Tại sao Amazon lại ra mắt đồng tiền ổn định Bezos?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao Amazon lại ra mắt đồng tiền ổn định Bezos?
Một cơ sở khách hàng lớn và trung thành khiến Amazon có khả năng ra mắt đồng tiền kỹ thuật số riêng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả bài viết: RICHARD HOLDEN
Biên dịch: Block unicorn
Facebook đã thất bại, nhưng một gã khổng lồ công nghệ khác có thể sớm thành công – hãy sẵn sàng đón nhận tiền tệ do doanh nghiệp phát hành.
Mua bán tiền mã hóa là một lĩnh vực kinh doanh khổng lồ. Ví dụ, Bitcoin đã xử lý các giao dịch trị giá 3 nghìn tỷ USD vào năm 2021, gấp hơn hai lần so với American Express. Tuy nhiên, phần lớn các giao dịch này chỉ mang tính đầu cơ. Tỷ lệ giao dịch liên quan đến mua hàng hóa và dịch vụ thực tế nhỏ đến mức khó đo lường.
Điều gì có thể khiến tiền mã hóa thay thế đồng đô la Mỹ trở thành phương tiện thanh toán chính tại Hoa Kỳ? Điều đó có thể trông rất giống với đề xuất đồng Libra ổn định (sau đổi tên thành Diem) của Facebook (nay là Meta). Mặc dù Diem gặp phải trở ngại lớn vào năm 2021 khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen từ chối ủng hộ, điều đó không có nghĩa mô hình tương tự sẽ không bao giờ thành công. Thật ra, việc bà Yellen từ chối cho thấy bà tin rằng tiền kỹ thuật số tư nhân có thể là đối thủ cạnh tranh nghiêm trọng tiềm tàng với đồng đô la, và do đó là mối đe dọa đối với Bộ Tài chính Mỹ.
Ở đây, tôi trình bày lập luận thúc đẩy tiền kỹ thuật số tư nhân và giải thích vì sao một loại tiền như vậy (cụ thể là mô hình tương tự đồng Libra mà Facebook từng đề xuất, sau đổi tên thành Diem) có thể sớm nổi lên tại Hoa Kỳ.
Tài sản tiền mặt của doanh nghiệp
Khái niệm về tiền kỹ thuật số tư nhân có thể bắt nguồn ít nhất từ năm 1994, khi nhà tư tưởng quá cố Edward de Bono đưa ra ý tưởng "đô la IBM". Trong viễn cảnh của ông, "các công ty sản xuất lớn" nên tạo ra đồng tiền riêng để dùng mua sản phẩm của họ. Ông xem đây chủ yếu là cách giúp doanh nghiệp ổn định biến động doanh số, làm cho hoạt động kinh doanh dự đoán được hơn.
Dự án Libra của Facebook đã thất bại, vậy thì một loại tiền kỹ thuật số tư nhân khác làm thế nào để thành công nơi Libra thất bại?
Việc nhanh chóng thu hút lượng khách hàng lớn là rất quan trọng. Đôi khi điều này được gọi là “vòng xoáy khởi động” — tức là đạt quy mô đủ lớn để người tiêu dùng hưởng lợi từ hiệu ứng mạng. Lượng người dùng của Facebook có lẽ đã có thể cung cấp nhóm khách hàng như vậy, nhưng vẫn tồn tại khoảng cách tâm lý giữa mạng xã hội và tiền tệ.
Đối với những người có khả năng hỗ trợ tiền kỹ thuật số tư nhân khác, khoảng cách này có thể nhỏ hơn nhiều. Joshua Gans và Hanna Halaburda trong một bài báo quan trọng năm 2015 đã chỉ ra: "Mỗi loại tiền tệ đều có thể được xem như một nền tảng, và sức hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào mức độ mọi người chấp nhận nền tảng đó."
Đồng ổn định Bezos
Hãy xét Amazon, có hơn 200 triệu lượt truy cập độc lập mỗi tháng. Doanh thu hàng năm khoảng 500 tỷ USD. Đáng chú ý, có tới 167 triệu người Mỹ sở hữu tài khoản Prime của Amazon, dịch vụ này cung cấp giảm giá hoặc miễn phí vận chuyển với mức phí 139 USD/năm, khiến Amazon trở thành lựa chọn mua sắm ưu tiên. Nhóm khách hàng lớn và trung thành này khiến Amazon hoàn toàn có thể phát hành đồng tiền kỹ thuật số riêng. Kế thừa một số ý tưởng từ Libra, đồng tiền này có thể như sau:
Đồng ổn định Amazon sẽ có bốn trụ cột:
Trụ cột thứ nhất liên quan đến nền tảng Amazon: Amazon sẽ tuyên bố từ nay người dùng có thể tiếp tục dùng thẻ tín dụng để thanh toán, đồng thời cũng có thể sử dụng một loại tiền kỹ thuật số mới có tên là "amazons" (tôi thích gọi là “Bezos bucks” hay BBs, dù có thể cái tên này hơi thiếu hợp lý đối với Jeff Bezos). Khách hàng có thể đổi đô la sang amazons, và ít nhất trong ngắn hạn, họ cũng có thể đổi ngược lại theo tỷ giá 1:1, có thể mất một khoản phí nhỏ.
Việc dùng amazons để mua sắm sẽ được hưởng chiết khấu giá bình thường, có thể là 2%. Điều này tạo động lực cho người dùng sử dụng amazons. Thực tế, Amazon đã tung ra một loại tiền ảo tên là "Amazon Coins", dùng để mua ứng dụng và trò chơi nhất định trên cửa hàng ứng dụng Amazon, cũng như mua hàng trong ứng dụng. Vì vậy, amazons sẽ là sự mở rộng tự nhiên của khái niệm này.
Là một nền tảng kết nối người mua và người bán, Amazon có sức mạnh thị trường và ảnh hưởng đáng kể. Về nguyên tắc, Amazon có thể yêu cầu người bán trên sàn chấp nhận amazons thay vì đô la Mỹ. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sắp xếp như vậy có thể chưa khả thi vì amazons không hữu ích với các nhà bán lẻ – họ cần trả tiền cho nhà cung cấp bằng đô la Mỹ, ít nhất là lúc ban đầu.
Nhưng nếu amazons được sử dụng rộng rãi, vấn đề này sẽ không còn. Thách thức với Amazon là thúc đẩy việc áp dụng tiền tệ của mình mà không làm tổn hại đến các nhà bán hàng trên nền tảng. Một cách thông minh là thanh toán cho người bán một phần giá trị đơn hàng bằng amazons, ban đầu có thể là 10%, phần còn lại bằng đô la Mỹ. Mỗi người bán sẽ có một ví điện tử, nơi amazons được gửi vào, và có thể dễ dàng chuyển đổi sang đô la Mỹ.
Cách tiếp cận này sẽ tạo ra một trạng thái mặc định tinh tế nhưng hữu ích cho Amazon. Dù việc chuyển đổi amazons sang đô la Mỹ không khó đối với người bán, nhưng việc giữ amazons trong ví điện tử để có thể sử dụng ngay trên các dịch vụ khác của Amazon sẽ là động lực để họ dùng luôn đồng tiền này.
Gửi tiền vào ví và được hưởng lãi suất sẽ khuyến khích người bán giữ tiền trong ví điện tử của Amazon thay vì chuyển sang ngân hàng nơi hầu như không sinh lời. Việc tích hợp các chức năng này sẽ tạo điều kiện tự nhiên để Amazon cung cấp thêm các dịch vụ tài chính cho doanh nghiệp nhỏ.
Trụ cột thứ hai
Trụ cột thứ hai liên quan đến Dịch vụ đám mây Amazon Web Services (AWS), công ty điện toán đám mây lớn nhất thế giới. AWS ban đầu được xây dựng để vận hành chính nền tảng Amazon, sau đó phát triển thành công ty cung cấp dịch vụ tương tự cho các doanh nghiệp khác và cả các nhà nghiên cứu đại học.
Netflix là khách hàng lớn nhất của AWS về chi phí hàng tháng, tiếp theo là Twitch và LinkedIn. Các công ty dịch vụ đám mây lớn khác hoạt động trên AWS gồm Baidu, BBC, ESPN, Facebook/Meta (cho các đối tác bên thứ ba đang dùng AWS) và Turner Broadcasting. Việc yêu cầu các công ty lớn này phải nắm giữ trước một lượng nhất định đồng ổn định Amazon mà không có lợi ích bổ sung nào, giống như bắt họ trả trước phí dịch vụ AWS thay vì thanh toán theo cách thương mại thông thường. Điều này tương đương với việc chuyển vốn lưu động (tiền cho hoạt động vận hành hàng ngày) từ khách hàng về AWS, điều cực kỳ có lợi cho AWS. Tuy nhiên, cách làm tăng chi phí cho khách hàng như vậy khó có thể thành công. Nhưng Amazon/AWS có thể hình thành mối quan hệ hợp tác với một số hoặc tất cả các công ty lớn này, qua đó gia tăng khả năng thành công cho tiền kỹ thuật số tư nhân.
Nhưng hãy nhớ chuyện xảy ra vài năm trước, khi Hiệp hội Libra của Facebook mất đi các công ty thanh toán then chốt như Visa. Những công ty này có hai mối lo ngại chính.
Thứ nhất là liệu Hiệp hội Libra có tuân thủ đầy đủ các yêu cầu quản lý hay không. Trong phiên điều trần Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện tháng 10/2019, đại diện Maxine Waters (Dân chủ, California) hỏi người đứng đầu dự án Facebook, David Marcus, liệu công ty có chờ Quốc hội xem xét quy định phù hợp hay không. Marcus trả lời: "Tôi cam kết sẽ đợi đến khi chúng tôi nhận được mọi phê duyệt quản lý cần thiết và giải quyết tất cả vấn đề trước khi tiến lên." Waters đáp: "Đó không phải là cam kết." Marcus dường như ám chỉ Facebook sẽ tuân thủ các quy định hiện hành, nhưng các nghị sĩ trong ủy ban rõ ràng muốn nhấn mạnh rằng một đổi mới lớn như vậy có thể cần luật mới đáng kể.
Joshua Gans và Hanna Halaburda trong bài báo năm 2015 đã chỉ ra: "Mỗi loại tiền tệ đều có thể được xem như một nền tảng, và sức hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào mức độ mọi người chấp nhận nền tảng đó."
Lo ngại thứ hai là danh tiếng và hành vi quá khứ của Facebook, bao gồm vụ Cambridge Analytica. Đây là một công ty Anh, trong thập niên 2010 đã thu thập dữ liệu cá nhân của hàng loạt người dùng Facebook mà không có sự đồng ý, dùng cho mục đích quảng cáo chính trị.
Lo ngại này được đại biểu Alexandria Ocasio-Cortez (D-N.Y.) diễn đạt rõ ràng nhất, khi bà nói với Mark Zuckerberg: "Tôi nghĩ anh hiểu rõ nhất tầm quan trọng của việc dùng hành vi quá khứ để quyết định hành vi tương lai. Để chúng tôi đưa ra quyết định về Libra, tôi nghĩ chúng tôi cần đào sâu vào quá khứ của anh, quá khứ của Facebook trong nền dân chủ của chúng ta. Ông Zuckerberg, ông biết lần đầu tiên về vụ Cambridge Analytica là vào tháng năm nào?"
Sau cuộc trao đổi này, Visa đã rút khỏi Hiệp hội Libra và phát đi tuyên bố: "[Visa] sẽ tiếp tục đánh giá, quyết định cuối cùng của chúng tôi sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm liệu hiệp hội có thể thỏa mãn đầy đủ mọi kỳ vọng quản lý cần thiết hay không. Sự quan tâm tiếp tục của Visa đối với Libra bắt nguồn từ niềm tin rằng một mạng lưới dựa trên blockchain được quản lý tốt có thể mở rộng giá trị của thanh toán số an toàn đến nhiều người và địa điểm hơn, đặc biệt ở các thị trường mới nổi và đang phát triển."
Cuộc trao đổi này làm nổi bật tầm quan trọng của danh tiếng trong việc thuyết phục các công ty sử dụng tiền kỹ thuật số tư nhân. Một cơ sở khách hàng vững chắc có thể đủ để thu hút người tiêu dùng, nhưng các công ty lớn như Visa, Netflix hay ESPN cần chắc chắn rằng tham gia sẽ nâng cao chứ không làm suy yếu danh tiếng của họ.
Facebook sau bầu cử 2016 mang quá nhiều gánh nặng, đặc biệt trong vai trò người hỗ trợ đáng tin cậy cho tiền kỹ thuật số. Trung thành với khẩu hiệu nổi tiếng của Zuckerberg – “Di chuyển nhanh và phá vỡ các quy tắc”, công ty thực sự đã hành động nhanh trong việc tận dụng dữ liệu người dùng cá nhân để kiếm lợi nhuận và chạy quảng cáo chính trị.
Tuy nhiên, đối với các công ty như Netflix và ESPN, tiền kỹ thuật số tư nhân có thể mang lại lợi thế đáng kể. Các công ty như AT&T và Microsoft đã cho phép khách hàng dùng tiền mã hóa để thanh toán thông qua các bộ xử lý thanh toán như BitPay. Lý do họ làm vậy không quan trọng – vì nghe có vẻ ngầu, vì khách hàng tin vào triết lý tiền mã hóa, hoặc vì lý do riêng tư. Điều quan trọng là khách hàng dường như muốn có lựa chọn này. Với các công ty lớn, một loại tiền kỹ thuật số ổn định hơn sẽ hấp dẫn hơn. Nó thậm chí có thể giúp họ mở rộng sang các dòng sản phẩm khác: ví dụ, ESPN có thể cung cấp cá cược thể thao – lĩnh vực mà họ đã thể hiện sự quan tâm, dù hành động này sẽ kèm theo phức tạp về quản lý.
Ngay cả khi một số công ty này do dự trước việc theo sự dẫn dắt của Amazon – một đối thủ cạnh tranh – họ đều hiểu rằng tại Mỹ (và có thể ở nơi khác), quyền kiểm soát tiền tệ sẽ tạo ra một dòng thu nhập kinh doanh phi thường. Ngay cả khi Amazon chiếm phần lớn, các dòng thu nhập này vẫn đủ để chia sẻ cho tất cả các công ty.
Trụ cột thứ ba
Trụ cột thứ ba là quản lý: Amazon sẽ thừa nhận rằng việc phát hành đồng ổn định Amazon thực chất là đang hoạt động như một quỹ đầu tư thị trường tiền tệ. Do đó, công ty sẽ vui vẻ đồng ý để hoạt động tiền tệ của mình chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dưới dạng quỹ thị trường tiền tệ (MMF).
MMF chịu sự điều chỉnh bởi điều khoản 2a-7 của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Quy định này đặt ra nhiều điều kiện về danh mục đầu tư của MMF, bao gồm chất lượng tín dụng của tài sản mà MMF được phép đầu tư, mức độ đa dạng hóa danh mục, tính thanh khoản cần có, và cấu trúc đáo hạn của tài sản nắm giữ. Amazon có thể đồng ý đáp ứng hoặc vượt quá tất cả các điều kiện này, và cam kết khiến quỹ dự trữ của đồng tiền kỹ thuật số trở thành quỹ thị trường tiền tệ sạch nhất.
Trong trường hợp này, đồng ổn định Amazon có thể gặp phải các yêu cầu quản lý liên quan đến ngân hàng, đặc biệt nếu nó mở rộng sang cung cấp các dịch vụ tài chính khác như sản phẩm tín dụng. Tuy nhiên, mục tiêu chính của Amazon là tạo ra một đồng tiền kỹ thuật số tư nhân thống trị, chứ không phải kiếm tiền từ hoạt động ngân hàng hay né tránh quản lý. Do đó, trong lĩnh vực này, Amazon hoàn toàn có thể hành xử thiện chí, đồng thời theo đuổi việc kích hoạt vòng xoáy hiệu ứng mạng, mở rộng việc sử dụng tiền kỹ thuật số của mình.
Tuân thủ quản lý cũng sẽ giúp đồng ổn định Amazon có đặc tính ổn định kiểu Libra, nhưng khác ở chỗ thay vì quỹ dự trữ Libra, sẽ có quỹ dự trữ Amazon Stablecoin. Việc giữ toàn bộ dự trữ trong chứng khoán chính phủ Mỹ sẽ đáp ứng các yêu cầu quản lý và khiến người nắm giữ đồng ổn định Amazon tin rằng họ luôn có thể đổi nó lấy đô la Mỹ (hoặc tiền tệ khác, vì Amazon là doanh nghiệp toàn cầu).
Block unicorn chú thích: Đặc tính ổn định kiểu Libra thường liên quan đến một loại tiền kỹ thuật số được đảm bảo bằng giỏ tài sản, có thể bao gồm tiền pháp định, trái phiếu chính phủ, v.v. Mục đích là đảm bảo sự ổn định của tiền kỹ thuật số thông qua việc đảm bảo bằng tài sản đa dạng, tránh dao động mạnh. Thiết kế này nhằm khiến tiền kỹ thuật số phù hợp hơn để làm phương tiện giao dịch, vì nó không trải qua biến động giá cực đoan như một số tiền mã hóa khác.
Amazon về cơ bản sẽ vận hành một quỹ thị trường tiền tệ cho mỗi loại tiền tệ mà nó cung cấp khả năng đổi được, điều này sẽ là lợi thế đối với người tiêu dùng quốc tế muốn tránh rủi ro tỷ giá. Hơn nữa, điều này có thể khiến người nắm giữ đồng ổn định Amazon yên tâm hơn vì có thể đổi sang tiền tệ địa phương, từ đó giảm rủi ro phòng ngừa tỷ giá cho khách hàng và giảm nguy cơ xảy ra hiện tượng rút tiền hàng loạt (ngân hàng hiện đại) đối với đồng ổn định Amazon.
Trụ cột thứ tư
Trụ cột 4 là hòa nhập tài chính: Thông qua nỗ lực với Libra, Facebook đã phác họa tình cảnh của những người bị loại khỏi hệ thống ngân hàng – không chỉ ở vùng hạ Sahara châu Phi, mà còn ở Nam Los Angeles và khu phía nam Chicago. Nhiều người trong các cộng đồng này không có tài khoản ngân hàng, hoặc phải trả phí rất cao để sử dụng ATM và các dịch vụ ngân hàng cơ bản. Vì thiếu lựa chọn, họ có thể bị buộc phải trả lãi suất rất cao cho các khoản vay ngắn hạn.
Một phần trong việc thúc đẩy tiền kỹ thuật số tư nhân có thể là cung cấp các dịch vụ tài chính rẻ, an toàn cho những người trong các cộng đồng này. Mặc dù điều này có thể không mang lại lợi nhuận cho các ngân hàng và công ty tài chính hiện tại, nhưng các công ty như Amazon có thể dễ dàng gánh chi phí này, coi đó như một công cụ thu hút khách hàng.
Một số yếu tố trong ý tưởng này liên quan đến một lợi ích ban đầu bị đánh giá thấp của công nghệ blockchain – đổi mới tài chính được gọi là Phát hành Tiền xu Ban đầu (ICO). ICO là một cách dùng tài chính mới để huy động vốn đầu tư dựa trên blockchain, thông qua việc phát hành các "token" hoặc "coin" trên mạng phân tán blockchain. Việc token hóa cho phép tạo ra một loạt công cụ tài chính, một số là mới, một số vượt trội hơn, có tiềm năng lớn trên thị trường tài chính.
Để hiểu cách thức hoạt động, hãy lấy ví dụ Filecoin, dự án đã huy động được 257 triệu USD trong ICO năm 2017. Mục tiêu cơ bản của dự án là xây dựng một thị trường lưu trữ dữ liệu. Người mua và người bán đều phải dùng token FIL để giao dịch, Filecoin cam kết phát hành tối đa 200 triệu token FIL. Vì vậy, về nguyên tắc, tổng giá trị tất cả token FIL sẽ bằng phần doanh thu tạo ra trên thị trường lưu trữ đĩa, và giá trị mỗi token là doanh thu đó chia cho số lượng token.
Người sở hữu token FIL về cơ bản đang mua một loại chứng khoán liên quan đến doanh thu của thị trường lưu trữ dữ liệu (và đặt cược vào đó), và người nắm giữ chứng khoán này có thể bán lại cho những người muốn mua không gian lưu trữ trên mạng. Trong ICO, 10% token được bán cho nhà đầu tư, do đó định giá tổng doanh thu tương lai của Filecoin là 2,57 tỷ USD.
Amazon không phải là công ty duy nhất có khả năng tạo ra một loại tiền kỹ thuật số tư nhân có thể thay thế đáng kể đồng đô la Mỹ. Google cũng có lượng lớn người tiêu dùng và doanh nghiệp dùng dịch vụ, Apple là một ví dụ rõ ràng khác.
Điều này không có nghĩa là tiền kỹ thuật số tư nhân do một trong những gã khổng lồ công nghệ này tạo ra sẽ tạo ra giá trị xã hội. Thực tế, nó sẽ đặt ra các vấn đề phức tạp liên quan đến trốn thuế, chính sách tiền tệ, hoạt động bất hợp pháp, v.v.
Thách thức đặt ra với chính phủ Mỹ là duy trì hiện trạng dường như rất khó khăn, có thể cần thực hiện các biện pháp phòng ngừa, tung ra một loại tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương, nhằm ngăn chặn sự xuất hiện của một loại tiền kỹ thuật số tư nhân cạnh tranh với đồng đô la. Nhưng dù sao đi nữa, rất có thể bạn sẽ sớm được chứng kiến sự ra đời của một loại tiền như vậy.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BlockUnicorn
