
5 Loại hình khác (định lượng, làm thị trường...)
Một số thay đổi giá trị nắm giữ của công ty loại hình khác Q1-Q2/2024
Multicoin Capital Management trong Q1/2024 nắm giữ 1.321.808 cổ phiếu GBTC trị giá 84 triệu USD, Q2/2024 vẫn nắm giữ 1.321.808 cổ phiếu GBTC, giá trị 70 triệu USD. Đây cũng là do biến động giá thị trường dẫn đến số lượng cổ phiếu không đổi, giá trị nắm giữ giảm 16,67%.
Hình bốn: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số loại hình khác
Bảng bảy: Thay đổi giá trị nắm giữ của một số loại hình khác
1) Susquehanna International Group (1,070 tỷ USD)
Susquehanna International Group, công ty mẹ SIG Holdings, LLC. Viết tắt là SIG, dịch là Hải Nạp Quốc Tế Tập Đoàn. Susquehanna International Group, LLP (SIG) thành lập năm 1987, có trụ sở tại Bala Cynwyd, Pennsylvania, chuyên về giao dịch định lượng và làm thị trường.
Q1/2024 nắm giữ chín ETF Bitcoin giao ngay, giá trị khoảng 1,326 tỷ USD. Nắm giữ nhiều nhất là GBTC của Grayscale, mua tổng cộng 17,27 triệu cổ phiếu, giá trị lên tới 1,09 tỷ USD, là người nắm giữ GBTC của Grayscale lớn nhất. Tổng quy mô đầu tư của công ty khoảng 575,9 tỷ USD, do đó ETF Bitcoin chỉ là một phần nhỏ. Q2/2024 là 1,070 tỷ USD.
2) Jane Street Group (1,040 tỷ USD)
Jane Street Group là một công ty giao dịch định lượng hàng đầu toàn cầu, có trụ sở tại New York, Hoa Kỳ, thành lập năm 2000.
Q1/2024 nắm giữ giá trị khoảng 634 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 1,040 tỷ USD.
3) CRCM LP (86 triệu USD)
CRCM LP là một công ty chuyên về đầu tư mạo hiểm, chủ yếu đầu tư vào các công ty khởi nghiệp và công ty tăng trưởng sớm. Q1/2024 nắm giữ giá trị khoảng 96,67 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 86 triệu USD.
4) Multicoin Capital Management (70 triệu USD)
Multicoin Capital Management là một công ty đầu tư chuyên về lĩnh vực blockchain và tiền mã hóa. Thành lập năm 2017, có trụ sở tại Austin, Texas, Hoa Kỳ.
Q1/2024 nắm giữ giá trị khoảng 83,5 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 70 triệu USD.
5) IMC-Chicago (65 triệu USD)
IMC-Chicago là một công ty giao dịch định lượng, chuyên về giao dịch thuật toán và làm thị trường. Q1/2024 nắm giữ giá trị khoảng 64,14 triệu USD ETF Bitcoin giao ngay. Q2/2024 là 65 triệu USD.
6 Văn phòng gia đình
Số lượng văn phòng gia đình lạc quan về tiền mã hóa cũng đang không ngừng tăng lên, theo Báo cáo Khảo sát Văn phòng Gia đình Toàn cầu 2024 của Citibank, số lượng văn phòng gia đình lạc quan về tiền mã hóa năm nay tăng gấp đôi từ 8% năm ngoái lên 17%.
Báo cáo chỉ ra rằng, bất kể quy mô tài sản quản lý lớn hay nhỏ, mức độ quan tâm đến tài sản kỹ thuật số của các văn phòng gia đình là tương tự nhau, đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa và các quỹ đầu tư liên quan đến tiền mã hóa là những hướng ưu tiên. Các văn phòng gia đình lớn thể hiện sự quan tâm lớn hơn đến tài sản thế giới thực được token hóa (RWA), 11% nắm giữ tiếp xúc với tiền mã hóa, trong khi tỷ lệ này ở văn phòng gia đình nhỏ là 3%.
Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số, 37% văn phòng gia đình đã đầu tư hoặc có hứng thú đầu tư vào tài sản kỹ thuật số. Văn phòng gia đình khu vực Mỹ Latinh có mức độ quan tâm thấp nhất, 83% không ưu tiên phân bổ tài sản kỹ thuật số.
.........v.v., chi tiết nắm giữ của từng công ty có thể tra cứu trên trang web SEC theo chương cuối.
04 Phân bố nắm giữ BTC toàn cầu
1 Dữ liệu quỹ ETF BTC toàn cầu
Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, 28 quỹ ETF Bitcoin nắm giữ hơn 1,1 triệu BTC, trị giá khoảng 68,7 tỷ USD.
Bảng tám: Phân bố ETF BTC toàn cầu
2 Phân bố nắm giữ BTC của công ty, chính phủ toàn cầu
Theo dữ liệu bitcointreasuries, tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, 42 công ty niêm yết nắm giữ 363.827 BTC (chiếm 1,73% tổng cung), trị giá 22,659 tỷ USD. So với 7,2 tỷ USD một năm trước, giá trị nắm giữ Bitcoin này tăng gần 214%.
Các chính phủ nắm giữ khoảng 529.365 BTC (chi
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Youbi Capital
