10 hình ảnh, trao cho bạn đôi mắt "hỏa nhãn kim tinh" nhìn thấu toàn cảnh LRT

Tác giả: Crypto Koryo

Biên dịch: Frank, Foresight News

Tổng giá trị khóa (TVL) của các token tái thế chấp thanh khoản (LRT) đã đạt 3,6 tỷ USD, rõ ràng là một trong những câu chuyện tiềm năng nhất năm 2024.

Vậy thì những địa chỉ tái thế chấp này thực sự đang làm gì? Họ phân bổ vốn ra sao? Farming ở đâu? Và sử dụng giao thức LRT nào thường xuyên nhất?

Để trả lời những câu hỏi này, bài viết sẽ cung cấp cái nhìn toàn cảnh và phân tích dựa trên 10 biểu đồ độc quyền về hành vi của các địa chỉ tái thế chấp (Lưu ý: tất cả dữ liệu đều đến từ bảng điều khiển "LRT whales" trên Dune).

1. Loại địa chỉ lần đầu nạp vào giao thức LRT

Nếu ta xem xét tất cả các địa chỉ gửi tiền vào LRT trên mọi giao thức liên quan và theo dõi xu hướng tập trung lớn đầu tiên của các khoản gửi LRT đầu tiên, ta sẽ thấy ba nhóm người:

• Những người có tầm nhìn (Visionaries) —— tháng 12 năm 2023;

• Đám đông sớm (Early Majority) —— cuối tháng 1 năm 2024;

• Đám đông muộn (Late Majority) —— đầu tháng 1 năm 2024;

Nhân tiện nói thêm, đây là một mô hình rất phổ biến, có thể thấy ở giai đoạn đầu phát triển của nhiều giao thức/câu chuyện khác nhau.

2. Tổng số địa chỉ gửi tiền vào LRT và chiến lược gửi tiền

Cho đến nay, khoảng 140.000 ví đã gửi tiền vào các giao thức LRT.

Họ đã gửi vào bao nhiêu giao thức, và trung bình (trung vị) gửi bao nhiêu? Đa số tuyệt đối đã gửi tiền vào hơn 1 giao thức, với số lượng gửi ít hơn 1 ETH.

Một số farmer đang cố gắng farm airdrop bằng cách gửi tiền vào càng nhiều giao thức LRT càng tốt – tuy nhiên đây chỉ là nhóm thiểu số và không phải chiến lược farming phổ biến nhất.

Trong đó, một địa chỉ bắt đầu bằng 0xd6d3 đã gửi tiền vào cả 11 giao thức LRT.

3. Số tiền gửi của các địa chỉ tái thế chấp

Các địa chỉ tái thế chấp đã gửi bao nhiêu tiền?

Nếuloại trừ 5% địa chỉ gửi tiền lớn nhất, ta thấy rằng phần lớn ví gửi ít hơn 2 ETH – những ví này đang cố gắng farm airdrop liên quan đến EigenLayer và tối đa hóa điểm số của họ.

4. Số lượng địa chỉ theo từng khoảng tiền gửi

Trong đó, có 147 ví gửi hơn 1.000 ETH vào các giao thức LRT, một số trong đó là ví liên quan đến từng giao thức riêng lẻ, và cũng có những địa như analytico.eth chia nhỏ vốn để gửi vào nhiều giao thức LRT khác nhau.

5. Đám mây từ ENS của các địa chỉ tái thế chấp

Nếu bạn theo dõi câu chuyện LRT, bạn hẳn đã quen thuộc với một số tên ENS của các cá voi LRT (kích thước chữ tỷ lệ thuận với tổng số tiền gửi):

• analytico.eth

• vladilena2.eth

• Christian2022

• luggis.eth

• czsamsunsb.eth

• 58bro.eth

6. Nghiên cứu địa chỉ theo xếp hạng tiền gửi

Ta có thể xếp hạng các địa chỉ gửi LRT theo tổng số tiền gửi, sau đó định nghĩa các nhóm khác nhau dựa trên thứ hạng.

Chúng tôi nhận thấy rằng các ví xếp hạng >1000 thường gửi tiền vào nhiều giao thức hơn, trong khi 94% các ví xếp hạng <100 chỉ gửi tiền vào 3 giao thức hoặc ít hơn.

7. Độ trung thành với giao thức

Trung bình,người dùng gửi vào ether.fi và Puffer (trung bình) chỉ tái thế chấp trên 1,41 giao thức, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào hai giao thức này.

Tuy nhiên, người dùng gửi vào các giao thức nhỏ hơn như Bedrock, Genesis và Inception lại đang thực hiện farming phân tán và đặt cược đa dạng.

8. Mức đóng góp của các cá voi

Đây là điểm thú vị, ta có thể nghiên cứu xem TVL tổng của mỗi giao thức LST có bao nhiêu đến từ 30 địa chỉ gửi tiền hàng đầu – tỷ lệ càng thấp, thanh khoản của giao thức LST đó càng khỏe mạnh và phi tập trung.

Và ether.fi, giao thức LRT có TVL lớn nhất, lại đứng đầu về mức độ phi tập trung khi đo theo dữ liệu này!

9. Ma trận tương quan giữa các giao thức LRT

Các giao thức LST khác nào thường được người gửi tiền của một giao thức LST cụ thể sử dụng?

Dữ liệu cho thấy, người gửi tiền vào ether.fi cũng có xu hướng gửi vào Kelp và Puffer (và ngược lại), cho thấy mối liên hệ thú vị.

10. Ma trận tương quan LRT theo nhóm địa chỉ gửi tiền khác nhau

Ta có thể định nghĩa các nhóm khác nhau và phân tích sâu hơn.

Đối với nhóm Shrimp (tổng tiền gửi dưới 2 ETH), cặp giao thức LRT phổ biến nhất là ether.fi và Puffer, nhưng đối với nhóm Dolphin (từ 20 đến 100 ETH), cặp giao thức LRT phổ biến nhất lại là ether.fi và Kelp.