Chu kỳ tiền mã hóa hiện tại khác biệt so với quá khứ, những dự án tốt dù giảm giá vẫn sẽ phục hồi về mức giá hợp lý
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chu kỳ tiền mã hóa hiện tại khác biệt so với quá khứ, những dự án tốt dù giảm giá vẫn sẽ phục hồi về mức giá hợp lý
Sự sụt giảm trong chu kỳ phần lớn do tin tức và đòn bẩy gây ra, giá của các dự án tốt sẽ hồi phục.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Pantera Capital
Biên dịch: TechFlow
Pantera Capital gần đây đã công bố một bài viết dài, phân tích chi tiết về xu hướng thị trường tiền mã hóa năm 2024, chiến lược đầu tư, các lĩnh vực quan tâm và dự báo xu hướng.
Do bài viết khá dài, chúng tôi chia nội dung theo chủ đề để biên dịch từng phần.
Đây là phần thứ ba trong toàn bộ nội dung. Các nhà nghiên cứu liên quan của Pantera phân tích sự khác biệt giữa đợt tăng trưởng hiện tại của thị trường tiền mã hóa với các chu kỳ trước đó, đồng thời chỉ ra rằng các đợt giảm giá trong chu kỳ này chủ yếu do tin tức và đòn bẩy gây ra; các dự án tốt sẽ phục hồi về giá, còn cơ bản nền tảng blockchain không có vấn đề gì.
Diễn biến tăng giá hiện nay của tiền mã hóa rất khác biệt so với các chu kỳ thị trường trước.
Đỉnh cao năm 2021 chứng kiến sự thay đổi lớn ở các token hàng đầu. Trong thời kỳ bùng nổ ICO năm 2017, có tới 14 trong số 20 token hàng đầu nhanh chóng rớt khỏi danh sách top 20. Mức giảm của chúng rất mạnh. Hiện tại, trung bình các token này xếp hạng市值 thứ 123 (chỉ có Tron là dự án duy nhất rớt khỏi top 20 rồi quay trở lại). Nhìn lại, ta có thể nói rằng đây là bong bóng đầu cơ và thổi phồng đối với các token phi sản xuất.
Tất cả 20 token hàng đầu năm 2017 hiện đã bị thay thế hoàn toàn bởi các token chưa tồn tại vào thời điểm đó — điều này thật điên rồ.
Điều thú vị ở lần phục hồi chu kỳ này là sự thay đổi rất nhỏ, trái ngược hoàn toàn với chu kỳ trước.
Lần này, sáu dự án dẫn đầu chiếm 83% vốn hóa thị trường đều vẫn giữ nguyên. Tám trong số mười dự án hàng đầu là giống nhau. Có đến 14 token duy trì vị trí trong top 20.
Trong tất cả các chu kỳ này, Bitcoin luôn bất biến. Chỉ có sáu token xuất hiện trong cả ba danh sách (được tô màu vàng ở trên). Kể từ khi Litecoin ra mắt cách đây mười hai năm, chỉ có bốn token từng chiếm vị trí thứ hai: Litecoin, XRP/Ripple, Ethereum và BCH.
Chúng tôi đã nhiều lần đề cập trong năm 2022 rằng mặc dù mức độ giảm giá lần này tương tự như các thị trường gấu trước đây, nhưng nó là duy nhất vì blockchain không đối mặt khủng hoảng sinh tồn. Hầu hết hành vi giá cả đều bị thúc đẩy bởi đòn bẩy và các tin tức tiêu cực từ những đối tượng xấu. Vì vậy, việc các dự án cũ quay trở lại không có gì ngạc nhiên. Việc chúng giảm giá không phải vì chúng không phải là dự án tốt, mà là do giảm cùng toàn bộ thị trường. Solana là một ví dụ điển hình.
Ba loại blockchain chính
Nếu khái quát ba loại blockchain chính: Bitcoin, Ethereum và tập hợp tất cả các dự án khác, bạn có thể thấy rõ chu kỳ của chúng.
Điều đầu tiên cần lưu ý là kể từ khi Ethereum ra đời năm 2017-18, tỷ trọng của nó khá ổn định. Duy nhất một lần sụt giảm đáng kể xảy ra trong giai đoạn thị trường bò 2020-21, khi các blockchain lớp 1 cạnh tranh như Solana và Avalanche – nổi bật với khả năng mở rộng cao – đã giành được thị phần đáng kể.
Vì vậy, chính Bitcoin và các token khác mới là những thành phần dao động.
Một trong những token phi Bitcoin sớm nhất, cũng là khoản đầu tư mạo hiểm đầu tiên của Pantera – Ripple cùng token XRP của nó – đã đạt tỷ trọng vốn hóa thị trường đáng kinh ngạc là 27% vào ngày 17 tháng 5 năm 2017.
Biểu đồ dưới đây cho thấy ba thành phần chính của blockchain trong các trường hợp cực đoan mới nhất về thị phần Bitcoin kể từ năm 2016.
Khi thị phần của Bitcoin và Ethereum đạt mức thấp kỷ lục vào tháng 1 năm 2018, thị phần của các token ngoài Bitcoin và Ethereum chiếm tới 55% thị trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Pantera Capital
