Phân tích sơ 2 nguyên nhân khiến Bitcoin giảm mạnh
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích sơ 2 nguyên nhân khiến Bitcoin giảm mạnh
Thứ nhất, việc phê duyệt ETF bitcoin là một sự kiện "bán tin tức". Thứ hai, các vấn đề đến từ thanh khoản đô la Mỹ ở cấp độ vĩ mô.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tần Tấn
Bitcoin vừa trải qua đợt giảm mạnh! Sáng ngày 23 tháng 1, giá Bitcoin đã rơi xuống dưới mức 40.000 USD, lần đầu tiên kể từ ngày 4 tháng 12 năm ngoái, giảm hơn 3% trong ngày. Đây là lần giảm thứ hai của Bitcoin kể từ khi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin vào ngày 10 tháng 1. Đợt giảm đầu tiên xảy ra ngay ngày hôm sau khi SEC thông qua việc phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay, khiến giá Bitcoin từng rớt xuống dưới 42.000 USD, giảm hơn 7% trong ngày.
Diễn biến giá Bitcoin không như kỳ vọng ban đầu của giới quan sát rằng sẽ có một đợt tăng giá mạnh mẽ.
Vậy tại sao Bitcoin lại giảm mạnh sau khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt? Có thể khái quát thành hai yếu tố chính. Trước hết, việc phê duyệt ETF Bitcoin là một sự kiện "bán theo tin tốt". Thứ hai là vấn đề thanh khoản đô la Mỹ ở cấp độ vĩ mô. Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cho biết xu hướng giảm giá Bitcoin có thể đang cảnh báo về những vấn đề tiềm tàng liên quan đến thanh khoản đô la Mỹ, và xu hướng này có thể kéo dài đến ngày 31 tháng 1, khi Bộ Tài chính Mỹ công bố thông báo tái tài trợ hàng quý.
Theo báo cáo từ BitcoinNews, đến nay Grayscale đã bán ra khoảng 60.000 BTC thông qua quỹ GBTC của mình. Ngược lại, bên ngoài GBTC, tính đến ngày 19 tháng 1, chín quỹ ETF Bitcoin khác bao gồm BlackRock và Fidelity đã mua tổng cộng 72.000 BTC. Do đó, nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm giá mạnh của Bitcoin không phải do Grayscale bán tháo.
Công ty phân tích chuỗi khối CryptoQuant cho rằng áp lực bán chủ yếu đến từ các nhà giao dịch ngắn hạn và các cá voi đã chốt lời sau đợt phục hồi hồi năm ngoái, chứ không phải từ Grayscale.
Tại sao Grayscale lại bán BTC? Quỹ GBTC của Grayscale được thành lập năm 2013, tồn tại suốt 10 năm qua. Khi Ủy ban Chứng khoán Mỹ chấp thuận chuyển đổi nó thành quỹ ETF, GBTC đã tích lũy gần 30 tỷ USD tài sản. Những tài sản này đến từ các tổ chức lớn và các nhà đầu tư cá nhân đủ điều kiện. Khi GBTC thu phí cao hơn đáng kể so với 10 quỹ ETF Bitcoin khác (1,5%), điều này khiến một số nhà đầu tư cá nhân cân nhắc rút tiền mặt để chuyển sang các quỹ đầu tư có mức phí thấp hơn. Hệ quả là Grayscale buộc phải bán BTC để đáp ứng yêu cầu rút vốn.
Thứ hai, có những tổ chức lớn như FTX thực hiện việc rút vốn và thanh lý trực tiếp, gây áp lực bán đối với Grayscale. Theo CoinDesk, FTX đã bán khoảng 1 tỷ USD quỹ Grayscale Bitcoin ETF, giải thích phần lớn nguyên nhân dòng vốn rút ra.
Kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin được phê duyệt, giá BTC tiếp tục giảm. Về lý thuyết, giờ đây FTX đã hoàn tất việc bán ra lượng lớn cổ phần, áp lực bán có thể phần nào được giảm nhẹ, vì việc thanh lý tài sản trong phá sản là một sự kiện tương đối đặc biệt.
Theo CoinDesk, kể từ khi GBTC của Grayscale chuyển đổi thành quỹ ETF vào đầu tháng này, các nhà đầu tư đã bán ra quỹ trị giá hơn 2 tỷ USD. Trong đó, một phần lớn là 22 triệu cổ phiếu do tài sản phá sản của FTX bán ra.
Nhà phân tích của JPMorgan Chase, Nikolaos Panigirtzoglou, cho biết nếu ước tính trước đó về 3 tỷ USD là chính xác và 1,5 tỷ USD đã rút khỏi thị trường, thì khả năng vẫn còn 1,5 tỷ USD nữa sẽ được rút ra khỏi không gian BTC thông qua việc chốt lời từ GBTC, tạo thêm áp lực lên giá trong vài tuần tới.
Dĩ nhiên, thị trường tiền mã hóa cũng có những người lạc quan, những người nhìn nhận dài hạn tích cực đối với Bitcoin. Ngày 21 tháng 1, Giám đốc điều hành Galaxy Digital đăng trên mạng xã hội rằng mặc dù một số người sẽ bán GBTC, nhưng chúng tôi cho rằng phần lớn lượng bán này sẽ được hấp thụ bởi các quỹ ETF Bitcoin khác. Tình trạng tiêu hóa chưa hết này sẽ kết thúc trong vòng 6 tháng tới, và BTC sẽ đạt mức giá cao hơn.
Theo dữ liệu mới nhất từ CC15Capital, chỉ trong 6 phiên giao dịch đầu tiên sau khi ra mắt các quỹ ETF Bitcoin, 9 quỹ ETF Bitcoin giao ngay mới đã mua khoảng 95.000 BTC, trị giá 3,9 tỷ USD. Con số này không bao gồm GBTC. Ngoài ra, theo James Seyffart, nhà phân tích ETF của Bloomberg, tổng khối lượng giao dịch trong 7 phiên đầu tiên hơi thấp hơn 19 tỷ USD.
Ngoài ra, người sáng lập dForce cho biết trên mạng xã hội rằng Mt. Gox sẽ mở khóa 200.000 Bitcoin trong vòng 2 tháng tới để trả nợ cho các chủ nợ, hiện kênh thanh toán pháp định của PayPal đã bắt đầu chi trả. Bên cạnh đó, dự kiến việc giảm thưởng khối Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 sẽ làm giảm nguồn cung hàng năm thêm 160.000 Bitcoin.
Liệu lúc đó Bitcoin có phải đối mặt với áp lực bán tiếp không? Chúng ta hãy cùng chờ xem.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
