Hồng Kông có thể trở thành thị trường ETF bitcoin giao ngay lớn thứ hai thế giới không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hồng Kông có thể trở thành thị trường ETF bitcoin giao ngay lớn thứ hai thế giới không?
Nguồn tin cho biết: Ngoài dòng vốn Nam hướng, 10 tỷ USD vốn mới sẽ đổ vào thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Châu Chu, Foresight News
ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông đã đến, giới chuyên nghiệp cho rằng thị trường này có thể trở thành thị trường ETF giao ngay Bitcoin lớn thứ hai toàn cầu, chỉ sau Mỹ.
Ngày 15 tháng 4 năm 2024, các tổ chức Harvest Fund International, ChinaAMC và Bosera International thông báo rằng đơn xin ra mắt ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của họ đã được SFC (Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông) phê duyệt. Đây là một sự kiện quan trọng khác trong lĩnh vực ETF Bitcoin, sau khi ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ được thông qua vào ngày 11 tháng 1 năm nay, mở đường cho dòng vốn từ thị trường tài chính truyền thống châu Á đổ mạnh vào thị trường tiền mã hóa như Bitcoin và Ethereum.
Ông Poon Chi Wai, CEO của OSL, cho biết với Foresight News: «Dự kiến cuối tháng 4, nhà đầu tư có thể chính thức mua ETF giao ngay Bitcoin từ ba quỹ này, giống như mua cổ phiếu thông thường». Các đại diện liên quan từ VDX và HashKey Exchange cũng xác nhận thông tin này với Foresight News, trừ khi xảy ra tình huống bất ngờ, nhà đầu tư gần như chắc chắn có thể mua ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 5.
Về thời điểm cụ thể ra mắt ETF giao ngay Ethereum tại Hồng Kông, ông Poon nói với Foresight News: «Sau khi ETF giao ngay Bitcoin vận hành một thời gian, ETF giao ngay Ethereum sẽ chính thức được giao dịch». Foresight News đã hỏi ý kiến nhiều CEO của các sàn giao dịch được cấp phép (đang đăng ký cấp phép) tại Hồng Kông, một số người cho biết vài tuần sau khi ETF giao ngay Bitcoin ra mắt, một số khác cho rằng một tháng sau khi ra mắt.
Việc Hồng Kông thông qua ETF giao ngay Bitcoin được nhiều chuyên gia đánh giá là sự kiện quan trọng chỉ xếp sau việc Mỹ thông qua ETF Bitcoin. Trước đó, dù là Canada, Đức hay Thụy Sĩ, đều có giới hạn về quy mô dòng vốn thấp hơn rất nhiều so với thị trường Hồng Kông. Đặc biệt, về câu hỏi liệu dòng vốn Nam Hướng có thể tham gia vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông hay không, một số chuyên gia phân tích với Foresight News rằng điều này là hoàn toàn khả thi.
Foresight News đã hỏi các lãnh đạo cấp cao của nhiều sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hồng Kông về vấn đề «liệu dòng vốn Nam Hướng có thể tham gia vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông», nhưng nhận được các câu trả lời khác nhau.
Vấn đề này được coi là cực kỳ quan trọng. Nếu dòng vốn Nam Hướng được phép đầu tư vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông, điều đó đồng nghĩa với việc mở ra một cửa sổ cho dòng vốn Trung Quốc đại lục, cũng có nghĩa là cả hai quốc gia có tổng GDP lớn nhất thế giới – Trung Quốc và Mỹ – lần đầu tiên trong năm nay cho phép lượng lớn vốn tích lũy trong hệ thống tài chính nội địa chảy vào Bitcoin. Điều này cũng trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng Hồng Kông trở thành trung tâm tài chính tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Mỹ. Tuy nhiên, hiện tại nhà đầu tư trong nước Trung Quốc vẫn chưa thể mua ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông.
500 triệu, 1 tỷ hay 10 tỷ USD?
Việc thông qua ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum tại Hồng Kông có thể thu hút bao nhiêu vốn: 500 triệu, 1 tỷ hay 10 tỷ USD? Giới chuyên môn có những ý kiến trái chiều.
«Dự kiến trong vài tháng tới sẽ thu hút 1 tỷ USD vốn đổ vào Bitcoin.» Ông Wayne Huang, người phụ trách dự án ETF tại OSL – sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép tại Hồng Kông – cho biết với Foresight News.
Jupiter Zheng, đối tác quỹ giao dịch thứ cấp và nghiên cứu tại HashKey Capital, cũng đưa ra con số dự đoán tương tự: «Quy mô ít nhất phải đạt trên 1 tỷ USD, đối tượng chủ yếu gồm các tổ chức truyền thống, văn phòng gia đình, cá nhân có tài sản ròng cao và người dùng bản địa tiền kỹ thuật số.»
Con số này được so sánh với mức dòng vốn vào ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ, nơi trong vòng hai tháng đầu ra mắt đã thu hút 10 tỷ USD, gây chấn động toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu. So sánh với ETF vàng, ETF vàng đầu tiên mất tới ba năm mới đạt được mức vốn này, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ thị trường tài chính truyền thống đối với việc sở hữu Bitcoin.
Paolo, từ VDX – sàn giao dịch tiền mã hóa đang đăng ký cấp phép tại Hồng Kông – cho biết: «ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông sẽ thu hút 10 tỷ USD vốn trong năm nay, tuy nhiên nguồn vốn này không đến từ dòng vốn Nam Hướng mà từ các nguồn khác.»
Foresight News đã nhiều lần hỏi thêm, nhưng Paolo không tiết lộ cụ thể đến từ thị trường tăng trưởng lớn nào. Tuy nhiên, ông khẳng định lại con số 10 tỷ USD vốn sẽ đổ vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông trước cuối năm nay.
Tuy nhiên, một số chuyên gia lại tỏ ra thận trọng hơn về quy mô dòng vốn vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, ông Eric, cho rằng quy mô dòng vốn khoảng 500 triệu USD.
Phân tích của Eric cũng có cơ sở. Hiện tại quy mô thị trường ETF tại Mỹ vượt quá 8 nghìn tỷ USD, trong khi quy mô thị trường ETF tại Hồng Kông chỉ khoảng 52 tỷ USD, bằng 1% so với Mỹ, sự chênh lệch khá rõ rệt. Thị trường ETF châu Âu đứng thứ hai toàn cầu, vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Nhìn sang châu Á, tính đến cuối năm 2023, Nhật Bản dẫn đầu châu Á với quy mô thị trường ETF đạt 533,8 tỷ USD; Hàn Quốc đạt 91,3 tỷ USD, đứng thứ hai.
Tác giả bài viết cho rằng, để ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông thu hút trên 1 tỷ USD, một điểm then chốt là «liệu dòng vốn Nam Hướng có thể tham gia vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông hay không»; điểm thứ hai là liệu có thể kết nối dòng vốn từ Nhật Bản, Hàn Quốc và các khu vực châu Á khác vào Hồng Kông hay không.
Về dòng vốn Nam Hướng, ông Wayne cho biết: «Theo quy định tại Hồng Kông, miễn là tiền đã chuyển đến Hồng Kông, nhà đầu tư có thể mua ETF giao ngay Bitcoin trên thị trường thứ cấp, nhưng không thể thực hiện giao dịch trực tiếp thông qua công ty chứng khoán trong nước.»
Nhưng cũng có chuyên gia cho rằng dòng vốn Nam Hướng hoàn toàn có thể đổ mạnh vào ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông.
Một chuyên gia kỳ cựu giấu tên cho biết: «Dù là ChinaAMC (Hồng Kông), Harvest International hay Bosera Fund, tất cả đều là các quỹ mang nền tảng Trung Quốc đặt tại Hồng Kông. Trước đó từng có một quỹ mang nền tảng Hồng Kông chuẩn bị phát hành, nhưng cuối cùng lại không ra mắt ETF giao ngay Bitcoin – đây thực sự là một tín hiệu rất rõ ràng.»
Hồng Kông làm sao để trở thành thị trường ETF giao ngay Bitcoin lớn thứ hai thế giới?
«Hồng Kông chắc chắn sẽ trở thành thị trường ETF giao ngay Bitcoin lớn thứ hai toàn cầu, chỉ sau Mỹ», Paolo nói.
Nhiều nguồn tin thân cận tiết lộ với tác giả: «Từ quý III đến quý IV năm ngoái, HashKey, OSL, Victory Securities và các tổ chức khác đã bắt đầu triển khai kế hoạch cho ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông.»
Trước đó, Foresight News từng viết trong bài «Các công ty chứng khoán Hồng Kông ‘xô đẩy’ vào lĩnh vực tiền mã hóa» rằng: «Ngày càng nhiều công ty chứng khoán Hồng Kông mở rộng hoạt động vào lĩnh vực tiền mã hóa, bao gồm Futu Securities, Tiger Brokers, Victory Securities, Interactive Brokers, Nan Hua Securities, Longbridge Securities, Fuqiang Securities, Wah Fu Kin Yat Securities, v.v.»
Một mặt, nhà đầu tư trong tương lai có thể mua tài sản ảo như Bitcoin trực tiếp thông qua các công ty chứng khoán nói trên hoặc qua các sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép như HashKey Exchange, OSL; mặt khác, nhà đầu tư cũng có thể sở hữu tài sản ảo bằng cách mua ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum từ các công ty quỹ.
Một chuyên gia có mối liên hệ gần với Victory Securities tại Hồng Kông cho biết: «Ưu điểm của hình thức thứ hai là có một lượng lớn nhà đầu tư cổ phiếu quen thuộc với việc mua sản phẩm ETF, vì vậy họ sẽ dễ dàng chọn mua ETF giao ngay Bitcoin hơn. Ngoài ra, nhiều tổ chức tài chính chỉ được phép mua sản phẩm ETF chứ không thể mua trực tiếp Bitcoin, do đó họ chỉ có thể sở hữu gián tiếp Bitcoin thông qua việc mua ETF giao ngay Bitcoin, và họ cũng sẽ chọn hình thức này.»
«Trải nghiệm mua ETF giao ngay Bitcoin sẽ tiện lợi như khi mọi người mua cổ phiếu trên Tiger Brokers hay Futu Securities», chuyên gia này nói.
So với Mỹ, Hồng Kông có hai điểm nổi bật trong đợt ra mắt ETF tài sản ảo giao ngay lần này. Thứ nhất, ngoài Bitcoin, Hồng Kông còn phê duyệt ETF giao ngay Ethereum; thứ hai, Hồng Kông cho phép thanh toán bằng tiền pháp định lẫn giao dịch vật lý (giao hàng thật).
Về điểm thứ nhất, các cơ quan quản lý Mỹ chưa cho phép các quỹ phát hành ETF giao ngay Ethereum, vì vẫn chưa có kết luận liệu Ethereum có phải là chứng khoán hay không. Do chính sách khác biệt, Hồng Kông không gặp rào cản pháp lý và có thể dự kiến sẽ phát hành thêm nhiều ETF của các tài sản ảo khác trong tương lai.
Về điểm thứ hai, Paolo từ VDX cho biết: «Giao dịch vật lý có nghĩa là nếu bạn sở hữu một BTC, bạn có thể đổi lấy một lượng cố định gần như tương đương ETF Bitcoin, trong khi tại Mỹ chỉ có thể dùng tiền pháp định để mua ETF giao ngay Bitcoin. Giao dịch vật lý rõ ràng làm tăng tính thanh khoản và cơ hội chênh lệch giá.»
Ông Poon Chi Wai, CEO OSL, cho rằng: «Việc đăng ký mua bằng tài sản vật lý thực sự thân thiện hơn với một số nhà đầu tư Crypto native.» So với hình thức thanh toán bằng tiền tại Mỹ, Hồng Kông không chỉ kết nối lưu thông giữa tiền và tiền, mà còn giữa tiền mã hóa với nhau.
«Tại Hồng Kông, bạn có thể dùng tiền mã hóa để mua và rút tiền mã hóa, dùng tiền mã hóa để mua và rút tiền pháp định, hoặc dùng tiền pháp định để mua và rút tiền mã hóa», ông Wayne nói.
Tuy nhiên, so với Mỹ, ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông cũng có một số điểm yếu, cụ thể là chi phí giao dịch cao hơn một chút, điều này cuối cùng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhà đầu tư.
Ông Wayne nêu ra hai nguyên nhân: «Chi phí tuân thủ tại các sàn giao dịch tiền mã hóa Hồng Kông cao hơn một chút so với Coinbase tại Mỹ. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu cứng nhắc phải mua bảo hiểm cho tài sản khách hàng gửi giữ, tài sản khách hàng càng lớn thì phí bảo hiểm càng cao, tăng theo tuyến tính; ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu các tổ chức phải theo dõi chỉ số ETF tài sản ảo, tức là phải mua dịch vụ từ nhà cung cấp chỉ số.»
«Tuy nhiên, nhờ hợp tác chiến lược lần đầu tiên với Harvest International và ChinaAMC trong lĩnh vực ETF tài sản ảo giao ngay, chúng tôi đã giảm đáng kể hai loại chi phí này, bằng cách chia sẻ lợi nhuận cho nhà đầu tư», ông Wayne nói.
«Giá cả chắc chắn sẽ được kiểm soát trong phạm vi hợp lý mà nhà đầu tư có thể chấp nhận», ông Poon Chi Wai nói.
«Phí quản lý và phí giao dịch dưới 0,5%», ông Wayne bổ sung.
Kết luận
Mặc dù trước đó nhiều quốc gia như Canada, Đức đã ra mắt ETF giao ngay Bitcoin, nhưng một số chuyên gia cho rằng Mỹ và Hồng Kông có thể là hai thị trường quan trọng nhất cho ETF giao ngay Bitcoin.
Chỉ số then chốt nhất để đánh giá hiệu suất của ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông là quy mô vốn nó có thể thu hút. Nhà phân tích ETF của Bloomberg cho rằng 500 triệu USD là mức lạc quan; các lãnh đạo HashKey và OSL dự đoán ít nhất 1 tỷ USD; Paolo từ VDX cho rằng cuối năm sẽ đạt 10 tỷ USD; thậm chí nhà phân tích Matriport cho rằng nếu dòng vốn Nam Hướng được phép tham gia, con số có thể lên tới 25 tỷ USD.
Đằng sau mỗi con số là cách xử lý và phán đoán thông tin khác nhau, phản ánh hiểu biết của người dự báo về công nghệ, văn hóa và chính trị. Liệu công nghệ tiền mã hóa và Web3 có thể đột phá lớn? Hồng Kông có đủ tiềm lực và quyết tâm nắm bắt cơ hội Web3? Và BTC đã trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến cạnh tranh tiền tệ và tài chính giữa các cường quốc?
Dù sao đi nữa, ba tháng đầu tiên sau khi ra mắt ETF giao ngay Bitcoin tại Hồng Kông có lẽ sẽ là chỉ số quan trọng để quan sát nhu cầu thực sự đối với sản phẩm này.
Tại Mỹ, sau hai tháng đầu ra mắt ETF giao ngay Bitcoin, quy mô vốn đạt 10 tỷ USD, bốn tháng đạt 12 tỷ USD. Liệu Hồng Kông có thể tái thiết lập danh tiếng là trung tâm tài chính toàn cầu và châu Á thông qua tài sản ảo hay không, cũng sẽ được kiểm chứng nghiêm ngặt trong ba tháng tới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
