Tăng hơn 2,5 lần trong 5 ngày, đồng sáng lập UMA giải thích chi tiết công cụ OEV Oval
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tăng hơn 2,5 lần trong 5 ngày, đồng sáng lập UMA giải thích chi tiết công cụ OEV Oval
Oval hoạt động trên mạng chính Ethereum, hỗ trợ các giao thức coi OEV (giá trị có thể trích xuất từ oracle) như một hình thức thu nhập, góp phần vào sự phát triển bền vững của DeFi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Hart Lambur, Đồng sáng lập UMA
Dịch: xiaozou, Jinse Finance
Ghi chú: Gần đây, sau khi UMA thông báo vào ngày 17 tháng 1 sẽ ra mắt công cụ khai thác giá trị từ oracle có tên Oval, giá trị của UMA đã tăng hơn 2,5 lần trong vòng 5 ngày. Vào ngày 23 tháng 1, UMA chính thức triển khai Oval trên mạng chính Ethereum, và đồng sáng lập Hart Lambur đã viết bài phân tích chi tiết về Oval.
Nội dung chính:
-
Khi cập nhật giá từ oracle làm kích hoạt thanh lý trên các giao thức cho vay, Oracle Extractable Value (OEV) - một dạng MEV - được tạo ra.
-
Các giao thức cho vay đã mất hàng trăm triệu USD do OEV.
-
Oval chạy trên mạng chính Ethereum, cho phép các giao thức thu hồi lại OEV này như một hình thức lợi nhuận, góp phần phát triển bền vững cho DeFi.
-
Oval thực hiện điều này bằng cách bao bọc các bản cập nhật giá Chainlink và sử dụng MEV-Share của Flashbots để đấu giá OEV.
-
Oval tận dụng cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng từ Chainlink và Flashbots nhằm giảm thiểu chi phí tích hợp và các giả định tin cậy.
-
Oval không yêu cầu thay đổi mã nguồn để tích hợp và có thể thu thập tới 90% oracle MEV.
Vào ngày 23 tháng 1 năm 2024, UMA đã phát hành Oval – Lớp Tích hợp Giá trị Oracle – trên mạng chính Ethereum. Oval tạo ra lợi nhuận cho các giao thức cho vay bằng cách thu thập một dạng MEV gọi là OEV (Oracle Extractable Value).
Các giao thức DeFi hàng đầu trên Ethereum tạo ra hàng trăm triệu USD OEV mỗi năm. Aave và Compound kể từ khi ra mắt đã tạo ra OEV vượt xa mức 100 triệu USD. Giá trị này bị thất thoát vào chuỗi cung ứng MEV mà không mang lại lợi ích gì cho giao thức.
Oval không phải là một oracle. Oval là một cơ chế tích hợp với các giao thức cho vay để thu hồi lại giá trị được tạo ra khi cập nhật giá từ Chainlink.
Oval bao bọc các Data Feed hiện tại của Chainlink. Để khai thác OEV, các searcher (người tìm kiếm cơ hội) phải tham gia đấu giá dòng lệnh qua MEV-Share của Flashbots, và lợi nhuận từ cuộc đấu giá sẽ chảy vào giao thức.
Oval chuyển ngược lại đến 90% OEV về cho giao thức tạo ra nó. Việc thu hồi lại lợi nhuận này có thể giúp các giao thức DeFi và cơ sở hạ tầng oracle trở nên bền vững hơn.
1. Oracle Extractable Value (OEV) là gì?
Oracle Extractable Value (OEV) là một loại MEV được tạo ra khi giao thức nhận được bản cập nhật giá từ oracle.
Lấy ví dụ một giao thức cho vay như Aave: thị trường Aave có thể tạo ra OEV thông qua việc cập nhật giá từ Chainlink Data Feed, khiến các vị thế quá đòn bẩy đối mặt với nguy cơ thanh lý. Để đảm bảo Aave hoạt động trơn tru, những người thanh lý có thể nhanh chóng đóng vị thế để thu lợi nhuận phi rủi ro.
Các giao thức cho vay cung cấp phần thưởng thanh lý lớn để đảm bảo tài sản thế chấp được bán nhanh chóng, cho phép bất kỳ ai (trong MEV gọi là "searcher") trả nợ và nhận lại tài sản thế chấp với mức chiết khấu. Ví dụ, việc thanh lý trên Aave cung cấp mức chiết khấu 5-10%. Mức chiết khấu này phải đủ lớn để đảm bảo tài sản có thể được bán nhanh ngay cả trong điều kiện biến động mạnh.
Chiết khấu thanh lý này chính là OEV tối đa lý thuyết, và Oval có khả năng thu thập tới 90% trong số đó.
Robert Leshner, CEO của Superstate, nói rằng: «Bảo vệ MEV, đặc biệt là thu hồi MEV, là lĩnh vực nghiên cứu tiên phong trên Ethereum. Cá nhân tôi rất vui khi thấy UMA hợp tác với Chainlink và Flashbots để thu hồi hàng trăm triệu USD MEV đang chảy ra khỏi các giao thức cho vay, và tôi cũng rất mong chờ Oval mở ra nguồn thu mới rộng rãi hơn cho các giao thức DeFi.»
Để giành được phí thanh lý, các searcher MEV cạnh tranh nhau bằng cách đưa ra khoản «tiền boa» lớn cho các nhà xây dựng khối để giao dịch của họ được đưa vào khối. Sau đó, các nhà xây dựng khối phải trả một phần lớn giá trị này cho người đề xuất khối để đưa giao dịch lên blockchain. Các bên đều thu lợi đáng kể từ OEV nhưng thực tế lại chẳng đóng góp gì cho giao thức tạo ra giá trị đó.
2. Cơ chế hoạt động của Oval
Oval thu thập OEV bằng cách bao bọc các bản cập nhật giá Chainlink và tập hợp các searcher tham gia đấu giá. Cuộc đấu giá sử dụng MEV-share, một giao thức đấu giá dòng lệnh do Flashbots vận hành.
Oval đính kèm chỉ thị hoàn trả vào gói dữ liệu của searcher, yêu cầu mọi giá trị dư thừa phải được hoàn trả về giao thức. Nếu không có Oval, phần giá trị dư thừa này sẽ bị mất. Chúng tôi ước tính Oval có thể thu hồi hàng trăm triệu USD giá trị.
Để đảm bảo an toàn, nếu có bất kỳ độ trễ nào liên quan đến Oval hoặc MEV-share, giá từ Chainlink sẽ tự động được công bố. Điều này đảm bảo luôn diễn ra thanh lý nhanh chóng.
3. Nghiên cứu tiên phong về MEV
Oval được xây dựng thông qua sự hợp tác chặt chẽ giữa đội ngũ UMA và Flashbots, sử dụng cơ sở hạ tầng đấu giá dòng lệnh hiện có của MEV-share.
Flashbots ước tính rằng kể từ khi hợp nhất lớn của Ethereum vào tháng 9 năm 2022, đã có hơn 415.000 ETH giá trị bị khai thác. Trong chuỗi cung ứng MEV, giá trị này bị rút ra từ các giao thức và người dùng thiếu cảnh giác, phần lớn chảy vào túi các nhà xây dựng khối và trình xác thực Ethereum. Đây chính là hiện trạng mà chúng tôi muốn thay đổi.
Oval như một công cụ thu hồi MEV, phá vỡ chuỗi cung ứng MEV và chuyển ngược lại tới 90% OEV được rút ra từ các giao thức cho vay dưới dạng lợi nhuận cho chính giao thức đó.
Bằng cách này, Oval giúp các giao thức tạo ra dòng doanh thu mới và mở ra khả năng thiết kế cơ chế và mô hình kinh doanh mới cho DeFi.
«Tại Flashbots, chúng tôi luôn tin rằng các dapp có thể hạn chế đáng kể lượng MEV mà họ phơi nhiễm», Hasu, Giám đốc Chiến lược của Flashbots nói. «Thông điệp then chốt là các giao thức không nên vô tư phát sóng giao dịch đến bộ nhớ tạm công cộng, mà nên đấu giá quyền thực thi giao dịch cho thị trường searcher cạnh tranh khốc liệt. Oval chính là hiện thân của thông điệp này, cuối cùng trả lại OEV cho các giao thức DeFi và người dùng của họ. Chúng tôi mong được hỗ trợ họ trong hành trình này.»
4. An toàn là ưu tiên hàng đầu
Thiết kế của Oval không tạo thêm rủi ro nào cho cơ sở hạ tầng nền tảng của Chainlink Data Feeds. Để đảm bảo điều này, Oval đã được Open Zeppelin kiểm toán.
Vì Oval sử dụng Chainlink Data Feeds, các giao thức blue-chip tích hợp giải pháp này có thể tiếp tục nhận giá từ nhà cung cấp oracle được sử dụng nhiều nhất trong DeFi.
Oval cũng tham gia chương trình tiền thưởng tương tự, bao gồm tất cả các hợp đồng đã được kiểm toán của UMA, như các hợp đồng đứng sau UMA Optimistic Oracle, oSnap và Across Bridge.
Tarun Chitra, CEO của Gauntlet, nói: «Oval mang lại đề xuất giá trị rất hấp dẫn cho các giao thức lớn như Aave – chỉ cần cập nhật địa chỉ hợp đồng là bắt đầu kiếm được lượng lớn lợi nhuận MEV trước đây không thể thu về. Gauntlet rất vui được hợp tác với các giao thức DeFi hàng đầu như Aave và Compound, và háo hức chờ xem Oval sẽ tạo ra nguồn thu bổ sung như thế nào cho sản phẩm của họ.»
5. Cách tích hợp?
Ở cấp độ hợp đồng, Oval hoạt động giống hệt như Chainlink Data Feed, cung cấp giá từ Chainlink cho giao thức mà không ảnh hưởng gì đến trải nghiệm người dùng cuối.
Các giao thức hiện có có thể dễ dàng tích hợp Oval thông qua một cuộc bỏ phiếu quản trị đơn giản. Không cần thay đổi mã nguồn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@UMAprotocol
