J.P. Morgan: расходы на AI token выросли на 7% в месяц, аренда B200 впервые снизилась на 1,5%, спотовые цены на DRAM растут пятый месяц подряд
По данным TechFlow, согласно исследованию Chaowang Research, в отчете Morgan Chase от 28 августа отмечается, что в августе объем токенов на платформе OpenRouter увеличился на 47 % к предшествующему месяцу и вырос в 28 раз в годовом исчислении, а расходы возросли на 7 % кв./кв. и увеличились в 12 раз г./г.; средневзвешенная по объему цена снизилась на 28 % к предшествующему месяцу, при этом около 99 % прироста пришлось на более доступные модели, включая GPT-5.6 Luna. На рынке аренды GPU тариф за аренду чипа A100 сохранился на уровне 1,65 долл. США в час, стоимость H100 поднялась до 2,73 долл. США (+1,2 %), а тариф на B200 снизился на 1,5 % к предшествующему месяцу до 5,63 долл. США, что стало первым ежемесячным снижением с момента выхода индекса в сентябре 2025 года. Спот-цены на память DRAM растут пятый месяц подряд: модуль DDR5 16Gb оценивается в 50,20 долл. США (+6 % в месяц, +880 % в году), а рынки NAND прервали четвертую подряд серию снижений: носители объемом 1Tb торгуются по 30,50 долл. США (+14 % мес., +470 % г.).
Аналитики Morgan Chase отмечают, что спрос на вычислительные мощности ИИ продолжает расширяться, однако структурные изменения на стороне предложения формируют новую логику ценообразования. Проприетарные и открытые модели растут синхронно: низкобюджетные модели наращивают рыночную долю, в то время как основная выручка формируется за счет премиальных моделей. Снижение цен на B200 свидетельствует об увеличении выпуска GPU нового поколения, а восстановление стоимости H100 показывает устойчивость спроса на оборудование предыдущего поколения. Параллельное укрепление рынка DRAM и NAND подтверждает, что эффект вытеснения производственных мощностей DRAM под выпуск HBM сохраняется, оказывая благоприятное влияние на поставщиков оборудования.
