Bitcoin tiếp tục tăng mạnh, quỹ ETF Bitcoin có thể vượt mặt quỹ ETF vàng về quy mô tài sản?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bitcoin tiếp tục tăng mạnh, quỹ ETF Bitcoin có thể vượt mặt quỹ ETF vàng về quy mô tài sản?
ETF vàng đã mất nhiều năm để thu hút lượng giao dịch ở mức tương tự như ETF bitcoin giao ngay.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: BEN STRACK
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu
Gần đây, các quỹ ETF Bitcoin đang thu hút lượng lớn dòng vốn đổ vào, trong khi các quỹ vàng lại cho thấy xu hướng rút vốn. Mặc dù một số nhà phân tích cho rằng xu hướng dòng vốn này khó có thể duy trì lâu dài, nhưng các chuyên gia theo dõi thị trường chỉ ra rằng tài sản trong các quỹ Bitcoin có thể một ngày nào đó vượt qua thị trường ETF vàng trị giá 90 tỷ USD. Bài viết này sẽ thảo luận về xu hướng dòng vốn giữa ETF Bitcoin và ETF vàng, cũng như liệu Bitcoin có khả năng vượt mặt vàng về quy mô tài sản hay không.
Nội dung chính
Khi các quỹ ETF Bitcoin tiếp tục thu hút dòng vốn sau sáu tuần ra mắt, có dấu hiệu cho thấy dòng tiền từ các quỹ vàng đang chuyển sang. Tuy nhiên, một số người cho rằng mối liên hệ dòng vốn này khó có thể kéo dài.
Mặc dù các nhà phân tích dự đoán rằng tài sản trong các quỹ ETF Bitcoin có thể một ngày nào đó vượt qua tài sản trong các quỹ vàng, nhưng những người theo dõi ngành công nghiệp nhấn mạnh hai lĩnh vực này không trực tiếp liên quan đến nhau.
Kể từ khi niêm yết vào ngày 11 tháng 1, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút ròng khoảng 5,5 tỷ USD.
Trong khi đó, theo dữ liệu từ ETF.com, kể từ thời điểm đó, hai quỹ ETF vàng lớn nhất – SPDR Gold Shares (GLD) của State Street Global Advisors và iShares Gold Trust (IAU) của BlackRock – lần lượt chứng kiến dòng vốn ròng rút ra khoảng 2,7 tỷ USD và 350 triệu USD.
Bấm vào đây để đọc thêm: Để đánh giá tác động của ETF Bitcoin giao ngay, các nhà phân tích đang hướng sự chú ý tới vàng.
Các nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas và Andre Yapp nói rằng: “Mặc dù dòng tiền từ vàng hiếm khi chảy trực tiếp vào các ETF Bitcoin, nhưng sự hiện diện của chúng cùng với sự hào hứng xung quanh các quỹ mới (xét trên nhiều phương diện là đợt ra mắt thành công nhất trong lịch sử) đã làm tăng tính cạnh tranh đối với vàng”.
Theo dữ liệu từ CoinShares, nhu cầu đối với các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thúc đẩy các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa ghi nhận dòng vốn ròng trong bốn tuần liên tiếp. Dù quỹ tín thác Bitcoin ETF (GBTC) của Grayscale Investments tiếp tục chứng kiến dòng vốn ròng rút ra với mức khoảng 430 triệu USD trong tuần vừa qua, danh mục này vẫn ghi nhận dòng vốn ròng 598 triệu USD trong tuần trước.
Bấm vào đây để đọc thêm: Sau một tuần dòng vốn kỷ lục đổ vào các sản phẩm tiền mã hóa, khối lượng giao dịch ETF Bitcoin tăng vọt
Liệu dòng vốn giữa vàng và Bitcoin có liên quan trực tiếp?
Bryan Armour, Giám đốc Nghiên cứu Chiến lược Thụ động tại Morningstar, cho biết ông chưa sẵn sàng kết nối trực tiếp dòng vốn giữa ETF Bitcoin và ETF vàng. Ông bổ sung rằng hai loại tài sản này đại diện cho các hình thức đầu tư hoàn toàn khác biệt.
Armour nói: “Vàng có thể chứng kiến dòng vốn rút ra do thay đổi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất hoặc thị trường tiếp tục nghiêng về hướng rủi ro hơn – điều này phù hợp với cách mà nhà đầu tư thường sử dụng vàng trong danh mục đầu tư”.
“Nếu thị trường trở nên rủi ro hơn, tôi dự đoán xu hướng dòng vốn sẽ đảo ngược,” ông nói thêm. “Thị trường gấu có thể khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn, né tránh rủi ro, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến dòng vốn vào Bitcoin.”
Matteo Greco, nhà phân tích nghiên cứu tại Fineqia International, cho biết ông dự đoán xu hướng ngược chiều giữa quỹ Bitcoin và vàng cuối cùng sẽ dừng lại trong dài hạn.
Ông lưu ý rằng mặc dù một số nhà đầu tư coi Bitcoin là "vàng kỹ thuật số" và vì vậy chọn chuyển vốn từ ETF vàng sang ETF Bitcoin, vàng vẫn là một tài sản trú ẩn an toàn đối với nhiều nhà đầu tư.
Greco nói: “Tôi dự đoán xu hướng này sẽ dần chậm lại theo thời gian. Vàng sẽ giữ vững vị thế đáng kính trọng của mình, còn về dài hạn, Bitcoin sẽ thu hút ngày càng nhiều đầu tư và được công nhận rộng rãi hơn. Tôi xem đây chủ yếu là dòng vốn ròng chảy vào ETF Bitcoin, chứ không phải là quá trình chuyển đổi trực tiếp từ vàng sang BTC.”
Tài sản trong ETF Bitcoin có vượt qua quỹ vàng?
Mặc dù GBTC đã bị rút ròng hơn 7,4 tỷ USD kể từ khi chuyển đổi thành ETF, nó vẫn là quỹ lớn nhất trong nhóm, quản lý gần 22,8 tỷ USD tài sản.
Tài sản của iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity lần lượt đạt khoảng 6,6 tỷ USD và 4,7 tỷ USD.
Cho đến nay, tổng tài sản quản lý bởi các ETF Bitcoin đạt gần 38 tỷ USD. Trong khi đó, tổng tài sản trong các ETF vàng vượt quá 90 tỷ USD, trong đó GLD và IAU chiếm khoảng 54 tỷ USD và 25 tỷ USD tương ứng.
Greco chỉ ra rằng các ETF vàng đã mất nhiều năm mới đạt được mức độ dòng vốn tương tự như các ETF Bitcoin giao ngay hiện nay. Sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt sau thời gian dài mong đợi, các quỹ này đã có khởi đầu lịch sử: chỉ sau một tháng ra mắt, IBIT và FBTC đều tăng tài sản lên trên 3 tỷ USD. Trong khi đó, GLD mất 30 ngày giao dịch đầu tiên mới vượt ngưỡng 1 tỷ USD tài sản.
Greco cho rằng khi xu hướng số hóa và token hóa ngày càng phổ biến, tài sản trong các ETF Bitcoin cuối cùng có thể vượt qua tài sản trong các quỹ vàng.
Ông nói: “Không có ETF, nhà đầu tư tài chính truyền thống sẽ không thể đầu tư trực tiếp vào BTC, do đó tác động của sản phẩm này có thể mang tính cách mạng hơn cả thời điểm quỹ ETF vàng đầu tiên được chấp thuận vào năm 2004.”
Balchunas cho biết trên bài đăng X rằng rất có thể tài sản quản lý bởi các ETF Bitcoin sẽ vượt qua tài sản trong các quỹ vàng trong vòng hai năm tới. Tuy nhiên, việc tài sản của các ETF Bitcoin vượt qua các ETF vàng có thể vẫn còn là “tương lai xa”.
Ông nói thêm: “Tôi kỳ vọng dòng vốn vào các ETF Bitcoin sẽ tiếp tục ở mức dương, Bitcoin sẽ tiến triển, nhưng để đạt đến mức 90 tỷ USD tài sản như các ETF vàng, cần có sự phổ biến rộng rãi hơn và hiệu suất vững chắc liên tục từ các ETF Bitcoin.”
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Blockworks
