Giải mã dữ liệu: Tăng vọt cuối cùng đã đến, bước tiếp theo sẽ diễn ra như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã dữ liệu: Tăng vọt cuối cùng đã đến, bước tiếp theo sẽ diễn ra như thế nào?
Giá tiền ảo tăng mạnh, tương lai sẽ ra sao?
Chuyên sâu báo cáo Web3Phân tích vĩ mô
Lạm phát quay trở lại, khi nào giảm lãi suất?
Tỷ lệ lạm phát cốt lõi PCE (chi tiêu cá nhân) tháng 9 của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu đạt 3,7% theo năm, đúng như kỳ vọng thị trường. Chỉ số lạm phát cốt lõi PCE – chỉ số ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – tiết lộ một vài chi tiết quan trọng:
-
Chỉ số giá PCE cốt lõi của Mỹ tăng 0,3% theo tháng, vượt xa mức 0,1% của tháng 8 và là mức tăng mạnh nhất trong bốn tháng.
-
Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 tăng 0,7% so với tháng trước, vượt kỳ vọng 0,5%, cao hơn mức 0,4% của tháng trước đó.
-
Tăng trưởng thu nhập cá nhân tháng 9 giảm từ 0,4% xuống còn 0,3% theo tháng, thấp hơn kỳ vọng và cũng thấp hơn mức tăng CPI tháng 9 là 0,4%.
Các điểm chính rút ra từ báo cáo này:
-
Lạm phát vẫn tồn tại và đang có dấu hiệu hồi phục.
-
Mặc dù chi tiêu tiêu dùng rất sôi động, nhưng thu nhập lại đang co hẹp.
Số liệu kinh tế Mỹ tiếp tục nổi bật
Kinh tế Mỹ mở rộng nhanh hơn dự kiến trong quý III, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần hai năm – dấu hiệu mới nhất cho thấy nền kinh tế nước này vẫn giữ được sự dẻo dai bất chấp lãi suất cao.
Theo dữ liệu sơ bộ, mặc dù phải đối mặt với lãi suất tăng, áp lực lạm phát và nhiều yếu tố bất lợi khác trong nước lẫn toàn cầu, tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý III vẫn vượt kỳ vọng nhờ sức tiêu dùng mạnh mẽ, đạt 4,9%, cao hơn nhiều so với dự báo 4,3% của các chuyên gia kinh tế. Con số này tăng so với mức 2,1% của quý II và là mức cao nhất kể từ quý IV năm 2021.
Tăng trưởng GDP Mỹ quý III vượt xa kỳ vọng
Fed đã tăng lãi suất với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu những năm 1980 và tuyên bố sẽ duy trì lãi suất cao cho đến khi lạm phát trở về mức mục tiêu chấp nhận được, song GDP vẫn tăng trưởng. Dù tỷ lệ lạm phát đã giảm trong vài tháng gần đây, mức tăng giá cả vẫn vượt xa mục tiêu 2% mỗi năm của ngân hàng trung ương.
Chúng tôi cho rằng cả PCE lẫn GDP đều không làm thay đổi triển vọng chính sách tiền tệ, nhưng vấn đề thực sự ẩn sau hai dữ liệu này là trong bối cảnh thu nhập đình trệ hoặc thậm chí suy giảm, xu hướng tiêu dùng có thể sẽ không duy trì được trong vài quý tới, đồng thời lãi suất cao cũng sẽ gây tác động đáng kể đến nền kinh tế Mỹ. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao diễn biến này.
Phân tích cơ bản
Giá coin tăng mạnh, tương lai sẽ ra sao?
1. Lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch
Lượng Bitcoin lưu trữ trên các sàn giao dịch tiền mã hóa phản ánh nguyện vọng nắm giữ tài sản của người dùng. Khi lượng Bitcoin trên sàn tăng nhanh, điều đó cho thấy các holder đang chuyển tiền vào ví sàn để bán ra; ngược lại, khi lượng này giảm, cho thấy xu hướng di chuyển tài sản ra khỏi sàn, biểu hiện cho mong muốn nắm giữ dài hạn, từ đó hỗ trợ tích cực cho giá.
Theo dữ liệu từ Glassnode, kể từ tháng 5, lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch liên tục giảm, cho thấy xu hướng nắm giữ dài hạn ngày càng tăng và tỷ lệ Bitcoin sẵn sàng bán ra trên thị trường giảm dần, dẫn đến áp lực bán chốt lời cũng giảm theo. Điều này cho thấy nhà đầu tư tin rằng giá Bitcoin sẽ tăng trong tương lai và đang dần tích lũy vị thế nắm giữ, là tín hiệu tăng giá tích cực. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy có dấu hiệu nhỏ đảo chiều tăng nhẹ, biểu hiện cho việc tích tụ một phần áp lực bán ngắn hạn.
Đồng thời, do nguồn cung giảm, chỉ cần nhu cầu tăng nhẹ cũng đủ tạo đà tăng giá nhanh chóng. Trong bối cảnh này, chúng tôi vẫn nhấn mạnh rằng giao dịch phái sinh cần thận trọng, đặc biệt là bán khống đòn bẩy cao.
2. Lượng stablecoin trên sàn giao dịch
Khi lượng stablecoin trên sàn tăng, điều đó cho thấy nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi, chưa thực sự bước vào thị trường mã hóa, tức là họ đang bán token và chuyển sang stablecoin – biểu hiện tâm lý bi quan. Ngược lại, khi lượng stablecoin giảm, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bán stablecoin để mua lại Bitcoin, Ethereum hay các token khác – là tín hiệu tăng giá.
Tổng vốn hóa thị trường stablecoin khoảng 122 tỷ USD, trong đó USDT và USDC chiếm gần 87%. Theo dữ liệu mới nhất về lượng stablecoin trên sàn, cả USDT và USDC đều cho thấy xu hướng giảm rõ rệt trong thời gian gần đây, cho thấy tâm lý tăng giá đang lan tỏa mạnh mẽ trên thị trường.
Dữ liệu sàn giao dịch cho thấy tâm lý thị trường vẫn rất lạc quan: trong bối cảnh tổng vốn hóa stablecoin ổn định, ngày càng nhiều người chọn mua và nắm giữ Bitcoin, khiến lượng stablecoin trên sàn giảm dần, lượng Bitcoin trên sàn tăng nhẹ. Liệu xu hướng này có kéo dài hay không cần thêm thời gian để kiểm chứng. Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật dữ liệu và phân tích mới nhất.
Phân tích kỹ thuật
Bitcoin
Tuần trước, chúng tôi nhận định Bitcoin đã quay trở lại hình thái thị trường tăng giá. Thứ Hai, Bitcoin phá vỡ mọi ngưỡng kháng cự, chính thức đưa chúng ta trở lại vùng bull market. Mức độ tăng mạnh cho thấy lượng lớn vốn đang chờ đợi đổ vào thị trường, cùng tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) của nhà đầu tư. Một số người cho rằng biến động giá lần này có thể chịu ảnh hưởng bởi thông tin mã cổ phiếu IBTC của quỹ ETF Bitcoin do Blackrock phát hành đã được đưa vào trang web DTCC, cho thấy tiến trình phê duyệt ETF của SEC đã tiến thêm một bước. Tuy nhiên, có thông tin cho biết thực tế IBTC đã được đăng ký trên DTCC từ tháng 8, nhưng chỉ đến gần đây mới được bàn tán sôi nổi trên Twitter.
Blackrock đã lên tiếng khẳng định việc niêm yết mã cổ phiếu trên DTCC không đảm bảo ETF sẽ được phê duyệt. Việc này giống như các đơn xin ETF khác của Blackrock – chỉ là bước chuẩn bị ban đầu. Tuy nhiên, ngay cả sau khi làm rõ, dòng tiền biên vẫn tiếp tục chảy vào, điều này càng củng cố quan điểm của chúng tôi rằng đợt tăng giá này chủ yếu do các nhà giao dịch FOMO thúc đẩy.
Tuần vừa đóng nến, cây nến mở rộng (thấp → cao) đi kèm khối lượng tăng. Đây là tín hiệu tăng giá rõ ràng. Ngoài ra, đường trung bình 50 ngày và 200 ngày đều dốc lên, xác nhận xu hướng tăng tổng thể. RSI vừa chạm vùng quá mua, nhưng trong khung thời gian dài, điều này thực tế có thể báo hiệu một xu hướng tăng mạnh đang hình thành (ví dụ như tháng 10/2020).
Hiện tại, chúng tôi duy trì quan điểm tăng giá và cho rằng khả năng Bitcoin rơi xuống dưới $30.000 là thấp. Nhìn vào biểu đồ ngày, hiện tại giống trạng thái tích lũy tăng giá. Chúng tôi kỳ vọng BTC sẽ phá qua $33.500 và hình thành hỗ trợ tại đó. Trong kịch bản này, mua vào sẽ mang lại tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn. Một lựa chọn khác là chờ giá phá và đóng cửa trên $35.000. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta có thể thử nghiệm ngưỡng kháng cự tiếp theo tại $40.000. Tuy nhiên, như mọi cú phá vỡ, vẫn có khả năng là phá giả và thị trường có thể rơi vào tình trạng trì trệ dài hạn.
Tóm lại, chúng tôi không muốn thấy giá rơi xuống dưới $32.000 vì đó là vùng kháng cự dài hạn và cũng là đỉnh cũ năm 2023 mà chúng ta vừa phá qua. Giá dưới $32.000 sẽ làm mất cấu trúc giá. Tuy nhiên, nếu muốn để lại chút dư địa, $30.000 có thể là mức hỗ trợ cuối cùng cần theo dõi, vì đó là kháng cự ngắn hạn trước đó. Mặc dù chúng tôi đánh giá khả năng này rất thấp, nhưng nếu giá rơi xuống dưới $30.000 vào một thời điểm nào đó, chúng ta sẽ tái kiểm tra $25.000 và có thể phá vỡ tiếp. Mọi nhà đầu tư FOMO sẽ thua lỗ, và toàn bộ câu chuyện tăng giá sẽ sụp đổ.
SPX/NDX
Hiện tại, thật khó để không nhận thấy sự bất an ngày càng gia tăng trên thị trường. Vào thứ Sáu tuần trước, S&P 500 chính thức bước vào vùng điều chỉnh, khi giảm hơn 10% so với đỉnh năm 2023. Nasdaq còn tệ hơn, giảm hơn 12%, và Dow Jones cũng trải qua một tuần thách thức nhất kể từ khủng hoảng ngân hàng tháng Ba.
Khảo sát mới nhất từ Đại học Michigan cho thấy tâm lý tiêu dùng và kỳ vọng của người tiêu dùng đều giảm rõ rệt. Xét rằng chi tiêu tiêu dùng là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng GDP thực tế.
Biểu đồ bên dưới thể hiện mối quan hệ giữa biến động giá Nasdaq và tỷ lệ cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq nằm trên đường trung bình động 200 ngày (SMA). Dữ liệu cho thấy kể từ quý I năm nay, định vị của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa liên tục suy giảm.
Đường xanh lam: Tỷ lệ cổ phiếu Nasdaq nằm dưới MA200 Đường cam: Chỉ số tổng hợp Nasdaq
Phần lớn vốn trong chỉ số tập trung vào nhóm "bảy gã khổng lồ" (gồm Meta, Amazon, Google, Nvidia, Netflix, Microsoft và Tesla). Tuy nhiên, khi các công ty như Google và Tesla lần lượt công bố báo cáo kém hơn kỳ vọng, toàn bộ chỉ số bị ảnh hưởng nặng nề. Khi so sánh Nasdaq100 với phiên bản vốn hóa bằng nhau (equal-weight), chúng tôi nhận thấy chỉ số vốn hóa bằng nhau không vượt trội hơn phiên bản thông thường. Điều này cho thấy sự suy giảm của nhóm bảy gã khổng lồ đang ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý toàn bộ chỉ số.
Màu xanh: Vốn hóa bằng nhau, màu cam: NDX
Gợi ý giao dịch
Bitcoin
Phái sinh | Giao ngay
Trong phần phân tích kỹ thuật, chúng tôi đã giới thiệu một chiến lược giao dịch ngắn hạn có tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận tốt và khả năng sinh lời cao. Khi giá phá vỡ và đóng cửa trên $33.500 trong khung thời gian ngắn (5 phút – 1 giờ), hãy thực hiện lệnh mua. Lúc này, điểm dừng lỗ của bạn là $33.250 hoặc thấp hơn điểm phá giả. Mục tiêu đầu tiên là $35.000, mang lại tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro 4,5:1. Tuy nhiên, nếu bạn cho rằng giá sẽ tiếp tục tăng mạnh, có thể chờ phá $35.000 rồi mới hành động.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@pionex_com
