POKT Network: Cựu tướng DePIN đang tiến quân vào câu chuyện AI
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
POKT Network: Cựu tướng DePIN đang tiến quân vào câu chuyện AI
POKT Network đã hoàn thành giai đoạn khởi động sớm của mạng DePIN, số lượng nút và dữ liệu kinh doanh không ngừng tăng trưởng, các thông số kinh tế của token đang được điều chỉnh liên tục nhằm giảm tỷ lệ lạm phát, từng bước chuyển đổi từ giai đoạn khởi động sớm sang phát triển bền vững.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Charlotte, Kevin, Metrics Ventures
TL;DR:
-
POKT Network xây dựng mạng lưới nút RPC phi tập trung, có ý nghĩa quan trọng đối với việc phi tập trung hóa dữ liệu Web3. So với các nhà cung cấp tập trung, POKT Network sở hữu khả năng mở rộng cao hơn, chi phí vận hành và bảo trì thấp hơn, phí sử dụng rẻ hơn và cơ sở hạ tầng ổn định hơn, giúp tránh được việc kiểm duyệt giao dịch và lỗi đơn điểm.
-
POKT Network đã hoàn thành giai đoạn khởi động ban đầu của mạng DePIN, số lượng nút và dữ liệu kinh doanh không ngừng tăng trưởng, các tham số kinh tế token đang được điều chỉnh liên tục nhằm giảm tỷ lệ lạm phát, chuyển từ giai đoạn khởi động sang phát triển bền vững.
-
Gần đây, POKT Network khởi động chiến lược mô-đun Gatewayverse, tách phía nhu cầu thành nhiều nhà điều hành cổng độc lập. Giao thức sẽ tập trung trở thành lớp giao thức nền tảng hỗ trợ nhu cầu của các cổng khác nhau, tập trung vào việc khuyến khích và xây dựng nhóm nút.
-
POKT Network đang nỗ lực trở thành nhà cung cấp dữ liệu tổng quát, mở rộng thị trường ra ngoài các dịch vụ gốc Web3. Dịch vụ chính đang được phát triển là lưu trữ LLM mã nguồn mở, hướng tới thị trường suy luận LLM, điều này sẽ làm tăng đáng kể quy mô thị trường và nhu cầu của mạng POKT, tuy nhiên tình hình triển khai cụ thể vẫn cần theo dõi thêm.
-
Xét về mặt tài chính, token POKT đã được mở khóa khá đầy đủ, tỷ lệ lạm phát token đang liên tục giảm, một nửa lượng lưu thông token POKT được dùng để đặt cược, cấu trúc nắm giữ tập trung —— xét trên phương diện vốn thì đây là một tài sản hấp dẫn.
1. POKT Network bù đắp thiếu hụt nào trong việc phi tập trung hóa?
Để hiểu vị trí của POKT Network trong ngành, trước tiên cần trả lời câu hỏi: POKT Network bù đắp thiếu hụt ở khâu nào trong mức độ phi tập trung của ngành? Vì sao POKT Network là yếu tố không thể thiếu đối với sự phát triển của ngành? Chúng ta hãy bắt đầu từ hai khâu cơ bản nhất: ghi và đọc dữ liệu blockchain.
1.1 Ghi dữ liệu chuỗi khối
Quá trình ghi dữ liệu thực chất là quá trình gửi và hoàn tất một giao dịch lên blockchain. Vòng đời của một giao dịch có thể được chia thành các bước sau:
(1) Ứng dụng frontend chuẩn bị giao dịch và gửi cho người dùng ký, người dùng xác nhận ký trong ví (lấy Metamask làm ví dụ);
(2) Metamask sẽ gọi JSON-RPC đến nút RPC Ethereum, nút này kiểm tra chữ ký, số dư và tính hợp lệ của dữ liệu đầu vào, xác thực giao dịch rồi phát tán đến các nút khác, giao dịch sẽ được lưu trong mempool;
(3) Thợ đào chọn giao dịch và đưa vào khối, khối sẽ lan truyền qua mạng, khi khối được xác nhận cuối cùng thì giao dịch chính thức được ghi lại trên blockchain;
(4) Nút RPC trả về kết quả giao dịch để người dùng truy vấn.
Giao dịch có thể gặp khó khăn ở khâu nào?
Một khâu rất quan trọng là: nút RPC mặc định có thể từ chối phát tán giao dịch, khiến giao dịch không được các nút khác chấp nhận và cuối cùng không được đưa vào khối. Dĩ nhiên, người dùng có thể đổi nút, nhưng hiện tại các nút RPC chủ yếu do các thực thể tập trung cung cấp, phần lớn chạy trên nền tảng Web2 hiện có (như AWS - Amazon Web Services). Ví dụ, nhà cung cấp nút mặc định của Metamask là Infura, do sự cố cấu hình của Infura từng gây gián đoạn dịch vụ ở một số khu vực vào tháng 3 năm 2022, khiến người dùng không thể truy cập giao dịch bằng Metamask. Các nút RPC tập trung làm tăng rủi ro lỗi đơn điểm và kiểm duyệt giao dịch.
1.2 Đọc dữ liệu chuỗi khối
Nhu cầu đọc dữ liệu luôn tồn tại. Nhà phát triển ứng dụng cần hiển thị dữ liệu liên quan thời gian thực trong dApp, trả kết quả nhanh cho truy vấn của người dùng; các nhà phân tích và tổ chức đầu tư sẽ phân tích sâu dữ liệu chuỗi khối để hỗ trợ đánh giá thị trường và ra quyết định tương lai. Có hai cách để lấy dữ liệu:
-
Sử dụng các ứng dụng khách Ethereum như Geth đồng bộ dữ liệu Ethereum về máy tính cá nhân
-
Sử dụng dữ liệu từ nhà cung cấp nút, gửi yêu cầu API đến nút RPC để nhận dữ liệu từ chuỗi công cộng
Việc tự xây dựng và vận hành nút tiêu tốn rất nhiều thời gian và tài nguyên, trong khi nhà cung cấp nút mang đến giải pháp truy cập dữ liệu blockchain mà không cần vận hành nút riêng. Do đó, phần lớn các ứng dụng phi tập trung hiện nay đều trực tiếp lấy dữ liệu từ các nút. Khi yêu cầu dữ liệu từ các nhà vận hành nút RPC tập trung, nghĩa là phải tin tưởng vào kết quả họ trả về. Trong lĩnh vực dữ liệu Web3, các nút RPC nằm ở tầng đáy, dù The Graph, Covalent và các dự án khác đã nỗ lực rất lớn để phi tập trung hóa tầng chỉ mục dữ liệu, nhưng việc thu thập dữ liệu tập trung vẫn tạo ra mối đe dọa nhất định.
1.3 Tóm tắt: POKT Network thực hiện việc phi tập trung hóa nút RPC
Các nhà cung cấp RPC chính hiện nay như Infura, Alchemy, Flashbots, QuickNode về cơ bản đều có thể xem là nhà cung cấp tập trung, phần lớn nút của họ do các thực thể tập trung vận hành và triển khai trên máy chủ Amazon/Google. Do đó, trong kiến trúc phi tập trung từ trên xuống của Crypto, xuất hiện một khâu then chốt có nguy cơ tập trung, buộc chúng ta phải chấp nhận mức độ kiểm duyệt giao dịch, rủi ro lỗi tập trung, vô điều kiện tin tưởng kết quả trả về và chấp nhận giá cả độc quyền.
POKT Network giải quyết vấn đề này bằng "thị trường" nút phi tập trung. Khác với Infura hay Alchemy, POKT Network không có bất kỳ nút nào do đội ngũ xây dựng, thiết kế dư thừa đảm bảo POKT đạt uptime 99,9% trong hơn ba năm hoạt động mainnet. Hiện tại, mạng POKT có hơn 15.000 nút, phân bố tại 22 quốc gia/vùng lãnh thổ. Infura và Alchemy giống như các công ty cung cấp dịch vụ nút, phải tự xây dựng và duy trì vận hành nút, còn POKT Network tập trung vào việc xây dựng giao thức và hoàn thiện lớp khuyến khích, thu hút nhiều nút tham gia mạng, khớp nối cung-cầu, bản thân không cần xây dựng và vận hành nút.
2. Câu chuyện DePIN: POKT làm thế nào để phi tập trung hóa RPC
Mạng nút RPC phi tập trung cũng là một mô-đun quan trọng trong câu chuyện DePIN. Logic cốt lõi của DePIN là dùng token để khuyến khích những người tham gia mạng cung cấp tài nguyên, mạng thu phí từ người dùng, tạo thành một thị trường tài nguyên phi tập trung. POKT Network dùng token POKT để khuyến khích các nút RPC của các blockchain khác nhau tham gia, người dùng yêu cầu dữ liệu hoặc gửi giao dịch thông qua nút RPC của mạng POKT, đồng thời trả phí sử dụng cho mạng.
Kiến trúc mô-đun của POKT Network như sau. Hệ sinh thái Gateway thay thế cổng giao diện đơn lẻ trước đây của POKT Network, được xây dựng trên nền tảng lớp cơ sở của mạng RPC và POKT Network, trừu tượng hóa sự phức tạp của giao thức tích hợp, nhà phát triển ứng dụng truy cập nhóm nút RPC của mạng POKT thông qua các nhà cung cấp Gateway. Hiện tại có ba nhà cung cấp Gateway: Grove, Nodies và gần đây nhất là Liquify. Grove là thương hiệu mới của Pocket Network Inc trước đây, là cổng đầu tiên trên POKT Network. Nodies trở thành nhà cung cấp Gateway thứ hai của POKT Network vào tháng 12 năm 2023, được sáng lập bởi các kỹ sư cũ của AWS, đồng thời cũng là nhà cung cấp endpoint công cộng của POKT Network.
Xét về dòng giá trị: Người dùng sử dụng dịch vụ của nhà cung cấp Gateway và trả phí sử dụng tương ứng; nhà cung cấp Gateway căn cứ vào số lượng relay gửi đến mạng POKT mỗi tuần để thanh toán Phí Nhà điều hành Gateway, mỗi lần relay mất 0,00000085 đô la Mỹ, được thanh toán bằng cách đốt token POKT; Mạng POKT dùng lạm phát token POKT để thưởng cho các nhà vận hành nút tham gia mạng, phân tích chi tiết hơn về hệ thống kinh tế token và vòng luân chuyển giá trị sẽ được trình bày ở phần thứ năm.
Xây dựng hệ sinh thái Gateway là một trong những trọng tâm phát triển hiện tại của mạng POKT, còn gọi là chiến lược "Gatewayverse". Việc phong phú hóa Gateway sẽ làm giảm đáng kể chi phí truy cập mạng POKT của nhà phát triển, nâng cao chất lượng dịch vụ và sức cạnh tranh của toàn hệ thống. Gateway loại bỏ sự phức tạp khi phải truy cập trực tiếp giao thức mạng POKT. Nếu không có nhà vận hành Gateway, nhà phát triển ứng dụng phải thực hiện các bước sau khi gửi yêu cầu trực tiếp đến mạng POKT:
-
Tạo AAT (Application Authentication Token)
-
Gửi yêu cầu đến nút đầy đủ (full node) của mạng POKT để lấy danh sách nút mới nhất trong phiên (session)
-
Xây dựng và ký bằng chứng relay, sau đó gửi đến một nút trong session
-
Nhận phản hồi từ nút
-
Xác định phản hồi đó có hợp lệ hay không
-
Chuyển tiếp phản hồi này về Web Application
Gateway loại bỏ các bước như tìm kiếm session, ký bằng chứng relay, tối ưu trải nghiệm nhà phát triển và cung cấp tính dễ sử dụng, đồng thời tạo ra các dịch vụ giá trị gia tăng thông qua đổi mới. Hiện tại, mạng POKT đang đối tác với nhiều tổ chức để thu hút thêm nhà cung cấp Gateway, sau khi hoàn thành nâng cấp Shannon (dự kiến ra mắt mainnet Q2/2024), nhà phát triển hoặc nhà vận hành nút RPC có thể trở thành nhà cung cấp Gateway mà không cần được cấp phép. Một loạt công việc phát triển hỗ trợ xây dựng Gateway đang được tiến hành, ngày 8 tháng 2 năm 2024, Nodies đã phát hành Gateway Server mã nguồn mở, tích hợp với giao thức mạng POKT, thông qua việc duy trì giao diện HTTP JSON-RPC quen thuộc để gửi và nhận yêu cầu RPC, giúp nhà phát triển nhanh chóng tận dụng bộ công cụ này để xây dựng Gateway phù hợp nhu cầu, từ đó đơn giản hóa đáng kể việc truy cập giao thức POKT.
Tóm lại, POKT Network tách việc vận hành Gateway ra khỏi mạng, nhằm phân tán phía nhu cầu, bản thân tập trung vào việc xây dựng mạng nút RPC nền tảng, lợi thế của hướng phát triển này bao gồm:
(1) Cung cấp dịch vụ Gateway tùy biến cao hơn, đáp ứng nhu cầu đa dạng của các nhà phát triển, khuyến khích nhà vận hành phát triển dịch vụ giá trị gia tăng để tối ưu trải nghiệm người dùng;
(2) Tăng cường lực lượng phân phối, mỗi nhà vận hành Gateway đều trở thành nhà phân phối của mạng POKT, từ đó tăng khả năng BD (Business Development) của toàn bộ giao thức mạng, thúc đẩy tăng trưởng phía nhu cầu;
(3) Tất cả các Gateway khi hợp tác với mạng POKT đều mặc định không phát hành token riêng và sử dụng $POKT để thanh toán giao dịch, đảm bảo tăng trưởng của hệ sinh thái vẫn tập trung toàn bộ vào $POKT, tránh phân tán giá trị.
3. Câu chuyện AI: Giải phóng tiềm năng của POKT Network như nhà cung cấp dữ liệu tổng quát
Hiện tại, POKT Network là giao thức nền tảng hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ dữ liệu blockchain, đang nỗ lực cung cấp dịch vụ dữ liệu cho các cơ sở dữ liệu mở rộng hơn, trở thành lớp cơ sở DePIN cho dịch vụ trung gian dữ liệu phi tập trung.
Hai đề xuất vào tháng 10 năm 2023 —— PIP-31 và PIP-33, đã mở rộng thị trường của POKT ra ngoài các dịch vụ gốc web3, giải phóng tiềm năng của nó như nhà cung cấp RPC tổng quát. Dịch vụ yêu cầu RPC không chỉ áp dụng trong blockchain mà còn hỗ trợ các loại dịch vụ dữ liệu khác, như suy luận LLM. Cụ thể, POKT có thể hỗ trợ lưu trữ LLM mã nguồn mở cho các nhà vận hành nút, thực hiện công việc suy luận dựa trên mô hình lớn mã nguồn mở, và khác với blockchain có trạng thái cần đồng bộ liên tục với mạng, LLM là không trạng thái (stateless), chỉ cần cập nhật định kỳ thủ công khi mô hình được nâng cấp.
Theo ước tính của Michael O'Rourke, đồng sáng lập POKT Network, việc mở rộng sang thị trường suy luận LLM sẽ làm tăng thị trường của mạng POKT khoảng 30%.
Hiện tại, PIP-31 và PIP-33 đã được cộng đồng bỏ phiếu thông qua, nhóm nút phi tập trung của POKT có thể hỗ trợ các bước suy luận cho hàng trăm mô hình, suy luận LLM sẽ là nội dung phát triển trọng tâm của mạng POKT trong năm 2024, Twitter chính thức của POKT đã bắt đầu quảng bá việc mở rộng thị trường LLM. So với nhà cung cấp tập trung, nhà cung cấp phi tập trung sẽ có chi phí thấp đáng kể. Sức cạnh tranh lớn nhất của POKT Network là cơ chế khuyến khích trưởng thành và nhóm nút quy mô lớn —— giao thức POKT đã có hơn 15.000 nút, là mạng nút phi tập trung lớn nhất trong web3, mang lại không gian tưởng tượng mạnh mẽ cho câu chuyện này. Ngoài ra, nút RPC là cổng vào để người dùng đọc và ghi dữ liệu blockchain, sẽ hỗ trợ trực tiếp cho các sản phẩm AI sử dụng dữ liệu blockchain để suy luận. AI + crypto đã trở thành một trong những câu chuyện cốt lõi nhất trong chu kỳ này, việc chuyển đổi của POKT Network sang lĩnh vực AI vẫn còn ở giai đoạn đầu, chưa được khám phá đầy đủ về giá trị, hiện tại vẫn là thời điểm lý tưởng để đầu tư sớm.
Tuy nhiên cần lưu ý rằng, hiện tại kế hoạch phát triển chi tiết và lộ trình của ban quản trị chưa rõ ràng, chi phí tính toán và yêu cầu phần cứng để chạy suy luận khá cao, các nhà vận hành nút có thể cần GPU, khả năng triển khai cụ thể chưa biết trước, cần theo dõi sát tiến triển của hướng đi này.
4. Cục diện赛道 và so sánh dữ liệu kinh doanh
Theo ước tính của người sáng lập POKT Network về thị trường, hiện tại số lượng yêu cầu RPC trả phí hàng ngày trên thị trường Web3 vào khoảng 100 tỷ, giả sử chi phí mỗi triệu yêu cầu là 3-6 đô la Mỹ, thì tổng giá trị thị trường RPC Web3 là từ 100 đến 200 triệu đô la Mỹ mỗi năm. Khi thị trường tăng trưởng và nhiều blockchain được xây dựng hơn, số lượng yêu cầu RPC cũng sẽ tiếp tục tăng.
Về cục diện赛道, hiện tại POKT Network là nhà lãnh đạo tuyệt đối trong mảng nút RPC phi tập trung, đối thủ cạnh tranh chính là các bên tập trung như Infura và Alchemy, ở đây sẽ so sánh dữ liệu kinh doanh của POKT Network với các nhà cung cấp RPC tập trung hàng đầu.
Xét về dữ liệu kinh doanh, POKT Network hiện có hơn 15.000 nút RPC, phân bố tại 22 quốc gia/vùng lãnh thổ. Số lượng relay trung bình hàng ngày trong năm qua là 950 triệu, đỉnh điểm đạt 2 tỷ, kể từ tháng 11 năm 2023, số lượng relay của mạng POKT giảm mạnh, hiện tại dao động ở mức 400-500 triệu mỗi ngày, nguyên nhân là do nhà cung cấp Gateway lớn nhất Grove tuyên bố tách riêng, đóng cửa endpoint công cộng và giảm gói miễn phí. Về phân bổ chuỗi công trong việc trung gian dữ liệu, nhu cầu chủ yếu đến từ Ethereum, chiếm 15% số lượng relay.
Xét về số lượng relay, thị phần của POKT Network vẫn còn rất nhỏ. Các nhà cung cấp tập trung như Infura và Alchemy vẫn là lựa chọn hàng đầu của các ứng dụng, ước tính số lượng relay hàng ngày của họ ở mức hàng trăm tỷ thậm chí hàng nghìn tỷ, xét về cạnh tranh thị trường, POKT Network vẫn đối mặt với đối thủ mạnh và cục diện cạnh tranh nghiêm trọng, nhưng cũng có đủ không gian mở rộng thị trường.
Xét về số lượng blockchain được hỗ trợ, POKT Network hiện hỗ trợ hơn 75 blockchain cho yêu cầu RPC, trong khi Infura và Alchemy chỉ hỗ trợ 9 blockchain. POKT Network thu hút các nút đầy đủ từ các chuỗi khác nhau để cung cấp dịch vụ, thay vì tự xây dựng từ đầu, điều này nâng cao đáng kể khả năng mở rộng của hệ sinh thái.
Xét về kế hoạch định giá, POKT Network và Infura cùng sử dụng số lượng relay để tính phí, trong khi Alchemy sử dụng đơn vị tính toán (compute units). Hiện tại, POKT Network thu phí 0,85 đô la Mỹ cho mỗi triệu relay từ Gateway, lấy gói Growth rẻ nhất của Infura làm ví dụ, mỗi triệu relay mất 6,67 đô la Mỹ, gấp khoảng 8 lần so với POKT Network. Tuy nhiên, phần lớn nhà phát triển hiện nay truy cập POKT Network thông qua các nhà cung cấp Gateway, những nhà vận hành này không áp dụng gói đăng ký mà thanh toán trực tiếp theo số lượng relay, trong đó Grove thu 7,456 đô la Mỹ mỗi triệu relay ngoài gói miễn phí, Nodies thu 4,5 đô la Mỹ mỗi triệu relay ngoài gói miễn phí, và 3,4 đô la Mỹ cho khách hàng doanh nghiệp. Giá của Grove, nhà cung cấp Gateway lớn nhất, hơi cao, nhưng khi số lượng Gateway tăng lên và việc truy cập Gateway không cần phép được thực hiện, thị trường cạnh tranh trên POKT Network sẽ dần hoàn thiện, nhà phát triển cũng có thể tự vận hành Gateway riêng để giảm chi phí.
Xét về so sánh định giá, hiện tại không có nhà cung cấp RPC phi tập trung nào cạnh tranh trực tiếp với POKT Network, do đó các dự án có thể tham khảo để so sánh định giá gồm: (1) Nhà cung cấp RPC tập trung: như Infura và Alchemy; (2) Cơ sở hạ tầng lĩnh vực dữ liệu Web3: như The Graph và Covalent. Định giá của Infura (ConsenSys) và Alchemy đều cao hơn nhiều so với POKT Network, điều này là do họ có thị phần cao hơn và bộ sản phẩm phong phú hơn. Điểm cạnh tranh của POKT Network nằm ở lập luận "phi tập trung", nếu lập luận về cơ sở hạ tầng phi tập trung được nhiều nhà đầu tư và nhà phát triển chấp nhận hơn, POKT Network sẽ có lợi thế cạnh tranh độc đáo. The Graph/Covalent và POKT Network đều thuộc nhóm cơ sở hạ tầng dữ liệu Web3, cùng được Messari xếp vào赛道 DePIN, nhưng POKT Network nằm ở tầng trên của hai bên, định giá của The Graph cao hơn xa POKT, trong khi định giá của Covalent tương đối thấp. Toàn bộ赛道 cơ sở hạ tầng dữ liệu phi tập trung hiện vẫn ở giai đoạn khá sớm, sẽ tăng định giá cùng với nhu cầu dữ liệu trong thị trường tăng trưởng và nhu cầu phi tập trung gia tăng.
5. Kinh tế học token và cấu trúc nắm giữ
5.1 Hệ thống kinh tế học token và vòng luân chuyển giá trị
Như đã nói ở trên, logic cốt lõi của DePIN là dùng token để khuyến khích những người tham gia mạng cung cấp tài nguyên. Cơ chế nền tảng của mạng DePIN là các cá nhân cung cấp phần cứng hoặc dịch vụ để nhận thưởng token, trong giai đoạn đầu dự án cần tỷ lệ lạm phát cao để khuyến khích sự tham gia của nhà cung cấp thông qua phần thưởng token lớn; khi dự án dần trưởng thành, giảm tỷ lệ lạm phát là cần thiết để tránh việc pha loãng giá token do phát hành quá mức, cuối cùng nên dần chuyển sang thời kỳ lạm phát thấp hoặc thậm chí giảm phát. Điều này cũng đúng với POKT Network, một hệ thống kinh tế cân bằng và lành mạnh là cực kỳ quan trọng đối với tính bền vững của toàn bộ mạng.
Về phía cung, kế hoạch cung cấp mới nhất của POKT được xác định bởi đề xuất PUP-32 thông qua vào tháng 6 năm 2023, trung bình mỗi ngày đúc 220k POKT, POKT mới được phân bổ như sau:
-
85% phân phối cho các nhà vận hành nút,
-
5% phân phối cho các trình xác thực (validator) của mạng POKT
-
10% vào kho bạc DAO
Về phía tiêu thụ, POKT Network sẽ đốt số phí dịch vụ mà các nhà cung cấp gateway thanh toán, hiện tại mỗi lần relay của gateway có giá 0,00000085 đô la Mỹ (do các đối thủ cạnh tranh chính, tức các nhà cung cấp RPC tập trung, định giá bằng đô la Mỹ, POKT Network cũng định giá bằng đô la Mỹ). Căn cứ vào số lượng relay mà nhà vận hành gateway gửi mỗi tuần để tính phí dịch vụ phải trả, khoản phí này sẽ được tính theo giá trung bình 7 ngày của POKT để xác định số lượng POKT tương ứng, sau đó mỗi tuần sẽ đốt số POKT mà gateway đã dự trữ trước đó.
Tỷ lệ lạm phát token POKT sẽ do lượng cung và lượng đốt cùng quyết định, khi lượng cung giữ ổn định tương đối, giá relay, số lượng relay và giá POKT đều ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát token. Xét về dữ liệu kinh doanh, giá càng cao, số lượng relay càng lớn thì tỷ lệ lạm phát của mạng càng thấp. Quỹ POKT đang nỗ lực giảm tỷ lệ lạm phát và lên kế hoạch cuối cùng tiến vào thời kỳ kinh tế giảm phát.
Xét về dữ liệu cụ thể, tốc độ tăng trưởng lượng cung token (Monetary Base) trong năm qua đang dần chậm lại. Sau khi PUP-32 được thông qua vào tháng 6 năm 2023, số lượng POKT được đúc giảm đáng kể, lượng phát hành hàng tuần duy trì ở mức khoảng 1,5 triệu. Từ tháng 5 năm 2023 bắt đầu đốt POKT, trong một thời gian lượng đốt hàng tuần ở mức khoảng 200k, nhưng sau tháng 11 do số lượng relay giảm nên lượng đốt giảm mạnh.
Lượng lưu thông token đồng thời phụ thuộc vào tổng lượng cung và lượng đặt cược, các nhà vận hành nút cần đặt cược ít nhất 15.000 POKT để tham gia mạng nút, 1.000 nút có lượng đặt cược cao nhất sẽ trở thành trình xác thực của mạng POKT, theo Poktscan, hiện tại lượng đặt cược tối thiểu để trở thành trình xác thực là 75.100. Kể từ tháng 6 năm 2023, tổng lượng đặt cược của mạng POKT giảm nhẹ, khiến lượng POKT thanh khoản (Liquid POKT) vốn ổn định trước đó bắt đầu tăng dần sau tháng 6.
5.2 Cấu trúc nắm giữ POKT và biểu hiện token
Lượng cung ban đầu của POKT là 649.984.998, hiện không có giới hạn cung tối đa, phân bổ ban đầu và lịch mở khóa token như hình dưới đây, tổng cung hiện tại là 1.637.686.745, lượng cung lưu thông là 1.548.744.251 (dữ liệu Coingecko), token đã được mở khóa khá đầy đủ, phần lớn token của nhà đầu tư và đội ngũ đã hoàn thành việc mở khóa.
Xét về phân bố token, hiện tại lượng token đặt cược là 766.214.731, chiếm khoảng 50% lượng cung lưu thông, cho thấy một nửa số POKT đang được sử dụng thực tế trong mạng. Theo dữ liệu từ Poktscan, hiện tại số địa chỉ nắm giữ token vào khoảng 10.000, 5 địa chỉ đứng đầu nắm giữ tổng cộng 304.546.121, ngoại trừ lượng đặt cược, tỷ lệ nắm giữ của 5 địa chỉ hàng đầu là 38,2%, mức độ tập trung khá cao.
Xét về biểu hiện token, hiện tại vốn hóa thị trường POKT là 359.266.960 đô la Mỹ, FDV là 368.776.455 đô la Mỹ. Trong 3 tháng qua, từ điểm thấp nhất đến điểm cao nhất tăng khoảng 10 lần, hoàn thành một đợt khám phá giá trị, nhưng so với đỉnh chu kỳ trước vẫn còn cách xa hơn mười lần.
Xét về thị trường giao dịch, hiện tại khối lượng giao dịch chính của POKT tập trung trên Gate. Hiện tại POKT chưa niêm yết trên các sàn giao dịch hàng đầu, tồn tại mức chiết khấu thanh khoản nhất định.
6. Kết luận: Mạng POKT đang chuyển sang giai đoạn phát triển bền vững
Xét về cơ bản, chúng tôi cho rằng điểm nổi bật của mạng POKT Network bao gồm:
(1) Giao thức khuyến khích nút RPC phi tập trung, chiếm vị trí sinh thái quan trọng trong ngành Web3: Nút RPC là cổng vào để người dùng và nhà phát triển tương tác với blockchain, lấy và ghi dữ liệu lên blockchain, đồng thời chiếm vị trí tầng đáy nhất trong toàn bộ赛道 dữ liệu Web3, tầm quan trọng là không thể bàn cãi. Việc tập trung nút RPC mang lại các rủi ro như kiểm duyệt giao dịch và lỗi đơn điểm. POKT Network thực hiện việc cung cấp nút RPC phi tập trung, lấp đầy khoảng trống này trong赛道, và hiện tại chưa có đối thủ cạnh tranh trong nhóm nhà cung cấp nút RPC phi tập trung. So với nhà cung cấp tập trung, POKT Network có khả năng mở rộng cao hơn, chi phí vận hành và bảo trì thấp hơn, phí sử dụng rẻ hơn và cơ sở hạ tầng ổn định hơn.
(2) Đã hoàn thành khởi động giai đoạn đầu của mạng DePIN, đang ở giai đoạn tương đối trưởng thành, đang chuyển sang giai đoạn phát triển bền vững tiếp theo: POKT Network đã hoàn thành việc khởi động lạnh của mạng nút, chứng minh được khả thi của giao thức này, hiện đã chuyển từ giai đoạn khởi động sang phát triển bền vững, điều này có thể được chứng minh qua hai điểm sau: ① Dữ liệu kinh doanh: nhóm nút quy mô lớn và số lượng relay hàng ngày không ngừng tăng; ② Kinh tế học token: tỷ lệ lạm phát liên tục giảm và các tham số kinh tế token không ngừng được điều chỉnh.
(3) Khởi động chiến lược mới cho phía nhu cầu, cấu trúc mô-đun và chiến lược tăng trưởng hiện tại phù hợp với giai đoạn phát triển: POKT Network khởi động chiến lược phát triển Gatewayverse, tách phía nhu cầu thành nhiều nhà vận hành gateway độc lập, bản thân giao thức sẽ tập trung trở thành giao thức nền tảng hỗ trợ nhu cầu của các gateway khác nhau, tập trung vào việc khuyến khích và xây dựng nhóm nút. Nhiều nhà vận hành gateway sẽ làm phong phú hóa loại hình dịch vụ cung cấp, trong tương lai thử nghiệm đưa vào các nghiệp vụ không phải native Web3 như AI, từ đó tăng ứng dụng cho mạng POKT. Như đã nói ở trên, POKT Network đã hoàn thành việc xây dựng phía cung của mạng DePIN, hiện chuyển sang chiến lược tăng trưởng phía nhu cầu là phù hợp với giai đoạn phát triển.
Xét về mặt tài chính, token POKT đã được mở khóa khá đầy đủ, tỷ lệ lạm phát token đang liên tục giảm, và do cơ chế đốt tồn tại, tỷ lệ lạm phát token có mối quan hệ nghịch với số lượng relay hàng ngày, số lượng relay tăng trong thị trường tăng trưởng sẽ tiếp tục kiềm hãm việc phát hành token. Một nửa lượng lưu thông token POKT được dùng để đặt cược, và cấu trúc nắm giữ tập trung, xét về mặt tài chính thì đây là một tài sản hấp dẫn.
Xét về mặt câu chuyện, POKT Network hiện đang đón đúng hai câu chuyện nóng là DePIN và AI, và hiện tại thị trường rất hào hứng với hai câu chuyện này.
Các rủi ro cần theo dõi tiếp theo bao gồm:
-
Thay đổi thị phần trong nút RPC: so với các nhà cung cấp RPC tập trung, thị phần của POKT Network thấp, việc điều chỉnh chiến lược Gatewayverse cũng khiến số lượng relay hàng ngày giảm, cần theo dõi sát sự thay đổi của dữ liệu kinh doanh cốt lõi.
-
Thay đổi số lượng nút và lượng đặt cược: số lượng nút và lượng đặt cược đồng thời ảnh hưởng đến cơ bản và mặt tài chính, gần đây cả hai đều có dấu hiệu giảm ngắn hạn, trở thành điểm rủi ro tiềm tàng.
-
Triển khai câu chuyện AI: việc nhóm nút có thể thực sự được dùng cho suy luận LLM mã nguồn mở hay không vẫn còn chưa chắc chắn, khi赛道 AI nóng lên, hiện tại cuộc cạnh tranh trong dịch vụ suy luận phi tập trung AI khá khốc liệt, tính khả thi và sức cạnh tranh của POKT Network trong赛道 này hiện còn nhiều điều chưa rõ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@MetricsVentures
