Glassnode: текущий бычий рынок биткоина схож с периодом 2015–2018 годов: капитализация выросла в 2,1 раза, а на пике предыдущего цикла этот показатель увеличился в 5,7 раза.

По данным TechFlow, 30 января последнее исследование Glassnode показало, что текущий бычий рынок биткоина демонстрирует ряд структурных сходств с циклом 2015–2018 годов. Основные тезисы отчета следующие:

1. С точки зрения сходства циклов и характера коррекций текущий бычий рынок биткоина показывает существенные структурные параллели с периодом 2015–2018 годов. Глубина коррекций располагается преимущественно между уровнями Фибоначчи 10,1% и 23,6%. Подобная стабильная модель коррекций может указывать на мощную поддержку спроса на данном рынке.

2. В отношении динамики роста Realized Cap за данный цикл она увеличилась в 2,1 раза. Хотя этот показатель уступает пиковому значению предыдущего цикла (5,7 раза), он полностью соответствует аналогичному этапу периода 2015–2018 годов. Поскольку рынок еще не перешел в фазу экспоненциального роста, сохраняется вероятность дальнейшего расширения.

3. Касательно масштаба ротации капитала, то с декабря 2023 года около 1,2 млн биткоинов перешли от долгосрочных держателей к короткосрочным. Из них 1,1 млн монет были переведены при курсе выше 90 тыс. долларов США. Это свидетельствует о том, что при превышении отметки в 90 тыс. долларов на рынок поступал значительный объем спроса для поглощения данного предложения.

4. В части изменения баланса на биржах остатки BTC снизились с 3,1 млн в июле 2024 года до 2,7 млн. Тем не менее, данное сокращение объясняется преимущественно переводом средств в кошельки ETF, а не массовым выводом средств частными инвесторами. Совокупный баланс на биржах и в ETF остается на уровне около 3 млн BTC, что подтверждает структурную трансформацию рынка, а не дефицит предложения.