Phỏng vấn KOL tiếng Trung: Xu hướng nửa cuối năm 2023 sẽ ra sao, có những lĩnh vực nào đáng để theo dõi?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phỏng vấn KOL tiếng Trung: Xu hướng nửa cuối năm 2023 sẽ ra sao, có những lĩnh vực nào đáng để theo dõi?
Nếu bạn có 1.000 và 100.000 đô la Mỹ, bạn sẽ làm gì?
Chuyên sâu báo cáo Web3Thị trường u ám, lại gặp phải sự giám sát toàn cầu mạnh mẽ, những "Degen" miệt mài nghiên cứu đổi mới và phát triển tiền mã hóa này có những quan điểm đầu tư và xu hướng nào mà bạn chưa biết?
Bạn nghĩ sao về xu hướng tiền mã hóa trong nửa cuối năm 2023?
Coinversation
Xiaona: Về xu hướng nửa cuối năm 2023, cá nhân tôi cho rằng sẽ khá bình thường, khả năng xuất hiện thị trường tăng mạnh hay giảm sâu đều không cao. So với năm 2022, xác suất xảy ra một sự kiện lớn tương tự như FTX hay Luna là rất thấp.
Bee: Tôi cho rằng thị trường nửa cuối năm 2023 sẽ tiếp tục đi xuống. Các vấn đề như trần nợ công và khủng hoảng ngân hàng đang đến gần, cộng thêm mối tương quan ngày càng rõ giữa thị trường tiền mã hóa và thị trường chứng khoán, cùng với việc thiếu vắng câu chuyện hay chất xúc tác mạnh mẽ, khiến tôi nghi ngờ khả năng hồi phục thành thị trường tăng giá của tiền mã hóa trong năm nay. Dù tôi rất mong điều đó xảy ra, nhưng tôi không tin rằng nửa cuối năm 2023 sẽ rõ ràng chuyển sang bull market.
Lao Bai
Nhìn từ yếu tố giảm giá, hiện tại thị trường không còn cơ sở để xảy ra các "quả bom lớn" như Luna, 3AC, FTX năm 2022, đồng thời việc tăng lãi suất cũng gần kết thúc, do đó rất khó để phá vỡ đáy cuối năm ngoái — cả trong hệ sinh thái lẫn yếu tố vĩ mô đều không đủ điều kiện cho một "thị trường gấu sâu".
Nhìn từ yếu tố tăng giá, hiện tại thị trường thiếu các đột phá đổi mới cốt lõi như thời các chuỗi công khai mới, DeFi trước đây. Sự kiện đáng mong chờ duy nhất trong nửa cuối năm chỉ là nâng cấp Cancun của Ethereum. Tuy nhiên, việc các token mới như Aptos, OP, Arb, Sui lên sàn với FDV hàng chục, thậm chí hàng trăm tỷ USD khiến thị trường vốn đã khan hiếm thanh khoản khó tiêu hóa. Lãi suất dù ngừng tăng nhưng nhiều khả năng giữ ở mức cao, khó có thể giảm hoặc bơm tiền trước cuối năm. Do đó, cả trong hệ sinh thái lẫn yếu tố vĩ mô đều không đủ điều kiện để tạo nên một "thị trường tăng mạnh". Vì không thể gấu sâu cũng chẳng thể tăng mạnh, thị trường chỉ có thể dao động ngang.
Alvin
Hiện tại vẫn chưa có tín hiệu nào khiến tôi tin rằng thị trường có thể hồi phục thành bull trong năm nay. Tôi vẫn duy trì cách vận hành tương đối thận trọng. Có thể bắt đầu theo dõi xu hướng Layer 2 từ nâng cấp Cancun trong Q3, Q4, tuy nhiên kịch bản tồi tệ nhất có lẽ đã qua, giờ chỉ cần ổn định và chờ tới halving Bitcoin vào năm sau.
2lambro
Cá nhân tôi thiên về xu hướng giảm. Nguyên nhân chính là vì cả nền kinh tế vĩ mô lẫn thị trường crypto đều không có sự kiện lớn nào sắp diễn ra. Ví dụ, hiện tại chúng ta đang kỳ vọng điều gì? Trước kia có thể là hợp nhất Ethereum, còn bây giờ thì sao? Câu chuyện Trung Quốc? Hay là quy định? Tôi rất mừng khi đã bắt được nhịp lúc thị trường hồi phục, nhưng thật sự tôi không nhìn thấy bất kỳ câu chuyện tích cực nào sắp tới. Tôi hy vọng mình đã nhầm.
Khỉ rửa mặt
Tôi không hiểu lắm, việc dự đoán xu hướng trung và dài hạn không phải thế mạnh của tôi.
Gần đây bạn đang theo dõi lĩnh vực blockchain nào?
Coinversation
Xiaona: Cá nhân tôi chủ yếu tập trung vào DeFi, đặc biệt là thị trường phái sinh.
So với tài chính truyền thống, lĩnh vực này trong DeFi vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, tiềm năng phát triển còn rất lớn; mặc dù nhiều người cho rằng DeFi không mainstream, nhưng tôi lại đặc biệt quan tâm và cho rằng DeFi là nền tảng cốt lõi cho sự phát triển của các mảng khác trong ngành blockchain.
Bee: Lĩnh vực tôi luôn theo dõi là DeFi, hiện đang đặc biệt chú ý đến các giao thức giao dịch phái sinh, bao gồm các loại giao thức sản phẩm biến động, giao dịch hợp đồng, quyền chọn và hoán đổi lãi suất (interest swap). Ba dự án tôi đang theo sát là GammaSwap (tôi là thành viên đội ngũ, đương nhiên có chút định kiến cá nhân, tôi cũng không ngại để độc giả biết điều này), Dopex và Pendle Finance.
Lao Bai
Lĩnh vực tôi đang theo dõi gần đây chủ yếu là ba cái sau:
Chuỗi công khai – Chuỗi công khai là chủ đề vĩnh cửu của blockchain, cũng là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất, do đó phải luôn cập nhật. Hiện tại, chuỗi công khai chủ yếu tập trung vào công nghệ mô-đun, ví dụ như RAAS (Rollup as a Service) từng rất nổi tiếng gần đây, và các dự án thực sự có thể nâng cao giới hạn hiệu suất EVM, như dự án "bí ẩn" mà tôi từng nhắc đến trên Twitter mà ABCDE sẽ dẫn vốn.
GameFi – Hiện tại, đổi mới trong DeFi dường như đang bế tắc, và chưa tìm được cách thoát khỏi vòng tròn nhỏ. Do đó, GameFi vẫn có thể là con đường tốt nhất để trở thành mainstream. Sau bong bóng Play-to-Earn, GameFi đã có nhiều thử nghiệm mới như Play & Earn, Play-to-Own, Bet/Risk/Skill-to-Earn, Fully Onchain Game (Thế giới tự trị)... Sức sống của nó rõ ràng vượt trội hơn DeFi và NFT, tổng mức huy động vốn của toàn ngành cũng rất cao, trong 1-2 năm tới có thể sẽ xuất hiện ứng dụng breakout.
AI – Cùng với sự bùng nổ của ChatGPT, AI đã trở thành chủ đề quan trọng nhất trong lĩnh vực công nghệ và tài chính, thậm chí thị trường chứng khoán Mỹ cũng được kéo lên bởi AI. Đợt sóng AI lần này không còn là bong bóng, mà là công nghệ nền tảng thực sự có thể thay đổi cuộc sống và ứng dụng của con người. Người ta thường nói AI đại diện cho lực lượng sản xuất, blockchain đại diện cho quan hệ sản xuất. Việc kết hợp AI và blockchain có thể trở nên cực kỳ then chốt trong chu kỳ bull sắp tới, và rất có thể sẽ là động cơ chính của chu kỳ bull đó. Nhìn lại hai chu kỳ bull trước, lần nào cũng đi kèm đổi mới công nghệ và loại tài sản mới: năm 2017 là ETH và ICO, năm 2021 là chuỗi công khai mới, DeFi và NFT. Đến năm 2025, khả năng cao nhất sẽ là Game và AI. Trên thị trường sơ cấp, đã ngày càng nhiều dự án thử nghiệm theo hướng này. Cá nhân tôi cảm giác AI rất có thể kết hợp với NFT, mở ra các kịch bản ứng dụng và trao quyền hoàn toàn mới ngoài PFP cho NFT.
Alvin
Gần đây tôi quan tâm nhất là các giao thức LSDFi, đây là lĩnh vực tôi cho rằng có thể duy trì liên tục đến bull market tiếp theo. Với nền tảng là Ethereum dần trở thành tài sản giảm phát, tỷ lệ stake trên chuỗi ngày càng tăng, đồng thời cả các giao thức mới lẫn các DeFi blue-chip như Curve, Frax đều lần lượt tham chiến, chắc chắn trong bull market tới LSD sẽ có một chỗ đứng. Vì vậy, có thể bắt đầu theo dõi từ bây giờ.
2lambro
Tôi luôn theo dõi hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum. Tôi từng nghĩ rằng hệ sinh thái Layer 2 sẽ luân chuyển như thời SOL, AVAX, BSC trước đây, nhưng gần đây không có tiến triển gì.
Đầu năm nay tôi dành khá nhiều thời gian nghiên cứu về thị trường lợi suất, ví dụ như Pendle và nhiều dự án nhỏ (không tiện quảng cáo ở đây), các giao thức DeFi này mang lại lợi suất bền vững từ GLP + LSD. Tuy nhiên, tôi cho rằng giá hiện tại đã phản ánh rồi, trừ khi thị trường hồi phục và lợi suất toàn thị trường tăng lên. Tôi tin rằng phần lớn nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa hiểu hết sức mạnh của thị trường lợi suất. Perpetual Protocol vẫn là giao thức tôi rất quan tâm, thị trường lợi suất thực tế vẫn còn ở giai đoạn sơ khai.
Khỉ rửa mặt
Ví và Perp DEX. Ví là cổng vào lưu lượng, Metamask trước giờ cứ ám chỉ sẽ phát hành token, trong khi các ví khác đang tranh giành thị phần của Metamask, họ chắc chắn sẽ đẩy nhanh cải thiện trải nghiệm người dùng. Một赛道 chỉ có cạnh tranh mới có cơ hội, lại còn là赛道 có trần cao, có dữ liệu cụ thể để nghiên cứu, không giống DEX chỉ cần Dune là xem được, hiệu quả thị trường thấp, sẽ có nhiều cơ hội định giá sai. Tôi tập trung vào ba điểm: ví CEX (OKX, Coinbase), ví điện thoại (Trust Wallet, Uniswap) và ví đa chuỗi (Frame, Rabby). Các loại ví Account Abstraction, Social Recovery và zk-wallet tôi không quan tâm nhiều vì định giá cao, vẫn đang vẽ bánh, chưa có dữ liệu, hơn nữa các ví thương hiệu hiện tại cũng có thể chuyển đổi làm những thứ này, rủi ro lớn.
Bạn quản lý danh mục đầu tư như thế nào, logic tăng/giảm仓位 là gì?
Coinversation
Xiaona: Về mặt này tôi rất kém, thôi thì đừng gây hiểu lầm cho mọi người.
Bee: Tôi là người nắm giữ ETH dài hạn, do đó trọng tâm chính của tôi là tích lũy càng nhiều ETH càng tốt. Mục đích cuối cùng của các khoản đầu cơ vào altcoin của tôi đều là để chuyển thành ETH nhằm tối đa hóa lợi nhuận.
Nếu tôi không tin rằng một altcoin nào đó cuối cùng sẽ tăng trưởng nhanh hơn ETH, tôi sẽ không đầu tư vào nó. Tuy nhiên, tôi thường tránh đầu cơ thường xuyên, vì tôi cho rằng thị trường tiền mã hóa chịu ảnh hưởng lớn bởi sự thay đổi câu chuyện, nên tôi không phải lúc nào cũng dành thời gian theo dõi và phân tích liên tục.
Hiện tại, 90% danh mục tiền mã hóa của tôi nằm ở ETH, và một phần stablecoin, để có thể mua vào khi thị trường giảm.
Lao Bai
Như đã nói ở trên, cá nhân tôi không giỏi phân tích thị trường thứ cấp, do đó việc quản lý danh mục và logic tăng/giảm仓位 đều rất nghiệp dư và đơn giản, cơ bản là mua vào các dự án thuộc lĩnh vực yêu thích khi cảm thấy ở vùng đáy, sau đó hodl, và bán/cắt lỗ khi giá tăng đến mức hài lòng tương đối hoặc mất niềm tin khi giảm. Thời DeFi Summer thường xuyên đi làm mining thanh khoản trên các chuỗi khác nhau, nhưng sau này khi toàn bộ lĩnh vực DeFi nguội đi thì ít tham gia hơn. Điều duy nhất đáng nói là bản thân tôi tuyệt đối không đụng đòn bẩy hay hợp đồng, chỉ chơi spot.
Alvin
Từ khi bắt đầu bear market, tôi chủ yếu đầu tư định kỳ, có thể đã dùng ít nhất một nửa tài sản để định kỳ mua vào. Bear market là giai đoạn tích lũy chip, tuyệt đối đừng quá mạo hiểm khiến vốn gốc ngày càng teo tóp. Tiếp theo là cố gắng tìm kiếm các đội ngũ có khả năng thắng trong bull market tiếp theo — bear market là thời điểm hiệu quả để nhận diện đội ngũ nào thực sự có thực lực. Khoảng 5-10% tài sản dùng để theo các điểm nóng thị trường, không bài trừ cái mới, nếu có cơ hội vẫn có thể lao vào.
2lambro
Logic của tôi rất đơn giản: đừng all-in, thì sẽ không bị khóa toàn bộ. Trong crypto có quá nhiều cơ hội, hãy chờ thời điểm tốt nhất thuộc về bạn, kiên trì phát triển điểm mạnh của bản thân, đừng chỉ đánh bạc trong thị trường, vì ai cũng thiếu kiên nhẫn.
Khỉ rửa mặt
Phân tán là cốt lõi: phân tán giữa các loại tài sản khác nhau, để ở nhiều nơi khác nhau, chọn mức độ rủi ro khác nhau, như vậy sẽ không sợ rủi ro từ một khoản đầu tư đơn lẻ, tâm lý khỏe mạnh, dễ dàng xử lý các mức rủi ro từ thấp đến cao. Mọi khoản lợi suất đều phải tự điều chỉnh theo rủi ro, nếu phù hợp, kể cả rủi ro cao cũng có thể đầu tư một phần vốn thích hợp. Không nên đặt ra quy tắc cứng nhắc cho bản thân. Lợi suất càng cao thì rủi ro càng lớn, nhưng lợi suất thấp không nhất thiết là rủi ro thấp. Rủi ro ở đây mà nhiều người bỏ qua là Smart Contract Risk và Centralization Risk. Không phải vì có hai rủi ro này mà không được đầu tư, mà là phải cân nhắc, dù là để AAVE, Binance, GMX, mỏ địa phương hay ngân hàng đều phải tính toán.
Nếu bạn có lần lượt 1.000 và 100.000 USD, bạn sẽ xử lý như thế nào?
Coinversation
Bee: Trường hợp 100.000 USD thì dễ trả lời hơn. Đơn thuần là mua ETH, vì đó là tài sản tôi tin tưởng nhất. Nếu là 1.000 USD, tôi sẽ đầu tư vào một dự án có đội ngũ mạnh và câu chuyện mới, như nâng cấp V2 sắp tới của GMX, như một khoản đầu cơ ngắn hạn.
Xiaona: Tôi giống Bee, 90% tài sản sẽ phân bổ vào các đồng coin chính như BTC, ETH, đặc biệt là ETH; 10% còn lại dùng để đầu cơ.
Lao Bai
1.000 USD – Tìm các altcoin市值 nhỏ theo xu hướng nóng, kiểu như PEPE, nhân đôi vốn gốc rồi rút ra, để lợi nhuận bay tiếp, đánh nhanh thắng nhanh, liên tục chuyển đổi theo các điểm nóng, cố gắng mở rộng vốn nhanh chóng.
100.000 USD – Một nửa dùng để phân bổ BTC và ETH, một nửa dùng để phân bổ vào các altcoin chất lượng, hoặc là cơ bản rất tốt nhưng bị bán tháo quá mức, hoặc là có điểm nóng trong và ngoài hệ sinh thái trong tương lai có thể thúc đẩy.
Alvin
100.000 USD: Tập trung nắm giữ Ethereum, tìm vài cơ hội farming thanh khoản có thể giữ lâu đến bull market tiếp theo, đồng thời phân bổ vào vài NFT blue-chip có tiềm năng phát triển ổn định đến bull market tới, không thao tác thường xuyên.
1.000 USD: Chắc chắn phải farm airdrop, tiếp theo là cố gắng theo dõi tình hình phát triển của các chuỗi công khai, tự xây dựng một ETF chuỗi công khai hoặc ETF DeFi, như vậy lợi nhuận dài hạn mới cao.
2lambro
Nếu tôi chỉ có 1.000 USD, tôi sẽ không nghĩ đến việc mua coin nào cả, mà sẽ đầu tư vào bản thân để có được mức lương cao hơn, đồng thời cắt giảm chi phí sinh hoạt càng nhiều càng tốt.
Khỉ rửa mặt
Chỉ có 1.000 USD thì tôi khuyên không nên đầu tư, phí gas cũng sẽ làm bạn kiệt quệ, tôi sẽ dùng tiền đó ăn hải sản bằng tiền pháp định. Với 100.000 USD, tôi sẽ lấy một phần đi trade NFT địa phương, dung lượng không lớn nhưng chăm chỉ là có thể kiếm lời, phần còn lại để trong ví, CEX hoặc ngân hàng, chọn tỷ lệ phù hợp với bản thân.
Bạn thường nắm bắt thông tin như thế nào?
Coinversation
Xiaona: Twitter, Discord là nguồn thông tin tốt nhất trong crypto, nhưng cần tự lọc, thông tin khá tạp nham; ở đây cũng xin giới thiệu nhóm Telegram "Nói Đông Thuyết Tây" của chúng tôi, tập hợp một nhóm người chơi crypto rất giỏi, mỗi ngày đều chia sẻ thông tin cực kỳ có giá trị và rất kịp thời, bản thân tôi cũng học hỏi được rất nhiều.
Bee: Tôi theo dõi các tin tức mới nhất về crypto qua Twitter. Đối với phân tích triển vọng kinh tế vĩ mô, tôi thích đọc nội dung của Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX.
Lao Bai
Ba kênh. Thứ nhất là tự xem, chủ yếu qua Chainfeeds và Twitter; thứ hai là trao đổi với các đồng nghiệp trong ngành; thứ ba là trao đổi với các founder startup và thị trường sơ cấp.
Alvin
Thông tin trực tiếp nhất là từ Discord, xu hướng câu chuyện thị trường xem qua các KOL trên Twitter, tự xây dựng khung phân loại, rèn luyện độ nhạy cảm với thị trường, nắm bắt sự thay đổi cảm xúc trong các câu chuyện, định kỳ xem các công cụ như Alphascan, Defillama, Arkham để giúp bản thân sớm phát hiện alpha.
2lambro
Tôi thành kính theo dõi Alvin0617.
Khỉ rửa mặt
Xem Twitter và Discord, không phải để xem bản thân thông tin, mà để xem cách biểu đạt thông tin và thân phận, động cơ của người truyền tải thông tin.
Bạn nghĩ sao về việc Mỹ ngày càng siết chặt quản lý, trong khi châu Á dần mở cửa?
Coinversation
Bee: Nếu Mỹ tiếp tục siết chặt quản lý mà không nới lỏng, tôi tin rằng các quốc gia khác sẽ dần chiếm领先地位 trong lĩnh vực tiền mã hóa và công nghệ blockchain. Tôi cho rằng châu Á đã sẵn sàng cho đợt bùng nổ tiếp theo của thị trường crypto.
Lao Bai
Cá nhân tôi cảm nhận có hai nguyên nhân. Nguyên nhân ngắn hạn là vụ sụp đổ FTX khiến Mỹ có lý do đầy đủ để lo ngại về các sự kiện tương tự, đây là kiểu mẫu điển hình của Phố Wall "sử dụng tài sản khách hàng và đầu cơ quá mức trong bull market", lo ngại ngành blockchain truyền rủi ro vào hệ thống tài chính truyền thống thông qua các cổng như Silvergate, do đó cần tăng cường quản lý để tránh sự việc tái diễn.
Trong khi đó, các khu vực châu Á như Hồng Kông chịu ảnh hưởng từ các sự kiện như FTX ít hơn, không có lo ngại tương tự. Nguyên nhân dài hạn là toàn ngành crypto với vốn hóa nghìn tỷ USD chỉ bằng nửa Apple, một siêu cường như Mỹ không có nhu cầu bức thiết và rõ ràng về đổi mới tài chính dạng này, đặc biệt là khi gần đây xu hướng AI và cơ hội mang lại rõ ràng hấp dẫn hơn nhiều.
Singapore với tư cách là quốc gia nhỏ, tài nguyên khan hiếm, tài chính, công nghệ, logistics là các ngành trụ cột, do đó tự nhiên có độ cởi mở cao hơn với các sự vật mới và dự án công nghệ cao. Hồng Kông từng là trung tâm tài chính châu Á, những năm gần đây có dấu hiệu bị tụt hậu, bị Singapore và Thượng Hải vượt mặt, do đó đối với blockchain và Web3 - thứ có thể trở thành "lá bài lật ngược tình thế", chắc chắn phải nhanh chóng nắm bắt, chiếm lấy cơ hội tiên phong.
Alvin
Tâm trạng hơi mâu thuẫn, một mặt vui vì ngành blockchain châu Á phát triển tích cực hơn do quản lý Mỹ siết chặt, một mặt cũng cho rằng toàn bộ thị trường muốn hồi phục, tạo nên bull market tiếp theo vẫn cần tình hình Mỹ rõ ràng mới có thể xảy ra. Các quốc gia châu Á lần lượt từng bước đi theo con đường riêng trong năm 2023, rất thú vị.
2lambro
Không thể bình luận, đây không phải chuyên môn của tôi, tôi chỉ quan tâm đến dòng tiền trên thị trường, hy vọng thế giới phi tập trung sẽ có một chỗ đứng trong thị trường vốn tương lai.
Khỉ rửa mặt
Mua cả hai phía là cách tốt nhất, đừng quá thiên kiến với Trung Quốc/Đài Loan/Hồng Kông/Đông Nam Á, cũng đừng quá ảo tưởng. Hiện tại cùng chất lượng, cảm giác định giá dự án châu Á chỉ bằng một phần ba dự án Mỹ, trước kia là một phần năm, việc chiết khấu có nguyên nhân, nhưng rẻ quá thì vẫn phải mua.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ABMedia_Crypto
