JP Morgan: четыре аргумента в поддержку покупок акций США; решение о повышении ставки в сентябре будет зависеть от ИПЦ
По сообщению TechFlow, согласно данным Chaoxiang Research, в исследовательском отчете JPMorgan от 6 сентября 2026 года отмечается, что, несмотря на усиление волатильности процентных ставок, валютных курсов и цен на сырьевые товары, выделяются четыре основные причины, подтверждающие бычий прогноз по акциям США: сильный экономический рост (прогнозы ВВП и EPS систематически пересматриваются вверх), умеренный уровень процентных ставок (рост доходности обусловлен расширением экономики, а не ужесточением монетарной политики), доминирование политики ослабления доллара в США и нейтрально-сниженные позиции хедж-фондов. В августе чистое создание новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 162 тыс. человек, значительно превзойдя ожидания, однако решение о повышении ставки в сентябре будет зависеть от данных по ИПЦ за 11 сентября; JPMorgan прогнозирует рост базового ИПЦ в месячном выражении на 0,21%. Индекс MSCI World подорожал на 12% с начала года, доходность 10-летних облигаций Казначейства США выросла лишь на 60 базисных пунктов, при этом рост корпоративной прибыли позволяет поглощать текущие рыночные оценки.
JPMorgan рекомендует сохранить позиции уровня overweight по американским акциям, технологическим компаниям сектора ИИ и золоту. Во втором квартале прибыль на акцию (EPS) в медианном сегменте индекса S&P 500 выросла на 14%, свидетельствуя о расширении зоны восстановления прибыли. Чистая позиция хедж-фондов составляет лишь 40–50%, что создает потенциал для дальнейшего увеличения экспозиции. Ожидается, что FOMC (16 числа) оставит ставку без изменений. Среди рисков: возможное превышение ожидаемых темпов роста ИПЦ может оказывать давление на оценочные множители акций роста, а эскалация протекционистской политики в Европе способна негативно повлиять на отдельные американские компании с высокой долей экспортных выручек.
