Đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông cần điều kiện gì? Sẽ bị đánh thuế như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông cần điều kiện gì? Sẽ bị đánh thuế như thế nào?
Bài viết này sẽ phân tích chính sách quản lý quỹ ETF tương lai Bitcoin của Hồng Kông, tình hình hiện tại các quỹ ETF tiền điện tử phái sinh hiện có, cũng như chính sách thuế khi đầu tư vào quỹ ETF phái sinh Bitcoin tại Hồng Kông và Singapore.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TaxDAO
Sau khi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào ngày 10 tháng 1, thị trường tài chính Hồng Kông cũng có những tiến triển mới trong việc tích hợp tài sản ảo. Gần đây, truyền thông đưa tin rằng Ủy ban Chứng khoán và Quản lý Tài chính Hồng Kông (SFC) đang đẩy nhanh quá trình xem xét đơn đăng ký cho quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Hồng Kông, với kế hoạch niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (HKEX) sau Tết Nguyên đán.
Bài viết này sẽ phân tích chính sách quản lý quỹ ETF Bitcoin tương lai tại Hồng Kông, tình hình hiện tại của các quỹ ETF tiền mã hóa tương lai, cùng với chính sách thuế đối với việc đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin tương lai tại Hồng Kông và Singapore. Từ đó toàn diện phản ánh môi trường phát triển hiện tại của các quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông, theo dõi thái độ của Hồng Kông đối với ETF Bitcoin giao ngay, đồng thời thảo luận xu hướng phát triển tương lai của các quỹ ETF tiền mã hóa tại Hồng Kông.
1. Chính sách quản lý quỹ ETF Bitcoin tương lai tại Hồng Kông
Ngày 31 tháng 10 năm 2022, chính quyền Hồng Kông đã công bố tuyên bố chính sách về sự phát triển tài sản ảo tại địa phương, làm rõ lập trường và định hướng chính sách nhằm xây dựng một ngành công nghiệp và hệ sinh thái sôi động về tài sản ảo tại Hồng Kông. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã ban hành thông tư về các quỹ ETF giao dịch phái sinh tài sản ảo, xem xét việc cấp phép cho các quỹ ETF được chào bán công khai tại Hồng Kông chủ yếu thông qua hợp đồng tương lai. Ngày 22 tháng 12 năm 2023, SFC ban hành "Thông tư về các quỹ được SFC công nhận đầu tư vào tài sản ảo", thay thế và cập nhật "Thông tư về Quỹ ETF tương lai tài sản ảo", trong đó cụ thể hóa các yêu cầu liên quan đến công ty quản lý, việc đầu tư vào token tài sản ảo, mua/bán lại quỹ, chiến lược đầu tư, lưu ký tài sản, định giá tài sản ảo giao ngay và nhà cung cấp dịch vụ đối với các sản phẩm quỹ mở có tỷ trọng tài sản ảo vượt quá 10%.
1.1 Điều kiện phát hành quỹ
① Tư cách phát hành: Đối với công ty quản lý quỹ tài sản ảo (quỹ có tỷ lệ tài sản ảo vượt quá 10%), công ty quản lý phải có hồ sơ tuân thủ tốt và ít nhất một nhân viên trong công ty phải có kinh nghiệm quản lý tài sản ảo hoặc sản phẩm liên quan. Công ty quản lý cần đáp ứng các yêu cầu hiện hành hoặc bổ sung từ cơ quan cấp phép đối với công ty quản lý tài sản ảo, bao gồm việc sở hữu giấy phép loại 9 nâng cấp. Tức là công ty phát hành cần đáp ứng "Các điều khoản và điều kiện áp dụng đối với các tổ chức được cấp phép hoặc đăng ký quản lý danh mục đầu tư vào tài sản ảo".
② Tổ chức lưu ký: Đối với tổ chức lưu ký, các quỹ tài sản ảo được SFC công nhận phải sử dụng nền tảng tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính được SFC Hồng Kông công nhận để lưu ký tài sản ảo. Các nền tảng hoặc tổ chức tài chính này phải đáp ứng yêu cầu của Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đối với tổ chức lưu ký. Tương tự như giao dịch, tài sản ảo yêu cầu lưu ký độc lập bởi bên thứ ba, và nhà lưu ký phải là sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông hoặc tổ chức tài chính được HKMA công nhận và các công ty con của họ. Ngoài ra, còn phải đáp ứng:
-
Tài khoản lưu ký phải tách biệt khỏi tài khoản riêng của công ty quản lý tài sản;
-
Phần lớn tài sản phải được lưu trữ trong ví lạnh, chỉ một phần nhỏ trong ví nóng phục vụ việc mua/bán lại;
-
Bảo mật khóa riêng, yêu cầu khóa riêng phải được lưu trữ tại khu vực Hồng Kông, hiệu quả ngăn chặn tấn công bên ngoài và sao lưu phù hợp.
③ Nhà cung cấp dịch vụ: Về nhà cung cấp dịch vụ, SFC yêu cầu công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo tất cả các nhà cung cấp dịch vụ thiết yếu (như quản lý quỹ, nhà tạo lập thị trường, nhà cung cấp chỉ số...) đều phải có đủ tư cách liên quan do SFC quy định đối với hoạt động và dịch vụ của quỹ tài sản ảo.
④ Yêu cầu chiến lược đầu tư: Về đầu tư tương lai, SFC nhấn mạnh công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo các hợp đồng tương lai tài sản ảo liên quan có tính thanh khoản dồi dào. Đồng thời, chi phí chuyển kỳ (roll cost) của các hợp đồng tương lai tài sản ảo phải kiểm soát được, và công ty quỹ tài sản ảo cần trình bày phương pháp quản lý chi phí này. Đối với các quỹ chủ yếu sử dụng chiến lược đầu tư tương lai, SFC yêu cầu quỹ tài sản ảo được SFC cấp phép phải áp dụng chiến lược đầu tư chủ động để danh mục đầu tư linh hoạt (ví dụ: đa dạng hóa vị thế tương lai, nhiều kỳ hạn đáo hạn khác nhau), đồng thời có chiến lược chuyển kỳ và khả năng ứng phó với mọi sự kiện gián đoạn thị trường. Về đầu tư đòn bẩy, SFC nêu rõ quỹ tài sản ảo được SFC cấp phép không được sử dụng đòn bẩy ở cấp độ quỹ để đầu tư vào tài sản ảo.
⑤ Định giá tài sản ảo: Về định giá tài sản ảo, SFC nêu rõ công ty quản lý quỹ tài sản ảo được SFC cấp phép nên sử dụng phương pháp định giá dựa trên giao dịch từ các sàn giao dịch chính (tức là chỉ số chuẩn do các nhà cung cấp uy tín phát hành, phản ánh hoạt động giao dịch giao ngay cơ bản với khối lượng lớn).
⑥ Tiết lộ rủi ro và giáo dục nhà đầu tư: Thông tư yêu cầu bên phát hành phải tiết lộ đầy đủ rủi ro trong các tài liệu phát hành và báo cáo tài chính, đồng thời yêu cầu bên phát hành và phân phối phải thực hiện giáo dục nhà đầu tư trước khi ra mắt sản phẩm.
⑦ Cơ chế thẩm tra: Theo yêu cầu của Thông tư, các quỹ chuẩn bị phát hành hoặc có kế hoạch đầu tư 10% hoặc hơn tổng tài sản vào tiền mã hóa phải xin ý kiến và được SFC phê duyệt trước.
1.2 Điều kiện đầu tư của nhà đầu tư
Hiện tại, chính quyền Hồng Kông đã ban hành luật về giao dịch tiền mã hóa; chỉ các sàn giao dịch được cấp phép bởi SFC Hồng Kông mới được phép giao dịch hợp pháp tiền mã hóa. Do ETF không được coi là mua trực tiếp tài sản ảo, theo luật hiện hành tại Hồng Kông, các quỹ ETF tiền mã hóa lại được coi là chịu sự quản lý dưới dạng quỹ. Vì vậy, bất kỳ quỹ ETF tiền mã hóa nào được niêm yết hợp pháp trên SFC và HKEX đều có thể được mua qua kênh hợp pháp.
Về phương thức giao dịch hiện tại tại Hồng Kông, bất kỳ ai mua ETF đều phải mua một số đơn vị quỹ tối thiểu nhất định, và mức ngưỡng tham gia khác nhau dẫn đến sự khác biệt về giao dịch và chi phí. Ví dụ, ngưỡng đầu tư tối thiểu của quỹ ETF chủ động Bitcoin Samsung là 50 đơn vị quỹ, trong khi quỹ ETF tương lai Bitcoin CSOP (3066.HK) là 100 đơn vị quỹ. Ngoài ra, Hồng Kông còn có giới hạn nhà đầu tư: theo yêu cầu của "Thông tư Liên hợp", việc bán sản phẩm liên quan đến tài sản ảo phải tuân thủ quy định của khu vực pháp lý liên quan, tức là các quỹ ETF Bitcoin giao ngay bị cấm bán cho nhà đầu tư Trung Quốc đại lục. Sản phẩm liên quan đến tài sản ảo không được phép phát hành hoặc bán trực tiếp hay gián tiếp tại Trung Quốc đại lục vì lợi ích của pháp nhân hoặc cá nhân Trung Quốc đại lục. Pháp nhân hoặc cá nhân Trung Quốc đại lục không được phép mua trực tiếp hoặc gián tiếp quỹ ETF Bitcoin nếu chưa nhận được sự chấp thuận cần thiết từ chính phủ Trung Quốc đại lục.
2. Các quỹ ETF Bitcoin tương lai hiện có tại Hồng Kông
Ngân hàng HSBC tại Hồng Kông gần đây đã mở cửa cho ba quỹ ETF sau đây, tất cả đều đã được phê duyệt niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông: Quỹ ETF tương lai Bitcoin CSOP, Quỹ ETF tương lai Ethereum CSOP, và Quỹ ETF tương lai Bitcoin Samsung.
2.1 Quỹ ETF tương lai Bitcoin CSOP
Quỹ ETF tương lai Bitcoin CSOP là quỹ ETF Bitcoin đầu tiên tại Hồng Kông, theo dõi hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) tại Mỹ. Bên phát hành là Công ty Quản lý Tài sản CSOP, niêm yết vào ngày 16 tháng 12 năm 2022, với ngưỡng đầu tư tối thiểu hiện tại là 100 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản截至到 2024年2月1日为3080万美元，份额规模为1389万份，每单位资产净值为2.2175美元。南方东英比特币期货ETF管理费（包括受托人费、托管费及行政费）每年1.99%，全年经常性开支比率估计为2.0%。基金涨幅自成立以来131.00%，近一年来62.08%，近一个月1.03%。
2.2 Quỹ ETF tương lai Ethereum CSOP
Quỹ ETF tương lai Ethereum CSOP là quỹ ETF Ethereum, theo dõi hợp đồng tương lai Ethereum trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) tại Mỹ. Bên phát hành là Công ty Quản lý Tài sản CSOP, niêm yết vào ngày 16 tháng 12 năm 2022, với ngưỡng đầu tư tối thiểu hiện tại là 100 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản截至到 2024年2月1日为1209万美元，份额规模为724万份，每单位资产净值为1.6709美元。南方东英以太币期货ETF管理费每年1.99%，全年经常性开支比率估计为2.0%。基金涨幅自发行以来71.07%，近一年来80.16%，近一个月11.29%。
2.3 Quỹ ETF tương lai Bitcoin Samsung
Quỹ ETF tương lai Bitcoin Samsung là quỹ ETF Bitcoin, theo dõi hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) tại Mỹ. Bên phát hành là Công ty Quản lý Tài sản Samsung (Hồng Kông) Limited, niêm yết vào ngày 13 tháng 1 năm 2023, với ngưỡng đầu tư tối thiểu hiện tại là 50 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản截至到 2024年2月1日为1014万美元，份额规模为475万份，每单位资产净值为2.12美元。Quỹ ETF tương lai Bitcoin Samsung có mức phí quản lý hàng năm là 0.89%, chi phí thường xuyên ước tính hàng năm là 2.0%. Quỹ tăng trưởng 96.70% kể từ khi phát hành.
3. Xử lý thuế đối với nhà đầu tư Hồng Kông và Singapore khi đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin
Việc đánh thuế tầng dưới của quỹ ETF Bitcoin về cơ bản giống với các loại ETF khác, liên quan đến thuế thu nhập vốn, thuế thu nhập, và thuế khấu trừ, cụ thể phụ thuộc vào nơi đăng ký và loại hình của quỹ, nơi cư trú của nhà đầu tư, và khu vực pháp lý của mục tiêu đầu tư. Việc bán và mua lại quỹ ETF: bán là sự kiện chịu thuế thu nhập vốn, trong khi mua lại không phải là sự kiện chịu thuế và không cần nộp thuế; đồng thời, cổ tức từ quỹ ETF Bitcoin ở quốc gia hoặc khu vực khác có thể chịu thuế khấu trừ.
3.1 Xử lý thuế đối với nhà đầu tư Hồng Kông khi đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin tương lai
Hồng Kông đánh thuế dựa trên nguyên tắc lãnh thổ, chỉ đánh thuế đối với lợi nhuận và thu nhập phát sinh từ Hồng Kông. Đồng thời, Hồng Kông không đánh thuế thu nhập vốn đối với cả cá nhân và doanh nghiệp, tuy nhiên nếu thời gian nắm giữ ngắn, lợi nhuận từ việc bán cổ phần có thể bị coi là hoạt động thương mại và bị đánh thuế lợi nhuận. Do đó, khi cư dân Hồng Kông bán quỹ ETF Bitcoin để thu chênh lệch giá, nói chung không cần nộp thuế lợi nhuận; đồng thời, cổ tức từ quỹ ETF Bitcoin mà cư dân Hồng Kông nhận được tại Hồng Kông thường không phải chịu thuế.
Doanh nghiệp Hồng Kông khi bán quỹ ETF Bitcoin thu được chênh lệch giá sẽ bị đánh thuế lợi nhuận. Thuế suất lợi nhuận đối với pháp nhân đầu tư: 8,25% cho 2 triệu đô la Hồng Kông đầu tiên, phần lợi nhuận còn lại chịu thuế suất 16,5%. Đối với cá nhân hoặc hộ kinh doanh không phải pháp nhân, thuế suất hai bậc tương ứng là 7,5% và 15%. Đồng thời, nhà đầu tư doanh nghiệp khi nhận cổ tức từ quỹ ETF Bitcoin nói chung không phải nộp thuế.
3.2 Xử lý thuế đối với nhà đầu tư Singapore khi đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin tương lai
Singapore và Hồng Kông đều không đánh thuế thu nhập vốn đối với cá nhân và doanh nghiệp. Tuy nhiên, vì mục đích chống trốn thuế, nếu thời gian nắm giữ ngắn, lợi nhuận từ việc bán cổ phần có thể bị coi là thu nhập kinh doanh và bị đánh thuế; lợi nhuận từ việc bán cổ phần nắm giữ trên 20% và thời gian nắm giữ trên 24 tháng thì không bị đánh thuế. Đồng thời, cổ tức mà doanh nghiệp Hồng Kông trả cho cá nhân/tổ chức không cư trú không phải chịu thuế khấu trừ, do đó cư dân hoặc doanh nghiệp Singapore khi đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin Hồng Kông nhận cổ tức và chia cổ không cần khấu trừ thuế.
Ở cấp độ nhà đầu tư, Singapore cũng áp dụng nguyên tắc nguồn gốc lãnh thổ, chỉ đánh thuế đối với thu nhập phát sinh hoặc có nguồn gốc từ Singapore. Tuy nhiên, Luật Thuế Thu nhập Singapore quy định rằng nếu thu nhập phát sinh bên ngoài Singapore được chuyển về, gửi hoặc mang vào Singapore, thì cũng được coi là thu nhập "có nguồn gốc từ Singapore".
Nếu nhà đầu tư cá nhân chuyển thu nhập từ việc đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin Hồng Kông về Singapore, nói chung cần đóng thuế thu nhập cá nhân đối với khoản thu nhập này. Thuế thu nhập cá nhân tại Singapore năm 2024 dao động từ 0% đến 24%, tùy thuộc vào thu nhập chịu thuế của từng cá nhân.
Doanh nghiệp cư trú tại Singapore được miễn thuế đối với thu nhập cổ tức có nguồn gốc từ nước ngoài nếu thỏa mãn: (1) Khi nhận khoản thu nhập nước ngoài tại Singapore, thuế suất doanh nghiệp cao nhất (thuế suất danh nghĩa) tại quốc gia/vùng lãnh thổ phát sinh thu nhập đó phải từ 15% trở lên; (2) Khoản thu nhập này đã bị đánh thuế tại nước ngoài; (3) Cơ quan thuế đánh giá rằng việc miễn thuế sẽ có lợi cho doanh nghiệp cư trú này.
4. Động thái quỹ ETF Bitcoin giao ngay
Năm 2022, Hồng Kông phê duyệt các quỹ ETF tiền mã hóa dạng tương lai, hiện tại có ba sản phẩm đã niêm yết: CSOP Bitcoin Futures ETF, CSOP Ethereum Futures ETF và Samsung Bitcoin Futures ETF. Quy mô tài sản của các quỹ này tương đối nhỏ, mỗi quỹ đều có AUM dưới 100 triệu USD.
Tháng 12 năm 2023, SFC và Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã phát hành thông tư, tuyên bố đã sẵn sàng tiếp nhận đơn đăng ký công nhận quỹ ETF tài sản ảo giao ngay. Điều này có nghĩa Hồng Kông đang trở thành thị trường đầu tiên tại châu Á cho phép niêm yết quỹ ETF tài sản ảo giao ngay.
Ngày 26 tháng 1 năm 2024, công ty Harbin Fund Hong Kong đã nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin lên SFC, trở thành tổ chức đầu tiên tại Hồng Kông nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Theo báo chí đưa tin, SFC mong muốn đẩy nhanh quá trình phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Hồng Kông, với kế hoạch niêm yết quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại HKEX sau Tết Nguyên đán. SFC có thể kế thừa cách làm của Mỹ, tức là phê duyệt đồng loạt nhiều đơn đăng ký. Tính đến nay, ngoài Harbin Fund, chưa có tổ chức nào khác nộp đơn, mặc dù các tổ chức như CSOP đã nhiều lần trao đổi với SFC nhưng vẫn chưa nộp đơn.
Cùng với việc Bitcoin ngày càng hợp pháp hóa và độ trưởng thành của thị trường không ngừng nâng cao, việc ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra kết nối chặt chẽ giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài sản ảo, đánh dấu việc thị trường tài chính cấu trúc mở rộng cửa sang lĩnh vực tài sản ảo, chuẩn hóa Bitcoin dưới dạng sản phẩm tài chính thông qua quỹ ETF giao ngay. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay cung cấp cho đông đảo nhà đầu tư một phương thức đầu tư thuận tiện và chuẩn hóa hơn, đồng thời giúp nâng cao hiệu quả vận hành thị trường, quản lý rủi ro hiệu quả hơn và bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
TaxDAO
