Không chỉ là trò chơi nhỏ: Phân tích sâu tham vọng của TON trong lĩnh vực thanh toán
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Không chỉ là trò chơi nhỏ: Phân tích sâu tham vọng của TON trong lĩnh vực thanh toán
Với việc ra mắt thêm nhiều ứng dụng chất lượng cao và chuyển đổi lưu lượng người dùng, TON có tiềm năng giành được một vị trí trên thị trường thanh toán toàn cầu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Satou
Trong lĩnh vực blockchain, The Open Network (TON) đang dần nổi bật trong phân khúc thanh toán nhờ lợi thế độc đáo và cơ sở người dùng vững chắc. Năm 2024, hệ sinh thái TON thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ trên nhiều phương diện. Theo số liệu mới nhất, tính đến ngày 21 tháng 7 năm 2024, lượng USDT phát hành trên mạng lưới TON đã vượt quá 730 triệu, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái thanh toán TON. Ngoài ra, các nền tảng game TON như Notcoin, Hamster Kombat và Catizen cũng đạt được những thành tựu đáng kể, lần lượt thu hút 35 triệu, 230 triệu và 25 triệu người dùng.
Khi hệ sinh thái TON ngày càng trưởng thành và mở rộng, triển vọng ứng dụng của nó trong các lĩnh vực DeFi, GameFi và SocialFi ngày càng rõ ràng hơn. Nhóm nghiên cứu CGV đi sâu phân tích "tham vọng" của TON trong phân khúc thanh toán, tìm hiểu cách thức tận dụng lợi thế bản thân, vượt qua thách thức để đạt được sự phát triển dài hạn trong quản lý tài sản mã hóa và lĩnh vực DeFi.
Ưu thế độc đáo của TON: Dựa vào lượng người dùng khổng lồ của Telegram
Theo dữ liệu từ Statista, tính đến tháng 4 năm 2024, Telegram có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, xếp thứ 8 trong bảng xếp hạng mạng xã hội toàn cầu. So sánh với đó, theo ước tính từ Token Terminal, chuỗi công khai có số địa chỉ hoạt động hàng tháng lớn nhất hiện nay là Solana với 14 triệu địa chỉ, chưa bằng 2% lượng người dùng Telegram.
Xét về phân bố khu vực người dùng, ngoài quê hương Nga và Ukraine cùng quốc gia đa sắc tộc Mỹ, người dùng Telegram chủ yếu tập trung ở Đông Nam Á, châu Phi, Mỹ Latinh – các nước đang phát triển.
Theo hồ sơ người dùng, Telegram sở hữu lượng người dùng khổng lồ nhưng thu nhập bình quân đầu người thấp, điều này khiến Telegram phù hợp hơn để vận hành các dịch vụ liên quan đến lưu lượng truy cập chứ không phải phục vụ nhóm người có giá trị cao.
So với các dự án mạng xã hội khác, Telegram đã sớm ra mắt chuỗi công khai mã hóa riêng và tích hợp chặt chẽ chuỗi công khai này với mạng xã hội.
-
Năm 2017, người sáng lập Telegram Pavel Durov và Nikolai Durov bắt đầu phát triển dự án blockchain mang tên Telegram Open Network (TON), lên kế hoạch phát hành tiền mã hóa nội bộ Gram.
-
Năm 2018, huy động khoảng 1,7 tỷ USD thông qua ICO, đồng thời thu hút sự chú ý của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC).
-
Năm 2020, do vấn đề pháp lý, Telegram tuyên bố rút khỏi dự án TON, bàn giao công việc phát triển cho cộng đồng, tổ chức TON Foundation tiếp quản, đổi tên dự án thành "The Open Network", đổi tên token thành Toncoin và hoàn trả vốn ICO.
Sau nhiều biến cố, năm 2023, Telegram chính thức tuyên bố chọn blockchain TON làm hạ tầng Web3 ưu tiên và lên kế hoạch tích hợp vào giao diện ứng dụng Telegram. Trái ngược với trường hợp này là mạng tiền mã hóa Libra (Diem) do Facebook ra mắt, sau hai năm rưỡi đối mặt thất bại và áp lực pháp lý, cuối cùng tuyên bố ngừng triển khai.
Hơn nữa, đặc điểm bảo vệ quyền riêng tư và không chịu sự kiểm soát của Telegram khiến nền tảng này thân thiện hơn với tiền mã hóa, đồng thời gián tiếp tạo điều kiện cho các ngành nghề "xám" không thể vượt qua kiểm duyệt pháp lý, mà chính những ngành nghề xám này lại là các kịch bản ứng dụng phổ biến trong giai đoạn đầu của tiền mã hóa, do đó Telegram tập trung lượng lớn người dùng tiền mã hóa.
Nhìn chung, hệ sinh thái TON thừa hưởng từ Telegram lợi thế tiên phong trong phát triển tiền mã hóa ngay từ đầu.
Tiền tệ hóa lưu lượng: Tổng quan hiện trạng mini game trên TON
So với trào lưu "game hoàn toàn trên chuỗi" (Fully Onchain Game) từng bùng nổ trên Ethereum, gần đây các mini game gây sốt trên TON lại thiên về kiểu "hoàn toàn ngoại chuỗi" (Fully Offchain Game) – những trò chơi giải trí đơn giản (thậm chí có phần trẻ con), sử dụng động lực kinh tế để thu hút người dùng. Các game onchain theo phong cách "giá trị thuần túy" xây dựng câu chuyện về một thế giới tự trị, thu hút người dùng qua cảm xúc văn hóa tiềm năng, nhưng thường khó đạt được lượng người dùng lớn. Trái lại, mini game trên TON đơn giản hơn nhiều: mở điện thoại, chạm vài lần màn hình, nhận một điểm tích lũy, điểm này sau này có thể đổi lấy token có giá trị thực tế.
Gần đây, sự bùng nổ của các dự án game TON dường như cho thấy tiềm năng vô hạn của ngành.
-
Notcoin có gameplay cực kỳ đơn giản, kiếm xu bằng cách chạm màn hình điện thoại, xu đổi lấy token Notcoin, thu hút hơn 35 triệu người chơi, đồng thời niêm yết đầu tiên trên Binance và OKX, giá coin sau上市 tăng mạnh, vốn hóa đỉnh điểm gần 3 tỷ USD.
-
Hamster Kombat cũng theo mô hình Tap to Earn, đồng thời cung cấp thêm các cách nhận thưởng như mua/hợp thành thẻ bài, điểm danh hàng ngày, nhiệm vụ mạng xã hội, mời bạn bè... và đạt hơn 230 triệu người đăng ký trong chưa đầy bốn tháng.
-
Catizen là một trò chơi nuôi mèo giải trí, kết hợp trực tiếp giữa thương mại hóa trò chơi và airdrop để tạo dòng tiền, đạt doanh thu hơn 10 triệu USD, có hơn 25 triệu người chơi và chuyển đổi được 1,4 triệu người dùng lên chuỗi.
Notcoin mở rộng không gian tưởng tượng cho phân khúc này, Hamster Kombat dẫn đầu tuyệt đối về lưu lượng, còn Catizen tinh tế và bền vững hơn, đại diện cho hướng phát triển tương lai: không thể chỉ có "chạm chạm", mà cần thiết lập vòng xoáy tiền mặt ngay từ ngày đầu tiên.
Một mặt, thiết kế trò chơi đơn giản giúp nhiều người dùng hơn tham gia, từ đó đạt được dữ liệu người dùng tốt hơn. Mặt khác, do tính đơn giản, chi phí farm dữ liệu thấp nên dữ liệu có thể bị pha loãng đáng kể.
Tương lai, các dự án mini game trong hệ sinh thái TON chắc chắn sẽ chuyển từ đua nhau về lượng người dùng đơn thuần sang cạnh tranh về tỷ lệ chuyển đổi lưu lượng, điều này không chỉ đòi hỏi thiết kế game chất lượng cao hơn mà còn cần hệ thống thương mại hóa tinh vi để tạo dòng tiền ổn định, duy trì khả năng phát triển bền vững.
Nhìn vào kênh chính thức để suy đoán trọng tâm phát triển
Theo trang web chính thức của TON, Mini Apps, GameFi và DeFi là những loại sản phẩm trọng điểm mà họ muốn thu hút người dùng.
Chương trình Tài trợ (Grants) của Quỹ TON cũng nêu rõ hỗ trợ các hạng mục này, đồng thời đưa ra ví dụ sản phẩm cụ thể cho từng loại, dưới đây trích dẫn những câu trọng tâm.
-
SocialFi: Kinh tế sáng tạo nội dung
-
Thương mại điện tử: Sàn giao dịch hàng hóa điện tử hoặc vật lý
-
Ứng dụng thiết thực: Công cụ hàng ngày tích hợp yếu tố Web3
-
Quản lý cộng đồng & thương hiệu: Công cụ quản lý cộng đồng Telegram
-
Nền tảng thu hút người dùng mới: Mang người dùng mới đến @wallet hoặc ví TON dạng sub-custody thông qua các tình huống đơn giản
-
Mini App Telegram: Các trường hợp sử dụng Social Web3
-
Giao thức cho vay
-
Sàn DEX phái sinh
-
DEX với các pool định trọng số (như Balancer.fi)
-
Bộ tích hợp lợi nhuận (Yield aggregators)
-
Lớp thanh khoản
-
Restaking
-
Chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ các game Web3 có cơ chế thu hút người dùng dễ dàng, cơ chế xã hội lan truyền mạnh, chương trình giới thiệu, yếu tố cạnh tranh (đội nhóm, bảng xếp hạng, thử thách nhóm) và gameplay hấp dẫn.
-
DeFi
-
GameFi
Dựa trên nội dung trên, các trường hợp sử dụng Social Web3 được hỗ trợ bởi Mini App tích hợp trong TG sẽ là trọng tâm phát triển; đối với DeFi, hệ sinh thái TON mong muốn làm phong phú thêm các loại ứng dụng DeFi; đối với GameFi, hệ sinh thái TON có thể hỗ trợ các trò chơi trong việc thu hút người dùng, lan truyền xã hội kiểu virus, chương trình mời bạn, cơ chế cạnh tranh và các yếu tố giải trí xã hội khác.
Dự đoán tương lai ngắn hạn: Điểm sáng và tối của hệ sinh thái TON
Tại sao [tạm thời] chưa phải DeFi
Một chỉ số then chốt để đánh giá phân khúc DeFi bùng nổ hay không là TVL (Tổng giá trị bị khóa). Xét dữ liệu chuỗi công khai hiện tại, Ethereum dẫn đầu tuyệt đối với TVL DeFi 60 tỷ USD, vượt tổng TVL DeFi của tất cả các chuỗi còn lại. Một là do tài sản gốc ETH có giá trị cao, khiến TVL DeFi tăng theo; hai là hệ sinh thái DeFi hoàn chỉnh, gần như mọi đột phá DeFi đều diễn ra trên Ethereum; Ethereum còn bổ sung thanh khoản DeFi thông qua cơ chế Wrapped Token như wBTC; cuối cùng, cơ chế staking & restaking trên Ethereum đã phát hành lượng lớn LST/LRT, tạo ra khối lượng TVL khổng lồ.
Đối với TON, tài sản lớn nhất hiện nay trên chuỗi là Toncoin, vốn hóa thị trường khoảng 17,5 tỷ USD, tài sản lớn thứ hai là USDT do Tether cấp phép phát hành, vượt 730 triệu vào ngày 21 tháng 7, xếp thứ năm trong số tất cả các blockchain. Theo DefiLlama, TVL hiện tại của hệ sinh thái TON là 757 triệu USD, cho thấy rõ sự thiếu hụt.
Theo nhóm nghiên cứu CGV, sự bùng nổ DeFi trên hệ sinh thái TON vẫn thiếu những điều kiện sau:
-
Onboarding BTC, ETH và các tài sản khác: Các tài sản giao dịch nhiều nhất trên CEX thường là BTC, ETH và các tài sản blue-chip vốn hóa lớn. Do đó, cần dựa vào cầu nối xuyên chuỗi an toàn, trượt giá thấp, phí thấp để đưa lượng lớn BTC, ETH vào hệ sinh thái TON, trong khi hiện tại hạ tầng cầu nối xuyên chuỗi trên TON vẫn đang trong quá trình xây dựng.
-
Các sản phẩm质押 lưu động đa dạng hơn: TON chuyển từ PoW sang PoS, lượng cung ban đầu phân phối cho thợ đào và đội ngũ. Điều này khiến sau khi chuyển sang PoS, chỉ có thể chọn tốc độ lạm phát 0,6% mỗi năm để thưởng cho thợ đào PoS. So với các chuỗi công khai PoS khác, tỷ lệ质押 dưới 10% của TON là khá thấp, do đó cần ra mắt thêm nhiều sản phẩm质押 lưu động nhằm nâng cao mức质押, tăng độ an toàn cho chuỗi, đồng thời cải thiện TVL.
-
Hạ tầng ví an toàn hơn: Ví @wallet tích hợp trong Telegram là ví ủy thác, cộng với đặc điểm Telegram không chịu kiểm soát, khiến các nhà đầu tư lớn thường không tin tưởng vào độ an toàn của TON. TON cần ra mắt hạ tầng ví an toàn hơn như ví MPC, trải qua kiểm toán đầy đủ để giành được niềm tin từ người dùng có giá trị cao.
Những điều kiện này đều không liên quan đến lợi thế lớn nhất của Telegram – lưu lượng người dùng, tương đương với việc bỏ qua hào phòng thủ mạnh nhất của mình, có thể dẫn đến hiệu quả thấp.
Tại sao là thanh toán
USDT nội địa đang được phát hành trên mạng lưới TON với tốc độ tăng trưởng cực cao, như đã đề cập trước đó, tính đến ngày 21 tháng 7, đã phát hành 730 triệu USDT. Hiện tại, chuỗi phát hành nhiều USDT nhất là TRON, với hơn 60 tỷ USDT TRC20. Từ dữ liệu TRON, ta có thể thấy tiềm năng khổng lồ của phân khúc thanh toán bằng stablecoin.
Mạng TRON có hơn 235 triệu người dùng, hơn 7,8 tỷ giao dịch, thu nhập phí mạng (phí giao dịch) hàng năm đạt 450 triệu USD, trung bình mỗi ngày có 2-3 triệu tài khoản người dùng chuyển khoản hơn 10 tỷ USD. Đa số người nắm giữ USDT trên TRON là "người nhỏ lẻ" hoặc người nắm giữ nhỏ. Có tới 52,6 triệu người nắm giữ số dư dưới 1.000 USD, thậm chí còn tăng trưởng trong熊市 2022. Trong khi đó, nhóm $1K-$10K chỉ có 359.000 người nắm giữ.
Xét hoạt động trên chuỗi, giao dịch trên TRON chủ yếu là chuyển khoản USDT, việc áp dụng DeFi thấp, NFT hầu như không có, các LST/LRT hay Memecoin đang nóng trên các chuỗi khác thì hoàn toàn không tồn tại, nhưng vẫn đạt được 7,8 tỷ giao dịch. Có thể nói, TRON sinh ra là để phục vụ thanh toán bằng stablecoin.
Nguyên nhân cốt lõi giúp TRON đạt được mức độ áp dụng thanh toán stablecoin quy mô lớn như vậy nằm ở:
-
Phí giao dịch trên mạng TRON thấp hơn Ethereum, tốc độ nhanh hơn, TPS cao hơn
-
Việc áp dụng sớm tạo ra hiệu ứng Matthew, vòng xoáy đôi chiều người dùng - thương gia
-
Dịch vụ ổn định lâu dài giành được niềm tin người dùng
So với TRON, nghiệp vụ thanh toán trên TON có những ưu thế sau:
-
TPS cao hơn: Sau khi kích hoạt phân mảnh, có thể hỗ trợ TPS lên đến hàng triệu, phí rẻ hơn TRON
-
Gần người dùng hơn: Ví TON tích hợp trực tiếp trong Telegram, sử dụng thuận tiện hơn, kịch bản phong phú hơn, có thể so sánh với WeChat Pay
-
Hoạt động trên chuỗi đa dạng hơn: Trên chuỗi TON có nhiều ứng dụng hơn để giữ chân vốn, không chỉ đơn thuần là di chuyển tiền.
Quỹ TON cũng đang tích cực thúc đẩy việc sử dụng USDT trên TON:
-
5 triệu TON dành thưởng cho Pool Farming USDT, gửi USDT sẽ nhận được lợi nhuận Toncoin tối đa APY 50%
-
Ngày 1 tháng 7,
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@CGVFOF
