Quan điểm: Thời đại giá trị sâu của Bitcoin đã kết thúc, bước vào giai đoạn mở rộng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quan điểm: Thời đại giá trị sâu của Bitcoin đã kết thúc, bước vào giai đoạn mở rộng
Một chương mới đầy cảm hứng đã bắt đầu, chào mừng bạn đến kỷ nguyên động lực BTC.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguồn: bitcoinist
Biên dịch: Blockchain Knight
Charles Edwards, người sáng lập và CEO của Capriole Investments, gần đây đã đăng một loạt bài viết trên X, tuyên bố rằng "thời đại giá trị nội tại sâu" của BTC đã kết thúc và "thời đại động lượng BTC" đã bắt đầu.
Phân tích chi tiết của Edwards bao gồm mười chỉ số on-chain do ông phát triển, các chỉ số này cùng nhau cho thấy sự thay đổi đáng kể trong định giá và động lực thị trường của tài sản tiền mã hóa.
Một trong những chỉ số cốt lõi là giá trị năng lượng của BTC, hiện tại tương đương 70.000 USD.
Edwards giải thích: "Giá trị nội tại của BTC được định giá thuần túy dựa trên năng lượng joule đưa vào mạng. Hiện tại, giá trị của BTC là 70.000 USD, đây là lần đầu tiên sau hai năm BTC đạt mức định giá công bằng."
Một chỉ số khác do Edwards đề xuất là SLRV Ribbons, theo dõi tỷ lệ giữa người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn. Xu hướng hiện tại cho thấy tiềm năng rất lớn cho giai đoạn đầu tư BTC mang lại lợi nhuận cao.
Edwards cũng chỉ ra: "Xu hướng tăng của SLRV Ribbon thường xác định rõ các giai đoạn đầu tư mạo hiểm BTC có lợi nhuận tốt nhất, và xu hướng hiện tại vẫn trông rất mạnh mẽ."
Chỉ số Dynamic Range NVT Signal bổ sung khoảng giá trị cho 'chỉ số P/E' của BTC, so sánh khối lượng giao dịch on-chain với vốn hóa thị trường.
Theo Edwards, sau khi bị định giá quá cao, chỉ số này gần đây đã trở lại trạng thái giá trị tương đối. Điều này cho thấy các chỉ số định giá đang có xu hướng bình thường hóa sau một thời gian bị thổi phồng.
Về "chi phí sản xuất", tài sản tiền mã hóa đã vượt qua chi phí sản xuất nhờ sự gia tăng phí ordinals.
Điều này cho thấy hoạt động khai thác (mining) một lần nữa có lợi nhuận cao và có khả năng dẫn đến việc định giá lại ở mức cao hơn.
Edwards nhận xét: "Trong vài tháng gần đây, BTC đã phá vỡ ngưỡng chi phí sản xuất, nhưng thời đại định giá theo giá trị của BTC đã kết thúc."
Chỉ số Hash Ribbon được Edwards gọi là chỉ số on-chain đầu tiên của ông, cho thấy "sự mở rộng tăng trưởng cục bộ của tốc độ băm (hash rate)", là dấu hiệu thể hiện niềm tin của thợ đào và sức khỏe mạng lưới.
Một quan sát quan trọng đến từ chỉ số áp lực bán hàng của thợ đào (miner). Edwards nói: "Hiện tại áp lực rất cao, tương đương với năm 2017. Điều này làm nổi bật một vài điểm: thợ đào không có lợi nhuận và gặp khó khăn khi bán BTC, nhu cầu từ ETF đang hấp thụ toàn bộ nguồn cung."
Các chỉ số BTC Yardstick và Hodler Growth Rate cho thấy BTC có thể đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá, ngày càng nhiều người nắm giữ bắt đầu chốt lời.
Tuy nhiên, Edwards khuyên: "Dựa trên thời gian kéo dài đỉnh chu kỳ trước đó, chúng ta vẫn còn một khoảng thời gian nhất định."
Supply Delta và BTC Heater lần lượt tiết lộ tỷ lệ giữa người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn cũng như đòn bẩy tổng thể trên thị trường. Cả hai chỉ số đều cho thấy tình trạng từng xảy ra trước những biến động thị trường lớn trong lịch sử.
Cuối cùng, Edwards đánh giá tích cực về chỉ số vĩ mô BTC, một mô hình học máy tổng hợp hơn 60 chỉ số on-chain và vĩ mô, hiện đang báo hiệu sự mở rộng mạnh mẽ của thị trường.
Edwards nói: "Chúng ta đang ở giai đoạn đầu điển hình của chu kỳ BTC, trong một giai đoạn mở rộng mạnh mẽ."
Tóm lại, phân tích của Edwards dự đoán một xu hướng tăng giá BTC kéo dài nhiều tháng, dù có thể sẽ xuất hiện biến động và điều chỉnh do tốc độ phát triển thị trường năm 2024 nhanh chóng và sự kiện giảm thưởng (halving) sắp tới.
Edwards khẳng định táo bạo: "Tất cả các chỉ số đều đồng thuận rằng rất có thể sẽ xuất hiện một xu hướng tăng giá mạnh mẽ kéo dài nhiều tháng kể từ thời điểm hiện tại."
Edwards kết luận: "Thời đại giá trị nội tại sâu của BTC đã hoàn toàn biến mất, con tàu đã rời bến, bạn đã có hai năm để mua BTC khi nó bị định giá thấp."
"Ngược lại, một chương mới đầy hứng khởi đã bắt đầu, chào mừng bạn đến thời đại động lượng BTC."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@bitcoinist
