Triển vọng giám sát năm 2024: Đây sẽ là năm mang tính quyết định đối với DeFi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Triển vọng giám sát năm 2024: Đây sẽ là năm mang tính quyết định đối với DeFi
Làm thế nào để đảm bảo DeFi vừa duy trì được đặc tính phi tập trung và thúc đẩy đổi mới thực sự, vừa tương thích với các yêu cầu quy định?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Aiying
Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý toàn cầu và các tổ chức quốc tế như Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) ngày càng quan tâm đến lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Sự lo ngại của họ chủ yếu bắt nguồn từ mối đe dọa do sự phát triển nhanh chóng của DeFi, khiến nó có thể trở nên khó kiểm soát. Khác với hệ thống tài chính truyền thống, DeFi thiếu vắng thực thể quản lý tập trung như ngân hàng hay các tổ chức tài chính khác – những đơn vị trong hệ thống truyền thống chịu trách nhiệm thực thi và tuân thủ các yêu cầu pháp lý. Chính đặc tính phi tập trung này khiến các phương pháp quản lý truyền thống trở nên kém hiệu quả, đặt ra nhiều thách thức mới cho giới điều tiết.
Tại Mỹ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã bắt đầu hành động đối với các dự án DeFi. Vào tháng 9 năm ngoái, CFTC đã ban hành lệnh xử phạt đồng thời đối với ba công ty — Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. và Deridex, Inc. — vì hoạt động trong lĩnh vực DeFi mà không đăng ký theo quy định. Các công ty này bị cáo buộc không đăng ký với tư cách là cơ sở thực hiện giao dịch hoặc thị trường hợp đồng được chỉ định, không đăng ký với tư cách môi giới tương lai, cũng như không triển khai chương trình xác minh khách hàng theo Đạo luật Bí mật Ngân hàng. Ngoài ra, họ còn bị buộc tội cung cấp trái phép giao dịch bán lẻ hàng hóa kỹ thuật số dưới hình thức ký quỹ và đòn bẩy. CFTC đã ra lệnh cho các công ty này nộp phạt dân sự và chấm dứt các hành vi vi phạm tiếp theo.
Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã công bố báo cáo về rủi ro tội phạm tài chính trong DeFi và áp dụng biện pháp trừng phạt đối với dịch vụ trộn tiền DeFi Tornado Cash vì hành vi hỗ trợ rửa tiền và né tránh trừng phạt cho Triều Tiên — tòa án đã đưa ra phán quyết liên quan đến hành động này. Dù phải đối mặt với các thách thức pháp lý từ ngành, quyết định này đến nay vẫn được duy trì. Các tổ chức như FATF cũng cảnh báo về sự gia tăng tội phạm xuyên chuỗi, vốn phụ thuộc vào các thành phần trong hệ sinh thái DeFi như sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các cầu nối (bridge).
Ở cấp độ quốc tế, các nhà hoạch định chính sách đang tìm cách phối hợp nỗ lực nhằm quản lý DeFi. FATF kêu gọi sử dụng các biện pháp chống rửa tiền để ứng phó với rủi ro từ DeFi, trong khi Tổ chức các Ủy ban Chứng khoán Quốc tế (IOSCO) đưa ra danh sách khuyến nghị chính sách nhằm hướng dẫn các quốc gia theo một khuôn khổ chung.
Các khuyến nghị này bao gồm sáu lĩnh vực then chốt:
(1) Hiểu rõ cấu trúc và mô hình tổ chức của DeFi,
(2) Thiết lập tiêu chuẩn chung nhằm đạt được kết quả giám sát,
(3) Nhận diện và quản lý các rủi ro trọng yếu,
(4) Tiết lộ thông tin minh bạch, chính xác và đầy đủ,
(5) Thực thi luật pháp hiện hành,
(6) Hợp tác xuyên biên giới.
Những khuyến nghị chính sách về DeFi này bổ sung cho các khuyến nghị về thị trường tài sản mã hóa và tài sản số (CDA) được công bố vào tháng 11 năm 2023. Cả hai bộ khuyến nghị đều được phát triển theo lộ trình tài sản mã hóa 2022/2023 của IOSCO, và mối liên hệ giữa chúng được làm rõ chi tiết trong tài liệu hướng dẫn tổng thể được công bố cùng lúc với báo cáo cuối cùng về DeFi.
Xu hướng đang phát triển này sẽ khiến năm 2024 trở thành một năm then chốt đối với lĩnh vực DeFi, đồng thời có thể định hình sâu sắc tương lai phát triển của DeFi.
Gia tăng cường độ thực thi pháp luật đối với DeFi
Năm nay, giới quản lý tại Mỹ nhiều khả năng sẽ nghiêm túc hơn trong việc xử lý DeFi. Họ đã bắt đầu nhắm đến các nhà sáng lập và đội ngũ đứng sau một số dự án DeFi, đồng thời đã áp mức phạt nặng lên nhiều trường hợp. Vào tháng 6 năm ngoái, CFTC giành chiến thắng quan trọng trong vụ kiện Ooki DAO, khi DAO này bị xử phạt và cấm giao dịch do vận hành nền tảng giao dịch trái phép và không đăng ký với tư cách môi giới tương lai. Tòa án tuyên bố Ooki DAO là một thực thể có thể chịu trách nhiệm pháp lý, mở đường cho việc truy cứu trách nhiệm pháp lý đối với các DAO. Tiền lệ này cảnh báo rằng cấu trúc DAO có thể không thoát khỏi nghĩa vụ pháp lý và gửi thông điệp răn đe đến các thực thể khác cố gắng né tránh quy định. Dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục mạnh mẽ hơn trong năm nay, thậm chí có thể xuất hiện mức phạt lần đầu tiên lên tới hàng triệu đô la.
Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) siết chặt quản lý DeFi bằng cách đưa các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vào phạm vi điều chỉnh dành cho các nhà môi giới tự doanh tại Mỹ, có nghĩa là các DEX phải tuân theo các quy tắc giống như các nhà môi giới truyền thống.
Đồng thời, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) thuộc Bộ Tài chính Mỹ đã hành động đối với các nền tảng như Tornado Cash vì nghi ngờ giúp Triều Tiên rửa tiền. Năm nay, OFAC dự kiến sẽ có thêm nhiều động thái nhằm cắt đứt con đường mà Triều Tiên sử dụng DeFi để rửa tiền.
Tuy nhiên, việc chỉ dựa vào thực thi pháp luật để giải quyết vấn đề là cách tiếp cận thô sơ và không bền vững. Các cơ quan quản lý và tổ chức quốc tế hiểu rõ điều này, do đó trong năm nay họ sẽ dành nhiều nỗ lực hơn để nghiên cứu cách cập nhật khung pháp lý sao cho phù hợp tốt hơn với bản chất của DeFi.
Ví dụ, CFTC đã tuyên bố đầu năm nay rằng họ sẽ nghiên cứu cách áp dụng các quy định chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố vào mọi ngóc ngách của DeFi. Michael Mosier, cựu quyền Giám đốc FinCEN, cũng đưa ra một ý tưởng mới về cách triển khai các biện pháp chống rửa tiền đối với các nền tảng tài chính phi tập trung như DeFi.
Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý tại EU, UAE, Hồng Kông và các khu vực khác cũng sẽ bận rộn trong năm nay khi xem xét liệu các quy định mới của họ có thể áp dụng được vào DeFi hay không. Nhìn chung, không khí quản lý đối với DeFi trong năm nay sẽ ngày càng siết chặt, tất cả cần phải cẩn trọng để tránh vi phạm.
Sự cân bằng trong quản lý
Khi các cơ quan quản lý ngày càng chú ý đến tài chính phi tập trung (DeFi), các nhà đổi mới trong lĩnh vực này đang đối mặt với một câu hỏi then chốt: Làm thế nào để đảm bảo DeFi vừa duy trì được đặc tính phi tập trung và thúc đẩy đổi mới thực sự, vừa có thể tương thích với các yêu cầu pháp lý?
Nếu cộng đồng DeFi có thể chứng minh với các cơ quan quản lý rằng hoạt động của họ có thể vận hành trong khuôn khổ tuân thủ pháp luật, thì năm 2024 có thể trở thành bước ngoặt để DeFi giành được sự tin tưởng từ giới quản lý. Ngược lại, nếu sự tương thích giữa DeFi và quy định pháp lý không đạt yêu cầu, các cơ quan quản lý có thể áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn trong năm 2024 để hạn chế hoạt động trên thị trường DeFi, điều này có thể ảnh hưởng bất lợi đến sự đổi mới bền vững trong lĩnh vực này.
Trong bối cảnh đó, các bên tham gia DeFi cần bắt đầu coi trọng việc sử dụng các công cụ phân tích blockchain và các công nghệ tuân thủ khác để đảm bảo hoạt động của họ đáp ứng yêu cầu pháp lý. Việc tìm kiếm và triển khai các giải pháp như vậy sẽ trở nên cực kỳ quan trọng để duy trì sức sống và tính hợp pháp cho sự đổi mới trong DeFi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Aiying Compliance
