Khám phá giao thức điện toán AI phi tập trung Akash Network: Nỗi lo thổi phồng và đầu tư giá trị song hành
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Khám phá giao thức điện toán AI phi tập trung Akash Network: Nỗi lo thổi phồng và đầu tư giá trị song hành
Trong số các phân nhánh khác nhau của CryptoAI, năng lực tính toán phi tập trung sẽ là hướng đi đồng thời thỏa mãn cả yếu tố câu chuyện truyền thông và đầu tư giá trị.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Firehand, Kevin, Charlotte, Metrics Ventures
1. Mở đầu: Làn sóng AI đã trở thành câu chuyện trọng tâm của chu kỳ hiện tại
Sức nóng của lĩnh vực AI có lẽ không cần phải nói thêm —— biểu hiện về giá cả đã đủ lấn át mọi lời văn. Ngày 23 tháng 2 năm 2024, cổ phiếu NVIDIA vượt ngưỡng 800 USD, vốn hóa thị trường vượt 2 nghìn tỷ USD, trở thành doanh nghiệp nhanh nhất trong lịch sử tăng từ mức vốn hóa 1 nghìn tỷ lên 2 nghìn tỷ USD. Trong lĩnh vực Crypto, các token thuộc lĩnh vực AI trong vài tháng qua đều thể hiện rất tốt, các token dẫn đầu như RNDR, TAO, FET đều tăng hơn 3 lần; mỗi sự kiện quan trọng trong ngành AI đều kéo theo đà tăng mạnh cho các token liên quan.
AI đã trở thành cuộc cách mạng công nghệ trọng yếu nhất của chu kỳ này, đồng thời cũng là lĩnh vực được dòng tiền tập trung khai thác hàng đầu. Blockchain và trí tuệ nhân tạo đang tích cực khám phá khả năng kết hợp lẫn nhau, thế giới Crypto sẽ được hưởng lợi từ những tiến triển then chốt trong công nghệ AI, thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các token hàng đầu liên quan. Có thể vài tháng trước chúng ta còn tranh luận về tính khả thi khi kết hợp AI với blockchain, nhưng giờ đây cuộc thảo luận ấy dường như không còn quá quan trọng nữa — AI đã trở thành câu chuyện cốt lõi của chu kỳ này, tâm lý thị trường và nhiệt huyết dòng tiền đã áp đảo tất cả.
Trong phân tích tổng quan trước đó của chúng tôi về lĩnh vực AI (xuất phát từ bài viết của Vitalik Buterin: Crypto×AI có những mảng nhỏ đáng chú ý nào?), chúng tôi đã điểm lại bốn hướng mà Vitalik phân loại lĩnh vực AI:
· AI với tư cách là người tham gia: trò chơi AI, dự báo cạnh tranh bằng AI;
· AI với tư cách là giao diện: các ứng dụng AI khác nhau;
· AI với tư cách là luật chơi: giao thức底层 cho Autonomous Agent, zkML/opML;
· AI với tư cách là mục tiêu: giao thức dữ liệu phi tập trung, giao thức điện toán phi tập trung và mô hình AI phi tập trung.
“AI với tư cách là mục tiêu” đại diện cho việc cải tổ phi tập trung AI thông qua Crypto, về mặt câu chuyện thì hấp dẫn và có dư địa đầu cơ cao nhất, về mặt thực tiễn triển khai, dù hiện tại chưa thể cạnh tranh hiệu quả với các mô hình tập trung, nhưng đã xuất hiện nhiều dự án sáng tạo có logic kinh doanh khả thi; những dự án đã xây dựng được hào moat trong số này sẽ trở thành lựa chọn đầu tư nổi bật trong chu kỳ này.
2. Tổng quan ngành: Điện toán phi tập trung là hướng đi trọng tâm để đầu tư vào lĩnh vực AI
Trong vô số các mảng nhỏ của Crypto×AI, điện toán phi tập trung sẽ là định hướng vừa thỏa mãn yếu tố câu chuyện đầu cơ, vừa phù hợp với đầu tư giá trị.
Thứ nhất, nhu cầu về điện toán trong ngành AI đang tăng nhanh chóng, tình trạng thiếu hụt điện toán và chi phí cao đang trở thành vấn đề toàn ngành. Về phía cung cấp, sản xuất GPU cho AI đang bị NVIDIA độc quyền hoàn toàn, các gã khổng lồ kiểm soát gần như toàn bộ nguồn lực điện toán AI, một phần dùng để huấn luyện mô hình mới, phần còn lại dùng để cho thuê; các nền tảng đám mây mang tính tập trung và độc quyền cao đang nắm giữ quyền định giá điện toán. Về phía cầu, nhu cầu huấn luyện và suy luận (inference) mô hình đang tăng vọt, cuộc đua huấn luyện mô hình càng làm tăng cạnh tranh giành tài nguyên điện toán, việc huấn luyện và tinh chỉnh mô hình nhỏ cũng đòi hỏi điện toán giá thấp hơn, trong khi việc ứng dụng quy mô lớn các ứng dụng AI lại làm tăng nhu cầu điện toán cho suy luận mô hình.
Thứ hai, trong nhiều mảng nhỏ của AI, điện toán phi tập trung là hướng kết hợp chặt chẽ nhất giữa Crypto và AI, có logic kinh doanh rõ ràng nhất. Việc sử dụng token để khuyến khích cung cấp điện toán, hay nói rộng hơn là mô hình DePIN, đã được chứng minh tính khả thi ở giai đoạn trước với các dự án lưu trữ phi tập trung như Filecoin. Dù là các ứng dụng AI dạng Wrapper hay giao thức底层 Agent, vai trò của token trong hệ thống thực tế không cao; ngược lại, trong các dự án điện toán phi tập trung, tiền mã hóa gắn bó sâu sắc với toàn bộ logic hoạt động, thực sự phát huy tác dụng khuyến khích của Crypto để tái cấu trúc cục diện AI.
Cùng với hội nghị NVIDIA gần đây, điện toán phi tập trung đón làn sóng bùng nổ mới, các dự án dẫn đầu tăng mạnh và xuất hiện hàng loạt dự án mới liên quan đến điện toán. Đặc điểm hiện tại của lĩnh vực điện toán phi tập trung: số lượng dự án đông đảo, logic kinh doanh tương tự nhau, mức độ cạnh tranh khốc liệt, các dự án hàng đầu có lợi thế hào moat về nguồn cung điện toán và ổn định nhu cầu.
Về logic hoạt động, các dự án này cơ bản giống nhau: dùng tiền mã hóa làm công cụ khuyến khích, khiến những người sở hữu CPU và GPU cung cấp điện toán, giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể sử dụng điện toán không cần xin phép từ bên cho thuê, nhờ khuyến khích bằng token mà giá điện toán thấp hơn nhiều so với nhà cung cấp tập trung. Đồng thời, yêu cầu về truyền thông và tính toán song song đối với việc huấn luyện mô hình phi tập trung cao hơn, và mục đích tính toán đang dần chuyển từ huấn luyện sang suy luận, do đó phần lớn các dự án hiện nay tập trung vào suy luận phân tán, mức độ đồng nhất hóa cao.
Mặc dù hội nghị NVIDIA đã thúc đẩy tăng trưởng cho loạt dự án liên quan đến GPU, chúng tôi dự đoán xu hướng phát triển tương lai của lĩnh vực này sẽ tiếp tục tập trung và tập trung hóa hơn, sau khi các dự án hàng đầu vượt lên, các dự án nhỏ sẽ suy thoái trong dài hạn. Dù là nguồn cung điện toán hay người dùng sẵn sàng sử dụng điện toán phi tập trung, đều khan hiếm; trong điều kiện logic kinh doanh quá giống nhau, nguồn lực ở cả hai đầu cung - cầu sẽ ưu tiên đổ dồn về các dự án dẫn đầu. Hơn nữa, người dùng cần đảm bảo điện toán quy mô lớn và ổn định,格局 quá phân tán sẽ càng bất lợi khi cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tập trung.
Tổng kết phân tích trên, điện toán phi tập trung sẽ là trọng tâm đầu tư vào lĩnh vực AI, dưới góc nhìn đầu tư dài hạn, các dự án hàng đầu đã xây dựng được hào moat nhất định sẽ duy trì sức cạnh tranh. Theo logic này, chúng tôi cho rằng Akash sẽ là tài sản trọng tâm để đầu tư vào lĩnh vực này.
3. Akash Network: Phân tích cơ bản và kinh tế học token
3.1 Phân tích cơ bản
Akash Network là một nền tảng điện toán đám mây phi tập trung, nhằm mục đích thông qua việc xây dựng một thị trường ngang hàng để tích hợp các nguồn tài nguyên điện toán chưa được tận dụng triệt để trên toàn cầu, tạo ra một thị trường công khai minh bạch, cho phép người dùng tự do đăng nhu cầu tài nguyên và các nhà cung cấp tài nguyên toàn cầu đấu thầu thời gian thực, giảm chi phí dịch vụ đám mây. Theo báo cáo của Messari, chi phí phần cứng tương đương trên Akash thấp hơn nhiều so với các nhà cung cấp đám mây khác.
Akash được thành lập năm 2015 và ra mắt mainnet trong hệ sinh thái Cosmos vào năm 2020. Ban đầu Akash tập trung vào điện toán CPU, ngày 31 tháng 8 năm 2023, Akash Network hoàn thành nâng cấp Mainnet 6, bắt đầu hỗ trợ thị trường đám mây GPU.
Phía cung cấp điện toán chủ yếu đến từ các trung tâm dữ liệu, thợ đào và điện toán cấp người dùng. Sau khi các chuỗi công khai chính chuyển sang cơ chế PoS (Proof of Stake), lượng lớn điện toán nhàn rỗi từ các mỏ đào trở thành vấn đề cần giải quyết. Akash Network đang hợp tác với nhiều thợ đào lớn để tận dụng hiệu quả các nguồn lực nhàn rỗi này, đã thu hút được gần 500 GPU tương đương V100 cùng các tài nguyên điện toán hiệu suất cao khác, trong đó thợ đào Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ Foundry đã bổ sung 48 chiếc NVIDIA A100 vào mạng GPU của Akash. Các máy tính cá nhân rải rác toàn cầu cũng tiềm ẩn lượng lớn điện toán cấp thấp chưa được khai thác. Hiện tại, mạng Akash sở hữu hơn 17.700 CPU và 258 GPU, con số này đang tiếp tục tăng. Ngoài ra, Akash còn triển khai các chương trình khuyến khích đặc biệt như kế hoạch thí điểm trị giá 5 triệu USD nhằm thu hút thêm nhiều bên cung cấp điện toán tham gia nền tảng.
Ở phía cầu, Akash Network thông qua việc xây dựng cộng đồng mã nguồn mở riêng, nỗ lực thu hút thêm nhiều nhà phát triển tham gia, điều này không chỉ giúp tăng cường hào moat hệ sinh thái mà còn mang lại động lực đổi mới và phát triển bền vững cho nền tảng. Bên cạnh đó, Akash cũng tích cực tìm kiếm hợp tác với các giao thức AI phi tập trung khác nhằm mở rộng phạm vi dịch vụ và nâng cao sức cạnh tranh. Hiện tại, Akash đã thiết lập quan hệ hợp tác với hai giao thức lớp một phi tập trung lớn là Gensyn và Bittensor, điều này không chỉ mang lại lượng lớn nhu cầu cố định cho Akash mà còn chứng minh sức hút và năng lực của nền tảng trong thị trường điện toán phi tập trung. Sau khi giới thiệu GPU vào tháng 8 năm 2023, khối lượng thuê hàng ngày của Akash cũng tăng đáng kể, đến nay đã hoàn thành tổng cộng 162.700 lượt thuê, doanh thu hàng ngày từ việc thuê cũng liên tục tăng.
Trong việc kết nối cung - cầu, Akash sử dụng cơ chế đấu giá ngược (Reverse Auction), tức người dùng tạo đơn đặt hàng, các nhà cung cấp điện toán đưa ra giá thầu, người dùng lựa chọn dựa trên thông tin giá thầu và ký hợp đồng thuê.
Về hoạt động cụ thể, điện toán của Akash Network chủ yếu dùng cho xử lý dữ liệu trước và suy luận mô hình, tuy nhiên gần đây đang thử nghiệm và phát triển việc huấn luyện mô hình. Từ tháng 8 năm 2023, Overclock Labs bắt đầu hợp tác với ThumperAI để huấn luyện mô hình AI cơ bản, cuối cùng hướng tới việc tạo ra mô hình AI mã nguồn mở tên gọi "Akash-Thumper", chia sẻ trên Huggingface. Nếu việc huấn luyện mô hình hoàn tất, sẽ định nghĩa quy trình huấn luyện mô hình bằng điện toán phân tán, thu hút nhu cầu sử dụng mạng Akash, nâng cao tỷ lệ sử dụng.
GPU đã có, giá cả cũng hấp dẫn, vậy rào cản cuối cùng ngăn nhà phát triển dùng Akash là gì? Chính là "Crypto Barrier". Akash Network đã thực hiện hàng loạt biện pháp để giảm độ khó sử dụng:
· Phát triển Cloudmos Deploy và Akash Console, giúp nhà phát triển quản lý instance trong mạng một cách trơn tru;
· Tích hợp Cosmos Swap trên Metamask, cho phép người dùng ủy quyền giao dịch AKT ngay trên Metamask;
· Hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, USDC gốc Cosmos sắp ra mắt trên Noble cũng sẽ giảm đáng kể rào cản nhập môn cho nhà phát triển.
3.2 Phân tích kinh tế học token
Token AKT đóng nhiều vai trò then chốt trong hệ sinh thái Akash: phương tiện stake tăng cường an ninh mạng, bỏ phiếu quản trị, đơn vị thanh toán thuê và chuẩn định giá thị trường.
Bằng cách stake AKT, người dùng có thể tham gia quản trị mạng, quyền biểu quyết phụ thuộc vào số lượng token stake và thời gian stake, từ đó thúc đẩy quá trình ra quyết định phi tập trung.
AKT chủ yếu dùng để thanh toán phí thuê. Akash điều tiết cung - cầu thông qua việc thiết lập mức phí khác nhau (ví dụ: thanh toán bằng AKT phí 4%, thanh toán bằng USDC phí 20%) và tỷ lệ lạm phát hàng năm cao tới 13%; đồng thời phân bổ một phần thu từ lạm phát và phí vào quỹ cộng đồng để phục vụ các mục đích như tài trợ công, khuyến khích và có thể hủy token, nhằm đảm bảo phát triển bền vững và lưu thông giá trị trong hệ sinh thái.
Theo dữ liệu từ Coingecko,截至ngày 20 tháng 3 năm 2024, lượng AKT lưu hành là 230.816.799, tất cả token AKT đã hoàn tất mở khóa nên không còn chịu áp lực bán lớn. Lượng lưu thông tăng chủ yếu đến từ phần thưởng lạm phát, tổng cung tối đa là 388.539.008. Theo dữ liệu Stakerewards, tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện vẫn ở mức khoảng 15%. Khoảng 133,49 triệu AKT đang được stake, chiếm tỷ lệ 57,8%, mức độ stake khá cao.
Xét về tính thanh khoản, thanh khoản chính của Akash tập trung ở ba sàn giao dịch tập trung KuCoin, Kraken và Gate. Cần lưu ý rằng, AKT vẫn chưa niêm yết trên các sàn lớn hàng đầu như Binance, dẫn đến mức độ nhận diện tại khu vực Trung Quốc tương đối thấp. Tuy nhiên, AKT đã niêm yết trên Kraken – sàn giao dịch hàng đầu tại Mỹ – trong một thời gian dài, và đã lên Coinbase. Các trường hợp trước cho thấy, các dự án như Bonk, Ondo thường trải qua đợt "phát hiện lại giá" và tăng mạnh sau khi được đưa vào lộ trình Coinbase. Dựa trên xu hướng này, việc AKT lên sàn sẽ kích hoạt nhiệt huyết thị trường và sự quan tâm của nhà đầu tư, thúc đẩy giá và vốn hóa tăng.
4. Phân tích cục diện cạnh tranh
Dựa trên đánh giá trước đó, lĩnh vực điện toán phi tập trung có mức độ cạnh tranh khốc liệt, các dự án hàng đầu có hào moat cao. Chúng tôi cho rằng hai chỉ số cạnh tranh cốt lõi của lĩnh vực điện toán phi tập trung là: cung cấp điện toán và nhu cầu điện toán.
Tầm quan trọng của cung cấp điện toán là hiển nhiên, sở hữu càng nhiều GPU với số lượng lớn và chất lượng cao hơn sẽ xử lý nhiệm vụ tính toán phức tạp một cách ổn định và hiệu quả hơn, trong bối cảnh tài nguyên điện toán khan hiếm, đây sẽ trở thành hào moat của nền tảng. Nhu cầu điện toán cũng quan trọng không kém; trong báo cáo mới nhất của Coinbase chỉ ra rằng, mặc dù lượng cung điện toán trên các nền tảng phi tập trung tăng mạnh, nhưng doanh thu nền tảng lại không tăng tương ứng, điều này làm dấy lên nghi ngờ về nhu cầu thị trường thực sự đối với điện toán phi tập trung. Cung và cầu điện toán sẽ tạo thành vòng xoáy tích cực, thúc đẩy tăng trưởng nhanh cho toàn bộ hệ sinh thái.
Trong lĩnh vực này, các dự án ngang hàng với Akash gồm Render, io.net và Gensyn. Trong đó, Akash và Render ra đời sớm hơn, ban đầu không dành riêng cho điện toán AI — Akash khởi đầu từ điện toán phổ thông, Render chủ yếu dùng để render video và hình ảnh; còn io.net được thiết kế chuyên cho điện toán AI. Tuy nhiên, sau khi AI nâng nhu cầu điện toán lên một tầm cao mới, các dự án này đều đã chuyển hướng phát triển cho AI. So sánh, trong khi Akash, io.net và Render tập trung vào suy luận AI, thì Gensyn chuyên về huấn luyện mô hình AI, đang thử nghiệm xây dựng một tầng xác minh, sử dụng bằng chứng học xác suất, giao thức định vị chính xác dựa trên đồ thị và cơ chế khuyến khích để đảm bảo tính đúng đắn của tính toán.
Xét về cung cấp điện toán, hiện tại Akash sở hữu 17.700 CPU và 258 GPU. Trong khi đó, Render không công bố dữ liệu phần cứng, còn io.net có nhiều GPU hơn —截至ngày 20 tháng 3 năm 2024, io.net có 51.738 GPU và 10.206 CPU, đồng thời hợp tác với Render và Filecoin, được sử dụng 4.458 GPU và 197 CPU từ Render, cùng 1.024 GPU từ Filecoin. Số lượng và chất lượng tài nguyên điện toán của io.net vượt xa Akash. Tuy nhiên cần lưu ý rằng, io.net đang dùng phần thưởng airdrop cực kỳ hấp dẫn để thu hút tài nguyên điện toán, số lượng GPU trên nền tảng đang thay đổi nhanh chóng; chúng ta cần theo dõi sau khi kết thúc airdrop, có bao nhiêu điện toán sẽ còn ở lại trên io.net. Ngược lại, điện toán của Akash đến từ các mối quan hệ hợp tác ổn định, tài nguyên điện toán luôn tăng trưởng ổn định.
Về sử dụng điện toán, Render chưa công bố dữ liệu liên quan, tuy nhiên trọng tâm kinh doanh hiện tại vẫn là render hình ảnh. Ngoài ra, họ đã xây dựng client tính toán để thúc đẩy ứng dụng trong lĩnh vực AI, tức cung cấp API cho phép các dự án khác truy cập mạng GPU của Render, hỗ trợ các trường hợp sử dụng như suy luận, huấn luyện, fine-tune AI. Các dự án đã kết nối với Render bao gồm io.net, Beam, FedML, Nosana; Prime Intellect và Exabits đang trong quá trình bỏ phiếu.
Tỷ lệ sử dụng mạng tổng thể của io.net dao động khoảng 30%-40%, trong khi điện toán tiếp nhận từ Render và Filecoin gần như chưa được sử dụng.
Tỷ lệ sử dụng GPU trên mạng Akash duy trì ở mức 40%-60%, đây là mức khá dẫn đầu trong các nền tảng điện toán phi tập trung; gần đây do cung GPU tăng mạnh nên tỷ lệ sử dụng tạm thời giảm. Tỷ lệ sử dụng mạng CPU cũng duy trì ở mức cao 50-60%.
(Nguồn dữ liệu: tính toán dựa trên Akashstats)
Xét về định giá, FDV và MC hiện tại của Akash đều là 1,2 tỷ USD, FDV của RNDR khoảng gấp 5 lần, MC gấp 3 lần. io.net và Gensyn chưa phát hành token, trong đó vòng gọi vốn cấp một gần nhất của io.net định giá 500 triệu USD, nhưng theo đà hưng phấn thị trường hiện nay, giá token khi ra sàn thứ cấp dự kiến sẽ vượt xa con số này.
5. Kết luận
Dựa trên phân tích trên, Akash sẽ là tài sản nắm bắt đúng câu chuyện cốt lõi của chu kỳ này và có giá trị đầu tư dài hạn.
Xét về câu chuyện và cơ bản, lĩnh vực AI đã trở thành mảng chính của chu kỳ này, điện toán phi tập trung là hướng đi trọng tâm trong mảng này — một mặt đến từ sự chú ý và tâm lý đầu cơ do NVIDIA tạo ra đối với điện toán, mặt khác đến từ sự kết hợp chặt chẽ giữa khái niệm DePIN với AI. Akash là dự án hàng đầu trong điện toán phi tập trung; trong làn sóng luân phiên tiếp theo của mảng AI, điện toán phi tập trung chắc chắn sẽ là một trong những điểm nhấn, và Akash cũng sẽ được dòng tiền săn đón nhờ sức cạnh tranh và hào moat của mình.
Xét về dòng tiền, Akash đã hoàn tất mở khóa cho toàn bộ nhà đầu tư và đội ngũ, trong chu kỳ này sẽ không đối mặt với áp lực bán lớn, đồng thời tỷ lệ stake token vượt quá một nửa. Với lượng lưu thông hiện tại và tỷ lệ lạm phát 15%, mỗi ngày sẽ có 94.609 AKT được mở khóa, nếu giá token là 5 USD, lượng mở khóa hàng ngày khoảng 500.000 USD, áp lực lạm phát không lớn. Ngoài ra, ngày 20 tháng 3, Coinbase đã niêm yết AKT, mở ra thị trường Mỹ cho AKT, tăng tính thanh khoản, và vì AKT chưa lên Binance nên kỳ vọng lên sàn vẫn còn cao.
Tiếp theo cần theo dõi sát sao sự phát triển của Akash trong việc thu hút tài nguyên điện toán và mở rộng quan hệ khách hàng, đặc biệt cảnh giác rủi ro Akash không đủ sức cạnh tranh với các dự án tương tự, trong đó các dự án như io.net và Render là đối thủ mạnh; đặc biệt io.net hiện tại do kỳ vọng airdrop đã thu hút lượng lớn tài nguyên điện toán, trong khi Akash xuất thân từ điện toán CPU, liệu có thể tiếp tục mở rộng nguồn cung GPU ổn định, có được các trường hợp sử dụng và khách hàng ổn định lâu dài hay không, sẽ là điểm then chốt cạnh tranh với các dự án khác.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@MetricsVentures
