Lật mở "bí mật" trong gọi vốn dự án: Cựu đối tác Polychain Niraj Pant bí mật nhận "phí ưu đãi" từ Eclipse Labs
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Lật mở "bí mật" trong gọi vốn dự án: Cựu đối tác Polychain Niraj Pant bí mật nhận "phí ưu đãi" từ Eclipse Labs
Polychain cho biết Niraj Pant đã vi phạm chính sách của quỹ bằng cách bí mật chấp nhận token cố vấn từ Eclipse.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Sam Kessler
Biên dịch: DeThings
Ghi chú biên tập: Một cựu cộng sự cấp cao của công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa hàng đầu đã có thỏa thuận bí mật với công ty trong danh mục đầu tư Eclipse Labs, tuy nhiên dòng thời gian không rõ ràng, gây ra một số tranh cãi. Sự việc này làm dấy lên mối quan ngại về xung đột lợi ích tiềm tàng và các tiêu chuẩn đạo đức trong ngành đầu tư mạo hiểm, đồng thời làm nổi bật mối quan hệ phức tạp giữa nhà đầu tư và các công ty khởi nghiệp.
-
Polychain cho biết, cựu cộng sự cấp cao Niraj Pant của họ đã ký một thỏa thuận bí mật với công ty trong danh mục đầu tư Eclipse Labs, vi phạm chính sách của quỹ.
-
Một cuộc điều tra của CoinDesk cho thấy, Neel Somani, cựu CEO của Eclipse Labs, đã hứa với Pant phần thưởng trị giá 13,3 triệu USD dưới dạng token Eclipse.
-
Theo các nguồn tin từ Eclipse, Somani hứa sẽ trao những token này như một phần thưởng để thúc đẩy Pant thu hút được vốn từ Polychain.
-
Polychain nói rằng Pant đã không tiết lộ giao dịch này cho quỹ. Sau đó, quỹ đã đầu tư vào công ty khởi nghiệp AI do Pant sáng lập mang tên Ritual.
-
Pant xác nhận rằng Eclipse Labs đã phân bổ token "tư vấn" cho ông, nhưng khẳng định rằng thỏa thuận với công ty chỉ được hoàn tất sau khi Polychain đầu tư.
-
Tình huống này giúp ta nhìn rõ hơn vào các giao dịch ngầm điển hình trong lĩnh vực huy động vốn tiền mã hóa, nơi các công ty đầu tư mạo hiểm rót vốn vào dự án để đổi lấy token thay vì cổ phần truyền thống.
Công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa lớn Polychain cáo buộc cựu nhân viên Niraj Pant đã thực hiện một giao dịch ngầm với công ty trong danh mục đầu tư Eclipse Labs, vi phạm chính sách của quỹ.
Theo ba người trong cuộc và các tài liệu nội bộ của Eclipse được CoinDesk kiểm tra, cựu CEO của Eclipse Labs, Neel Somani, đã âm thầm phân bổ 5% lượng token sắp ra mắt của Eclipse cho Pant vào tháng 9 năm 2022 — chỉ vài ngày sau khi Pant chỉ đạo Polychain dẫn dắt vòng gọi vốn hạt giống trước trị giá 6 triệu USD cho công ty này.
Sau đó, mức phân bổ này được giảm xuống còn 1,33%, tương đương 13,3 triệu USD, tính theo định giá pha loãng hoàn toàn (fully diluted valuation) gần đây nhất của token này trong một vòng đầu tư riêng tư. (Theo một nguồn tin thân cận với Eclipse Labs, vòng gọi vốn mới nhất của công ty định giá vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) của token ở mức 1 tỷ USD.)
Polychain, do Olaf Carlson-Wee — nhân viên đầu tiên của sàn giao dịch tiền mã hóa Coinbase — sáng lập, là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa lớn nhất và nổi tiếng nhất, quản lý hơn 11 tỷ USD tài sản. Pant từng là cộng sự cấp cao tại công ty từ năm 2017 đến 2023, chịu trách nhiệm định hướng các khoản đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp tiền mã hóa đầy triển vọng.
Kể từ đó, Pant trở thành một nhân vật nổi bật trong ngành tiền mã hóa, hiện là đồng sáng lập của công ty khởi nghiệp blockchain-AI Ritual, một công ty khác nằm trong danh mục đầu tư của Polychain.
Eclipse Labs xây dựng một blockchain kết hợp công nghệ từ hai mạng lưới phổ biến là Solana và Ethereum. Sau khi dẫn dắt vòng hạt giống trước vào tháng 8 năm 2022, Polychain tiếp tục tham gia vào vòng Series A trị giá 50 triệu USD vào tháng 3 năm 2024.
Pant là người dẫn dắt vòng gọi vốn hạt giống trước, và một cuộc điều tra của CoinDesk cho thấy, cùng thời điểm đó, lượng token Eclipse được phân bổ cho ông tương đương với lượng mà chính Polychain nhận được. Theo các nguồn tin của CoinDesk, giao dịch này không được tiết lộ với phần lớn các giám đốc điều hành, cố vấn hoặc các nhà đầu tư lớn của Eclipse.
Pant khẳng định rằng thỏa thuận này hoàn toàn minh bạch, vì nó chỉ được hoàn tất vào tháng 9 năm 2022, tức là một tháng sau khi Polychain đã đầu tư vào Eclipse. Ông chia sẻ với CoinDesk các tài liệu pháp lý cho thấy việc phân bổ 1,33% token Eclipse cho vai trò “tư vấn” được sửa đổi vào năm 2024, nhưng từ chối bình luận về quy mô ban đầu của cổ phần hay lý do thay đổi.
Polychain cho biết họ chỉ phát hiện ra vị trí tài chính của Pant tại Eclipse sau khi ông rời công ty vào năm 2023. Quỹ cho biết ông lẽ ra phải tiết lộ giao dịch này theo chính sách của công ty nhằm bảo vệ quỹ và các nhà đầu tư khỏi xung đột lợi ích.
“Polychain chỉ nhận thức được mối quan hệ tài chính giữa Eclipse và Niraj Pant sau khi ông rời công ty,” phát ngôn viên Polychain cho biết trong một email gửi tới CoinDesk. “Polychain có các chính sách và quy trình chặt chẽ đối với nhân viên giữ vai trò tư vấn. Sau khi ông Pant rời Polychain, công ty nhận ra ông đã vi phạm chính sách và đã tiến hành điều tra sự việc.”
Thông báo của Polychain gửi CoinDesk đã hiếm hoi hé lộ quá trình vận hành bên trong thế giới khép kín của các công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa và các dự án họ tài trợ. Các công ty đầu tư mạo hiểm hiếm khi công khai thảo luận về vấn đề nhân sự hay cấu trúc giao dịch, và Polychain cũng không tiết lộ công khai việc Pant vi phạm chính sách cho đến khi CoinDesk đưa tin về sự việc.
Dòng thời gian mơ hồ
Sự việc này có thể làm trầm trọng thêm câu chuyện gây tranh cãi xoay quanh Somani, người đã từ chức CEO của Eclipse vào tháng 5 do các cáo buộc về hành vi tình dục sai trái. Somani phủ nhận các cáo buộc và từ chối bình luận về vụ việc.
Hai nguồn tin giấu tên thân cận với Eclipse khẳng định rằng Somani đã hứa trước với Pant về 5% cổ phần tư vấn trong token Eclipse trước cả khi hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trước.
Theo các tài liệu mà CoinDesk kiểm tra, cổ phần của Pant cao hơn bất kỳ nhà đầu tư Eclipse nào ngoại trừ chính Polychain, vốn cũng nắm giữ 5% token Eclipse. Cổ phần của Pant vượt xa so với các cố vấn, nhà đầu tư và toàn bộ nhân viên Eclipse khác, trừ cựu CEO.
Theo hai người trong cuộc, Somani đã nói với nhóm lãnh đạo cốt lõi của mình rằng khoản tặng token hậu hĩnh này nhằm khuyến khích Pant thu hút được tiền mặt từ Polychain và sự công nhận quý giá từ một nhà đầu tư mạo hiểm kỳ cựu.
Theo các quan chức Polychain, thỏa thuận này không được tiết lộ với công ty đầu tư mạo hiểm hay các nhà đầu tư hạn chế (limited partners) của quỹ vào thời điểm đó.
Token thay vì cổ phần
Sự việc này cũng cho thấy cách thức gây quỹ đặc thù trong ngành tiền mã hóa, nơi các token kỹ thuật số thường được trao kèm hoặc thay thế cho cổ phần truyền thống. Các ứng dụng blockchain, tài sản kỹ thuật số và sổ cái phi tập trung thường được quảng bá như một phương án minh bạch hơn so với tài chính truyền thống, nhưng cấu trúc sở hữu của nhiều dự án hàng đầu và tiền mã hóa vẫn còn thiếu minh bạch.
Eclipse Labs xây dựng một blockchain lớp 2, cung cấp cho người dùng cách giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn trên mạng Ethereum. Sức hấp dẫn chính của mạng lưới này nằm ở việc nó mượn các yếu tố từ blockchain Solana nổi tiếng để vận hành các thành phần then chốt trong thiết kế công nghệ — chi tiết này giúp nó tạo được tiếng vang trong hai cộng đồng blockchain lớn nhất.
Trong các vòng gọi vốn của Eclipse, việc phân bổ token cực kỳ quan trọng vì rất ít nhà đầu tư nhận được cổ phần công ty. Phần lớn chỉ được hứa hẹn một phần từ lượng token Eclipse — một loại tiền mã hóa chưa tồn tại và thậm chí chưa được công bố công khai.
Cơ cấu này không phải là hiếm gặp. Các nhà đầu tư tiền mã hóa thường rót tiền để đổi lấy token thay vì cổ phần truyền thống, và các công ty hiếm khi công bố các thỏa thuận này với công chúng, vì sợ cung cấp bằng chứng cho cơ quan quản lý tài chính trong cuộc tranh luận về việc phân loại tiền mã hóa là chứng khoán đầu tư.
“Eclipse Labs không công bố tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư với công chúng,” một phát ngôn viên của Eclipse Labs nói với CoinDesk.
Theo bảng phân bổ token nội bộ mà CoinDesk kiểm tra, gần 50% lượng token Eclipse trong tương lai đã được phân phối cho nhân viên, nhà đầu tư và cố vấn của Eclipse.
Pant khẳng định thỏa thuận tư vấn giữa ông và Eclipse là minh bạch. Ông chia sẻ với CoinDesk các tài liệu pháp lý cho thấy ông sẽ nhận được 1,33% lượng token Eclipse.
Trích từ thỏa thuận tư vấn đã sửa đổi do Niraj Pant cung cấp
Con số này — được điều chỉnh từ tổng số ban đầu mà Pant không tiết lộ — thấp hơn 5% mà các tài liệu và nguồn tin tiết lộ là mức Pant ban đầu được hứa, nhưng vẫn cao hơn mọi cố vấn Eclipse khác, cũng như phần lớn nhà đầu tư và nhân viên.
Thỏa thuận tư vấn do Pant cung cấp có ngày 29 tháng 4 năm 2024 — sau khi ông rời Polychain — và được ký bởi hai bên: Neel Somani đại diện cho Eclipse Labs; và Niraj Pant đại diện cho “The Psychological Operations Co.”
Trích từ thỏa thuận tư vấn đã sửa đổi do Pant cung cấp, được ký bởi Pant và Neel Somani
Theo thỏa thuận, Psychological Operations Co. sẽ nhận được khoản tặng token Eclipse để đổi lấy các “cuộc họp đồng bộ định kỳ qua điện thoại” theo yêu cầu của Eclipse. Bản thân thỏa thuận không đề cập đến Polychain hay khoản đầu tư hạt giống trước của quỹ vào Eclipse.
Phiên bản thỏa thuận mà Pant cung cấp cho CoinDesk nêu rõ đây là “sửa đổi” của thỏa thuận tư vấn ban đầu ngày 8 tháng 9 năm 2022 — chỉ vài tuần sau khi hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trước, khi ông vẫn còn là cộng sự cấp cao tại Polychain.
Pant từ chối chia sẻ thỏa thuận ban đầu.
Chính sách của Polychain
Dù vị trí tư vấn của Pant có hoàn tất trước hay sau vòng gọi vốn hạt giống trước, nếu vai trò tư vấn ban đầu của ông tại Eclipse bắt đầu khi ông vẫn đang làm việc tại Polychain — như chính các tài liệu của ông chứng minh — thì ông vẫn có thể bị yêu cầu phải công khai theo chính sách đạo đức của công ty, được mô tả chi tiết trong các bản công bố dài gửi đến Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC).
Olaf Carlson-Wee, CEO Polychain (Danny Nelson / CoinDesk)
Trong các tài liệu chính sách chính thức gửi SEC, Polychain viết: “Để giám sát các xung đột lợi ích, nhân viên Polychain phải được phê duyệt trước đối với một số giao dịch cá nhân nhất định có thể dẫn đến hành vi sai trái, và phải công bố lần đầu tiên cũng như hàng năm về tất cả vị thế tài khoản cá nhân, cùng với việc báo cáo tất cả giao dịch theo quý.”
Tình huống này càng trở nên đáng chú ý vì Pant không chỉ là cựu nhân viên Polychain, mà còn là đồng sáng lập của Ritual — một trong những công ty trong danh mục đầu tư hot nhất của Polychain.
Sau khi rời Polychain vào năm ngoái và thành lập Ritual, Pant nhanh chóng trở thành một diễn giả chủ chốt trong ngành blockchain, được coi là một nhà lãnh đạo tư tưởng trong lĩnh vực giao thoa giữa tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo. Ritual hướng tới việc phân tán việc thực thi các mô hình AI, thuộc nhóm các dự án kết hợp blockchain và AI — vốn đã trở thành tâm điểm thu hút đầu tư mạo hiểm. Vào tháng 11 năm ngoái, công ty đã huy động được 25 triệu USD từ Polychain và các nhà đầu tư khác.
Polychain từ chối bình luận về việc mối quan hệ với Ritual có thay đổi do hành vi vi phạm chính sách của Pant hay không, hoặc liệu quỹ có biết về vi phạm này trước khi đầu tư vào Ritual hay không.
Mặc dù bị cáo buộc vi phạm chính sách, khoản đầu tư của Polychain vào Eclipse vẫn có khả năng sinh lời. Theo một nguồn tin thân cận với quỹ, kể từ khi đầu tư lần đầu vào năm 2022, giá trị cổ phần của quỹ tại Eclipse đã tăng gấp 10 lần.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
CoinDesk
